Tipps der Analysten: Neue Kursziele für Bayer, Commerzbank und Lufthansa

    FRANKFURT - Equinet hat die Einstufung von Adidas (adidas) vor Zahlen auf "Buy" mit einem Kursziel von 64,00 Euro belassen. Die Ergebnisse vom dritten Quartal dürften die Markterwartungen auf jeden Fall erfüllen, schrieb Analyst Ingbert Faust in einer Studie vom Montag. Die Aktie gehöre unter den deutschen Sportartikelherstellern weiterhin zu seinen Favoriten.

AIXTRON

    MÜNCHEN - Die Unicredit hat das Kursziel für Aixtron nach Zahlen zum dritten Quartal von 14,00 auf 11,00 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf "Hold" belassen. Der auf Leuchtdioden-Anlagen spezialisierte Maschinenbauer habe zwar erstmals seine Marktführerschaft an den US-Wettbewerber Veeco abgeben müssen, die Bestätigung des Unternehmensausblicks weise jedoch auf eine Erholung im vierten Halbjahr hin, schrieb Analyst Günther Hollfelder in einer Studie vom Montag. Seiner Ansicht nach werde die Branche eine ausgedehnte Umbruchphase erleben, bis die Überkapazitäten bis zum Ende des Jahres 2012 absorbiert sein dürften.

AIXTRON

    LONDON - Morgan Stanley hat die Einstufung für Aixtron auf "Underweight" mit einem Kursziel von 9,60 Euro belassen. Er bleibe bei dem LED-Industrieausrüster mit Blick auf den MOCVD-Endmarkt vorsichtig, da Subventionen den Zyklus aufgebläht hätten und die Branche erst die Überkapazitäten verdauen müsse, schrieb Analyst Francois Meunier in einer Studie vom Montag. Die Frage sei, wie lange die niedrigen Auftragseingänge anhielten.

ARCELORMITTAL

    ZÜRICH - Die UBS hat ArcelorMittal mit "Buy" und einem Kursziel von 23,60 Euro in die Bewertung aufgenommen. Der Konzern baue inzwischen stärker das Minengeschäft aus, dessen künftiger Gewinnbeitrag vom Markt unterschätzt werde, schrieb Analyst Carsten Riek in einer Studie vom Montag. Stahl bleibe jedoch das Kerngeschäft von Arcelormittal.

BAYER

    HAMBURG - Die Berenberg Bank hat Bayer nach Zahlen zum dritten Quartal auf "Buy" mit einem Kursziel von 60,00 Euro belassen. Hauptsächlich wegen Effizienzzuwächsen in der Pharmasparte habe der Konzern die Gewinnerwartung je Aktie im Kerngeschäft übertroffen, schrieb Analyst Alistair Campbell in einer Studie vom Montag. Negativ seien aber die aufgrund steigender Rohstoff- und Energiekosten reduzierten Unternehmensziele für die Sparte MaterialScience. Insgesamt hätten ihn die Resultate jedoch zuversichtlich gestimmt.

BAYER

    FRANKFURT - Independent Research hat das Kursziel für Bayer nach Zahlen zum dritten Quartal von 44,00 auf 49,00 Euro angehoben, die Einstufung aber auf "Halten" belassen. Auf Grund einer überraschend positiven Entwicklung in der Pharmasparte sei das Ergebnis besser als seine und die Markterwartungen ausgefallen, schrieb Analyst Christoph Schöndube in einer Studie vom Freitag. Zudem habe der Chemie- und Pharmakonzern seinen Ausblick für das Gesamtjahr 2011 bestätigt. Zusätzliche Impulse für die Aktie sollten auch von der erfolgreichen Zulassung des Gerinnungshemmers Xarelto ausgehen. Für 2012 habe er daher seine Gewinnprognose  (EPS) von 3,25 auf 3,34 Euro je Aktie erhöht.

BEIERSDORF

    FRANKFURT - Equinet hat Beiersdorf vor Zahlen vom dritten Quartal auf "Hold" mit einem Kursziel von 43,00 Euro belassen. Die Markterwartungen befänden sich am oberen Ende des Gesamtjahres-Unternehmensausblicks, schrieb Analyst Edouard Aubery in einer Studie vom Montag. Wegen der Portfoliobescheindung dürfte es in der Consumer-Sparte schwieriger werden, gegenüber den Vergleichszahlen zu überzeugen. Er bleibe dem Wert gegenüber vorsichtig.

