Chartanalyse: DAX - Was ist so schlimm an Konsolidierung?

Diagnose: Die Handelswoche neigt sich dem Ende. Unterm Strich ein charttechnisches Non Event. Denn der DAX bewegte sich in einer recht engen Handelsspanne seitwärts. Dabei deckelte ihn die Barriere bei 7232 Punkten, die bisher alle Angriffsversuche abschmetterte. Auf der Unterseite lag das Bewegungstief am Dienstag bei 7129 Zählern. Am vergangenen Mittwoch hatte der Index über der psychologischen Hürde bei 7000 Punkten geöffnet und damit eine Aufwärts-Kurslücke zwischen 6960 und 7002 Zählern gerissen, die bisher noch nicht wieder geschlossen wurde. Da die Indikatoren inzwischen mehr als heißgelaufen sind und das Tempo der Rally, zehn Prozent seit dem März-Tief, nicht mehr lange zu halten ist, sollte dieses Gap das Minimalziel der anstehenden Korrektur darstellen. Formaltechnisch sollte sich dem aber noch ein Test der horizontalen Unterstützung bei 6835 Punkten anschließen.

Auch der S&P 500 tritt seit Tagen auf der Stelle, verteidigt aber vehement sein erobertes Niveau. Dabei bildete er zuletzt mehr oder weniger lehrbuchmäßige Dojis aus – Kerzen, deren Eröffnungs- und Schlusskurs auf ähnlichem Niveau liegen. Das Markante an dieser Kerzenformation ist die sich daraus ergebende Pattsituation zwischen dem Bullen- und dem Bärenlager. Am Freitag fehlen dem Index bis zu seinem Jahreshoch bei 1344 Stellen aus dem Februar noch fünf Punkte. Der Dow Jones markierte am Mittwoch auf Schlusskursbasis ein neues Jahreshoch bei 12.426 Punkten und notiert zum Wochenausklang nur marginal darunter.

S&P 500: 6-Monats-Chart
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Ich halte weiter an meiner Einschätzung fest, dass wir in Kürze eine Konsolidierung sehen werden, die rund drei bis vier Prozent Korrekturpotenzial bereithalten sollte. Dafür sprechen der Reifegrad der Indikatoren sowie die rückläufigen Handelsvolumina, die den zuletzt gesehenen Anstieg nicht bestätigen. Auch weist der Investors Intelligence, ein US-Stimmungsindikator, ein Bullenquote von 84,3 Prozent auf. Die Differenz von Bullen zu Bären erreicht dabei fast ein Niveau nahe der Rekordstände aus 2007. Daher rechne ich beim S&P 500 mit dem Bestandstest der Haltezone bei 1310 Punkten, auf der ungefähr auch die 50-Tage-Linie notiert. Mittelfristig ändert sich nichts an meiner positiven Einschätzung für die US-Barometer.

Dax: 6-Monats-Chart
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Prognose: Zwar bewegt sich der DAX seit Tagen seitwärts, doch die „echte“ Konsolidierung lässt weiter auf sich warten. Dennoch wird sie ihm nicht erspart bleiben. Diese wäre nötig, um im Anschluss neue Aufwärtsdynamik in Richtung des Jahreshochs zu generieren. Wie oben beschrieben, ist die gut 40 Punkte zählende Kurslücke vom vergangenen Mittwoch eine erste Anlaufstelle. Dem sollte sich noch ein Test des Supports bei 6835 Zählern anschließen. Weiter unten steht oder fällt der mittelfristig bullishe Ausblick mit der Verteidigung der 200-Tage-Linie bei aktuell 6636 Punkten. Ihr Bruch würde das Anstiegsszenario zunichte machen und den Index bis zur nächsten Haltezone bei 6387 und 6340 Punkte befördern. Weitere Unterstützungen sind bei zirka 6230 und 5809 Punkten auszumachen.

Neue Anstiegsphantasie entsteht, wenn es dem DAX gelingt, über den massiven Widerstand bei 7232 Punkten nach oben auszubrechen. Dann wäre der Weg in Richtung des Dreijahreshochs bei 7442 Stellen vom 21. Februar frei.

Erwartung: Einsetzen einer Konsolidierung, bevor der DAX in Richtung der 7232 Punkte-Barriere und dem Jahreshoch läuft. Auf Jahressicht sollten Allzeithoch und Überschießen drin sein.

von Karen Szola, Technische Analystin Euro am Sonntag

Ziel der Technischen Analyse ist es, aus Kursverläufen künftige Trends vorherzusagen. Die Technische Analystin Karen Szola untersucht an dieser Stelle interessante Aktien und Indizes auf charttechnische Signale und stellt ihre Prognose.