Tipps der Analysten: Updates zu Sky Deutschland, Deutsche Telekom und SAP

    LONDON  - JPMorgan hat die Aktien von Adidas (adidas) auf "Neutral" mit einem Kursziel von 65,00 Euro neu in die Bewertung aufgenommen. In den nächsten Jahren dürfte der Hersteller von Sportbekleidung seine Verfolgerrolle von Nike behaupten, schrieb Analystin Chiara Battistini in einer am Dienstag vorgelegten Branchenstudie. Die aktuelle Markendynamik bei Adidas beeindrucke. Nach dem starken Kursanstieg seit Jahresbeginn seien die Aktien gegenwärtig aber fair bewertet.

BASF SE

    FRANKFURT  - Die Deutsche Bank hat die Aktien von BASF auf "Buy" mit einem Kursziel von 75,00 Euro belassen. Als defensiver Wert habe BASF ein geringeres Kursrisiko als andere europäische Chemietitel, schrieb Analystin Virginie Boucher-Ferte in einer am Dienstag vorgelegten Branchenstudie. In einem schwachen Absatzumfeld mit weiter steigenden Rohstoffpreisen seien die Preismacht der Unternehmen sowie Kostensenkungen wichtige Ergebnistreiber. Zwar seien auch einige zyklische Investments interessant, doch liege sein Fokus auf den Aktien von Unternehmen mit hohen Marktanteilen oder Selbsthilfepotenzial. Dazu zählten auch BASF und Lanxess. BASF sei ein Sektor-"Top Pick".

    NEW YORK  - Das US-Analysehaus Bernstein Research hat Bayer von "Market-Perform" auf "Outperform" hochgestuft und das Kursziel von 60,00 auf 64,00 Euro angehoben. Für die Gewinnentwicklung der einzelnen Sparten sei sie mittlerweile optimistischer und habe ihre Ergebnisschätzungen entsprechend erhöht, schrieb Analystin Robin Bienenstock in einer Studie vom Dienstag. Der Geschäftsbereich CropScience sollte deutlicher von der Absatzentwicklung sowie von Kostensenkungen profitieren. In der Sparte MaterialScience dürften zudem Preiserhöhungen die Margen steigen lassen. Auch im Pharmageschäft mache Bayer eine gute Figur, auch dank der unerwartet schwachen Generika-Konkurrenz.

    FRANKFURT  - Die Deutsche Bank hat die Aktien der Deutschen Börse (Deutsche Boerse) auf "Buy" mit einem Kursziel von 52,00 Euro wieder in die Bewertung aufgenommen. Er erwarte eine langfristig steigende Nachfrage nach Dienstleistungen im Wertpapierhandel, was dem Börsenbetreiber einiges Wachstumspotential beschere, schrieb Analyst Alexander Hendricks in einer am Dienstag vorgelegten Studie. Von der zunehmenden Bedeutung der Regulierung und des Risikomanagements profitiere vor allem auch die Tochter Clearstream.

    LONDON  - Morgan Stanley hat Deutsche Telekom auf "Overweight" mit einem Kursziel von 12,00 Euro belassen. Die Telekombranche habe nach dem von Kalendereffekten verzerrten Auftaktquartal ein schwierigeres zweites Quartal vor sich, schrieb Analyst Nick Delfas in einer Branchenstudie vom Dienstag. Die Deutsche Telekom zähle aber in einer insgesamt noch attraktiven Branche wegen ihrer Dividende zu seinen "Top-Picks". Hinzu kämen noch eine eventuelle Trendwende im US-Geschäft und eine Stabilisierung des Deutschlandgeschäfts.

DÜRR

    FRANKFURT  - Die Commerzbank hat die Einstufung für Dürr (Duerr) nach einem Interview von Unternehmenschef Ralf Dieter auf "Buy" mit einem Kursziel von 64,00 Euro belassen. Die Aussagen des Managers hätten zuversichtlich gestimmt, schrieb Analyst Ingo-Martin Schachel in einer Studie vom Dienstag. Positiv sei vor allem der offenbar unverändert hohe Auftragseingang bei dem Hersteller von Lackieranlagen für die Autoindustrie.

    LONDON  - Die US-Investmentbank Merrill Lynch hat ihre Gewinnschätzungen für die großen Branchenkollegen aus den USA in einer Sektorstudie am Dienstag massiv gesenkt. Die saisonal starke Ertragsentwicklung im ersten Quartal habe für die Investmentbanken keinen nachhaltigen Wendepunkt markiert, schrieb Analyst Guy Moszkowski. Angesichts der anhaltenden Belastungen durch das schwache makroökonomische Umfeld nahm er daher zur Mitte des zweiten Quartals seine Schätzungen für den Zeitraum stark zurück.

    FRANKFURT  - Die Deutsche Bank hat die Aktien von K+S auf "Sell" mit einem Kursziel von 35,00 Euro belassen. Auf Basis des 2011 erreichten Bewertungstiefs hätten europäische Chemietitel auf Grundlage der diesjährigen Ergebnisschätzungen ein durchschnittliches Kursrisiko von 17 Prozent, schrieb Analystin Virginie Boucher-Ferte in einer am Dienstag vorgelegten Branchenstudie. /fri/mis/ag

    FRANKFURT  - Die Deutsche Bank hat die Aktien von Linde auf "Buy" mit einem Kursziel von 150,00 Euro belassen. Auf Basis des 2011 erreichten Bewertungstiefs hätten europäische Chemietitel auf Grundlage der diesjährigen Ergebnisschätzungen ein durchschnittliches Kursrisiko von 17 Prozent, schrieb Analystin Virginie Boucher-Ferte in einer am Dienstag vorgelegten Branchenstudie. Vor diesen Hintergrund sowie angesichts des trüben Absatzumfeldes und steigender Rohstoffpreise rate sie bei defensiven Werten zu Aktien von Unternehmen wie Linde, deren Wachstum nicht ausreichend eingepreist sei. Linde sei ein Sektor-"Top Pick".