CELESIO

    DÜSSELDORF - Das Bankhaus Lampe hat Celesio nach Presseberichten über Verkaufsabsichten für die Internet-Apotheke DocMorris auf "Verkaufen" mit einem Kursziel von 9,00 Euro belassen. Die Nachricht komme überraschend, weil unter diesem Markennamen die Expansion in Europa vorangetrieben werden sollte, schrieb Analystin Leslie Iltgen in einer Studie vom Montag. Die Unternehmensstrategie sei ihr nicht klar. Mehr Informationen erhofft sie sich von einem Treffen mit Unternehmenschef Markus Pinger Anfang November, nachdem er zuletzt eine Überprüfung der gesamten Strategie des Pharmahändlers angekündigt hatte. Mit Einführung des "Operational Excellence Programme" sollten noch zusätzliche Belastungen verbunden sein.

CELESIO

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Celesio nach einem Interview von Firmenchef Markus Pinger auf "Buy" mit einem Kursziel von 14,00 Euro belassen. Pinger schließe scheinbar einen Verkauf von DocMorris nicht mehr aus, was Celesios Wettbewerbsposition in Deutschland verbessern würde, schrieb Analyst Volker Braun in einer Studie vom Montag. Deutsche Apotheker hätten die Akquisition von DocMorris im Jahr 2007 als feindlichen Schritt betrachtet und seitdem weniger Großhandelsaufträge über Celesio abgewickelt.

CENTROTHERM PHOTOVOLTAICS

    FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat Centrotherm Photovoltaics (centrotherm photovoltaics) nach einer Gewinnwarnung von "Buy" auf "Hold" abgestuft und das Kursziel um fast drei Viertel von 46,00 auf 13,00 Euro gesenkt. Das Asiengeschäft des Solarindustrieausrüsters scheine zu einer Belastung zu werden, schrieb Analystin Katja Filzek in einer Studie vom Montag. Trotz gestiegener Umsatzprognosen habe das Unternehmen die Gewinnschätzungen wegen abgeschriebener Forderungen reduziert. Zahlungen weiterer Kunden könnten ausfallen. Das Geschäftsmodell müsse geändert werden.

COMMERZBANK

    FRANKFURT - Equinet hat die Commerzbank vor Zahlen vom dritten Quartal auf "Buy" mit einem Kursziel von 3,40 Euro belassen. Angesichts der Abschreibungen auf griechische Staatsanleihen dürfte die Bank einen Netto-Verlust in Höhe von 600 Millionen Euro bekannt geben, schrieb Analyst Philipp Häßler in einer Studie vom Montag. Auch wenn es sich hierbei eindeutig um keine gute Nachricht handle, sei das Engagement der Commerzbank in Griechenland hinreichend bekannt und keine große Überraschung. Wichtiger sei die erwartete gute Entwicklung im Kerngeschäft. Das sei auch der Grund, warum er der AKtie gegenüber positiv eingestellt bleibe.

COMMERZBANK

    LONDON - Die Citigroup hat Commerzbank vor Zahlen zum dritten Quartal auf "Neutral" mit einem Kursziel von 2,00 Euro belassen. Wegen weiterer Abschreibungen auf griechische Staatsanleihen dürfte der operative Verlust bei 755 Millionen Euro und damit über der durchschnittlichen Markterwartung liegen, schrieb Analyst Andrew Coombs in einer am Montag vorgelegten Studie. Um diese Belastungen bereinigt sollte allerdings ein operativer Gewinn von 295 Millionen Euro erzielt worden sein. Wegen der Einigung der EU auf einen Schuldenschnitt für Griechenland habe er die Gewinnprognose je Aktie für 2011 um 64 Prozent reduziert.

COMMERZBANK

    LONDON - Morgan Stanley hat das Kursziel für Commerzbank vor Zahlen zum dritten Quartal von 3,80 auf 3,40 Euro gesenkt und die Einstufung auf "Equal-weight" belassen. Sie rechne mit weiteren Abschreibungen auf griechische Staatsanleihen, schrieb Analystin Francesca Tondi in einer Studie vom Montag. Gemessen am Substanzwert sei das Papier der Bank zwar günstig, in der Bilanz schlummerten aber Risiken.

