19.07.2012 06:46
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BB Biotech informiert über strukturierte Ausschüttungspolitik und begründet die Ablehnung des Vorschlags der Vontobel Gruppe

BB BIOTECH AG /
BB Biotech informiert über strukturierte Ausschüttungspolitik und begründet die
Ablehnung des Vorschlags der Vontobel Gruppe
. Verarbeitet und übermittelt durch Thomson Reuters ONE.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.
Eine strukturierte Ausschüttungspolitik ermöglicht den Aktionären eine
Jahresrendite von rund 10% mittels einer Kombination von steuereffizienten
Barausschüttungen und kontinuierlichen Aktienrückkäufen
Der Verwaltungsrat von BB Biotech AG (Ticker Symbol: BION) informiert heute über
die Resultate der im ersten Halbjahr 2012 durchgeführten Strategieüberprüfung.
Aufgrund der Ergebnisse dieser Überprüfung wird der Verwaltungsrat eine
strukturierte Ausschüttungspolitik einführen, mit der Absicht den Aktionären
eine jährliche Rendite von 10% zu ermöglichen (Kombination von steuereffizienten
Barausschüttungen und kontinuierlichen Aktienrückkäufen). Weiterer Bestandteil
der Strategieüberprüfung war auch eine ausführliche Beurteilung des Vorschlags
der Vontobel Gruppe, welcher eine Restrukturierung von BB Biotech von einer
börsennotierten Beteiligungsgesellschaft in einen nicht notierten Anlagefonds
vorsieht. Nach sorgfältiger und eingehender Prüfung des Sachverhalts, unter
Einbezug von Beratern, kam der Verwaltungsrat einstimmig zum Schluss, dass der
Vorschlag der Vontobel Gruppe nicht im besten Interesse der Gesellschaft und
ihrer Aktionäre liegt und folglich abzulehnen ist.Der Verwaltungsrat hält fest, dass sich der Aktienkurs von BB Biotech in den
letzten zwölf Monaten ausgezeichnet entwickelt hat (32.9% in CHF). In diesem
Zeitraum hat BB Biotech den Schweizer Aktienmarkt, repräsentiert durch den Swiss
Performance Index («SPI»), bei Weitem übertroffen (3.0% in CHF). Basierend auf
den konsolidierten Finanzzahlen schliesst das erste Halbjahr 2012 mit einem
Konzerngewinn nach Steuern von CHF 354 Mio. ab. Dieses Resultat spiegelt die
erfolgreiche Anlagestrategie der BB Biotech und deren konsequente Umsetzung
wider.Ausführliche Informationen zur Portfolio- und Renditeentwicklung werden von der
BB Biotech im Rahmen der Publikation der Halbjahreszahlen 2012 mit einer
separaten Medienmitteilung vom 19. Juli 2012 kommuniziert.Regelmässige StrategieüberprüfungDer Verwaltungsrat wertet die jüngste Performance als Indikator für die
erfolgreiche Investmentstrategie von BB Biotech. Dennoch prüft er regelmässig
strategische Optionen mit Blick auf eine langfristige und nachhaltige
Wertsteigerung für die Gesellschaft und ihre Aktionäre. Insbesondere im
aktuellen, volatilen Marktumfeld mit seinen raschen Änderungen und grossen
Herausforderungen legt der Verwaltungsrat grossen Wert auf eine gründliche und
kontinuierliche Prüfung der Auswirkungen von makroökonomischen Faktoren, um bei
Bedarf die Unternehmensstrategie entsprechend anzupassen.Der Verwaltungsrat hat mit Unterstützung seiner unabhängigen Finanz- und
Rechtsberater, UBS und Homburger, eine detaillierte Prüfung aller möglichen
strategischen Optionen für BB Biotech vorgenommen. Diese Strategieüberprüfung
schloss auch eine vertiefte Analyse eines Umtauschangebots von einer
börsennotierten Beteiligungsgesellschaft in einen nicht notierten Anlagefonds
ein, wie dies von der Vontobel Gruppe vorgeschlagen wurde. Im Rahmen dieser
Strategieüberprüfung kam der Verwaltungsrat einstimmig zum Schluss, dass die
