Tipps der Analysten: Neue Kursziele für BMW, Daimler und Deutsche Post

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat das Kursziel für Aixtron von 37,00 auf 29,00 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf "Buy" belassen. Wegen seines hohen Engagements im chinesischen Absatzmarkt könnte der Auftragseingang des LED-Industrieausrüsters stärker schwanken, schrieb Analyst Thomas Becker in einer Studie vom Mittwoch. Trotz gesenkter Gewinnprognosen bleibe er aber zuversichtlich für die Aktie. Kurzfristige Kurstreiber könnten etwa das Verbot weißglühender Glühbirnen mit 60 Watt in Europa ab September 2011 sowie mit 100 Watt in Kalifornien ab 2012 werden. Daher sollte ein Kauf der Papiere nach den Zahlen zum zweiten Quartal wieder in Betracht gezogen werden.

AMGEN

    ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat das Kursziel für Amgen von 59,00 auf 58,00 US-Dollar gesenkt und die Einstufung auf "Neutral" belassen. Er habe seine Prognosen für das Mittel Erythropoetin (EPO) vor den Zahlen zum zweiten Quartal zurückgeschraubt, schrieb Analyst Matthew Roden in einer Studie vom Mittwoch. Entscheidend für die Kursentwicklung sei der Fortgang des Osteoporosemedikaments Prolia, das der Markt als Enttäuschung einstufe.

ASTRAZENECA

    PARIS - Die französische Investmentbank Exane BNP Paribas hat das Kursziel für AstraZeneca von 3.300,00 auf 3.400,00 Pence angehoben, die Einstufung aber auf "Underperform" belassen. Der britische Pharmakonzern navigiere derzeit durch schwieriges Gelände, schrieb Analyst Nicolas Guyon-Gellin in einer Studie vom Mittwoch. Die Umsatzrisiken des Unternehmens seien wohlbekannt und der Hauptgrund für den rund 30-prozentigen Bewertungsabschlag gegenüber dem Sektor. Die Briten seien im Branchenvergleich sehr abhängig von der risikobehafteten Zulassung neuer Medikamente. Das angehobene Kursziel gehe lediglich auf die höhere Sektorbewertung zurück.

BMW

    PARIS - Die französische Investmentbank Exane BNP Paribas hat BMW nach einer Erhöhung der Unternehmensziele von "Underperform" auf "Neutral" hochgestuft und das Kursziel deutlich von 61,00 auf 76,00 (Kurs: 68,69) Euro erhöht. Dass der Autobauer im laufenden Jahr vom guten Geschäftsumfeld profitieren wird, habe er erwartet, jedoch nicht in diesem Ausmaß, schrieb Analyst Thierry Huon in einer Studie vom Mittwoch. Entsprechend habe er seine Umsatz- und Gewinnschätzungen für die Jahre 2011 bis 2013 erhöht.

BMW

    LONDON - Morgan Stanley hat das Kursziel für BMW vor Zahlen zum zweiten Quartal von 66,00 auf 72,00 Euro angehoben, die Einstufung aber auf "Underweight" belassen. Der Autobauer dürfte starke Resultate vorlegen, schrieb Analyst Stuart Pearson in einer Branchenstudie vom Mittwoch. Das hohe Erlöswachstum und die Kostensenkungen sollten andauern. Allerdings sei der Titel im Vergleich zu Daimler zu hoch bewertet, begründet der Experte sein Verkaufsvotum. Die Schwaben dürften die auf unterschiedlichen Modellzyklen beruhende Margenlücke zu BMW schließen und 2013 höhere Gewinne erzielen.

BEIERSDORF

    FRANKFURT - Equinet hat Beiersdorf nach Umsatzzahlen des Wettbewerbers L'Oreal (LOréal) auf "Hold" mit einem Kursziel von 46,00 Euro belassen. Die enttäuschende Erlösentwicklung des französischen Konzerns sei kein gutes Zeichen für die Halbjahreszahlen des Herstellers von Körperpflegeprodukten, schrieb Analyst Edouard Aubery in einer Studie vom Mittwoch. Das gelte insbesondere im Hinblick auf den kürzlich begonnenen Umbau des Produktportfolios. Zudem sollten negative Wechselkurseffekte auf die Ergebnisse drücken.