DAIMLER

    FRANKFURT - Equinet hat Daimler nach Zahlen zum dritten Quartal auf "Buy" mit einem Kursziel von 49,00 Euro belassen. Der Autobauer habe weitgehend im Rahmen der Markterwartungen abgeschnitten, schrieb Analyst Tim Schuldt in einer Studie vom Montag. Das bestätige seine positive Einschätzung. Eine mögliche Rezession würde den Konzern zwar treffen, allerdings dürfte Daimler mit der Situation relativ gut fertig werden. Bei den Automobilherstellern sei die Aktie von Daimler derzeit sein Favorit.

DEUTSCHE BOERSE

    DÜSSELDORF - Die WestLB hat das Kursziel der Deutschen Börse nach Zahlen zum dritten Quartal von 60,00 auf 49,00 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf "Add" belassen. Angesichts der starken Handelsaktivitäten habe er seine Prognose für den Gesamtjahresgewinn pro Aktie nach oben korrigiert, schrieb Analyst Christoph Bossmann in einer Studie vom Montag. Allerdings folgten auf eine solche Phase gewöhnlich niedrigere Handelsumsätze. Einfluss auf die Aktie habe auch weiterhin vor allem die Fusion mit der NYSE Euronext. Auch wenn wesentliche Hindernisse zu überwinden seien, gehe er weiterhin von einer Fusion aus.

DEUTSCHE BOERSE

    ZÜRICH - Die UBS hat die Einstufung für Deutsche Börse auf "Buy" mit einem Kursziel von 60,00 Euro belassen. Im Kurs des Börsenbetreibers seien die Risiken einer möglichen Finanztransaktionssteuer und der EU-Finanzmarktrichtlinie (MiFID) bereits berücksichtigt, schrieb Analyst Arnaud Giblat in einer Studie vom Montag. Sobald die Schlagzeilen zu diesen Themen in den kommenden Monaten abebbten, dürfte sich der Fokus wieder stärker auf die Robustheit und das strukturelle Wachstum des eigentlichen Geschäfts richten. Dies sollte dem Kurs der Deutschen Börse nur guttun.

DEUTSCHE LUFTHANSA

    ZÜRICH - Die Credit Suisse hat das Kursziel für Lufthansa (Deutsche Lufthansa) von 9,75 auf 10,35 (Kurs: 10,215) Euro angehoben und die Einstufung auf "Neutral" belassen. Er habe nach den Zahlen zum dritten Quartal seine Schätzungen für 2011 erhöht, schrieb Analyst Neil Glynn in einer Studie vom Montag. Glynn geht für die Fluggesellschaft nun von einem Betriebsgewinn von 787 Millionen Euro nach zuvor 704 Millionen aus.

DEUTSCHE POST

    PARIS - Cheuvreux hat die Einstufung für Deutsche Post vor Zahlen zum dritten Quartal auf "Outperform" mit einem Kursziel von 16,00 Euro belassen. Die Resultate dürften zeigen, dass die Wachstumssorgen übertrieben sind und sich der Betriebsgewinn in der Briefsparte wieder stabilisiert, schrieb Analyst Sebastian Kauffmann in einer Studie vom Montag. Anleger sollten deshalb den Titel vor der Veröffentlichung des Quartalsberichts kaufen.

DEUTSCHE POST

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Deutsche Post nach vielversprechenden Aussagen von Logistik-Konkurrent Dachser zum aktuellen Geschäftsverlauf auf "Buy" mit einem Kursziel von 14,00 Euro belassen. Nach zuletzt relativ gedämpften Zwischenberichten aus der Logistikbranche seien die Äußerungen von Dachser die ersten positiven Kommentare im vierten Quartal, schrieb Analyst Johannes Braun in einer Studie vom Montag. Bei der Deutschen Post rechnet Braun beim anstehenden Bericht zum dritten Quartal mit soliden Kennziffern. Negative Überraschungen dürften ausbleiben.