Strategie von BB Biotech als börsennotierte Beteiligungsgesellschaft mittel- und
langfristig im besten Interesse der Gesellschaft und ihrer Aktionäre ist.Strukturierte AusschüttungspolitikDer Verwaltungsrat hat eine Reihe von Alternativen zur Wertsteigerung von BB
Biotech als börsennotierte Beteiligungsgesellschaft geprüft und entschieden, als
erste Massnahme eine strukturierte Ausschüttungspolitik einzuführen. Diese zielt
darauf ab, den Aktionären mittels einer Kombination von steuereffizienten
Barausschüttungen und kontinuierlichen Aktienrückkäufen eine jährliche Rendite
von 10% zu ermöglichen.Der Verwaltungsrat schlägt vor, eine jährliche Barausschüttung im Umfang von
rund 5% des Aktienkurses aus den bestehenden Kapitaleinlagereserven in Höhe von
rund CHF 400 Mio. zu tätigen. Diese Barausschüttung ist in der Schweiz
steuerlich begünstigt und ermöglicht den Aktionären in den kommenden Jahren
einen gesicherten, steuerlich attraktiven Ertrag. Darauf gestützt wird der
Verwaltungsrat an der ordentlichen Generalversammlung 2013 beantragen, eine
verrechnungssteuerbefreite Barausschüttung im Betrag von CHF 4.50 pro Aktie
vorzunehmen. Der Verwaltungsrat hat ferner entschieden, das laufende
Aktienrückkaufprogramm im Rahmen der verbleibenden rund 620'000 Aktien (rund
4.8% der ausstehenden Aktien) bis zur Generalversammlung 2013 weiterzuführen.
Der Verwaltungsrat plant zudem, sich zukünftig für jährliche Aktienrückkäufe im
Umfang von rund 5% des ausstehenden Aktienkapitals autorisieren zu lassen.Der Einfluss externer Faktoren wie Marktverfassung, Sektorperformance und
Marktvolatilität hat bekanntlich erhebliche Auswirkungen auf die Entwicklung des
Aktienkursabschlags zum Inneren Wert des Anlageportfolios. In diesem
Zusammenhang hat sich die Festlegung eines engen Zielbandes weder als
zweckmässig noch als prognostizierbar erwiesen. Der Verwaltungsrat wird daher
zukünftig auf eine derartige Zielsetzung verzichten. Er wird sich natürlich aber
weiterhin darum bemühen, den Abschlag soweit möglich im Interesse der
Gesellschaft und der Aktionäre zu kontrollieren.BB Biotech lehnt Vorschlag der Vontobel Gruppe abDie Vontobel Gruppe unterbreitete dem Verwaltungsrat Ende Januar 2012 einen
Vorschlag zur Umwandlung von BB Biotech von einer börsennotierten
Beteiligungsgesellschaft in einen nicht notierten Anlagefonds. Im Einklang mit
seinen Pflichten hat der Verwaltungsrat mit Hilfe seiner unabhängigen Finanz-
und Rechtsberatern den Vorschlag sorgfältig und eingehend geprüft. Anschliessend
hat der Verwaltungsrat die Vontobel Gruppe eingeladen, eine Reihe struktureller
und anderweitig unklarer Punkte zu verdeutlichen, welche für die Beurteilung der
Machbarkeit und Erfolgswahrscheinlichkeit einer Transaktion von wesentlicher
Bedeutung sein würden. Anstatt eine Vertraulichkeitserklärung zu unterzeichnen,
um die Diskussion zu vertiefen, entschied sich die Vontobel Gruppe für eine
unaufgeforderte öffentliche Bekanntmachung ihres Vorschlags ohne vorgängige
Abstimmung mit BB Biotech.Der Vorschlag der Vontobel Gruppe ist faktisch eine Kopie der BB Medtech
Transaktion, obschon die Ausgangslage in wichtigen Belangen nicht vergleichbar
ist. Der Verwaltungsrat erachtet den Vorschlag als ungenügend, weil er
wesentlichen Unterschieden keine Bedeutung beimisst und dabei finanziell,
strukturell und strategisch unzulänglich ist.Aus finanzieller Sicht würden die von der Vontobel Gruppe vorgeschlagenen
Bedingungen zu einem substantiellen Wertverlust führen und der Vontobel Gruppe
