TDS: Alternative zu Anleihen

Nein – so richtig rational ist Börse nur ganz, ganz selten. Beispiel Rentenmarkt: Infolge der Griechenland-Panik flüchtet alles in deutsche Bundesanleihen. Die Kurse der Papiere steigen und steigen. Das ist gefährlich. Zum einen geht der Effektivzins mit steigenden Kursen zurück. So liegt die Umlaufrendite deutscher Staatstitel nur noch bei 1,6 Prozent. Zum anderen kommt infolge gestiegener No­tierungen zu den mickrigen Zinsen erhebliches Kursrisiko. Denn wenn Anleihen über Pari, also über dem Rückzahlungspreis, notieren, dann gibt es spätestens am Laufzeitende Kursverluste bei der Anleihe. Und sogar kurzfristig ist ein dickes Minus möglich. So fiel beispielsweise die Bundesanleihe 06/16 (WKN: 113 530) von August 2010 bis März 2011 von 115 auf 105 Prozent. Wer damals verkaufen musste, erlitt in sieben Monaten einen Verlust von 9,0 Prozent. Und das im sicheren Hafen!

Weit attraktiver als solche – doch nicht so sicheren – Staatspapiere sind Aktien mit Garantiedividenden. Hält ein Großaktionär mehr als 75 Prozent an einem Unternehmen, kann er einen Beherrschungs- und Ge­winnabführungsvertrag (BGV) schließen, muss dafür aber den Kleinanlegern eine jährliche Dividende in fester Höhe garantieren. TDS Informationstechnologie ist hier derzeit besonders interessant. Zum einen beträgt die Garantiedividende 6,3 Prozent. Zum anderen mehren sich die Zeichen für eine Komplettübernahme. Denn Hauptaktionär Fujitsu Limited erhöhte jetzt heimlich, still und leise seinen Anteil von 79,4 auf 82,7 Prozent. Schon bei Abschluss des BGV 2008 zeigte Fujitsu Interesse an 100 Prozent der TDS-Aktien und schloss ein späteres Delisting des IT-Dienstleisters nicht aus. 6,3 Prozent Garantiedividende und auf Sicht von vielleicht zwei Jahren die Chance auf ­einen Komplettübernahme-Gewinn von 20 oder 30 Prozent – TDS ist die weit bessere Alternative zu Festverzinslichen!

Vielversprechende Value-Storys wie TDS beleuchte ich übrigens jede Woche in meinem Börsendienst Value-Depesche. Das Musterdepot bringt es seit Start im April 2010 inzwischen auf ein Plus von 45,7 Prozent (DAX: minus 8,4 Prozent). Leser von €uro am Sonntag können noch bis Ende 2011 ein kostenloses Probeabonnement bestellen. Einfach anmelden! Value-depesche.ch.