DEUTZ

    ZÜRICH - Kepler hat Deutz (DEUTZ) in einer Ersteinschätzung mit "Reduce" und einem Kursziel von 4,00 Euro bewertet. Bei einem Konjunkturabschwung könnte der Motorenbauer schlicht zu klein sein, um die regulatorisch notwendigen Investitionen zu stemmen, schrieb Analyst Stefan Augustin in einer Studie vom Montag. Zudem könnte sich die 2014 notwendige Refinanzierung eines syndizierten Kredits angesichts der Abflüsse liquider Mittel schwierig gestalten. Daher sei das Risikoprofil des Titels unattraktiv.

DIALOG SEMICONDUCTOR

    FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat Dialog Semiconductor nach Zahlen auf "Hold" mit einem Kursziel von 14,00 Euro belassen. Das Halbleiterunternehmen zähle beim Wachstum unverändert zur Branchenspitze und habe seine Erwartungen im dritten Quartal erfüllt, schrieb Analyst Uwe Schupp in einer Studie vom Montag. Die Wachstumsdynamik werde vom Großkunden Apple gestützt, sollte ab 2012 aber auch von der angekündigten Zusammenarbeit mit einem großen asiatischen Smartphonehersteller - vermutlich Samsung - profitieren. Allerdings sei der starke Erlösanstieg durch den andauernden Margendruck aufgezehrt worden. Daher seien seien Gewinnerwartungen trotz gestiegener Umsatzschätzungen fast unverändert.

DIC ASSET

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für DIC Asset nach einem Besuch des MainTor-Projekts in Frankfurt auf "Buy" mit einem Kursziel von 8,00 Euro belassen. Er habe eine positiven Eindruck von dem Immobilienprojekt in Top-Lage gewonnen, schrieb Analyst Thomas Rothäusler in einer Studie vom Montag. Da es bereits zahlreiche Mietinteressenten gebe, dürfte die zweite Bauphase innerhalb der kommenden zehn Monate beginnen. Der Experte lobte zudem den Modulcharakter des Projekts, wodurch Risiken reduziert würden.

DRÄGERWERK

    FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat Drägerwerk (Draegerwerk) vor Zahlen zum dritten Quartal auf "Buy" mit einem Kursziel von 95,00 Euro belassen. Der Medizintechnikproduzent dürfte solide Resultate vorlegen, schrieb Analyst Gunnar Romer in einer Studie vom Montag. Die Unternehmensziele sollte 2011 mindestens erreicht werden. Die vermutlich auf dem Niveau der Markterwartungen oder leicht darunter liegenden Margenziele für 2012 könnten zunächst für Gewinnmitnahmen sorgen. Mögliche Kursschwächen sollte allerdings günstige Kaufgelegenheiten eröffnen. Die Fundamentaldaten seien intakt und die mittelfristigen Margenziele von Draegerwerk nicht sonderlich hoch.

DÜRR

    ZÜRICH - Kepler hat Dürr (Duerr) in einer Ersteinschätzung mit "Buy" und einem Kursziel von 40,00 Euro bewertet. Der 2005 eingeleitete Unternehmensumbau sollte sich auszahlen und zu einem Wachstum über dem Branchendurchschnitt führen, schrieb Analyst Stefan Augustin in einer Studie vom Montag. Der Erfolg des Herstellers von Lackieranlagen für die Autoindustrie gründe auf technologischen Vorteilen, vergleichsweise niedrigen Kosten und der globalen Aufstellung. Zudem dürfte das Nicht-Autogeschäft auch dank umsichtiger Akquisitionen weiter kräftig wachsen. Der Titel sei ein Sektor-"Top Pick". Der Abschwung der Autoindustrie sei bereits im Kurs eingepreist.

ELRINGKLINGER

    DÜSSELDORF - Die WestLB hat die Einstufung von ElringKlinger angesichts der positiven Aktienkursentwicklung seit dem Tiefpunkt im September von "Add" auf "Neutral" gesenkt. Es habe eindeutig eine positive Neubewertung der Branche gegeben, schrieb Analyst Henning Cosman in einer Studie vom Montag. Der Aufschlag bei der Bewertung der Aktie des Automobilzulieferers Elringklinger gegenüber den Wettbewerbern sei allerdings nicht zu rechtfertigen. Manch ein Konkurrent sei zuversichtlicher bei der mittelfristigen Wachstumsprognose.