einen Gewinn zu geringem Risiko ermöglichen. Dieser bedeutende Gewinn für die
Vontobel Gruppe lässt sich nach Ansicht des Verwaltungsrats aus finanziellen
Überlegungen nicht rechtfertigen. Der Vorschlag lässt wichtige steuerliche
Aspekte ungeprüft und zieht die Kapitaleinlagereserven von BB Biotech nicht mit
ein. Ausserdem erwartet der Verwaltungsrat, dass ein Umtauschangebot
signifikante Verkäufe nach sich zieht, wie dies auch in vergangenen
Transaktionen der Fall gewesen war; das würde zu weiteren Wertverlusten für BB
Biotech Aktionäre führen.Aus struktureller Sicht zeigte die Vontobel Gruppe nicht auf, dass das
vorgeschlagene Umtauschangebot für alle Aktionäre zugänglich gemacht werden kann
- ohne negative steuerliche sowie regulatorische Folgen. Im Gegensatz zu BB
Medtech ist BB Biotech an verschiedenen Börsen notiert und verfügt daher über
eine breite Aktionärsbasis in verschiedenen Rechtsräumen. Die Transaktion
schliesst ferner einen Wechsel des Gesellschaftszweckes bzw. eine Liquidation
von BB Biotech mit ein. Das würde eine Zustimmung der Generalversammlung mit
Zweidrittelsmehrheit erfordern. Der Verwaltungsrat erachtet es darüber hinaus
als äusserst unsicher, ob das Umtauschangebot die erforderlichen
Andienungsbedingungen und Squeeze-out Schwellen erreichen würde.Auch aus strategischer Sicht weist eine notierte Beteiligungsgesellschaft
gegenüber einem Anlagefonds erhebliche Vorteile auf. Der
Restrukturierungsvorschlag der Vontobel Gruppe könnte nämlich zu einer
nachteiligen Anlageperformance führen; die Flexibilität eines Anlagefonds ist
eingeschränkt in Bezug auf die Investition in "High Conviction Stocks", weniger
liquide Positionen aus Wachstumsmärkten oder Private Equity Unternehmen,
langfristige Investitionen aus verschiedenen Entwicklungszyklen sowie
antizyklisches Investitionsverhalten. Darüber hinaus würde der starke Markenname
von BB Biotech beeinträchtigt und ihr einzigartiger Zugang zum Top-Management
und zu Research Mitarbeitern von gegenwärtigen und zukünftigen
Portfoliogesellschaften eingeschränkt. Der Vorschlag der Vontobel Gruppe
unterlässt es weiter, eine erkennbare oder differenzierte Strategie, einen
Prozess oder eine Zielsetzung für das Investitionsvorhaben zu definieren.Der Verwaltungsrat weist zudem darauf hin, dass Investoren bereits die Wahl
haben zwischen einer Investition in die notierte Beteiligungsgesellschaft BB
Biotech AG und in einen BB Biotech Anlagefonds nach Luxemburgischem Recht.
Darüber hinaus stehen Investoren eine Reihe weiterer Biotech Sektorfonds als
Anlagevehikel zur Verfügung. Die bestehende Wahlmöglichkeit zeigt, dass ein
Grossteil der Investoren eine Investition in Aktien von BB Biotech bevorzugt -
das ist eine aussagekräftige Bestätigung für die gegenwärtige Struktur von BB
Biotech.Abschliessend lässt sich feststellen, dass der Verwaltungsrat, unterstützt durch
seine Berater, eine umfassende Analyse zur Beurteilung von strategischen und
strukturellen Lösungsansätzen durchgeführt hat. Basierend darauf werden
wesentliche Verbesserungen in Angriff genommen. Der Verwaltungsrat beurteilt den
Vorschlag der Vontobel Gruppe als nachteilig im Vergleich zur gegenwärtigen
Rechtsform von BB Biotech. Der Verwaltungsrat kann daher nicht rechtfertigen,
dass die Vontobel Gruppe in den Genuss eines Gewinns auf Kosten seiner Aktionäre
kommt, welche sich an BB Biotechs Erfolgsgeschichte erfreuen und seit 1993 in
den Genuss einer durchschnittlichen jährlichen Rendite von 8.8% (in CHF) kommen.
