Tipps der Analysten: Neue Kursziele für Commerzbank, Metro und SAP

    MÜNCHEN - Die Unicredit hat Carrefour (Petro-Canada) von "Hold" auf "Buy" hochgestuft und das Kursziel von 17,00 auf 25,00 Euro angehoben. Nicht die Gewinne, sondern die Umsätze dürften bei dem französischen Handelskonzern vorerst die Kursentwicklung bestimmen, schrieb Analystin Fabienne Caron in einer am Mittwoch vorgelegten Branchenstudie. Das begrenze das Kursrisiko, obwohl die Erholung des Frankreich-Geschäfts einige Zeit dauern werde. Ein möglicher Kurstreiber wäre die Ernennung eines neuen Konzernchefs Anfang 2012, da der aktuelle Vorstandsvorsitzende Lars Oloffson das Vertrauen der Anleger verloren habe.

COMMERZBANK

    LONDON - Morgan Stanley hat Commerzbank von "Equal-weight" auf "Underweight" abgestuft und das Kursziel von 3,40 auf 1,55 Euro gesenkt. Trotz der beachtlichen Fortschritte bei der Restrukturierung der Bank gebe es aufgrund der Konjunktureintrübung nach wie vor große Risiken, begründete Analystin Francesca Tondi die Abstufung in einer Studie vom Mittwoch. Ihre Gewinnprognosen je Aktie für 2012 und 2013 lägen 40 Prozent unter den Markterwartungen.

CONTINENTAL

    ZÜRICH - Die UBS hat Conti (Continental) von "Neutral" auf "Buy" hochgestuft und das Kursziel von 50,00 auf 62,00 Euro angehoben. Entgegen seiner bisherigen Sorgen sei er zu dem Schluss gekommen, dass der Autozulieferer die Schuldenquote senken und gleichzeitig das weitere Wachstum finanzieren könne, schrieb Analyst David Lesne in einer Branchenstudie vom Mittwoch. Dank des Mehrwertes der Produkte sowie der Marktstellung könnte Continental auch bei einem Konjunkturabschwung schneller wachsen als die Autoproduktion. Er habe das Bewertungsmodell angepasst und rechne damit, dass der Barmittelüberschuss des Unternehmens des Wert je Aktie um bis zu acht Euro steigern könnte.

DEUTSCHE POST

    FRANKFURT - Equinet hat die Einstufung für die Aktie der Deutschen Post (Deutsche Post) nach Zahlen zum dritten Quartal auf "Buy" mit einem Kursziel von 14,00 (Kurs: 11,140) Euro belassen. Die Kennziffern des Logistikkonzerns hätten seine Prognosen und die durchschnittlichen Markterwartungen übertroffen und könnten kurzfristig die Aktie beflügeln, schrieb Analyst Jochen Rothenbacher in einer Studie vom Mittwoch. Er werde möglicherweise seine Schätzungen nach der Telefonkonferenz anheben, stellte der Experte in Aussicht.

DEUTSCHE POST

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Deutsche Post nach Zahlen zum dritten Quartal auf "Buy" mit einem Kursziel von 14,00 Euro belassen. Dank der guten Entwicklung der Briefsparte habe der Logistiker mit einem Betriebsgewinn von 646 Millionen Euro seine Prognosen sowie die Konsensschätzung übertroffen, schrieb Analyst Johannes Braun in einer Studie vom Mittwoch. Die etwas angehobenen Unternehmensziele seien angesichts des schwächeren Marktumfelds für DHL aber eine Überraschung.

EON

    ZÜRICH - Kepler hat Eon nach Zahlen zum dritten Quartal auf "Reduce" mit einem Kursziel von 15,00 Euro belassen. Der Energiekonzern habe die Erwartungen erfüllt, schrieb Analyst Dirk Becker in einer Studie vom Mittwoch. Angesichts der insgesamt bestätigten Unternehmensprognosen für 2011 habe sich seine Einschätzung nicht geändert. Für die Konzernziele für 2013 bis 2015 sehe er unverändert Risiken.

EON

    FRANKFURT - Equinet hat die Einstufung für Eon nach Zahlen für die ersten neun Monate auf "Accumulate" mit einem Kursziel von 20,00 Euro bestätigt. Das operative Ergebnis des Energiekonzerns habe seiner Prognose und der Durchschnittserwartung des Marktes entsprochen, schrieb Analyst Michael Schäfer in einer Studie vom Mittwoch. Der bereinigte Überschuss sei etwas besser als von ihm und vom Markt erwartet ausgefallen. Positiv überrascht habe vor allem das weltweite Gasgeschäft der Düsseldorfer.