FRANCE TELECOM

    ZÜRICH - Die UBS hat die Aktie von France Telecom (France Télécom) von "Neutral" auf "Sell" abgestuft und das Kursziel auf 11,50 Euro belassen. Im Zuge der von den UBS-Volkswirten gekürzten Wachstumprognose für Frankreich steige auch das Risiko für France Telecom, schrieb Analyst Nick Lyall in einer Studie vom Montag. Der Experte verwies auf die vergangene Rezession, die im Mobilfunkmarkt recht zeitnah Spuren hinterlassen habe. Zudem litten französische Telekomgesellschaften bereits unter dem Markteintritt von Iliad.

HANNOVER RUECK

    LONDON - Morgan Stanley hat Hannover Rück (Hannover Rueckversicherung) von "Overweight" auf "Equal-weight" abgestuft und das Kursziel von 47,00 auf 45,40 Euro gesenkt. Rückversicherer seien im dritten Quartal am stärksten von den deutlich gesunkenen Renditen auf Staatsanleihen getroffen worden, schrieb Analyst Maciej Wasilewicz in einer Branchenstudie vom Montag. Seine Bewertungen für Aktien aus dem Sektor habe er daher um rund zehn Prozent reduziert. Das Aufwärtspotenzial für Titel der Hannover Rück sei geschrumpft.

HOCHTIEF

    DÜSSELDORF - Das Bankhaus Lampe hat Hochtief (HOCHTIEF) nach Pressespekulationen über den Ausstieg des Amerika-Chefs Martin Rohr auf "Kaufen" mit einem Kursziel von 70,00 Euro belassen. Im Laufe eines Übernahmeprozesses sei es durchaus üblich, dass es zu einem Austausch in Schlüsselpositionen des Managements komme, schrieb Analyst Marc Gabriel in einer Studie vom Montag. Sowohl innerhalb des Baukonzerns als auch aus den Reihen des neuen Mehrheitsgesellschafters ACS gebe es genügend Nachfolgekandidaten für eine Neubesetzung der offenen Stellen. Mit Vorlage der Quartalszahlen am 14. November erwartet er Neuigkeiten zu den Verkaufsbemühungen für das Flughafengeschäft und Äußerungen zum Ausblick.

HUGO BOSS

    FRANKFURT - Equinet hat die Einstufung von Hugo Boss (HUGO BOSS vz) vor Quartalszahlen auf "Hold" mit einem Kursziel von 75,00 Euro belassen. Es seien bei der Veröffentlichung der Ergebnisse des Bekleidungsherstellers keine größeren Überraschungen zu erwarten, schrieb Analyst Ingbert Faust in einer Studie vom Montag. Die Bewertung der Aktie sei anspruchsvoll vor dem Hintergrund eines unsicheren wirtschaftlichen Umfelds.

IVG IMMOBILIEN

    MÜNCHEN - Die Unicredit hat IVG Immobilien vor Zahlen zum dritten Quartal auf "Buy" mit einem Kursziel von 5,00 Euro belassen. Anders als im zweiten Jahresviertel dürften im Zusammenhang mit den Schlüsselprojekt "The Squaire" keine überraschend hohen Kosten angefallen sein, schrieb Analyst Burkhard Sawazki in einer Studie vom Montag. Die Resultate sollten der Immobiliengesellschaft daher helfen, das Vertrauen der Investoren zurückzugewinnen. Der Kurs bleibe gegenüber Schwankungen an den Aktienmärkten empfindlich. Mittelfristig sei wegen der niedrigen Bewertung der Papiere und der sich vermutlich bessernden Nachrichtenlage aber eine überdurchschnittlich gute Kursentwicklung möglich.

KABEL DEUTSCHLAND

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Kabel Deutschland auf "Buy" mit einem Kursziel von 50,00 Euro belassen. Angesichts der Bedenken des Bundeskartellamts bezüglich der Konsolidierung im Kabelsektor spüre das Unternehmen scharfen Gegenwind, schrieb Analystin Heike Pauls in einer Studie vom Montag. Doch selbst wenn keine Übernahmen erfolgten, würden die Aktionäre in den kommenden Jahren von Kabel Deutschland profitieren.

