Tipps der Analysten: Neue Einschätzungen zu Apple, SAP und BMW

EON

    LONDON - Merrill Lynch hat die Aktie von Eon nach kräftigen Kursrückgängen von "Neutral" auf "Buy" hochgestuft. Das Kursziel wurde zugleich von 21,00 auf 20,00 Euro gesenkt (Kurs:14,59 Euro). Trotz seiner vorsichtigen Haltung hinsichtlich der Aussichten für die Kursentwicklung der Eon-Aktie im vergangenen Jahr, sei die negative Kursentwicklung nach der von RWE angekündigten Kapitalerhöhung am 8. August schwer zu rechtfertigen, schrieb Analyst Christopher Kuplent in einer Studie am Montag.

LANXESS

    PARIS - Die französische Investmentbank Cheuvreux hat Lanxess (LANXESS) von "Outperform" auf "Underperform" abgestuft und das Kursziel von 75,00 auf 43,00 Euro gesenkt. Die hohe Konjunkturabhängigkeit des Spezialchemiekonzerns werde zur Belastung, schrieb Analyst Martin Rödiger in einer Studie vom Montag. In einem Abschwung litten die Gewinne hier besonders deutlich. Der Experte senkte seine Gewinnschätzungen bis 2013 angesichts der Unsicherheiten um bis zu 15 Prozent.

SAP

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für SAP nach einem Interview der "Frankfurter Allgemeinen Zeitung" mit Jim Hagemann Snabe auf "Add" mit einem Kursziel von 42,50 Euro belassen. Der Co-Chef des Unternehmens habe einen leicht positiven Ton angestimmt, schrieb Analyst Thomas Becker in einer Studie vom Montag. Allerdings sei die Bedeutung des von Snabe bestätigen Ausblicks für das Gesamtjahr zu diesem Zeitpunkt nicht allzu hoch anzusiedeln. Der Erfolg im laufenden Quartal entscheide sich erst in den letzten beiden Wochen. Zudem beginne die Kürzung von Ausgaben üblicherweise im Finanzsektor, der nur fünf Prozent der SAP-Umsätze ausmache. Und zu guter Letzt sei das dritte Quartal kein guter Indikator für das Schlussquartal.

SIXT

    DÜSSELDORF - Das Bankhaus Lampe hat die Einstufung für Sixt nach Zahlen auf "Buy" mit einem Kursziel von 21,50 Euro belassen. Die Zahlen zum zweiten Quartal des Autovermieters hätten im Wesentlichen seinen Erwartungen entsprochen, schrieb Analyst Christian Ludwig in einer Studie vom Montag. Wie erwartet sei das Vermietungs-Geschäft der wesentliche Wachstumstreiber gewesen, während der Umsatz beim Leasing-Geschäft unter dem vom Vorjahr gelegen habe.

STADA

    DÜSSELDORF - Die HSBC hat die Aktie von Stada (STADA Arzneimittel) mit "Overweight" und einem Kursziel von 30,00 Euro neu in die Bewertung aufgenommen. Stada sei der führende europäische Generika-Hersteller mit einem starken Produktportfolio, schrieb Analyst Jan Keppeler in einer Studie vom Montag. Der osteuropäische Markt, ablaufende Patente sowie steigende Kosten in den Gesundheitssystemen weltweit sorgten für profitables Wachstum. Im Vergleich mit der Konkurrenz sei das Stada-Papier zudem attraktiv bewertet.

DEUTSCHE TELEKOM

    PARIS - Cheuvreux hat die Aktie der Deutschen Telekom (Deutsche Telekom) von "Outperform" auf "Selected List" hochgestuft, das Kursziel aber bei 12,00 Euro belassen. Im derzeitigen Marktumfeld bevorzuge er sichere und defensive Sektoren wie die Telekombranche, schrieb Analyst Peter Kurt Nielsen in einer Studie vom Dienstag. Innerhalb des Sektors favorisiert der Experte die nordeuropäischen Anbieter. Der deutsche Markt zähle zu den stabilsten, das Papier der Deutschen Telekom sei sein "Top Pick". Der geplante Verkauf von T-Mobile USA könnte der T-Aktie Auftrieb geben.