CARREFOUR

    FRANKFURT - Independent Research hat das Kursziel für Carrefour (Petro-Canada) nach Eckdaten zum zweiten Quartal von 26,00 auf 25,00 Euro gesenkt, aber die Einstufung auf "Halten" belassen. Der Einzelhandelskonzern habe eine erfreuliche Umsatzentwicklung in Lateinamerika und Asien verzeichnet, sei aber unverändert schwach im französischen Heimatmarkt, schrieb Analyst Zafer Rüzgar in einer Studie vom Mittwoch. Zudem sei die nachlassende Dynamik in China zu bemängeln. Nach der Gewinnwarnung des Managements im Juni hätten die aktuellen Indikationen nicht überrascht.

CARREFOUR

    PARIS - Die französische Investmentbank Cheuvreux hat die Einstufung für Carrefour (Petro-Canada) nach Umsatzzahlen zum zweiten Quartal auf "Outperform" mit einem Kursziel von 34,00 Euro belassen. Die Kennziffern hätten seine Prognosen und die Markterwartungen weitgehend getroffen, schrieb Analyst Arnaud Joly in einer Studie vom Mittwoch. Für das Gesamtjahr sei er indes skeptischer als der französische Handelskonzern. Sein weiter gültiges Votum begründete Joly damit, dass er nach wie vor Spielraum für eine Verbesserung der fundamentalen Faktoren sehe.

COLGATE-PALMOLIVE

    LONDON - Die britische Investmentbank Barclays hat das Kursziel für Colgate-Palmolive aus Bewertungsgründen von 68,00 auf 75,00 US-Dollar (USD) angehoben und die Einstufung auf "Underweight" belassen. Die Anpassung erfolge in Reaktion auf die jüngste Kursrally im Konsumgütersektor und der damit gestiegenen Bewertung, schrieb Analystin Lauren Lieberman in einer Studie vom Mittwoch. Ihr neues Kursziel weise einen zehnprozentigen Abschlag gegenüber dem Branchendurchschnitt auf. Das relativ hohe Kursniveau passe nicht zum gemächlichen organischen Wachstum und dem negativen Margentrend. Der Weg zu zweistelligem Gewinnwachstum sei unklar.

DAIMLER

    LONDON - Morgan Stanley hat das Kursziel für Daimler vor Zahlen zum zweiten Quartal von 62,00 auf 68,00 Euro angehoben und die Einstufung auf "Overweight" belassen. Der Autobauer dürfte starke Resultate vorlegen, schrieb Analyst Stuart Pearson in einer Branchenstudie vom Mittwoch. Das hohe Erlöswachstum und die Kostensenkungen sollten andauern. Im Vergleich zu BMW sei Daimler zu niedrig bewertet. Die Schwaben dürften die auf unterschiedlichen Modellzyklen beruhende Margenlücke zu BMW schließen. Unter anderem wegen des guten Lkw-Geschäfts sollte der Gewinn im Jahr 2013 jenen des Münchener Konkurrenten überflügeln.

DEUTSCHE POST

    LONDON - Morgan Stanley hat das Kursziel für Deutsche Post von 15,00 auf 14,50 Euro gesenkt und die Einstufung auf "Equal-weight" belassen. Wegen der Unsicherheit hinsichtlich der Gewinnstabilität im Briefgeschäft sei eine Neubewertung der Aktien vorerst unwahrscheinlich, schrieb Analyst Menno Sanderse in einer Studie vom Mittwoch. Das Expressgeschäft der Tochter DHL habe zwar großes Margenpotenzial, allerdings dürfte es dauern, bis es realisiert werde. Im besten Fall hält er dann ein Kursziel von 21,50 Euro für möglich.

