Tipps der Analysten: Neue Kursziele für Bayer, BMW und Commerzbank

DÜSSELDORF - Die WestLB hat Aurubis auf "Add" mit einem Kursziel von 45,40 Euro belassen. Ein positiver Bewertungseffekt nach dem Kauf von Luvata dürfte die Gewinnentwicklung im abgelaufenen Geschäftsjahr 2010/11 gestützt haben, schrieb Analyst Ralf Dörper in einer Studie vom Montag. Daher seien auch die vermutlichen Belastungen durch die niedrigeren Metallpreise von Juli bis September mit Blick auf die Gewinnentwicklung nicht sonderlich problematisch. Er habe seine Gewinnprognose je Aktie für das Geschäftsjahr 2010/11 angehoben.

 

AXEL SPRINGER

 

    FRANKFURT - Das Bankhaus Lampe hat Axel Springer nach Zahlen zum dritten Quartal auf "Kaufen" mit einem Kursziel von 46,00 Euro belassen. Der Umsatz des Verlagskonzerns sei dank der digitalen Medien etwas besser als erwartet ausgefallen, schrieb Analyst Frank Neumann in einer Studie vom Montag. Zudem habe das deutsche Zeitungsgeschäft höhere operative Margen erzielt. Auch wenn das Management den Ausblick für den Konzernumsatz im Jahr 2011 leicht angehoben habe, sehe er derzeit keinen Grund für eine Erhöhung seiner Gewinnschätzung.

 

AXEL SPRINGER

 

    HAMBURG - Das Analysehaus Warburg Research hat Axel Springer nach der Vorlage von Zahlen auf "Kaufen" mit einem Kursziel von 36,50 Euro belassen (aktueller Kurs: 32,38 Euro). Die Ergebnisse des dritten Quartals seien stark ausgefallen und der Investment-Case für die Aktie des Medienunternehmens "vollständig intakt", schrieb Analyst Jochen Reichert in einer Studie vom Montag.

 

BAYER

 

    FRANKFURT - Equinet hat das Kursziel für Bayer nach der Xarelto-Zulassung durch die US-Gesundheitsbehörde FDA von 48,00 auf 50,00 Euro angehoben und die Einstufung auf "Accumulate" belassen. Sein Model berücksichtige nun die Umsätze mit dem Schlaganfallmittel in den USA und erhöhte Umsatzerwartungen in Europa, schrieb Analyst Martin Possienke in einer Studie vom Montag. Es gehe nun zu 100 Prozent von einer erfolgreichen Markteinführung in Europa aus.

 

BAYER

 

    DÜSSELDORF - Das Bankhaus Lampe hat die Einstufung für Bayer nach der US-Zulassung des Schlaganfallmittels Xarelto bei Patienten mit Herzrhythmusstörungen auf "Kaufen" mit einem Kursziel von 60,00 Euro belassen. Die Nachricht sollte bei den Anlegern für eine positive Stimmung sorgen, schrieb Analystin Leslie Iltgen in einer Studie vom Montag. In der Pharmasparte von Bayer sei Xarelto das vielversprechendste Produkt. Allein mit dem neuen Blockbuster dürfte der Konzern auf mittlere Sicht Spitzenumsätze von 2 bis 3 Milliarden Euro erreichen.

 

BAYER

 

    HAMBURG - Die Berenberg Bank hat die Einstufung für Bayer nach der Zulassung des Schlaganfallmittels Xarelto durch die US-Gesundheitsbehörde FDA auf "Buy" mit einem Kursziel von 60,00 Euro belassen. Am Ende des schwierigen Entscheidungsprozesses sei das Produkt womöglich noch besser als nach dem Beraterausschuss zunächst befürchtet, schrieb Analyst Alistair Campbell in einer Studie vom Montag. Seine Umsatzschätzung für das Mittel von 500 Millionen Dollar in den USA dürfte Bayer erreichen. Insgesamt sehe er ein Umsatzpotenzial von bis zu zwei Milliarden Dollar.