EON

    DÜSSELDORF - Die WestLB hat Eon nach Neunmonatszahlen auf "Add" mit einem Kursziel von 19,00 Euro belassen. Die Resultate seien insgesamt solide, aber unspektakulär gewesen, schrieb Analyst Peter Wirtz in einer Studie vom Mittwoch. Sie zeigten, dass der Energiekonzern seine Versprechungen einhalte und sollten daher für eine unverändert positive Stimmung sorgen. Die durchschnittliche Analystenschätzung für den Nettogewinn dürfte 2011 erreicht werden.

HANNOVER RUECK

    HANNOVER - Die NordLB hat die Aktie der Hannover Rück (Hannover Rueckversicherung) nach Zahlen zum dritten Quartal von "Kaufen" auf "Halten" abgestuft, das Kursziel aber von 34,50 auf 35,50 Euro angehoben. Die Ergebnisse seien aufgrund außerordentlicher Effekte eher durchwachsen ausgefallen, schrieb Analyst Constantin Rohrbach in einer Studie vom Mittwoch. Es sei dennoch mit einem Erreichen des Jahresziels zu rechnen. Aufgrund der unsicheren Lage am europäischen Anleihenmarkt empfiehlt er, die Aktie derzeit nur zu halten.

HANNOVER RUECK

    DÜSSELDORF - Die WestLB hat Hannover Rück (Hannover Rueckversicherung) nach Zahlen zum dritten Quartal auf "Buy" mit einem Kursziel von 43,00 Euro belassen. Der Rückversicherer habe seine und die Erwartungen des Marktes beim operativen Gewinn etwas übertroffen und beim Nettoergebnis dank niedrigerer Steuern sogar deutlich  geschlagen, schrieb Analyst Andreas Schäfer in einer Studie vom Mittwoch. Er halte am Kaufvotum auch deswegen fest, weil der Titel die Bewertungslücke zu Wettbewerber-Papieren inzwischen geschlossen habe. Hannover Rück bleibe insbesondere mit Blick auf das Investmentportfolio die sicherste Wahl im Rückversicherungssektor.

HANNOVER RUECK

    FRANKFURT - Equinet hat Hannover Rück (Hannover Rueckversicherung) nach Zahlen zum dritten Quartal auf "Hold" mit einem Kursziel von 36,00 Euro belassen. Die Kennziffern des Rückversicherers seien vor allem wegen einer gesunkenen Schaden-/Kostenquote und höherer Kapitalerträge besser als erwartet ausgefallen, schrieb Analyst Philipp Häßler in einer Studie vom Mittwoch. Das Zahlenwerk dürfte jedoch nicht als Kurstreiber dienen. Dennoch bleibe die Aktie sein bevorzugter Wert unter den deutschen Versicherer-Titeln.

HENKEL

    DÜSSELDORF - Die WestLB hat Henkel (Henkel vz) nach Zahlen zum dritten Quartal auf "Neutral" belassen. Ein Kursziel wurde definitionsgemäß nicht angegeben. Angesichts der leicht unter den Erwartungen liegenden Resultate des Konsumgüterkonzerns sehe er keine kurzfristigen Kurstreiber, schrieb Analyst Michael Gorny in einer Studie vom Mittwoch.

HENKEL

    LONDON - Die Citigroup hat Henkel (Henkel vz) von der "Least Preferred List" für den Konsumgütersektor gestrichen und die Einstufung auf "Neutral" mit einem Kursziel von 42,00 Euro belassen. Mangels weiterer Kurstreiber bei Beiersdorf habe sie diese Aktie nun in die Liste aufgenommen und Henkel im Gegenzug gestrichen, schrieb Analystin Claire de Groot in einer Strategiestudie vom Mittwoch. Henkel könnte mit Blick auf das Jahr 2012 von sinkenden Rohstoffpreisen profitieren.

HENKEL

    FRANKFURT - Equinet hat die Einstufung für Henkel (Henkel vz) nach Zahlen zum dritten Quartal auf "Hold" bei einem Kursziel von 46,00 Euro belassen. Die Kennziffern des Konsumgüterkonzerns hätten seine Prognosen und die Konsensschätzungen verfehlt, schrieb Analystin Nadeshda Demidova in einer Studie vom Mittwoch. Auch das bereinigte operative Ergebnis (EBIT) sei trotz unerwartet hoher, positiver Einmaleffekte schlechter als von ihr und vom Markt prognostiziert ausgefallen.

