Tipps der Analysten: Neue Kursziele für BMW, Krones und Nokia

    LONDON  - Die Citigroup hat Bayer auf "Buy" mit einem Kursziel von 66,00 Euro belassen. Nach leichten Rückschlägen im ersten Quartal zeigten die Gewinnschätzungen des Marktes für die europäischen Pharmakonzerne mittlerweile wieder eine positive Dynamik, schrieb Analyst Andrew Benson in einer am Donnerstag vorgelegten Branchenstudie. Das gelte insbesondere für die Sparten CropScience und MaterialScience der Leverkusener. Zudem sei Bayer vor allem in den Schwellenländern stark gewachsen.

    LONDON  - Goldman Sachs hat das Kursziel für BMW von 107,00 auf 120,00 Euro angehoben und den Titel auf der "Conviction Buy List" belassen. Die Margenerwartungen des Marktes seien - vermutlich wegen Zweifeln an der Nachhaltigkeit der aktuellen Profitabilität - zu niedrig, schrieb Analyst Stefan Burgstaller in einer Studie vom Donnerstag. Das "Strategy Number ONE"-Programm habe das Geschäftsmodell des Autobauers allerdings grundlegend verändert. Er sei bestens aufgestellt, um vom weltweiten, strukturellen Nachfragewachstum nach Oberklassefahrzeugen zu profitieren. Die durchschnittlichen Analystenschätzungen könnten bereits nach den Zahlen zum zweiten Quartal steigen.

    DÜSSELDORF  - Die WestLB hat Constantin Medien nach Zahlen zum ersten Quartal auf "Neutral" belassen. Das Medienunternehmen habe seine und die Erwartungen des Marktes erfüllt, schrieb Analyst Thomas Effler in einer Studie vom Donnerstag. Die unerwartet hohe Profitabilität des Filmgeschäfts sei teilweise durch negative Wechselkursverluste aufgezehrt worden. Den fairen Wert je Aktie bezifferte der Experte auf 2,20 Euro.

    LONDON  - JPMorgan hat Deutsche Bank nach einer Investorenveranstaltung auf "Neutral" mit einem Kursziel von 43,00 Euro belassen. Der Finanzkonzern zähle mittlerweile zu den Top 5 oder 6 der globalen Investmentbanken, schrieb Analyst Kian Abouhossein in einer Studie vom Donnerstag. Bis 2013 dürfte im Investmentbanking eine Eigenkapitalrendite von elf Prozent, langfristig sogar 14 Prozent erzielt werden. Unterdessen dürfte der Kurs sich weiterhin zwischen 42 und 48 Euro bewegen. Auf Basis des bereinigten Buchwertes gebe es keinen Grund für eine Bewertung deutlich über den Aktien von Goldman Sachs und Morgan Stanley.

    ZÜRICH  - Die UBS hat Deutsche Bank nach einer Investorenveranstaltung auf "Buy" mit einem Kursziel von 52,00 Euro belassen. Das Corporate- und Investmentbanking des Finanzkonzerns überzeuge mit einer herausragenden Geschäftsdynamik, schrieb Analyst Philipp Zieschang in einer Studie vom Donnerstag. Zudem eröffneten die jüngsten Übernahmen und die Restrukturierung mittelfristig ein Gewinnpotenzial von weiteren circa vier Milliarden Euro jährlich. Sollte es hierfür erste glaubwürdige Signale geben, könnten die Unternehmensziele kräftig steigen.

    LONDON  - Nomura hat Deutsche Bank nach einer Investorenveranstaltung auf "Reduce" mit einem Kursziel von 45,00 Euro belassen. Die Breite und Qualität des Corporate- und Investmentbanking des Finanzkonzerns sei untermauert worden, schrieb Analyst Jon Peace in einer Studie vom Donnerstag. Neuigkeiten, die die Gewinnerwartungen oder den Kurs voranbringen könnten, habe es allerdings nicht gegeben. Trotz der günstigen Bewertung werde das Kurspotenzial durch die mittelfristigen Unsicherheiten hinsichtlich der Erträge sowie der Eigenkapitalrendite begrenzt. Das könnte sich nach dem zweiten Investorentag am 15. Juni ändern.

