05.12.2012 12:30
Bewerten
 (0)

Ludwig Beck: Topimmobilie für wenig Geld

Unterbewertete Aktie
Beim Münchner Kaufhaus Ludwig Beck brummt das Geschäft. Ludwig Beck ist aber nicht nur operativ ­interessant. Anleger können hier unter Wert in eine Topimmobilie investieren.
von Georg Pröbstl, Euro am Sonntag

Der deutsche Konsument ist nicht kleinzukriegen. Allen Katastrophenszenarien in der Eurozone zum Trotz sind die Verbraucher weiterhin in Kauflaune. Der Konsumklimaindex vom Marktforschungsinstitut Gfk notiert im Bereich des Fünfjahreshochs, und der Handelsverband Deutschland rechnet für die Weihnachtszeit mit einem Rekordumsatz im Einzelhandel.

Bei Ludwig Beck läuft es ebenfalls rund. Das Kaufhaus im Zentrum Münchens am Marienplatz steigerte seinen Umsatz in neun Monaten um 1,2 Prozent auf 70,4 Millionen Euro. Ludwig Beck profitiert von der von Firmenchef Dieter Münch vor fünf Jahren eingeleiteten Trading-up-Strategie, bei der höherpreisige Segmente im Fokus stehen. Zwar stag­niert der Umsatz des Kaufhauses seither bei 103 Millionen Euro. Doch der Gewinn verdreifachte sich auf 2,37 Euro je Aktie. Das ist bemerkenswert. Denn da unrentable Filialen geschlossen wurden, schrumpfte die Verkaufsfläche um ein Viertel, der Umsatz stieg flächenbereinigt aber um 30 Prozent.

Ludwig Beck ist zwar eine starke Marke und damit möglicherweise ein Liebhaberwert, für uns ist die Aktie aber auch aus einem anderen Grund interessant: wegen der Immobilie am Münchner Marienplatz. Das Stammhaus mit fünf Stockwerken hat 11.000 Quadratmeter Verkaufsfläche und gehört zu 67 Prozent dem Unternehmen. Der Rest wird früher oder später infolge einer Nachlassregelung ebenfalls an Ludwig Beck fallen. In Münchens Top­lagen ist ein enormer Immobilienboom zu verzeichnen. Der Marienplatz ist einmalig teuer. Neubauwohnungen kosten 25.000 Euro, Bauland etwa 50.000 Euro pro Quadratmeter.

Schon vor über fünf Jahren wies ein städtisches Gutachten allein für das Grundstück des Kaufhauses einen Wert von 80 Millionen Euro aus. 11.000 Quadratmeter Verkaufsfläche, Keller und Dachgeschoss kosten noch mehr. Das ganze Objekt könnte nach dem Boom der vergangenen Jahre locker 150 Millionen Euro wert sein — 50 Prozent mehr, als die Ludwig Beck AG an der Börse notiert ist. Nach dem starken Preisanstieg werfen viele Immobilien weniger als fünf Prozent Rendite im Jahr ab. Ludwig Beck kommt auf ein Kurs-­Gewinn-Verhältnis von zehn — entsprechend zehn Prozent Rendite und damit etwa das Doppelte der Vergleichsmiete.

Die Immobilie begeistert wohl auch den Großaktionär Hans Rudolf Wöhrl und seine Intro GmbH. Mit Ludwig Beck kommt man nämlich nicht nur auf zehn Prozent Rendite, sondern ist an weiteren Preissteigerungen der Immobilie beteiligt. An Immobilien interessierte Anleger setzen ebenfalls auf die Aktie. Denn wo kann man sonst schon mit wenig Geld bei einmaligen Immobilienobjekten einsteigen — und das sogar unter Wert?

Fazit: Die Immobilie dürfte weit mehr wert sein als das Unternehmen an der Börse.

ISIN: DE0005199905
Gewinn je Aktie 2013e: 2,50 €
Gewinn je Aktie 2014e: 2,50 €
KGV 2014e: 10,9
Div./Rend. 2012e: 0,40 €/1,5 %
EK*-Quote: 51,6 %
EK* je Aktie/KBV: 15,08 €/1,8
Kurs/Ziel/Stopp: 27,20/40,00/19,40 €

*EK: Eigenkapital

Bildquellen: Ludwig Beck
Artikel empfehlen?

