23.01.2013 12:24
Bewerten
(1)

US-Aktien vor neuen Höchstständen!

DaxVestor-Kolumne: US-Aktien vor neuen Höchstständen! | Nachricht | finanzen.net
DaxVestor-Kolumne
Stefan Böhm
Für US-Aktien war 2012 ein gutes Jahr, trotz des gefährlichen Streits der beiden großen Parteien um Steuern und Staatsausgaben, der das Land an den Rand des Absturzes brachte.
Ganz offensichtlich hat die Fiskalklippe auch viele Anleger abgeschreckt, so dass sie US-Aktien nur wenig oder gar nicht bei ihren Anlageentscheidungen berücksichtigten. Das hat sich gerächt, denn Indizes wie der Dow Jones und der S&P-500 befinden sich nicht mehr weit von ihren Allzeithochs entfernt. Und je länger US-Aktien gut performen, umso größer wird der Druck, doch noch einzusteigen.

US-Konjunktur erholt sich

Aus makroökonomischer Sicht ist die Erholung am US-Immobilienmarkt ein entscheidender Faktor für die US-Konjunktur. Seit einiger Zeit gibt es belastbare Signale, die ein Ende der Krise am Immobilienmarkt anzeigen. US-Aktien-Expertin Joanna Shatney vom Vermögensverwalter Schroders sieht dadurch positive Multiplikatoreffekte für die Wirtschaft, die von den Investoren bislang unterschätzt würden. Für eine durchgreifende Erholung muss allerdings auch der Arbeitsmarkt wieder Fahrt aufnehmen. Hier gibt es bislang nur zaghafte Signale, die zudem vom Parteienstreit belastet werden, denn sollte es zu starken Ausgabenkürzungen kommen, wird sich dies negativ auf die Beschäftigung auswirken. Durch die Anhebung der US-Schuldengrenze für drei Monate – ein neuer Vorschlag der Republikaner – ist zumindest etwas Zeit gewonnen. Das Durchwursteln im Washingtoner Politikbetrieb geht damit weiter. Für Aktien ist das zwar nicht optimal, aber man kann damit leben.

Gewinne steigen wieder!

Damit zum zweiten wichtigen Thema, den Unternehmensgewinnen. Schon die Zahlen zum dritten Quartal 2012 zeigten eine deutliche Verlangsamung des Gewinnwachstums. Die aktuelle Berichtssaison zum Schlussquartal 2012 dürfte ebenso durchwachsen werden. Die bislang veröffentlichten Zahlen belegen diese These, wenngleich die positiven News leicht überwiegen. Von den etwa 70 S&P-500 Unternehmen, die bislang Zahlen vorlegten, konnten rund 60 Prozent die Erwartungen übertreffen – im Schnitt um 2,3 Prozent beim Gewinn und 5,8 Prozent beim Umsatz. Die Gewinne dieser Unternehmen stiegen im Schnitt um 15,6 Prozent im Vergleich zum Vorjahreszeitraum.

Der Blick richtet sich auf 2013

Nicht so schlecht, wenn man bedenkt, dass 2012 ein Übergangsjahr war. Allerdings sind die Erwartungen auch nicht allzu hoch. Für die noch ausstehenden rund 430 Unternehmen des S&P-500 wird im Schnitt ein Gewinnrückgang von 2,5 Prozent für das 4. Quartal vorhergesagt. Im Gesamtjahr 2012 dürften die Unternehmensgewinne damit um magere 2,7 Prozent steigen. Die Prognose für 2013 liegt mit +8,3 Prozent wieder deutlich darüber und mit +11,3 Prozent für 2014 sowieso. Treffen die Prognosen zu, so würde durchaus Potenzial für eine höhere Bewertung der Aktien vorliegen. Das 2012er KGV des S&P-500 ist mit 17,5 allerdings schon recht hoch. Auf Basis der 2013er Gewinnschätzungen sieht diese Kennzahl mit 13,3 schon wieder viel freundlicher aus. Da an der Börse die Zukunft gehandelt wird, rückt verstärkt die 2013er Prognose ins Blickfeld – und die lässt weiteren Bewertungsspielraum nach oben zu.