    FRANKFURT  - Die Commerzbank hat die Einstufung für Lufthansa (Deutsche Lufthansa) auf "Buy" mit einem Kursziel von 13,50 Euro belassen. Bisher hätten weniger Piloten der Konzerntochter Austrian Airlines gekündigt als gedacht, schrieb Analyst Frank Skodzik in einer Studie vom Dienstag. Das unterstütze die Hoffnung, dass die Fluggesellschaft während des Sommers nur begrenzt Unterstützung durch temporäre Crews der Lufthansa und der Swiss benötige. Zudem sei der Transfer von Flügen zu Tyrolean Airlines ein positiver Schritt, auch da der Gewerkschaftschef Karl Minhard die angepassten Arbeitsverträge anerkannt habe.

    LONDON  - Die Berenberg Bank hat MAN von "Sell" auf "Hold" angehoben und das Kursziel auf 80,00 (Kurs: 80,52) Euro belassen. Mit dem Kursverlust der vergangenen Monate habe die Aktie des Lastwagenherstellers sein Kursziel erreicht, schrieb Analyst Stephan Klepp in einer am Dienstag vorgelegten Studie. Sie sei jetzt fair bewertet, da das Unternehmen eine vorsichtige Prognose für das Jahr 2012 abgegeben habe. Klepp zeigte sich ebenfalls zurückhaltend, was das restliche Jahr angeht, und hält steigende Gewinnerwartungen für ziemlich unwahrscheinlich.

    LONDON  - Die Berenberg Bank hat MAN von "Sell" auf "Hold" angehoben und das Kursziel auf 80,00 Euro belassen. Mit dem Kursverlust der vergangenen Monate habe die Aktie des Lastwagenherstellers sein Kursziel erreicht, schrieb Analyst Stephan Klepp in einer am Dienstag vorgelegten Studie. Unter anderem wegen der vorsichtigen Prognose des Unternehmens für das Jahr 2012, und weil Volkswagen offensichtlich nicht weiter MAN-Aktien kaufe, sei die Aktie jetzt fair bewertet.

    LONDON  - Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat die Einstufung für Munich Re (Muenchener Rueckversicherungs-Gesellschaft) auf "Neutral" mit einem Kursziel von 131,00 Euro belassen. Das europäische Schaden- und Haftpflichtgeschäft der Versicherer habe seine Erwartungen im ersten Quartal übertroffen, schrieb Analyst Vinit Malhotra in einer am Dienstag vorgelegten Branchenstudie. Die Gründe seien geringere Verluste durch Naturkatastrophen bei den Rückversicherern sowie die überraschend guten nordeuropäischen Märkte gewesen. Daher habe er die bereinigten Gewinnschätzungen leicht angehoben.

    LONDON  - JPMorgan hat die Aktien von Puma (PUMA SE) auf "Neutral" mit einem Kursziel von 257,00 Euro neu in die Bewertung aufgenommen. Der gegenwärtige Bewertungsaufschlag im Vergleich zu Adidas sei wegen des begrenzteren Wachstumspotentials nicht gerechtfertigt, schrieb Analystin Chiara Battistini in einer am Dienstag vorgelegten Branchenstudie. Allerdings erschienen die Papiere nach dem starken Kursanstieg seit Jahresbeginn insgesamt fair bewertet. Gestützt würden die Aktien von der 80-prozentigen Beteiligung durch PPR, da die Anleger auf eine Übernahme der Minderheitsanteile warteten.

    LONDON  - S&P Equity Research hat das Kursziel für SAP nach dem angekündigten Kauf von Ariba von 60,00 auf 58,00 Euro gesenkt, aber die Einstufung auf "Buy" belassen. Im schlimmsten Fall habe der Softwarekonzern 3,3 Milliarden US-Dollar zu viel für eine Übernahme bezahlt, die wenig wertsteigernd sei, schrieb Analyst James Crawshaw in einer Studie vom Dienstag. Das Produktangebot von Ariba überschneide sich mit dem von SAP. Es sei auch unklar, in welchem Ausmaß die Marketingmacht von SAP die hinzu gewonnene Kundenbasis von Ariba ausbauen könne.

    FRANKFURT  - Die Commerzbank hat die Einstufung für Sky Deutschland nach einem Pressebericht über eine Kooperation mit der Deutschen Telekom auf "Buy" mit einem Kursziel von vorerst 2,80 Euro belassen. Dass die Deutsche Telekom ab der Fußball-Bundesligasaison 2013/14 ihr "Liga total"-Angebot einstellt und dafür das Entertain-Programm von Sky Deutschland ausstrahlt, untermauere das Kaufvotum, schrieb Analystin Sonia Rabussier in einer Studie vom Dienstag. Damit könnten ihre Gewinnprognosen und das Kursziel steigen. (dpa-AFX)