HENKEL

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Henkel (Henkel vz) nach Zahlen zum dritten Quartal auf "Hold" mit einem Kursziel von 42,00 Euro belassen. Insgesamt habe der Konsumgüterhersteller seine Erwartungen erfüllt, schrieb Analyst Andreas Riemann in einer Studie vom Mittwoch. Der Umsatz sei insgesamt etwas besser gewesen als von ihm prognostiziert, die Profitabilität aber etwas schwächer.

HUGO BOSS

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat das Kursziel für Hugo Boss (HUGO BOSS vz) nach den auf einem Kapitalmarkttag angehoben Unternehmensprognosen von 72,00 auf 80,00 Euro angehoben und die Einstufung auf "Add" belassen. Die neuen Ziele seien ambitioniert, gleichwohl aber erreichbar, schrieb Analyst Andreas Riemann in einer Studie vom Mittwoch. Haupttreiber sei die Expansion im Einzelhandel, vor allem in China und in den asiatischen Ländern mit hohem Anteil an Auslandschinesen. Riemann schraubte seine Schätzungen für den Modehersteller nach oben.

JENOPTIK

    HAMBURG - Die Berenberg Bank hat Jenoptik (JENOPTIK) nach Zahlen zum dritten Quartal auf "Hold" mit einem Kursziel von 5,50 Euro belassen. Die starken Resultate des Technologiekonzerns hätten seine und die Erwartungen des Marktes übertroffen, schrieb Analyst Ali Farid Khwaja in einer Studie vom Mittwoch. Wegen der Konjunkturrisiken bleibe er aber vorsichtig.

KLOECKNER & CO

    DÜSSELDORF - Das Bankhaus Lampe hat die Einstufung für Klöckner & Co (KloecknerCo)nach Zahlen zum dritten Quartal vorerst auf "Kaufen" mit einem Kursziel von 14,50 Euro belassen. Die Ergebnisse des Stahlhandelskonzerns seien schwächer als erwartet ausgefallen und für das vierte Quartal gebe es keine Aussicht auf eine Verbesserung, schrieb Analyst Marc Gabriel in einer Studie vom Mittwoch. Er werde seine Prognose weiter nach unten anpassen und rechne auch mit weiter sinkenden Marktschätzungen. Die Aktie sei zwar günstig zu haben, aber das sei keine besonders neue Nachricht.

KLÖCKNER & CO

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Klöckner & Co (KloecknerCo)nach Zahlen zum dritten Quartal auf "Buy" mit einem Kursziel von 13,00 Euro belassen. Der Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) habe seinen Erwartungen entsprochen und die Konsensschätzungen nur knapp verfehlt, schrieb Analyst Ingo-Martin Schachel in einer Studie vom Mittwoch. Beim Umsatz habe der Stahlhändler etwas besser als von ihm erwartet abgeschnitten. Diese positiven Überraschungen seien angesichts der gegenwärtig sinkenden Stahlpreise aber sicher nicht von Dauer.

KUKA

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Kuka nach Zahlen zum dritten Quartal auf "Add" mit einem Kursziel von 16,00 Euro belassen. Der Maschinenbauer habe seine Schätzungen für Umsatz und Betriebsgewinn um 10 respektive 13 Prozent geschlagen, schrieb Analyst Stephan Böhm in einer Studie vom Mittwoch. Für die größte Überraschung habe die Robotersparte gesorgt.

KUKA

    DÜSSELDORF - Das Bankhaus Lampe hat die Einstufung für Kuka nach Zahlen zum dritten Quartal auf "Kaufen" mit einem Kursziel von 16,00 Euro belassen. Die Ergebnisse des Roboter- und Anlagenbauers seien sehr überzeugend ausgefallen, schrieb Analyst Gordon Schönell in einer Studie vom Mittwoch. In beiden Segmenten gebe es bei den Auftragseingängen absolut keine Anzeichen für eine Abschwächung der Nachfrage. Die Zahlen unterstützten ihn in seiner positiven Einschätzung der Aktie.