VOLKSWAGEN VORZUGSAKTIEN

    DÜSSELDORF - Die WestLB hat das Kursziel für die Vorzugsaktien von Volkswagen (VW) (Volkswagen vz) von 180,00 auf 155,00 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf "Buy" belassen. Wegen der schwächeren Konjunkturperspektiven habe er die Absatz- sowie Preiserwartungen reduziert und die Gewinnschätzungen entsprechend zurückgenommen, schrieb Analyst Adam Hull in einer Studie vom Dienstag. Nach den zuletzt deutlichen Kursverlusten sei der Titel allerdings unverändert attraktiv bewertet und der "Top Pick" unter den Aktien der drei großen deutschen Autobauer.

VTG

    DÜSSELDORF - Die WestLB hat die Aktien des Schienenlogistik- und Waggonvermietunternehmens VTG nach Zahlen zum zweiten Quartal auf "Neutral" belassen. Die soliden Resultate und der optimistische Ausblick für 2011 hätten seine Erwartungen erfüllt, schrieb Analyst Raimon Kaufeld in einer Studie vom Dienstag. Dank der hohen Anzahl langfristiger Verträge komme VTG auch in wirtschaftlich schwierigeren Zeiten gut zurecht. Daher bleibe es trotz der unsicheren Konjunkturperspektiven beim neutralen Votum.

WACKER CHEMIE

    LONDON - Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat Wacker Chemie von "Neutral" auf "Buy" hochgestuft, aber das Kursziel auf 132,00 Euro belassen. Im hochgradig schwankungsanfälligen Solarsektor bevorzuge er Aktien von Unternehmen mit relativ hohen Erträgen und starker industrieller Ausrichtung, schrieb Analyst Stephen Benson in einer Branchenstudie vom Dienstag. Dazu gehörten Centrotherm (centrotherm photovoltaics), Wacker Chemie, Manz und Meyer Burger. Diese Papiere wiesen zudem niedrige Bewertungsmultiplikatoren auf und böten damit aktuell einen attraktiven Einstiegszeitpunkt.

ZURICH FINANCIAL SERVICES

    LONDON - Morgan Stanley hat das Kursziel für Zurich Financial Services (ZFS) (Zurich Financial Services (N) (Zuerich)) von 239,00 auf 215,00 Franken gesenkt, die Einstufung aber auf "Equal-weight" belassen. Nach seinen reduzierten Schätzungen als Antwort auf die Aufwertung des Franken und den jüngsten Kursschwankungen bei Versicherern entspreche das Chance/Risikoprofil bei ZFS weiterhin lediglich dem des Sektors, schrieb Analyst Farooq Hanif in einer Studie vom Dienstag.

DEUTSCHE EUROSHOP

    FRANKFURT - Equinet hat die Einstufung für Deutsche Euroshop nach einem Steuerrechtsurteil des Bundesfinanzhofs und einem angepassten Ausblick von "Accumulate" auf "Hold" und das Kursziel von 28,50 auf 27,50 (Kurs: 26,935) Euro gesenkt. Es sei bedauerlich, dass die starke operative Entwicklung des Betreibers von Einkaufszentren aus Steuergründen quasi ausgelöscht werde, schrieb Analyst Jochen Rothenbacher in einer Studie vom Mittwoch. Er habe seine Prognose für die wichtige Kenngröße Funds From Operations (FFO) entsprechend des korrigierten Unternehmensausblicks reduziert und zudem eine negative Belastung des Bewertungsergebnisses integriert.

HOCHTIEF

    FRANKFURT - Equinet hat die Einstufung für Hochtief (HOCHTIEF) nach dem angekündigten Rücktritt von Leighton-Chairman David Mortimer auf "Buy" mit einem Kursziel von 70,00 Euro belassen. Die Mitteilung der australischen Hochtief-Tochter komme zwar überraschend, dürfte aber keinen größeren Einfluss auf die Hochtief-Aktie haben, schrieb Analyst Ingbert Faust in einer Studie vom Mittwoch.

TUI TRAVEL

    LONDON - Goldman Sachs hat das Kursziel für Tui Travel nach Zahlen von 230,00 auf 225,00 Pence gesenkt und die Einstufung auf "Neutral" belassen. Er habe nach den Kennziffern des Reiseveranstalters für das dritte Geschäftsquartal seine Ergebnisschätzungen für 2010/11 und 2011/12 reduziert, schrieb Analyst Nick Edelman in einer Studie vom Mittwoch. An seinem Anlagehintergrund ändere dies jedoch nichts.

