01.07.2013 09:27
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Tipp des Tages: Call auf Manz

Tipp des Tages: Call auf Manz
Trading-Idee
Neue Wachstumsfelder bringen den Spezialmaschinenbauer Manz wieder auf die Erfolgsspur. Spekulative Anleger verdienen über einen Optionsschein mit.
von Petra Maier, Euro am Sonntag

Wohl dem, der nicht bloß auf einem Bein steht. In den vergangenen Jahren kannten Anleger Manz als Anlagen- und Maschinenbauer, der vor allem die Solarindustrie belieferte. Im Rahmen einer groß angelegten Diversifizierungsstrategie hat sich das Unternehmen eine neue Ausrichtung verpasst. Heute produziert Manz vollintegrierte Anlagen zur Herstellung von Displays oder Batterien.

Ein paar Mikrometer präziser, einen Sekundenbruchteil schneller — die Reutlinger haben sich auch hier mit ihrer Technologie rasch zum Innovationsführer gemausert.

Der Wandel lohnt sich. In den ersten drei Monaten des Geschäftsjahres glichen die Bereiche Display und Battery die schwachen Umsätze des Solarsegments mehr als aus. Der Verlust sank von 4,9 Millionen Euro im Vorjahreszeitraum auf 1,4 Millionen Euro. Angesichts des hohen Auftragsbestands von 142 Millionen Euro dürfte sich diese Entwicklung fortsetzen.

Wermutstropfen in der Bilanz sind die Solarinvestments der vergangenen Jahre. Hier könnten Wertberichtigungen im mittleren zweistelligen Millionenbereich anfallen. Allerdings: Ganz abschreiben sollte man den Solarbereich nicht.

Die Europäische Union verhandelt derzeit mit China über Strafzölle auf importierte chinesische Solarmodule. Kommt es dazu, besteht das Risiko, dass die Chinesen ihrerseits Maschinen etwa aus Deutschland mit Importzöllen belegen. Bis zu ­einem Abschluss dieser Verhandlungen investieren Hersteller von Solarzellen und Modulen keinen Euro.

Im Fall einer friedlichen Lösung aber dürfte der Auftragsstau abgebaut werden. Sogenannte CIGS-Anlagen von Manz, auf denen sehr günstig Dünnschichtmodule der neuesten Generation produziert werden, könnten in diesem Umfeld den Durchbruch schaffen.

Die Neuausrichtung und der Solar-Joker sind im Aktienkurs noch nicht enthalten. Auf rund 40 bis 50 Prozent beziffern Analysten den Abschlag gegenüber dem Maschinenbausektor. Auf der Hauptversammlung am 16. Juli könnte es bereits positive Nachrichten geben.

Der Aktienkurs jedenfalls zeigt, dass mehr möglich ist. Seit Januar läuft das Papier in einem Aufwärtstrend, seitdem hat sich die Notierung knapp verdoppelt. Hält der Trend an, läge das nächste Ziel bei 40 Euro. Spekulative Anleger setzen mit dem Call auf das Kursmomentum der Maschinenbau-Aktie. Mit einem Hebel von knapp vier legt der Call um 130 Prozent zu, wenn die Aktie auf 40 Euro ansteigt. 

Knock-out-Call auf Manz

Emittent Commerzbank
ISIN DE 000 CZ7 ATM 6
Laufzeit endlos
Bezugsverhältnis 0,1
Basispreis variabel 22,09 €
Knock-out-Schwelle variabel 24,31 €
Hebel 3,90
Aufgeld in % 1,08
Spread in % 5,3

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