 

BAYER

 

    FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat Bayer nach der US-Zulassung von Xarelto zur Schlaganfallprävention bei Patienten mit Herzrhythmusstörungen auf "Buy" mit einem Kursziel von 59,00 Euro belassen. Nach den vorherigen Verzögerungen habe ihn die auflagenfreie Zulassung überrascht, schrieb Analyst Tim Race in einer am Montag vorgelegten Studie. Seine Prognosen für das Medikament könnten zu niedrig sein, da sich Xarelto einen größeren Marktanteil sichern könnte als bisher gedacht. Das Vertrauen des Marktes in die Medikamenten-Pipeline des Pharma- und Chemiekonzerns dürfte steigen.

 

BAYER

 

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Bayer nach der US-Zulassung des Schlaganfallmittels Xarelto bei Patienten mit Herzrhythmusstörungen auf "Buy" mit einem Kursziel von 52,00 (Kurs: 46,120) Euro belassen. Die Genehmigung der US-Gesundheitsbehörde FDA sei klar positiv, schrieb Analyst Daniel Wendorff in einer Studie vom Montag. Er habe zuvor nur eine 70-prozentige Wahrscheinlichkeit dafür gesehen.

 

BAYER

 

    MÜNCHEN - Die Unicredit hat Bayer nach der US-Zulassung des Gerinnungshemmers Xarelto zur Schlaganfallprävention bei Patienten mit Herzrhythmusstörungen auf "Buy" mit einem Kursziel von 62,00 Euro belassen. Das Wachstum von Bayer und die Umwandlung in einen Gesundheitskonzern seien intakt, schrieb Analyst Craig Maxwell in einer Studie vom Montag. Neben Xarelto rechne er für 2012 mit dem Verkaufsstart von drei weiteren Medikamenten. Bis 2016 dürfte allein Xarelto mit einem erwarteten operativen Beitrag von 1,7 Milliarden Euro die gesamte Sparte MaterialScience überholt haben. Vor diesem Hintergrund sei eine Bewertung von Bayer als Chemieunternehmen nicht mehr gerechtfertigt.

 

BAYER

 

    DÜSSELDORF - Die WestLB hat die Einstufung für Bayer nach der US-Zulassung des Schlaganfallmittels Xarelto bei Patienten mit Herzrhythmusstörungen auf "Neutral" belassen. Dies sei mit Sicherheit eine positive Nachricht, schrieb Analyst Norbert Barth in einer Studie vom Montag. Kritisch bewerte er allerdings, dass die US-Gesundheitsbehörde FDA vor einem erhöhten Schlaganfallrisiko bei einer Nichtfortsetzung der Behandlung mit Xarelto warne. Zudem verweise sie darauf, dass die Daten zur Effektivität im Vergleich zum Präparat Warfarin nur wenig aussagten. Deshalb dürfte die Umsatzentwicklung bei Xarelto für diese Indikation nur langsam an Fahrt gewinnen.

 

BAYER

 

    LONDON - Die US-Investmentbank Morgan Stanley hat die Einstufung für die Aktie des Pharma- und Chemiekonzerns Bayer auf "Underweight" mit einem Kursziel von 58,00 Euro belassen. Dass die US-amerikanische Gesundheitsbehörde FDA das Schlaganfallmittel Xarelto nun zugelassen habe, sei eine positive Überraschung und werde die Stimmung für die Aktie befügeln, schrieb Analyst Simon Mather in einer Studie vom Montag. Die Auswirkungen der Entscheidung auf seine Schätzungen des Substanzwerts und des Gewinns seien jedoch zu vernachlässigen.

 

BAYER

 

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Bayer nach der US-Zulassung des Schlaganfallmittels Xarelto bei Patienten mit Herzrhythmusstörungen auf "Buy" mit einem Kursziel von 52,00 Euro belassen. Die Genehmigung der US-Gesundheitsbehörde FDA sei klar positiv, schrieb Analyst Daniel Wendorff in einer Studie vom Montag. Er habe zuvor nur eine 70-prozentige Wahrscheinlichkeit dafür gesehen.

 

BMW

 

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat das Kursziel für BMW nach Zahlen zum dritten Quartal von 58,00 auf 64,00 Euro angehoben und die Einstufung auf "Add" belassen. Die Kennziffern des Autobauers hätten seinen Prognosen entsprochen, die Gewinnqualität sei aber deutlich besser gewesen als erwartet, schrieb Analyst Daniel Schwarz in einer Studie vom Montag. Die Management-Aussagen zur Entwicklung des Barmittelbestands, zum China-Geschäft und den Perspektiven für 2012 seien ermutigend. Basierend auf höheren Volumen- und Preiserwartungen habe er seine Gewinnschätzungen je Aktie um rund zehn Prozent nach oben geschraubt.