ELECTRONIC ARTS

    ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat das Kursziel für Electronic Arts nach vorläufigen Zahlen und der Übernahme von PopCap von 25,00 auf 27,00 US-Dollar angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Im ersten Quartal werde der Computerspiele-Hersteller seine Erwartungen wohl deutlich übertroffen haben, schrieb Analyst Brian Pitz in einer Studie vom Mittwoch. Die Planung für das zweite Quartal liege allerdings wegen höherer Kosten unter seiner Prognose. Auch der übernommene Hersteller von Handy- und Online-Community-Spielen sei nun in die Bewertung eingeflossen.

GERRESHEIMER

    FRANKFURT - Equinet hat Gerresheimer nach Zahlen zum zweiten Quartal auf "Accumulate" mit einem Kursziel von 38,00 Euro belassen. Der Hersteller von Spezialverpackungen habe seine Prognosen und die Erwartungen des Marktes übertroffen, schrieb Analyst Edouard Aubery in einer Studie vom Mittwoch. Er werde deshalb seine Schätzungen überarbeiten, kündigte der Experte an.

GERRESHEIMER

    MÜNCHEN - Die Unicredit hat Gerresheimer nach Zahlen zum zweiten Quartal auf "Buy" mit einem Kursziel von 37,00 Euro belassen. Der Spezialverpackungshersteller habe ihre hohen Erwartungen übertroffen, schrieb Analystin Silke Stegemann in einer Studie vom Mittwoch. Der Titel bleibe ein "Top Pick" im Sektor.

GERRESHEIMER

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat Gerresheimer nach Zahlen zum zweiten Quartal auf "Hold" mit einem Kursziel von 32,50 Euro belassen. Dank der Sparte Plastic Systems habe der Hersteller von Spezialverpackungen starke Resultate vorgelegt, schrieb Analyst Daniel Wendorff in einer Studie vom Mittwoch. Die bereinigte Gewinnmarge vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen liege 30 Basispunkte über seiner Schätzung. Anders als erwartet, seien die Unternehmensprognosen für 2011 aber unverändert. Dennoch steigerten die Ergebnisse seine Zuversicht.

K+S

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat K+S nach der reduzierten Beteiligung des russischen Geschäftsmanns Andrej Melnitschenko auf "Buy" mit einem Kursziel von 62,00 Euro belassen. Da Melnitschenko nur noch 9,88 Prozent der Aktien des Düngemittelherstellers halte und es keinen strategischen Investor gebe, könnte das Kasseler Unternehmen zu einem Übernahmeziel werden, schrieb Analyst Lutz Grüten in einer Studie vom Mittwoch. Nachdem die Probleme einer geringen Reichweite der Düngerreserven sowie hoher Produktionskosten mit der PotashOne-Akquisitiion beseitigt worden seien, könnte sich ein Bergbaukonzern oder ein chinesischer Investor für K+S interessieren.

LLOYDS BANKING GROUP

    PARIS - Die französische Investmentbank Exane BNP Paribas hat das Kursziel für Lloyds Banking Group von 55,00 auf 50,00 Pence gesenkt und die Einstufung auf "Underperform" belassen. Er halte die durchschnittlichen Markterwartungen für die Erträge der britischen Bank im Jahr 2014 für zu hoch, schrieb Analyst Tom Rayner in einer Studie vom Mittwoch. Sie entsprächen zwar den Unternehmensaussagen, ignorierten aber etliche Einflussfaktoren wie etwa Schuldenabbau, neue Liquiditätsstandards für die Branche und mögliche Maßnahmen zur Steigerung der Kapitaleffizienz im Lebensversicherungsgeschäft. Zudem bleibe die Bewertung der Aktie unattraktiv.