KUKA

    DÜSSELDORF - Die WestLB hat Kuka nach Zahlen zum dritten Quartal auf "Add" mit einem Kursziel von 16,00 Euro belassen. Die beeindruckend starken Resultate des Roboter- und Anlagenbauers hätten seine optimistischen Erwartungen erfüllt und die Marktschätzungen übertroffen, schrieb Analyst Achim Henke in einer Studie vom Mittwoch. Beide Sparten hätten sich operativ deutlich verbessert, besonders spürbar sei aber die gestiegene Profitabilität des Robotik-Segments gewesen.

LEONI

    FRANKFURT - Die australische Investmentbank Macquarie hat die Einstufung für Leoni (LEONI) nach Zahlen auf "Neutral" mit einem Kursziel von 30,00 Euro belassen. Der operative Gewinn (EBIT) des Autozulieferers sei knapp hinter seinen und den Markterwartungen geblieben, schrieb Analyst Christian Breitsprecher in einer Studie vom Mittwoch. Da Leoni aber immer noch keinen deutlichen Nachfragerückgang sehe, habe er seine Jahresschätzungen nach oben revidiert. Dabei sei er nun etwas optimistischer als das Unternehmen. Zudem sei die Aktie attraktiv bewertet. Mit Blick auf 2012 gab sich der Experte jedoch erheblich zurückhaltender als die Geschäftsführung, da er mit einer rückläufigen Auto-Produktion in Europa rechne.

LEONI

    FRANKFURT - Die Commerzbank hat das Kursziel für Leoni (LEONI) nach Zahlen zum dritten Quartal von 30,00 auf 33,00 Euro angehoben und die Einstufung auf "Add" belassen. Die Kennziffern hätten seinen Erwartungen entsprochen, die Konsensschätzungen aber übertroffen, schrieb Analyst Daniel Schwarz in einer Studie vom Mittwoch. Auch wenn bei dem Autozulieferer in nächster Zeit Kosten für Produktionsanläufe belasten könnten, dürften sich diese mit Blick auf die neuen Modelle von BMW und Mercedes auszahlen. Das Wachstum könnte sich daher im kommenden Jahr dynamischer entwickeln. Schwarz hob seine Gewinnprognosen für Leoni an. Das Papier bleibe bei einem Kurs-/Gewinnverhältnis von 6,5 auf Basis des 2012 erwarteten Gewinns attraktiv bewertet.

LLOYDS BANKING GROUP

    DÜSSELDORF - Die WestLB hat Lloyds Banking Group nach Zahlen zum dritten Quartal von "Add" auf "Buy" hochgestuft und das Kursziel von 40,00 auf 42,00 Pence angehoben. Die Gründe für das neue Votum seien die vergleichsweise geringen Risiken durch die europäische Schuldenkrise, die niedrige Sektorbewertung sowie eventuell hohe Kosteneinsparungen, schrieb Analyst Neil Smith in einer Studie vom Mittwoch. Das bereinigte Vorsteuerergebnis habe seine Erwartungen übertroffen, der Nettogewinn diese wegen des Margendrucks allerdings verfehlt. Daher habe er die Prognosen von 2011 an reduziert, das Kursziel aber dennoch noch oben geschraubt.

METRO

    MÜNCHEN - Die Unicredit hat Metro (METRO) nach Zahlen zum dritten Quartal von "Hold" auf "Buy" hochgestuft und das Kursziel von 29,00 auf 40,00 Euro angehoben. Nachdem die Markterwartungen für den Handelskonzern ausreichend gesunken seien, gebe es kurzfristige Kurstreiber, schrieb Analystin Fabienne Caron in einer am Mittwoch vorgelegten Branchenstudie. Dazu zählten die bis zum Jahreswechsel erwartete Ernennung von Joel Saveuse zum neuen Konzernchef sowie ein möglicher Verkauf der Tochter Kaufhof. Mittelfristig bleibe sie allerdings vorsichtig. Die Profitabilität der Media-Saturn-Sparte könnte unter dem wachsenden Anteil des Onlinegeschäfts sowie einer Konjunkturschwäche in Westeuropa leiden. Das Kursziel orientiere sich an der 2012 erwarteten Wertsumme der einzelnen Unternehmensteile.