 

COMMERZBANK

 

    DÜSSELDORF - Die WestLB hat das Kursziel für Commerzbank nach Zahlen zum dritten Quartal von 2,55 auf 2,80 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Das Vorsteuerergebnis habe die Markterwartungen verfehlt, schrieb Analyst Neil Smith in einer Studie vom Montag. Seine ab 2011 reduzierten Gewinnprognosen reflektierten die Konjunktureintrübung und die beschleunigte Bilanzverkleinerung der Bank. Dennoch halte er an seinem Kaufvotum fest. Gründe dafür seien das Deutschland-Geschäft sowie künftige Steuerermäßigungen aufgrund vergangener milliardenschwerer Verluste.

 

COMMERZBANK

 

    LONDON - Nomura hat Commerzbank von "Neutral" auf "Reduce" abgestuft und das Kursziel von 2,80 auf 2,00 Euro gesenkt. Wegen der notwendigen Steigerung der Eigenkapitalquote sehe er das Risiko weiterer Anteilsverwässerungen, schrieb Analyst Chintan Joshi in einer Studie vom Dienstag. Zudem sei ein Schuldenabbau mit hohen Gewinnrisiken für die kommenden Quartale verbunden. Deshalb sowie wegen niedrigerer Margen im Einlagengeschäft und einer 2012 vermutlich höheren Risikovorsorge habe er die Gewinnprognosen reduziert.

 

DEUTSCHE LUFTHANSA

 

    FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat Lufthansa (Deutsche Lufthansa) nach dem angekündigten Verkauf der Tochter British Midland (BMI) an die International Airlines Group von "Sell" auf "Hold" hochgestuft und das Kursziel von 9,00 auf 11,00 Euro angehoben. Die Trennung von der verlustträchtigen Tochter sollte zu höheren Gewinnen bei der Lufthansa führen, schrieb Analyst Michael Kuhn in einer am Montag vorgelegten Studie. Er habe die Prognosen entsprechend angepasst.

 

HEIDELBERGCEMENT

 

    PARIS - Exane BNP Paribas hat das Kursziel für HeidelbergCement nach Zahlen zum dritten Quartal von 31,00 auf 30,00 Euro gesenkt und die Einstufung auf "Neutral" belassen. Dank einer soliden Absatzentwicklung unter anderem in Osteuropa habe der Baustoffproduzent seine operativen Gewinnerwartungen etwas übertroffen, schrieb Analyst Yassine Touahri in einer Studie vom Montag. Zudem hätten die Managementaussagen zur Nachfrageentwicklung in Nordamerika für Zuversicht gesorgt, wenngleich sich die Entwicklung nur schwer vorhersagen lassen. Die Gewinnprognose habe er dennoch leicht reduziert, da die Preise für CO2-Emissionszertifikate gesunken seien und entsprechend weniger Erlöse in die Kassen von HeidelbergCement spülen dürften.

 

HOCHTIEF

 

    ZÜRICH - Die UBS hat Hochtief (HOCHTIEF) von "Buy" auf "Neutral" abgestuft, das Kursziel aber von 54,00 auf 56,00 Euro angehoben. Nach der zuletzt vergleichsweise guten Kursentwicklung reiche das Potenzial der Aktie für ein Kaufvotum nicht mehr aus, schrieb Analyst Gregor Kuglitsch in einer Studie vom Montag. Zum Kurstreiber könnte indes der Verkauf der Flughafenbeteiligungen werden. Allerdings seien wegen des schwierigen Konjunkturumfeldes Verzögerungen denkbar. Zudem dürfte der vom Markt scheinbar erwartete Eigenkapitalwert von 1,5 Milliarden Euro bei einer Veräußerung kaum übertroffen werden. Er gehe von 1,1 Milliarden Euro aus.

 

METRO

 

    ZÜRICH - Die Schweizer Bank Credit Suisse hat das Kursziel für Metro (METRO) nach Zahlen zum dritten Quartal von 45,00 auf 40,00 Euro gesenkt und die Einstufung auf "Neutral" belassen. Angesichts des konjunkturellen Gegenwinds, steigender finanzieller Belastungen und höherer Steuern habe er seine Schätzungen für den Handelskonzern bis 2013 gekürzt, schrieb Analyst Xavier Le Mene in einer Studie vom Montag. Die operative Marge im Geschäft mit Unterhaltungselektronik dürfte 2012 auf 2,5 Prozent sinken.