L'OREAL

    LONDON - Morgan Stanley hat das Kursziel für L'Oreal (LOréal) nach Umsatzzahlen zum zweiten Quartal von 105,00 auf 100,00 (Kurs: 85,18) Euro gesenkt, die Einstufung aber auf "Overweight" belassen. Der Konsumgüterhersteller bleibe zudem der "Top Pick" im europäischen Branchenvergleich, schrieb Analyst Erik Sjogren in einer Studie vom Mittwoch. L'Oreal sei nach der Neuausrichtung des Portfolios an einem Wendepunkt, und der Markt unterschätze das Margenpotenzial aus der Restrukturierung.

L'OREAL

    FRANKFURT- Independent Research hat das Kursziel für L'Oreal (LOréal) nach enttäuschenden Umsatzzahlen zum zweiten Quartal von 91,00 auf 88,00 Euro gesenkt und die Einstufung auf "Halten" belassen. Besonders negativ sei, dass der Erlösanstieg auf vergleichbarer Fläche in fast allen Sparten deutlich gesunken sei, schrieb Analyst Lars Lusebrink in einer Studie vom Mittwoch. Er habe daher seine Ergebnisprognosen für den Haar- und Körperpflegekonzern der Jahre 2011 und 2012 reduziert.

L'OREAL

    PARIS - Die französische Investmentbank Cheuvreux hat die Einstufung für L'Oreal (LOréal) nach Zahlen auf "Selected List" mit einem Kursziel von 98,00 Euro belassen. Die Umsätze des Haar- und Körperpflegekonzerns im zweiten Quartal hätten die durchschnittlichen Marktschätzungen knapp verfehlt, schrieb Analyst Pierre Lamelin in einer Studie vom Mittwoch. Zu 80 Prozent sei dafür die Entwicklung in Osteuropa verantwortlich, die mit acht Prozent zum Konzernumsatz beitrage. Spartenseitig habe das Luxusgütergeschäft geglänzt, während die anderen Geschäftsfelder nur ordentlich abgeschnitten hätten. Seine geringfügig gesenkten Schätzungen für den Gewinn je Aktie begründete Lamelin mit Währungseffekten. Ein deutlicher Kursrückgang sollte als Kaufgelegenheit gesehen werden.

L'OREAL

    LONDON - Barclays Capital hat L'Oreal (LOréal) nach Umsatzzahlen zum zweiten Quartal auf "Underweight" mit einem Kursziel von 83,00 Euro belassen. Das unerwartet niedrige Erlöswachstum enttäusche, schrieb Analystin Susanne Seibel in einer Studie vom Mittwoch. Die schwache Absatzentwicklung margenstarker Produkte sei kein gutes Zeichen für die Gewinne im ersten Halbjahr. Daher habe sie die operative Ergebnisschätzung für die ersten sechs Monate um zwei Prozent auf 1,75 Milliarden Euro gesenkt. Vor dem Hintergrund der unbeständigen Entwicklung des Haar- und Körperpflegekonzerns sei die Aktie zu hoch bewertet.

L'OREAL

    ZÜRICH - Die Credit Suisse hat L'Oreal (LOréal) nach Umsatzzahlen zum zweiten Quartal auf "Underperform" mit einem Kursziel von 82,00 Euro belassen. Das organische Erlöswachstum von nur 4,6 Prozent habe seine Prognose und die durchschnittliche Markterwartung verfehlt, schrieb Analyst Alex Molloy in einer Studie vom Mittwoch. Er ändere seine Schätzungen für 2011 aber vorerst nicht, nachdem der Haar- und Körperpflegekonzern eine bessere Entwicklung für das zweite Halbjahr angekündigt habe.

L'OREAL

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat L'Oreal (LOréal) nach Umsatzzahlen zum zweiten Jahresviertel auf "Buy" mit einem Kursziel von 100,00 Euro belassen. Das organische Erlöswachstum habe sich im Vergleich zu den ersten drei Monaten 2011 von 5,8 auf 4,6 Prozent verlangsamt, schrieb Analyst Andreas Riemann in einer Studie vom Dienstag. Da das Umsatzwachstum in den kommenden Quartalen aber wieder zulegen sollte, bleibe er optimistisch.