Fazit Trotz Unsicherheitsfaktoren wie den Parteienstreit sind US-Aktien derzeit attraktiv. Der marktbreite S&P-500 hat kürzlich den wichtigen Widerstand bei 1.467 Punkten überwunden und so auch charttechnisch ein Kaufsignal generiert.

Stefan Böhm (Diplom-Volkswirt) ist Chef-Redakteur des DaxVestor Börsenbriefs. Weitere Informationen finden Sie unter: www.dax-vestor.deDer obige Text spiegelt die Meinung des jeweiligen Kolumnisten wider. Die finanzen.net GmbH übernimmt für dessen Richtigkeit keine Verantwortung und schließt jegliche Regressansprüche aus.

Anzeige
Anzeige
Börse Stuttgart Anlegerclub

Jungheinrich - Professioneller Hochstapler!

Intralogistik-Lösungen sind gefragt wie nie. Denn mit moderner Logistik-Infrastruktur lassen sich nicht nur erhebliche Kostensenkungen und Effizienzsteigerungen realisieren, sondern sie bildet die perfekte Ergänzung für "Industrie 4.0". Warum Jungheinrich eine der interessantesten Storys in diesem Segment bietet lesen Sie im aktuellen Anlagermagazin des Börse Stuttgart Anlegerclubs.
Anlegermagazin kostenlos erhalten

Heute im Fokus

DAX im Minus -- Techwerte fester -- Vonovia: Dank Übernahme mit Gewinnsprung -- Moody's stuft China erstmals seit 1989 ab -- Hella, Rocket Internet, GfK-Konsumklima im Fokus

MediGene-Aktie springt kräftig an. EZB sieht in möglicher Korrektur am Anleihenmarkt eine Gefahr. Glencore erwägt Kauf des Rivalen Bunge. Aktionäre entscheiden im Machtkampf bei Grammer. Nach HV: Pfeiffer Vacuum-Aktie bleibt gefragt. MorphoSys hofft auf zügige US-Zulassung von wichtigem Schuppenflechte-Mittel.

Top-Rankings

KW 21: Analysten-Tops der Woche
Diese Aktien stehen auf den Kauflisten der Experten
KW 20: Analysten-Flops der Woche
Diese Aktien stehen auf den Verkauflisten der Experten
Berufe die auch eine Rezession überstehen
Welche bieten am meisten Sicherheit?

Die 5 beliebtesten Top-Rankings

Diese Aktien hat Warren Buffett aktuell im Depot
Die Top-Positionen von Warren Buffett (März 2017)
Bestbezahlte Praktikantenstellen
Welches Unternehmen bietet am meisten?
Metropolen der Superreichen
In diesen Städten leben die meisten Milliardäre
Das verdienen die Chefs der Notenbanken
Wie hoch sind ihre Gehälter?
Aktion Frühjahrsputz: Die unsinnigsten Subventionen der Bundesregierung
So werden Steuergelder verschwendet
mehr Top Rankings

Umfrage

Der Bitcoin bleibt auf Rekordkurs und stieg erstmals über 2.000 US-Dollar. Haben Sie auch schon mal Geschäfte mit der Digitalwährung gemacht?

Online Brokerage über finanzen.net

Das Beste aus zwei Welten: Handeln Sie für nur 5 Euro Orderprovision* pro Trade unmittelbar aus der Informationswelt von finanzen.net!
Zur klassischen Ansicht wechseln
Beliebte Suchen
DAX 30
Öl
Euro US-Dollar
Goldpreis
Meistgesucht
Daimler AG710000
Deutsche Bank AG514000
CommerzbankCBK100
Volkswagen (VW) AG Vz.766403
E.ON SEENAG99
Deutsche Telekom AG555750
MediGene AGA1X3W0
Apple Inc.865985
EVOTEC AG566480
BASFBASF11
Allianz840400
Nordex AGA0D655
MorphoSys AG663200
Infineon AG623100
BMW AG519000