KLÖCKNER & CO

    ZÜRICH - Die UBS hat Klöckner & Co (KloecknerCo)mit "Buy" und einem Kursziel von 17,00 Euro wieder in die Bewertung aufgenommen. Vor der Aussetzung hatte die Schweizer Bank ebenfalls mit "Buy" votiert, das Kursziel aber auf 24,50 Euro gelautet. Der Stahlhändler habe in einem sich konsolidierenden Markt Wachstumspotenzial, schrieb Analyst Carsten Riek in einer Studie vom Montag. Die deutlichen Kurseinbußen in diesem Jahr infolge der Kapitalerhöhung und relativ teurer Auslandsakquisitionen halte er für übertrieben.

LINDE

    LONDON - Die Citigroup hat das Kursziel für Linde nach Zahlen zum dritten Quartal von 105,00 auf 120,00 Euro angehoben, die Einstufung aber auf "Neutral" belassen. Der Industriegase-Produzent habe solide Resultate vorgelegt, die seine Schätzungen aber knapp verfehlt hätten, schrieb Analyst Andrew Benson in einer am Montag vorgelegten Studie. Daher habe er die Gewinnprognosen leicht reduziert. Das Kursziel sei wegen der Erholung der Aktienmärkte und einer daher niedrigeren Risikoprämie dennoch gestiegen.

LUFTHANSA

    ZÜRICH - Die Credit Suisse hat das Kursziel für Lufthansa (Deutsche Lufthansa) von 9,75 auf 10,35 Euro angehoben und die Einstufung auf "Neutral" belassen. Er habe nach den Zahlen zum dritten Quartal seine Schätzungen für 2011 erhöht, schrieb Analyst Neil Glynn in einer Studie vom Montag. Glynn geht für die Fluggesellschaft nun von einem Betriebsgewinn von 787 nach zuvor 704 Millionen Euro aus.

LUFTHANSA

    LONDON - Die Citigroup hat Lufthansa (Deutsche Lufthansa) nach Zahlen zum dritten Quartal auf "Buy" mit einem Kursziel von 16,00 Euro belassen. Wegen des Passagiergeschäfts und der Tochter BMI habe das operative Ergebnis seine Erwartungen verfehlt, schrieb Analyst Andrew Light in einer Studie vom Montag. Daher habe er die operativen Gewinnschätzungen für 2011 reduziert. Von BMI könnte sich die Fluggesellschaft allerdings noch im laufenden Jahr trennen. Der Unternehmensausblick für das Schlussviertel sei überraschend gut. Aber auch für 2012 bestehe das Risiko einer Rezession sowie eines hohen Ölpreises.

MANZ

    HAMBURG - Die Berenberg Bank hat das Kursziel für Manz Automation (Manz) nach einer Gewinnwarnung von 25,50 auf 23,00 Euro gesenkt und die Einstufung auf "Hold" belassen. Die von ihm erwartete Warnung unterstreiche die Unsicherheit und geringe Vorhersagbarkeit der Entwicklung des Marktes für Solarindustrieausrüster, schrieb Analyst Lars Dannenberg in einer Studie vom Montag. Er habe seine Gewinnprognosen reduziert.

MARSEILLE KLINIKEN

    FRANKFURT - Close Brothers Seydler hat die Einstufung der Marseille-Kliniken nach Zahlen vom Gesamtjahr 2010/11 auf "Hold" mit einem Kursziel von 3,00 Euro belassen. Der Umsatz sei deutlich und der Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) leicht unter seinen Erwartungen geblieben, schrieb Analyst Igor Kim in einer Studie vom Montag. Trotz verbesserter Gewinne habe sich der Cashflow aus dem operativen Geschäft gegenüber dem Vorjahr nicht verbessern können.

METRO

    PARIS - Cheuvreux hat die Einstufung für Metro (METRO) nach Gerüchten über eine Berufung von Vorstandsmitglied Joel Saveuse zum neuen Chef des Handelskonzerns auf "Underperform" mit einem Kursziel von 40,00 Euro belassen. Saveuse werde wohl den eingeschlagenen Strategiepfad weitergehen, schrieb Analyst Jürgen Kolb in einer Studie vom Montag. Auch wenn Saveuse das Amt offensichtlich nur für zwei Jahre innehaben dürfte, werte er die Nachricht für den Aktienkurs als leicht positiv.