L'OREAL

    ZÜRICH - Die UBS hat L'Oreal (LOréal) nach Umsatzzahlen zum ersten Halbjahr von "Buy" auf "Neutral" abgestuft und das Kursziel von 100,00 auf 96,00 Euro gesenkt. Das im zweiten Quartal auf rund 4,6 Prozent gesunkene organische Erlöswachstum enttäusche, schrieb Analystin Eva Quiroga in einer Studie vom Mittwoch. Die Kursentwicklung hänge von einem Umsatzwachstum deutlich über dem Marktdurchschnitt ab. Da der Abstand aber kleiner werde, sei ein Kaufvotum nicht mehr angemessen. Auch die Margen dürften in den ersten sechs Monaten des Jahres unter Druck geraten sein.

NOKIA

    LONDON - JPMorgan hat das Kursziel für Nokia von 4,25 auf 3,50 Euro gesenkt und die Einstufung auf "Underweight" belassen. Da es dem Handy-Produzenten an wettbewerbsfähigen Modellen fehle, dürften die Marktanteilsverluste im zweiten Halbjahr andauern und sich eventuell sogar beschleunigen, schrieb Analyst Sandeep Deshpande in einer Studie vom Mittwoch. Die starke Präsenz in den Schwellenländern könnte allerdings helfen, ein ähnliches Schicksal wie bei Siemens BenQ oder Motorola zu verhindern. Siemens BenQ sei abgewickelt worden und Motorola nur noch ein Schatten früherer Tage.

RHEINMETALL

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat das Kursziel für Rheinmetall von 66,00 auf 78,00 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Beide Unternehmenssparten hätten starke Wachstumsperspektiven, schrieb Analyst Stephan Böhm in einer Studie vom Mittwoch. Die Auftragsbücher der Rüstungssparte seien voll und mehrere Großprojekte in den kommenden Jahren geplant. Das Automotive-Segment profitiere gleichzeitig von einer Absatzerholung und könnte die Margen steigern.

SYMRISE

    PARIS - Die französische Investmentbank Exane BNP Paribas hat das Kursziel für Symrise vor Zahlen von 24,00 auf 23,00 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf "Outperform" belassen. Die Geschäftsergebnisse des Aromen- und Duftstoffherstellers für das zweite Quartal dürften angesichts der hohen Vorjahreswerte enttäuschen, schrieb Analyst Jean-Baptiste Devevey in einer Studie vom Mittwoch. Allerdings bleibe er für das zweite Halbjahr positiv gestimmt. Das Unternehmen dürfte seine Ziele bestätigen. Zudem sei die Aktie attraktiv bewertet.

THOMAS COOK

    LONDON - Morgan Stanley hat das Kursziel für Thomas Cook nach einer Gewinnwarnung von 200,00 auf 100,00 Pence halbiert und die Einstufung auf "Equal-weight" belassen. Er habe seine Prognosen für den Touristikkonzern um 25 bis 40 Prozent reduziert, schrieb Analyst Jamie Rollo in einer Studie vom Mittwoch. Zwar erscheine die Aktie günstig bewertet, doch könnte die negative Entwicklung anhalten.

THOMAS COOK

    ZÜRICH - Die UBS hat Thomas Cook nach einer Gewinnwarnung von "Buy" auf "Neutral" abgestuft und das Kursziel von 200,00 auf 90,00 Pence mehr als halbiert. Er habe seine Gewinnschätzungen je Aktie für 2011 und 2012 um 25 respektive 33 Prozent gekürzt, schrieb Analyst Simon Whittington in einer Studie vom Mittwoch. Die Warnung für 2011 sei mit der schwachen britischen Verbrauchernachfrage und der Krise im Nahen Osten erklärbar, doch scheine es auch 2012 größere Herausforderungen etwa durch steigende Treibstoffpreise zu geben. Zudem könnten die Ausschüttungen an die Aktionäre sinken, da das Management des Reiseveranstalters verstärkt auf den Schuldenabbau fokussiert sei.

