Bankaktien nehmen Haircut vorweg

Der Umfang des Schuldenschnitts ist allerdings noch unklar. Die Banken scheinen bereit, statt den im Juli vereinbarten 21% auch 40% Abschlag zu akzeptieren. Europas Staats- und Regierungschefs dringen allerdings auf deutlich mehr. Eine Beteiligung der Finanzinstitute von 50% dürfte die Untergrenze sein, schon um die Einigung dem Wahlvolk als "Mehrheitsbeteiligung der Banken" verkaufen zu können. Auch die Notierungen griechischer Anleihen suggerieren einen Abschlag von 50 bis 60%. Die Aktienmärkte schlugen am Montag in die gleiche Kerbe: Während der Handel in Frankfurt vor sich hinplätscherte, stürzten die Kurse griechischer Bankaktien steil ab. Alpha Bank, National Bank of Greece, Piraeus Bank und Hellenic Postbank verloren 13 bis 25%.

Damit türmen sich die Verluste dieser übrigens nie in der PLATOW Börse empfohlenen Papiere seit Jahresbeginn auf 74 bis 89%. Selbstverständlich sind die Titel auch jetzt kein Kauf. Im Gegenteil: Die Flucht der Investoren ist berechtigt: Wenn griechische Staatsanleihen nur zu 40 oder 50% zurückgezahlt werden, schnurren die Anlagen der griechischen Banken dramatisch zusammen. Nur die Kapitalspritzen der Euro-Partner dürften sie dann noch vor dem Exitus bewahren.

Ganz so schlimm steht es um die französischen Großbanken zwar nicht. Es dürfte aber auch mit deren höheren Griechenland-Exposures zusammenhängen, dass BNP Paribas seit Jahresbeginn 36% und Société Générale 53% verloren, während der heimische Primus Deutsche Bank bisher mit "nur" 26% Minus davonkommt.

Christoph Frank leitet die Redaktion der „PLATOW Börse“ und die Beratung des von der Deutschen Bank aufgelegten DB Platinum III Platow Fonds. Die „PLATOW Börse“ erscheint 2-mal pro Woche. Der obige Text spiegelt die Meinung des jeweiligen Kolumnisten wider. Die finanzen.net GmbH übernimmt für dessen Richtigkeit keine Verantwortung und schließt jegliche Regressansprüche aus.