MORPHOSYS

    FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat Morphosys nach Zahlen zum dritten Quartal auf "Buy" mit einem Kursziel von 22,00 Euro belassen. Der operative Verlust des Biotechunternehmens sei niedriger gewesen als gedacht, schrieb Analyst Holger Blum in einer Studie vom Montag. Pessimisten könnten sich derweil auf die vom Unternehmen leicht reduzierten Umsatzprognosen für 2011 fokussieren. Das wäre allerdings nicht gerechtfertigt. Der eigentliche Werttreiber sei die breit aufgestellte und mit vielen Partnern entwickelte Medikamenten-Pipeline. Das reduziere das Risiko und führe angesichts der zunehmenden Reife vieler Mittel zu großem Kurspotenzial.

MUNICH RE

    LONDON - Morgan Stanley hat das Kursziel für Munich Re (Muenchener Rueckversicherungs-Gesellschaft) von 143,00 auf 129,00 Euro gesenkt, aber die Einstufung auf "Overweight" belassen. Rückversicherer seien im dritten Quartal am stärksten von den deutlich gesunkenen Renditen auf Staatsanleihen getroffen worden, schrieb Analyst Maciej Wasilewicz in einer Branchenstudie vom Montag. Seine Bewertungen für Aktien aus dem Sektor habe er daher um rund zehn Prozent reduziert. Bei einem Aufwärtspotenzial von rund 30 Prozent sei die Aktie der Munich Re allerdings sein "Top Pick".

PSI

    HAMBURG - Die Berenberg Bank hat PSI nach Zahlen zum dritten Quartal von "Buy" auf "Hold" abgestuft und das Kursziel von 21,00 auf 18,50 Euro gesenkt. Das Softwareunternehmen habe seine Erwartungen erfüllt, aber die Gewinnprognosen für 2011 wegen höherer Ausgaben reduziert, schrieb Analyst Lars Dannenberg in einer Studie vom Montag. Daher habe er seine Personal- und Materialkostenschätzungen erneut nach oben geschraubt und die Ergebnisprognosen zurückgenommen. Diese hätten bereits zuvor unter den alten Unternehmenszielen gelegen.

PSI

    FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat PSI nach Zahlen zum dritten Quartal auf "Buy" mit einem Kursziel von 25,00 Euro belassen. Aufgrund der schwächelnden Energiemanagement-Sparte des Softwareunternehmens hätten die Resultate seine Erwartungen etwas verfehlt, schrieb Analyst Alexander Karnick in einer Studie vom Montag. Die Margenerwartungen des Marktes könnten für 2011 angesichts reduzierter Unternehmensprognosen zu hoch sein. Mit Blick auf die sich abzeichnende Energiewende bleibe der Titel aber ein attraktives Investment. Allerdings könnte es bis 2013 dauern, bis sich die Investitionen in die Entwicklung von Stromnetzsoftware auszahlten und das Unternehmensziel einer zweistelligen Marge erreicht werde.

SALZGITTER

    ZÜRICH - Die UBS hat Salzgitter mit "Neutral" und einem Kursziel von 45,00 Euro in die Bewertung aufgenommen. Der Stahlkonzern habe zahlreiche Qualitäten, trotzdem halte er andere Branchentitel für werthaltiger, schrieb Analyst Carsten Riek in einer Studie vom Montag. Die Portfolio-Verbesserungen seien langfristig positiv, dürften aber zunächst den Free Cashflow belasten.

TIPP24

    FRANKFURT - Macquarie hat das Kursziel für Tipp24 nach der Einigung von 15 Bundesländern auf einen neuen Glücksspielstaatsvertrag von 43,00 auf 45,00 Euro angehoben und die Einstufung auf "Outperform" belassen. Die teilweise Liberalisierung des deutschen Glücksspielmarktes sei positiv für das Unternehmen, schrieb Analyst Marcus Sander in einer Studie vom Montag. Das rechtliche Umfeld habe sich verbessert. Er habe die Gewinnprognosen erhöht, eine Wiederaufnahme des Deutschland-Geschäfts dabei aber noch nicht berücksichtigt. Die dürfte den Wert deutlich steigern und zum Kurstreiber werden.