THYSSENKRUPP

    LONDON - Die HSBC hat das Kursziel für ThyssenKrupp nach der Platzierung eigener Aktien von 39,00 auf 38,00 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf "Overweight" belassen. Er habe das Kursziel wegen der Anteilsverwässerung reduziert, schrieb Analyst Thorsten Zimmermann in einer Studie vom Mittwoch. Der Markt habe zu negativ auf den Aktienverkauf des Stahlkonzerns reagiert. Wegen der verbesserten Geschäftsperspektiven habe er die Gewinnschätzungen für 2011 sogar leicht erhöht.

TUI TRAVEL

    LONDON - Morgan Stanley hat das Kursziel für Tui Travel nach einer Gewinnwarnung des Wettbewerbers Thomas Cook von 240,00 auf 220,00 Pence gesenkt und die Einstufung auf "Equal-weight" belassen. Er werde hinsichtlich der Geschäftsentwicklung der Reiseveranstalter vorsichtiger, schrieb Analyst Jamie Rollo in einer Studie vom Mittwoch. Ein Verkaufsvotum spricht er aber nicht aus, da ein Übernahmeangebot des Mehrheitseigners Tui (TUI) möglich sei.

TUI TRAVEL

    ZÜRICH - Die UBS hat das Kursziel für die Aktien des Touristikunternehmens Tui Travel von 250,00 auf 230,00 Pence gesenkt und die Einstufung auf "Neutral" belassen. Da er für die Mehrheitsbeteiligung des Tui-Konzerns (TUI) einige Risiken sehe, habe er den Bewertungsmultiplikator reduziert, schrieb Analyst Simon Whittington in einer Studie vom Mittwoch. Seine Gewinnschätzungen seien allerdings unverändert. Ein Bewertungsaufschlag im Vergleich zu den Thomas-Cook-Papieren sei wegen der robusteren Geschäftsentwicklung von Tui Travel angemessen.

UNICREDIT

    LONDON - Goldman Sachs hat das Kursziel für Unicredit (UniCredito Italiano) von 2,40 auf 2,00 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf "Buy" belassen. Das länderspezifische Risiko durch die hohe Verschuldung Italiens überschatte mögliche Fortschritte der italienischen Banken bei der Kapitalisierung, schrieb Analyst Domenico Vinci in einer Branchenstudie vom Mittwoch. Daher habe er die zur Bewertung herangezogenen Eigenkapitalkosten erhöht, wodurch das Ziel sinke. Zudem habe er die Gewinnschätzungen für 2011 bis 2013 wegen eines vermutlich niedrigeren Wachstums sowie höherer Refinanzierungskosten reduziert.

VIVENDI

    PARIS - Die französische Investmentbank Cheuvreux hat das Kursziel für Vivendi (Vivendi Universal) von 22,70 auf 21,00 Euro gesenkt, aber die Einstufung auf "Outperform" belassen. Dass der Internetprovider Iliad sein Mobilfunkangebot früher als erwartet vermarkten wolle, sei eine schlechte Nachricht für den Mobilfunkbetreiber SFR, an dem Vivendi beteiligt ist, schrieb Analyst Richard Houbron in einer Studie vom Mittwoch. Schlimmer noch seien für den französischen Medien- und Telekomkonzern allerdings die Preise der neuen Konkurrenz. Sie sollen um bis zu 65 Prozent und damit deutlicher als von ihm erwartet unter denen der Wettbewerber liegen.

VOSSLOH

    PARIS - Die französische Investmentbank Exane BNP Paribas hat Vossloh nach einer Gewinnwarnung von "Outperform" auf "Neutral" abgestuft und das Kursziel von 104,00 auf 93,00 Euro gesenkt. Nun sei die Aktie des Verkehrstechnikkonzerns wahrscheinlich "totes Geld", bevor es Anzeichen für eine positive Geschäftsdynamik in China gebe, schrieb Analyst Laurent Gelebart in einer Studie vom Mittwoch. Für den Aufschwung könnte die Vorlage der Drittquartalszahlen im Oktober sorgen.

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