Nachrichten zu LUDWIG BECK AG

  • Relevant
  • Alle
  • vom Unternehmen
  • Peer Group
  • ?
Um Ihnen die Übersicht über die große Anzahl an Nachrichten, die jeden Tag für ein Unternehmen erscheinen, etwas zu erleichtern, haben wir den Nachrichtenfeed in folgende Kategorien aufgeteilt:

Relevant: Nachrichten von ausgesuchten Quellen, die sich im Speziellen mit diesem Unternehmen befassen
Alle: Alle Nachrichten, die dieses Unternehmen betreffen. Z.B. auch Marktberichte die außerdem auch andere Unternehmen betreffen
vom Unternehmen: Nachrichten und Adhoc-Meldungen, die vom Unternehmen selbst veröffentlicht werden
Peer Group: Nachrichten von Unternehmen, die zur Peer Group gehören

RSS Feed

Analysen zu LUDWIG BECK AG

  • Alle
  • Buy
  • Hold
  • Sell
  • ?
08.01.2013LUDWIG BECK kaufenVISCARDI AG
18.10.2012LUDWIG BECK buyVISCARDI AG
19.07.2012LUDWIG BECK buyVISCARDI AG
09.05.2012LUDWIG BECK buyVISCARDI AG
19.04.2012LUDWIG BECK buyVISCARDI AG
08.01.2013LUDWIG BECK kaufenVISCARDI AG
18.10.2012LUDWIG BECK buyVISCARDI AG
19.07.2012LUDWIG BECK buyVISCARDI AG
09.05.2012LUDWIG BECK buyVISCARDI AG
19.04.2012LUDWIG BECK buyVISCARDI AG
30.04.2010LUDWIG BECK haltenGSC Research GmbH
28.10.2009LUDWIG BECK haltenGSC Research GmbH
23.07.2009LUDWIG BECK haltenGSC Research GmbH
07.05.2008LUDWIG BECK haltenGSC Research GmbH
27.03.2008LUDWIG BECK haltenGSC Research GmbH
20.05.2009LUDWIG BECK verkaufenPrior Börse
15.05.2009LUDWIG BECK verkaufenGSC Research GmbH
Um die Übersicht zu verbessern, haben Sie die Möglichkeit, die Analysen für LUDWIG BECK AG nach folgenden Kriterien zu filtern.

Alle: Alle Empfehlungen
Buy: Kaufempfehlungen wie z.B. "kaufen" oder "buy"
Hold: Halten-Empfehlungen wie z.B. "halten" oder "neutral"
Sell: Verkaufsempfehlungn wie z.B. "verkaufen" oder "reduce"

Für den Live-Chat können Sie sich mit Ihrem finanzen.net-, Facebook- oder Twitter Account anmelden. Um immer die neusten Beiträge zu sehen, stellen Sie bitte "Neuesten" ein.

Private Krankenversicherung Tarifvergleich

Anzeige

Heute im Fokus

DAX auf Höhenflug -- Dow auf Rekordkurs -- Goldpreis fällt auf Vierjahrestief -- Airbag-Defekt bei Audi -- BoJ lockert Geldpolitik -- Citigroup, Lanxess, Starbucks, Groupon, LinkedIn im Fokus

E.ON und RWE müssen Klagen gegen Atommüll-Lagerung zurücknehmen. Großbritannien zahlt Weltkriegsanleihe zurück. Chevron trotzt Ölpreisrückgang. Exxon macht mehr Gewinn. Panasonic hebt Prognose an. Russische Notenbank stemmt sich mit Zinserhöhung gegen Rubel-Verfall. Daimler beteiligt sich an Motorradbauer MV Augusta.
In welchen europäischen Ländern ist das Preisniveau besonders hoch?

Welche Aktien zählt George Soros zu seinem Portfolio?

Diese Aktien sind auf den Verkauflisten der Experten

Die 5 beliebtesten Top-Rankings

Facebook & Co: Welche Börsengänge waren ein Desaster?

Welches Unternehmen erzielte bislang das größte Emissions- volumen?

Welche Darsteller verdienen am meisten?

Diese Models verdienten 2014 am meisten

In welchen Ländern kostet der Big Mac wie viel?

mehr Top Rankings

Umfrage

Das Deutsche Institut für Wirtschaftsforschung (DIW) hat den Sparkurs der Bundesregierung infrage gestellt. Denken Sie auch, dass der Staat mehr investieren sollte?