UBS

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für UBS nach Details zu den Umbauplänen der Schweizer Großbank auf "Hold" mit einem Kursziel von 13,00 Franken belassen. In seinem Modell seien bereits 80 Prozent der erwarteten Nettoeinsparungen einbezogen, nicht aber die Umstrukturierungskosten von 550 Millionen Franken, schrieb Analyst Michael Dunst in einer Studie vom Mittwoch. Dunst kürzte daher seine Gewinnschätzungen je Aktie für 2011, während er sie für 2012 und 2013 leicht anhob.

VTG

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Aktie des Schienenlogistikunternehmens VTG nach Zahlen von "Hold" auf "Add" hochgestuft, aber das Kursziel auf 17,00 Euro belassen. Die Kennziffern zum zweiten Quartal seien solide gewesen, schrieb Analyst Johannes Braun in einer Studie vom Mittwoch. Die Robustheit des Geschäftsmodells werde nun deutlich. Sie werde allerdings von der trüberen Stimmung in der Wirtschaft etwas überschattet.

APPLE

    ZÜRICH - Die UBS hat Apple nach dem Rücktritt von Konzernchef Steve Jobs auf "Buy" mit einem Kursziel von 510,00 US-Dollar belassen. Da Jobs' Nachfolger Tim Cook das tägliche Geschäft bereits als Interims-Vorstandschef geführt habe, sollte es keine Probleme durch den Führungswechsel geben, schrieb Analyst Maynard Um in einer am Donnerstag vorgelegten Studie. Wegen der unverändert starken Fundamentaldaten eröffneten mögliche Kursschwächen infolge der Nachricht günstige Kaufgelegenheiten.

FIELMANN

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Fielmann nach endgültigen Zahlen zum zweiten Quartal auf "Reduce" mit einem Kursziel von 57,00 Euro belassen. Die Kennziffern der Optikerkette hätten den vorab veröffentlichten Zahlen entsprochen, schrieb Analyst Georg Remshagen in einer Studie vom Donnerstag. Remshagen sieht Fielmann auf gutem Weg, um den von ihm prognostizierten Vorsteuergewinn von 190 Millionen Euro für 2011 zu erreichen. Das Papier sei inzwischen zwar recht teuer, entwickle sich in einem schwierigen Marktumfeld aber für gewöhnlich besser als andere Aktien.

FMC

    LONDON - Die Citigroup hat das Kursziel für FMC (Fresenius Medical Care) von 53,00 auf 54,00 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Die FMC-Aktie sei eine der defensivsten im gesamten Medizintechnik-Sektor, schrieb Analystin Cora McCallum in einer Studie vom Donnerstag. Selbst in Zeiten ökonomischer Turbulenzen entwickele sich der Dialysespezialist stabil.

THYSSENKRUPP

    LONDON - Nomura hat das Kursziel für die Aktie von ThyssenKrupp zwar von 40,00 auf 35,00 (Kurs: 22,35) Euro gesenkt, aber die Einstufung auf "Buy" belassen. Zugleich empfahl Analyst Neil Sampat in einer Studie vom Donnerstag den ArcelorMittal-Aktionären , in ThyssenKrupp-Aktien umzuschichten, und stufte das Papier des niederländisch-luxemburgischen Stahlherstellers von "Buy" auf "Neutral" ab. Das Kursziel reduzierte er zugleich von 32,00 auf 19,00 (Kurs: 14,45) Euro.

VOSSLOH

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Vossloh auf "Hold" mit einem Kursziel von 75,00 Euro belassen. Weniger Bestellungen von Schienenbefestigungssystemen aus China und eine schleppende Nachfrage in Südeuropa belasteten den Verkehrstechnikkonzern im laufenden Jahr, schrieb Analyst Sebastian Growe in einer Branchenstudie vom Donnerstag. Das Papier sei im Vergleich zum Sektor zudem hoch bewertet.

AHOLD

    LONDON - Die Citigroup hat Ahold nach Quartalszahlen von "Hold" auf "Buy" hochgestuft, das Kursziel aber von 10,00 auf 9,50 Euro gesenkt. Der mehr als sechsprozentige Kursrutsch infolge des Ergebnisausweises sei nicht gerechtfertigt, schrieb Analyst Alistair Wittet in einer Studie vom Freitag. Die bereinigten Margen in Holland und den USA seien weitgehend stabil gewesen. Mittlerweile sei ein beachtliches Gewinnrisiko in den Kurs eingepreist, obwohl der Supermarktkonzern in relativ geschützten Märkten aktiv sei. Er habe die Gewinnschätzungen für 2011 leicht angehoben, jene für 2012 und 2013 wegen erwarteter Margenrückgänge hingegen etwas reduziert.