    MÜNCHEN  - Die Unicredit hat die Aktien der Deutschen Börse (Deutsche Boerse) nach einer Investorenveranstaltung, zu der auch NYSE-Euronext-Chef Niederauer eingeladen wurde, auf "Hold" mit einem Kursziel von 60,00 (Kurs: 54,58) Euro belassen. Die intensive Werbung für den geplanten Zusammenschluss der beiden Börsenbetreiber könnte sich positiv auf das Vorhaben auswirken und sich auf den Kurs der Papiere der Deutschen Börse niederschlagen, schrieb Analyst Bernd Müller-Gerberding in einer Studie vom Donnerstag. Insbesondere Duncan Niederauer habe dabei einen optimistischen Eindruck hinterlassen.

    ZÜRICH  - Die UBS hat Deutsche Börse (Deutsche Boerse) nach einer Investorenveranstaltung auf "Buy" mit einem Kursziel von 75,00 Euro belassen. Mögliche Synergien durch den geplanten Zusammenschluss mit der NYSE Euronext seien nach wie vor kaum eingepreist, schrieb Analyst Arnaud Giblat in einer Studie vom Donnerstag. Viele Anleger unterschätzen die positiven Auswirkungen einer Unterstützung der Pläne durch die Marktteilnehmer auf die wettbewerbsrechtliche Überprüfung. Die Wahrscheinlichkeit einer Fusion sehe er weiterhin bei 50 Prozent. Vor diesem Hintergrund berücksichtige er ein Synergiepotenzial in Höhe von sechs Euro je Aktie bei der Kurszielfindung.

    PARIS  - Cheuvreux hat EADS auf "Selected List" mit einem Kursziel von 27,00 Euro belassen. Konzernvorstand Fabrice Bregier habe gute Bestellungen für den A350 und den A380 signalisiert, schrieb Analyst Antoine Boivin-Champeaux in einer Studie vom Donnerstag. Das sei zwei Wochen vor der Pariser Luftfahrtmesse sehr ermutigend. Er rechne 2011 mit mehr als 1.000 Brutto-Bestellungen bei Airbus. Das sei mehr als vom Markt und dem Flugzeugbauer erwartet. Der Titel bleibe ein "Top Pick" im Sektor.

    PARIS  - Cheuvreux hat das Kursziel für France Telecom (France Télécom) nach einer Investorenveranstaltung von 22,00 auf 17,50 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf "Outperform" belassen. Er überarbeite seine Prognosen für den Telekom-Konzern derzeit und werde sie vermutlich auf das Niveau der Marktschätzungen und Unternehmensziele zurücknehmen, schrieb Analyst Giovanni Montalti in einer Studie vom Mittwoch. Die Franzosen hätten mit operativen Herausforderungen zu kämpfen. Zudem störe der Markteintritt des Mobilfunkanbieters Iliad die Wettbewerbsdynamik. Allerdings sei das Kursrisiko mittlerweile begrenzt, begründete der Experte das Kaufvotum.

    PARIS  - Cheuvreux hat Iberdrola von "Outperform" auf "Selected List" hochgestuft und das Kursziel auf 8,04 Euro belassen. Die Aktien des Stromversorgers könnten zum sicheren Hafen der Branche werden, schrieb Analyst Jose Porta in einer Studie vom Donnerstag. Das Erneuerbare-Energien -Geschäft der Spanier profitiere von steigenden Strompreisen. Zudem gebe es in Spanien kein Risiko eines Kernkraftausstiegs.

    LONDON  - Goldman Sachs hat das Kursziel für Krones nach Zahlen zum ersten Quartal von 54,60 auf 59,00 Euro angehoben, die Einstufung aber auf "Neutral" belassen. Die Analysten haben in einer Studie vom Donnerstag ihre Gewinnschätzung je Aktie für den Hersteller von Getränkeabfüllanlagen für 2011 um 6,4 Prozent gesenkt, für 2012 allerdings um 6,4 Prozent erhöht.

    LONDON  - Morgan Stanley hat das Kursziel für Lafarge von 53,00 auf 51,00 Euro gesenkt und die Einstufung auf "Equal-weight" belassen. Die steigenden Rohstoffkosten belasteten den Baustoffproduzenten, schrieb Analystin Alejandra Pereda in einer Studie Donnerstag. Zudem habe Lafarge die Absatzpreise im ersten Quartal nicht so deutlich steigern können wie gedacht. Daher habe sie ihre Gewinnschätzungen zurückgenommenen. Für Zuversicht sollte das Beteiligungs-Verkaufsprogramm sorgen. Hier dürften die Ziele 2011 mindestens erreicht werden.

