Die besten deutschen Aktien

Der starke Jahresauftakt lässt hoffen: 2012 könnte ein besseres Börsenjahr werden als 2011. Nach dem Punkteschema der ehemaligen Top-Fondsmanagerin Susan Levermann qualifizieren sich allmählich wieder mehr deutsche Titel für die Liste potenzieller Kaufkandidaten.

Waren es über Monate oft nur ein oder zwei Werte, die mit günstiger Bewertung und guten Fundamentaldaten bei gleichzeitig ordentlichem Momentum glänzten, so identifizierte das Levermann-System in der vergangenen Woche immerhin einen Dreierpack aus Deutschland: BASF, Merck und SMT Scharf. Dass die beiden DAX-Vertreter aus dem Chemie- beziehungsweise Pharmasektor kommen, ist kein Zufall. Auch international sammeln Pharmatitel, etwa Gilead Sciences oder Abbott, fleißig Levermann-Punkte.

In der Baisse bewährt
Wer sich in den vergangenen Monaten an die Levermann-Strategie hielt, kam mit einem blauen Auge davon — vor allem wegen der geringen Investitionsquote. Das Punkteschema, das die Finanzexpertin in ihrem Buch „Der entspannte Weg zum Reichtum“ auch Privatanlegern näher bringt, kann zwar auch keine Wunder bewirken. Aber: „Meine Kunden haben mir gesagt, dass sie eine deutlich bessere Performance erzielt haben als der DAX“, erklärt Thomas Schöberl, Betreiber des gleichnamigen Internetdienstes auf www.levermann-aktien.de. Da die Seite erst seit Mitte 2011 verfügbar ist, wäre es für Schöberl fahrlässig, bereits jetzt ein Fazit zu ziehen. Doch unsere Redaktion findet das Experiment so interessant, dass sie es regelmäßig begleiten möchte.

In Zukunft werden wir monatlich unter der Rubrik „Aktienradar“ im Kursteil — bei besonders gravierenden Änderungen auch öfter — Titel mit besonders hoher Levermann-Punktzahl vorstellen. Das Hauptaugenmerk dabei gilt dem deutschen Markt. Sollte aber — wie in den vergangenen Monaten der Fall — nur eine geringe Anzahl inländischer Aktien die erforderliche Punktzahl zusammenbekommen, wird die Liste mit Werten aus führenden internationalen Indizes aufgefüllt.

Die Levermann-Methode kombiniert fundamentale Kriterien mit markttechnischen und psychologischen Aspekten. Insgesamt werden 13 Kennzahlen abgeklopft, darunter klassische Bewertungsparameter wie niedriges Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV unter zwölf), hohe Marge (über zwölf Prozent vor Zinsen und Steuern) oder solide Eigenkapitalquote (über 25 Prozent). Ebenso werden das Kursmomentum auf Sicht von sechs und zwölf Monaten berücksichtigt und der Trend bei den Gewinnschätzungen (wurden sie ­zuletzt angehoben oder gesenkt?). Zudem wird die Reaktion auf die Quartalszahlen (am Tag der Veröffentlichung mindestens ein Prozent besser als der Vergleichsindex) gecheckt.

Wichtige Erkenntnisse aus dem ­institutionellen Portfoliomanagement runden das Bild ab: Wenn etwa eine Aktie drei Monate in Folge besser läuft als der Vergleichsindex, führt das bei Fondsmanagern häufig zu Gewinnmitnahmen. Schneidet ein Titel ein Quartal lang schlechter ab, bedeutet das oft Nachholpotenzial. Auch Analystenempfehlungen spielen eine Rolle, allerdings meist als Kontra-Indikator. Denn wenn alle Experten das Rating „Kaufen“ vergeben, kann eine Aktie nur noch abgestuft werden — und umgekehrt.

Für jedes erfüllte Kriterium gibt es einen Punkt, bei krasser Verfehlung werden Minuspunkte vergeben — etwa KGV größer 16 oder schwache Reaktion auf die Quartalszahlen. Standardaktien sind nach diesem Schema ab vier Punkten interessant, Nebenwerte sollten sieben Zähler zusammenbekommen.