APPLE

    FRANKFURT - Independent Research hat das Kursziel für Apple nach dem Rücktritt von Konzernchef und Firmengründer Steve Jobs von 470,00 auf 445,00 US-Dollar gesenkt, aber die Einstufung auf "Kaufen" belassen. Er sehe durch den Wechsel an der Führungsspitze des Computer- und Handykonzerns keine negativen Auswirkungen auf die weitere geschäftliche Entwicklung zukommen, schrieb Analyst Markus Friebel in einer Studie vom Donnerstag. Die Nachfolgeregelung sei zu begrüßen, da der neue Konzernlenker Tim Cook im operativen Geschäft bereits einen großen Beitrag zu Apples heutigem Erfolg beigetragen habe.

BANK OF AMERICA

    FRANKFURT - Das Analysehaus Independent Research hat Bank of America nach dem Einstieg von Berkshire Hathaway auf "Verkaufen" mit einem Kursziel von 6,25 (Kurs: 7,48) US-Dollar belassen. Auch nach der Beteiligung mit rund 5 Milliarden US-Dollar durch die Investmentgesellschaft von Warren Buffet habe sich seine fundamentale Einschätzung für die US-Großbank nicht geändert, schrieb Analyst Stefan Bongardt in einer Studie vom Freitag.

BMW

    LONDON - Barclays Capital hat das Kursziel für BMW von 90,00 auf 73,00 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf "Overweight" belassen. Die Turbulenzen an den Kapitalmärkten und die schwächeren Konjunkturvorhersagen dürften die Kauflaune der Verbraucher trüben und die Erholung des europäischen Automobilabsatzes bis 2013 verzögern, schrieb Analyst Michael Tyndall in einer Branchenstudie vom Freitag. Zudem habe er die Wachstumserwartungen für den chinesischen Automarkt für 2012 auf nur noch 7 Prozent nahezu halbiert. Seine BMW-Gewinnschätzung je Aktie für 2012 sei aber lediglich um 8 Prozent gesunken. Das resultiere aus den Kostensenkungen sowie dem besseren Marktumfeld für Hersteller von Oberklassefahrzeugen im Vergleich zu Massenproduzenten.

CREDIT AGRICOLE

    LONDON - Nomura hat das Kursziel für Credit Agricole (Crédit Agricole) nach Zahlen von 15,00 auf 13,00 Euro gesenkt, aber die Einstufung auf "Buy" belassen. Die Ergebnisse der Bank im zweiten Quartal hätten die durchschnittlichen Markterwartungen übertroffen, schrieb Analyst John Peace in einer Studie vom Freitag. Fantasie entstehe aber durch die derzeit günstige Bewertung der Aktie.

GILDEMEISTER

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Gildemeister (GILDEMEISTER) nach angekündigten Aktienrückkäufen auf "Buy" mit einem Kursziel von 13,00 Euro belassen. Der Rückkauf von 5,1 Prozent eigener Aktien bis Jahresende sollte angesichts des aktuellen Aktienkurses nur geringe Auswirkungen auf das Finanzergebnis haben, schrieb Analyst Stephan Böhm in einer Studie vom Freitag. Er rechnet damit, dass der Werkzeugmaschinenbauer netto rund 30 Millionen Euro dafür aufwenden muss.

PORSCHE

    LONDON - Barclays Capital hat das Kursziel für Porsche von 80,00 auf 68,00 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf "Overweight" belassen. Die Turbulenzen an den Kapitalmärkten und die schwächeren Konjunkturvorhersagen dürften die Kauflaune der Konsumenten trüben und die Erholung des europäischen Automobilabsatzes bis 2013 verzögern, schrieb Analyst Michael Tyndall in einer Branchenstudie vom Freitag. Daher habe er die Absatz- und Gewinnschätzungen für die Porsche-Beteiligung Volkswagen (Volkswagen vz) und infolgedessen auch die Ergebnisprognosen für den Sportwagenbauer selbst reduziert. Die operativen Vorhersagen für Porsche seien allerdings unverändert.

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