PROCTER & GAMBLE

    BERLIN - Die Landesbank Berlin hat das Kursziel für Procter & Gamble (P&G) (ProcterGamble) nach Zahlen zum ersten Geschäftsquartal von 69,00 auf 67,00 US-Dollar gesenkt und die Einstufung auf "Halten" belassen. Der Umsatzanstieg durch Preiserhöhungen und Wechselkurseffekte habe einen Nettogewinnrückgang nicht verhindern können, schrieb Analyst Emil Heppel in einer Studie vom Mittwoch. Der Konsumgüterkonzern habe Gegenwind gespürt durch den weiterhin starken Wettbewerbsdruck sowie die hohen Rohstoffkosten. Die Ergebnisprognose von P&G für das zweite Geschäftsquartal liege unter den Markterwartungen. Der Aktienkurs dürfte in unruhigen Börsenphasen recht stabil tendieren, biete aber zurzeit kein überdurchschnittliches Potenzial, begründete der Experte sein Anlagevotum.

SAP

    LONDON - Die britische Investmentbank Barclays hat das Kursziel für SAP von 48,00 auf 52,00 Euro angehoben und die Einstufung auf "Overweight" belassen. Das neue Ziel resultiere aus seinen leicht erhöhten Gewinnschätzungen je Aktie und einer gestiegenen Konkurrenzbewertung, schrieb Analyst Gerardus Vos in einer Studie vom Mittwoch. In Bezug auf die In-Memory-Technologie stehe SAP am Anfang einer neuen Produktzyklusphase, die zu beschleunigtem Wachstum führen sollte. Software-Firmen würden mit Beginn neuer Produktzyklen traditionell höher bewertet, so der Experte.

SOLARWORLD

    FRANKFURT - Die Deusche Bank hat das Kursziel von Solarworld (SolarWorld) vor Zahlen zum dritten Quartal von 10,00 auf 2,80 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf "Hold" belassen. Er habe seine Schätzungen vor den Resultaten beachtlich gekürzt, schrieb Analyst Alexander Karnick in einer Studie vom Mittwoch. Der Solarzellenhersteller dürfte mit Blick auf 2012 nicht immun dagegen sein, dass hohe Lagerbestände und ein steigendes Angebot bei einer wenn überhaupt nur leicht wachsenden Nachfrage den Sektor weiter belasten. Dennoch dürfte Solarworld einer der wenigen Produzenten sein, der im kommenden Jahr positive Margen generiere.

SYMRISE

    FRANKFURT - Equinet hat die Einstufung für Symrise nach Zahlen zum dritten Quartal auf "Accumulate" mit einem Kursziel von 21,00 Euro belassen. Das insgesamt gute Zahlenwerk des Duftstoff- und Aromenherstellers habe ihren Erwartungen entsprochen und die durchschnittlichen Marktprognosen nur knapp verfehlt, schrieb Analystin Nadeshda Demidova in einer Studie vom Mittwoch. Sie lobte ferner das Bekenntnis des Managements zu profitablem Wachstum.

SYMRISE

    DÜSSELDORF - Das Bankhaus Lampe hat die Einstufung für Symrise auf "Kaufen" mit einem Kursziel von 22,00 Euro belassen. Die Umsätze des Herstellers von Duft- und Geschmacksstoffen hätten zwar unter seinen Erwartungen und denen des Marktes gelegen, die Margen seien aber eine positive Überraschung gewesen, schrieb Analyst Heiko Feber in einer Studie vom Mittwoch. Symrise dürfte sich daher bei Geschäften zurückgehalten haben, die andernfalls die Margen verwässert hätten. Somit verfolge das Unternehmen eine Strategie, die für profitables Wachstum sorge.

VODAFONE

    LONDON - Nomura hat das Kursziel für Vodafone von 215,00 auf 220,00 Pence angehoben und die Einstufung auf "Neutral" belassen. Er habe das Kursziel wegen der robusten Geschäftsperspektiven der US-Beteiligung Verizon (Verizon Communications) Wireless erhöht, schrieb Analyst James Britton in einer Studie vom Mittwoch. Auch gewinne der Mobilfunkkonzern wieder Marktanteile in Europa, was teilweise am starken Firmenkundengeschäft liege.

VODAFONE

    FRANKFURT - Die australische Investmentbank Macquarie hat das Kursziel für Vodafone nach Zahlen von 190,00 auf 195,00 Pence angehoben und die Einstufung auf "Outperform" belassen. Der britische Mobilfunkkonzern habe solide Zahlen für das erste Geschäftshalbjahr 2011/12 vorgelegt und gewinne weiter Marktanteile in den wichtigen europäischen Märkten Deutschland, Italien und Großbritannien, schrieb Analyst Guy Peddy in einer Studie vom Mittwoch. Die Aktie werde mit einem Branchenaufschlag gehandelt, aber auch durch die nachhaltige Dividende unterstützt.

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