Keine Garantie gegen Fehlsignale
Da es — wie bei jedem statistischen Auswahlverfahren — bisweilen zu Fehlsignalen kommt, hat Schöberl auf seiner Internetseite auch erfasst, seit wann ein Kaufsignal intakt ist. „Es gibt Werte wie Sanofi oder Total, die seit Monaten stabil im grünen Bereich laufen“, erklärt er. Etwas spekulativer sind Titel, die erstmals als Kaufkandidaten identifiziert wurden. Bei solchen Neulingen ist sowohl die Chance auf eine schnelle Aufwärtsbewegung als auch die Gefahr eines Fehlsignals höher.

Und selbst wenn ein Titel über ­Wochen oder Monate durch hohe Punktzahlen auffällt, sind Verluste nie auszuschließen, wie das Beispiel Drillisch zeigt: Als die Deutsche Telekom dem unliebsamen Konkurrenten Anfang November Provisionsbetrug vorwarf, scherten sich die Verantwortlichen beim ehemaligen Staatskonzern wenig darum, dass Drillisch zu diesem Zeitpunkt laut Levermann-Schema der einzig kaufenswerte TecDAX-Titel war. Gegen solche externen Einflüsse ist ein quantitatives System machtlos.

Investor-Info

Susan Levermann
Die Erfinderin
2008 wurde die damalige DWS-Fondsmanagerin Susan Levermann für den besten deutschen Aktienfonds über ein und drei Jahre ausgezeichnet. Tags darauf kündigte sie ihren Job, um sich fortan sozialen Projekten zu widmen. Privat investiert die heute 37-Jährige aber weiterhin nach ihrem selbst kreierten Punktesystem, das ihre Fonds (Europa Innovation, Provesta und Zürich Invest Aktien) so erfolgreich machte. Ihr Buch „Der entspannte Weg zum Reichtum“ liefert eine präzise Anleitung für Anleger, wie sie frei zugängliche Informationen in eine erfolgreiche Börsenstrategie ummünzen können. Da ihr Werk das komplette Handwerkszeug enthält, das für die Geldanlage in Aktien notwendig ist, erhielt Levermann 2011 den Deutschen Finanzbuchpreis.

Thomas Schöberl
Der Entwickler
Als Ingenieur und Unternehmensberater beschäftigt sich Thomas Schöberl schon lange mit statistischen Auswahlverfahren, sogenannten quantitativen Systemen. Als er von der Levermann-Methode erfuhr, nahm er dies zum Anlass, eine Software zu entwickeln, die exakt ermittelt, welche Aktien die Kriterien der ehemaligen Fondsmanagerin erfüllen. Gegen eine Gebühr von etwa einem Euro pro Tag (der Preis variiert je nach Dauer der Mitgliedschaft) stellt er Anlegern die Analysen samt Kaufempfehlungen unter www.levermann-aktien.de zur Verfügung. Zudem gibt es eine etwas teurere Premium-Mitgliedschaft, in der auch Fonds analysiert werden können. Der 40-Jährige entwickelt das System kontinuierlich weiter und ergänzt regelmäßig neue Funktionen.

Aktienauswahl
Dauerläufer und Fahrstuhltitel
Nach Schöberls Beobachtungen gibt es Werte, die über einen längeren Zeitraum konstant hohe Levermann-Punktzahlen erhalten. In den vergangenen Wochen waren es vor allem Pharmaaktien wie die französische Sanofi und die deutsche Merck, die durchgängig als Kaufkandidaten identifiziert wurden. Andere Titel wie SMT Scharf tauchten erst kürzlich neu auf, BASF schaffte nach einer Auszeit im Herbst jetzt die Rückkehr auf die Kaufliste. „Es kommt vor, dass Titel je nach Kurs­momentum rein- und rausspringen“, sagt Schöberl, „wie Fahrstuhlmannschaften im Fußball.“

Aktuell interessant:

Gilead Sciences
SMT Scharf
Sanofi
BASF
Merck
*Stand, 5.1.2012Quelle: www.levermann-aktien.de