Original-Research: Hawesko Holding AG (von GSC Research GmbH): Kaufen

    Original-Research: Hawesko Holding AG - von GSC Research GmbH

 

Aktieneinstufung von GSC Research GmbH zu Hawesko Holding AG

 

Unternehmen: Hawesko Holding AG ISIN: DE0006042708

 

Anlass der Studie: Neun-Monats-Zahlen 2011 Empfehlung: Kaufen seit: 11.11.2011 Kursziel: 38,00 Euro Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: Halten auf Kaufen am 11.11.2011 Analyst: Thorsten Renner

 

Umsatzwachstum setzt sich fort Die Hawesko Holding AG wuchs im dritten Quartal erneut deutlich kräftiger als der deutsche Weinmarkt, auch wenn sich das Wachstum zuletzt durch einen höheren Basiseffekt abschwächte. So stieg der Umsatz um 6,0 Prozent auf 88,1 (Vj. 83,1) Mio. Euro. Zum Wachstum trugen erneut alle drei Geschäftsbereiche bei. In den ersten neun Monaten insgesamt stiegen die Umsatzerlöse um 11,6 Prozent auf 276,1 (247,4) Mio. Euro. Vor dem Hintergrund ausgeweiteter Kosten blieb das EBIT nach neun Monaten mit 13,7 Mio. Euro unverändert. Das Finanzergebnis war im Vorjahr durch die Veräußerung der Beteiligung an Majestic Wine positiv beeinflusst, so dass sich das Ergebnis nach Steuern auf 8,9 (11,1) Mio. Euro verringerte. Bereinigt um den Sondereffekt stieg das Ergebnis je Aktie jedoch von 0,88 auf 0,99 Euro. Angesichts dieser Entwicklung zeigte sich der Vorstand sehr zuversichtlich, die Prognosen am oberen Ende der Bandbreiten erfüllen zu können. Entscheidend ist aber die Entwicklung im stets starken vierten Quartal. Die Zahlen lagen im Rahmen unserer Erwartungen. Entsprechend behalten wir unsere Prognosen trotz des zuletzt geringeren Wachstums bei und belassen unser Kursziel unverändert bei 38,00 Euro. Auf dem zwischenzeitlich wieder deutlich ermäßigten Kursniveau stufen wir die Hawesko-Aktie daher wieder auf Kaufen herauf. Gerade im aktuellen unruhigen Umfeld sehen wir Hawesko als Qualitätstitel, nicht zuletzt aufgrund der stetigen Ausschüttungspolitik. Die aktuelle Dividendenrendite von 5 Prozent federt das Risiko nach unten ab.

 

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/11481.pdf

 

Kontakt für Rückfragen GSC Research GmbH Pempelforter Str. 47 40211 Düsseldorf Tel.: +49 (0) 211 / 17 93 74 - 0 Fax: +49 (0) 211 / 17 93 74 - 44 Email: info@gsc-research.de Internet: www.gsc-research.de

 

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