Auf Grundlage dieser ausführlichen Überprüfung kam der Verwaltungsrat zum
Schluss, dass der Vorschlag der Vontobel Gruppe nicht im besten Interesse der
Gesellschaft und ihrer Aktionäre liegt und daher abzulehnen ist.AusblickDer Verwaltungsrat ist optimistisch hinsichtlich BB Biotechs
Portfolioentwicklung in der zweiten Jahreshälfte und ist äusserst
zuversichtlich, dass die Kombination einer steuereffizienten Barausschüttung und
kontinuierlicher Aktienrückkäufe, wie auch weitere Kapitalgewinne durch
Portfolioinvestitionen in wachstumsstarke Biotech Unternehmen, eine attraktive
Anlageoption im heutigen Niedrigzinsumfeld bietet.
Kontakt
Urs Knapp, Sprecher des Verwaltungsrats von BB Biotech AG
+41 44 266 67 67, knapp@farner.chUnternehmensprofil
BB Biotech beteiligt sich an Gesellschaften im Wachstumsmarkt Biotechnologie und
ist heute einer der weltweit grössten Anleger mit ca. CHF 1.2 Mrd. Assets under
Management in diesem Sektor. BB Biotech ist in der Schweiz, in Deutschland und
in Italien notiert. Der Fokus der Beteiligungen liegt auf jenen börsennotierten
Gesellschaften, die sich auf die Entwicklung und Vermarktung neuartiger
Medikamente konzentrieren. Für die Selektion der Beteiligungen stützt sich BB
Biotech auf die Fundamentalanalyse von Ärzten und Molekularbiologen. Der
Verwaltungsrat verfügt über eine langjährige industrielle und wissenschaftliche
Erfahrung.
Disclaimer
Diese Veröffentlichung enthält zukunftsgerichtete Aussagen und Erwartungen sowie
Beurteilungen, Ansichten und Annahmen. Diese Aussagen beruhen auf den aktuellen
Erwartungen von BB Biotech, ihren Direktoren und leitenden Mitarbeitenden und
sind daher mit Risiken und Unsicherheiten verbunden, die sich mit der Zeit
ändern können. Da die tatsächlichen Entwicklungen erheblich abweichen können,
übernehmen BB Biotech, ihre Direktoren und leitenden Mitarbeitenden
diesbezüglich keine Haftung. Alle in dieser Veröffentlichung enthaltenen
Aussagen werden nur mit Stand vom Zeitpunkt dieser Veröffentlichung getätigt,
und BB Biotech, ihre Direktoren und leitenden Mitarbeitenden gehen keinerlei
Verpflichtung ein, zukunftsgerichtete Aussagen aufgrund neuer Informationen,
künftiger Ereignisse oder sonstiger Faktoren zu aktualisieren.BB Biotech Medienmitteilung (PDF):
http://hugin.info/130285/R/1627807/521079.pdfThis announcement is distributed by Thomson Reuters on behalf of
Thomson Reuters clients. The owner of this announcement warrants that:
(i) the releases contained herein are protected by copyright and
other applicable laws; and
(ii) they are solely responsible for the content, accuracy and
originality of the information contained therein.

Source: BB BIOTECH AG via Thomson Reuters ONE
[HUG#1627807] --- Ende der Mitteilung --- BB BIOTECH AG
Vordergasse 3 Schaffhausen SchweizWKN: AONFN3;ISIN: CH0038389992;

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