UNITED INTERNET

    MÜNCHEN - Die Unicredit hat United Internet von "Buy" auf "Hold" abgestuft und das Kursziel auf 14,50 Euro belassen. Der Kurs habe sein Ziel nach einer guten Entwicklung fast erreicht, schrieb Analyst Thomas Friedrich in einer Studie vom Montag. Daher habe er den Titel auch von der "German Recommended"-Liste gestrichen. Die positive Geschäftsdynamik des Internet-Dienstleisters dürfte im dritten Quartal angedauert haben.

VESTAS WIND SYSTEMS

    ZÜRICH - Die Schweizer Bank Credit Suisse hat die Einstufung für Vestas Wind Systems nach einer Gewinnwarnung auf "Underperform" mit einem Kursziel von 95,00 (Kurs: 88,90) dänischen Kronen belassen. Der größte Teil der Einbußen beim operativen Ergebnis scheine ein Timing-Problem zu sein, schrieb Analyst Mark Freshney in einer Studie vom Montag. Der Hersteller von Windkraftanlagen habe sich neben Produktionsproblemen am neuen Standort Travemünde andere Gründe als Hintertür offen gelassen. Demnach könne zum Beispiel auch die Netzanbindung der Anlagen noch eine Herausforderung für den Konzern werden.

WACKER CHEMIE

    LONDON - Die Citigroup hat das Kursziel für Wacker Chemie nach einer Gewinnwarnung von "Neutral" auf "Sell" abgestuft und das Kursziel von 73,00 auf 70,00 (Kurs: 75,75) Euro gesenkt. Die Perspektiven für das auf die Solarindustrie spezialisierte Chemieunternehmen hätten sich fundamental verändert, schrieb Analyst Andrew Benson in einer Studie vom Montag.

WACKER CHEMIE

    FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat Wacker Chemie nach Zahlen zum dritten Quartal und einer Gewinnwarnung von "Buy" auf "Hold" abgestuft und das Kursziel von 94,00 auf 75,00 Euro gesenkt. Die schwachen Prognosen für das Polysilizium-Geschäft im Schlussviertel hätten ihn überrascht, schrieb Analyst Alexander Karnick in einer am Montag vorgelegten Studie. Entgegen seinem bisherigen Eindruck könnte das Unternehmen doch durch die Schwäche des Solarmarktes belastet werden. Dieser Trend dürfte auch 2012 andauern. Daher habe er die Gewinnprognosen deutlich reduziert. Der Titel sei nicht länger günstig bewertet.

WACKER CHEMIE

    LONDON - Barclays Capital hat das Kursziel für Wacker Chemie von 170,00 auf 115,00 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf "Overweight" belassen. Für die kommenden Quartale rechne er mit durchschnittlich niedrigeren Polysiliziumpreisen als bisher, begründete Analyst Rupesh Madlani die Zielkorrektur in einer Studie vom Montag. Allerdings dürfte Wacker leicht höhere Absatzpreise erzielen als die Wettbewerber. Langfristig sollte das Unternehmen vom Wachstum des Photovoltaikmarktes profitieren. Es habe langfristige Beziehungen zu allen großen Solarunternehmen entwickelt. Kurzfristig könnte der Kurs allerdings vom teils trüben Geschäftsausblick für die Branche belastet werden.

WIRECARD

    DÜSSELDORF - Die WestLB hat die Einstufung für Wirecard nach Zahlen vom dritten Quartal auf "Buy" mit einem Kursziel von 16,00 Euro belassen. Seine Erwartungen bei der Profitabilität von Pre-Paid Karten seien etwas übertrieben gewesen, weshalb er nun seine Prognose beim Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) leicht nach unten korrigiert habe, schrieb Analyst Adrian Hopkinson in einer Studie vom Montag. Abgesehen davon rechtfertige die Strategie des Anbieters von Produkten und Dienstleistungen beim elektronischen Zahlungsverkehr seine positive Einstufung.

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