    PARIS  - Cheuvreux hat Lanxess (LANXESS) nach der Entscheidung für Singapur als Standort seiner neuen Produktion des Hochleistungs-Kautschuks Neodymium Butadien (Nd-PBR) auf "Outperform" mit einem Kursziel von 75,00 Euro belassen. Es handle sich um eine hervorragende Standortwahl, da Synergien aus einer gemeinsamen Nutzung der Infrastruktur möglich seien, schrieb Analyst Martin Rödiger in einer Studie vom Donnerstag. Die Profitabilität dürfte größer sein als in der Sparte Performance Materials, zu der das neue Werk gehöre. Das resultiere aus den niedrigen Produktionskosten und dem Einsatz modernster Technologien.

    HAMBURG  - Die Berenberg Bank hat Lanxess (LANXESS) nach der Wahl von Singapur als Standort für seine neue Produktionsanlage für den Hochleistungs-Kautschuk Neodymium Butadien (Nd-PBR) auf "Buy" mit einem Kursziel von 68,00 Euro belassen. Mit den zusätzlichen Gewinnen werde der Spezialchemiekonzern seinem Gewinnziel vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) von 1,4 Milliarden Euro jährlich einen großen Schritt näher kommen, schrieb Analyst Jaideep Pandya in einer am Donnerstag vorgelegten Studie. Die in Medienberichten diskutierte Übernahme des belgischen Chemieunternehmens Taminco würde derweil die EBITDA-Marge nach oben schrauben. Bereits 2011 könnte der Gewinn je Aktie dann um zehn bis zwölf Prozent zulegen.

    LONDON  - Die Citigroup hat das Kursziel für Nokia nach einer Gewinnwarnung für das zweiten Quartal von 5,60 auf 4,10 Euro gesenkt und die Einstufung auf "Sell" belassen. Daraufhin habe er seine Prognosen für die durchschnittlichen Handy-Verkaufspreise und Margen reduziert, schrieb Analyst Zahid Hussein in einer Studie vom Donnerstag. Seine deutlich zurückgenommenen Gewinnschätzungen für 2011 bis 2013 lägen unter den Markterwartungen. Für das Gemeinschaftsunternehmen Nokia Siemens Networks (NSN) habe er die Prognosen nach der Übernahme von Teilen der Netzwerk -Infrastruktursparte von Motorola allerdings angehoben.

    LONDON  - Goldman Sachs hat die Aktien von TNT Express nach der Abspaltung von der PostNL (zuvor TNT) in einer Ersteinschätzung mit "Sell" und einem Kursziel von 8,90 Euro bewertet. Der Paketversender habe in Europa und Brasilien mit operativen Herausforderungen zu kämpfen, schrieb Analyst John Woodman in einer Studie vom Donnerstag. Zudem überzeuge die China-Strategie bisher nicht. Für einige der Probleme sei auch die Aufspaltung von TNT verantwortlich. Kurspotenzial sehe er aktuell nur für den Fall einer möglichen Übernahme durch einen internationalen Logistiker, dem es in Europa an Größe fehle.

    HAMBURG  - Die Berenberg Bank hat Wincor Nixdorf auf "Buy" mit einem Kursziel von 65,00 Euro belassen. Der Hersteller von Geldautomaten und Kassensystemen sei nun auch im letztgenannten Segment zur weltweiten Nummer zwei aufgestiegen, schrieb Analyst Stephan Klepp in einer Studie vom Donnerstag. Unter dem Strich halte er trotz der jüngsten Gewinnwarnung an seiner positiven Einschätzung der Papiere fest. Die mittelfristigen Geschäftsperspektiven seien nach wie vor gut.

    MÜNCHEN  - Die Unicredit hat Wincor Nixdorf auf "Buy" mit einem Kursziel von 54,00 Euro belassen. Es sei positiv, dass der Hersteller von Geldautomaten und Kassensystemen nun auch im letztgenannten Segment zum weltweit zweitgrößten Anbieter aufgestiegen sei, schrieb Analyst Günther Hollfelder in einer Studie vom Donnerstag. Das untermauere sein Kaufvotum und das Kursziel, das insgesamt auf eher niedrigen Wachstumserwartungen für die Geschäftsjahre 2010/11 und 2011/12 basiere. Sollte die Absatzdynamik für die neue CINEO-Produktfamilie zunehmen, sehe er zusätzliches Potenzial.

/zb