 

PFEIFFER VACUUM TECHNOLOGY

 

    DÜSSELDORF - Die WestLB hat das Kursziel für Pfeiffer Vacuum Technology nach Quartalszahlen von 103,00 auf 94,00 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf "Buy" belassen. Er habe seine Gewinnprognosen für die Jahre 2011 bis 2013 reduziert, schrieb Analyst Wolfgang Fickus in einer Studie vom Montag. Dies impliziere aber keine Unterbrechung des mit der Adixen-Übernahme begonnenen Unternehmensumbaus, sondern lediglich eine einjährige Verschiebung. Ein Investment in die Aktie sei im schlimmsten Fall totes Kapital für zwei Quartale. Im besten Fall werde der Kurs den für 2012 erwarteten Aufschwung bei Umsatz und Profitabilität bald widerspiegeln.

 

PORSCHE

 

    LONDON - Die US-Investmentbank Morgan Stanley hat das Kursziel für Porsche von 62,00 auf 65,00 Euro angehoben und die Einstufung auf "Overweight" belassen. Um den jüngsten Zahlen von Porsche und Volkswagen (Volkswagen vz) Rechnung zu tragen, habe er seine Schätzungen für den Sportwagenbauer erhöht, schrieb Analyst Stuart Pearson in einer Studie vom Montag. Das Chance-/Risikoprofil von Porsche sehe so günstig aus wie immer.

 

QSC

 

    DÜSSELDORF - Die WestLB hat QSC nach Zahlen zum dritten Quartal auf "Neutral" belassen. Der auf Geschäftskunden spezialisierte Telekomanbieter habe die Markterwartungen weitgehend erfüllt, schrieb Analyst Wolfgang Specht in einer Studie vom Montag.

 

QSC

 

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für QSC nach Zahlen auf "Hold" mit einem Kursziel von 2,80 Euro belassen. Das dritte Quartal des Telekomanbieters sei solide ausgefallen, schrieb Analystin Heike Pauls in einer Studie vom Montag. Das Ziel für den Free Cashflow habe QSC zudem im oberen Bereich der angepeilten Spanne eingegrenzt, lobte Pauls.

 

RHEINMETALL

 

    LONDON - Die HSBC hat das Kursziel für Rheinmetall von 75,00 auf 70,00 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf "Overweight" belassen. Die Konsolidierung des 2010 mit MAN gegründeten Gemeinschaftsunternehmens RMMV erfolge später als von ihm erwartet, schrieb Analyst Richard Schramm in einer Studie vom Montag. Zudem dürften die Umsatz- und Gewinnbeiträge des Joint Ventures geringer als prognostiziert ausfallen. Er habe deshalb seine Umsatz- und Ergebnisprognosen für die Jahre 2011 bis 2013 reduziert.

 

SIEMENS

 

    FRANKFURT - Independent Research hat das Kursziel für Siemens vor Zahlen zum Geschäftsjahr 2010/11 von 74,00 auf 78,00 Euro angehoben und die Einstufung auf "Kaufen" belassen. Im Mittelpunkt seines Interesses stehe der aktuelle und künftige Auftragseingang, schrieb Analyst Rossen Koev in einer Studie vom Montag. Der Elektrokonzern dürfte eine nachlassende Wachstumsdynamik aufweisen, wenngleich der Auftragsbestand komfortabel sei. Insgesamt rechne er mit einem Ordervolumen von 86,7 Milliarden Euro und einem Sektorengewinn von 9,32 Milliarden Euro. Das Kursziel orientiere sich an der Branchenbewertung.

 

TOM TAILOR

 

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Tom Tailor nach einem Pressebericht über den Start eines Gemeinschaftsunternehmens in China auf "Buy" mit einem Kursziel von 17,00 Euro belassen. Das Modehaus unterhalte nun eigene Einkaufsbüros in zahlreichen asiatischen Ländern, die dazu beitragen sollten, Kapazitätsengpässe zu vermeiden und die Beschaffungskosten zu senken, schrieb Analyst Andreas Riemann in einer Studie vom Montag. (dpa-AFX)

 

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