dpa-AFX Überblick: ANALYSTEN-EINSTUFUNGEN vom 21.08.2008
ARQUES INDUSTRIES
DÜSSELDORF - HSBC hat die Aktien von Arques Industries nach Zahlen von "Reduce” auf "Sell" abgestuft und das Kursziel von 6,60 auf 6,20 Euro gesenkt. Die Quartalszahlen seien entäuschend ausgefallen, schrieb Analyst Wolfgang Fickus in einer Studie vom Donnerstag. Die weiteren Restrukturierungsbemühungen des Konzerns dürften durch die wirtschaftliche Eintrübung erschwert werden.
CONTINENTAL
FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einschätzung der Continental-Titel nach der Einigung mit der Schaeffler-Gruppe zur Übernahme von zunächst insgesamt 49,99 Prozent am Hannoveraner Autozulieferer auf "Buy" belassen. Das Kursziel beträgt weiterhin 92 Euro (aktueller Kurs: 73,85 Euro). Die Erhöhung des Übernahmegebots durch Schaeffler auf 75 Euro je Conti-Aktie sei für ihn keine Überraschung, schrieb Analyst Daniel Schwarz in einer Studie am Donnerstag. Er sei davon ausgegangen, dass Continental sich mit Schaeffler einigen werde.
CONTINENTAL
FRANKFURT - Independent Research (IR) hat das Kursziel der Aktie von Continental nach der Einigung mit Schaeffler zur Übernahme von zunächst insgesamt 49,99 Prozent am Hannoveraner Autozulieferer von 85 auf 75 Euro gesenkt (aktueller Kurs: 73,86 Euro). Das Anlageurteil lautet weiterhin "Akkumulieren". Analyst Sven Diermeier schrieb in seiner Studie am Donnerstag: "In dem auf 75 Euro erhöhten Angebot sehen wir das langfristige Umsatz- und Ertragspotenzial von Continental weiterhin nicht ausreichend berücksichtigt."
CONTINENTAL AG
FRANKFURT - Equinet hat Continental nach der Einigung mit der Schaeffler-Gruppe von "Buy" auf "Hold" abgestuft, das fundamentale Kursziel aber auf 80 Euro belassen. Eine Angebotserhöhung über 75 Euro hinaus sei höchst unwahrscheinlich, schrieb Analyst Tim Schuldt in einer Studie vom Donnerstag. Daher sei das weitere Kurspotenzial aus den Übernahmespekulationen begrenzt. Nach dem Auslaufen des Übernahmeangebotes sei sogar Druck auf die Aktie möglich, wenn die Annahmequote zu hoch sei und Schaeffler am Markt Stücke verkaufen müsse, um seinen Anteil unter 50 Prozent zu halten.
CONTINENTAL
FRANKFURT - Cheuvreux hat die Einstufung für die Aktie von Continental bei "Outperform" und das Kursziel bei 83,00 Euro belassen. Die auf 75 Euro je Aktie angehobene Übernahmeofferte von Schaeffler werde das Aufwärtspotenzial der Conti-Papiere kurzfristig begrenzen, schrieb Analyst Alexander Neuberger in einem Kommentar am Donnerstag. Die Chance auf eine Ausweitung der Beteiligung durch Schaeffler in Zukunft, dürfte den Conti-Kurs aber stützen. Durch den bevorstehenden Führungswechsel bei dem Autozulieferer stelle sich aber die Frage nach der zukünftigen Ergebnisqualität.
DEUTSCHE POST
FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Deutsche Post von "Hold" auf "Add" angehoben und das Kursziel von 15 auf 19 Euro erhöht. Angesichts eines Kursabschlags von 28 Prozent im Vergleich zum fairen Wert und einer Dividendenrendite von 6,3 Prozent sollten sämtliche konjunkturellen Risiken eingepreist sein, schrieb Analyst Frank Skodzik in einer am Donnerstag veröffentlichten Studie. Die Unterbewertung des Titels dürfte sich angesichts einer starken Entwicklung der Briefsparte sowie Restrukturierungsfortschritten im US-Geschäft in nächster Zeit verringern, glaubt der Experte.
E.ON
DÜSSELDORF - Die WestLB hat die Aktie von E.ON von "Add” auf "Buy" hochgestuft und das Kursziel bei 48,00 Euro belassen. Die zufriedenstellenden Zahlen für das zweite Quartal seien stark genug, eine Diskussion über die möglicherweise zu konservativen Unternehmensprognosen auslösen, schrieb Analyst Peter Wirtz in einer Studie vom Donnerstag. Der Experte hob seine Schätzung für den Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) im Jahr 2010 auf 13 Milliarden Euro, was zu erhöhten Schätzungen für das Ergebnis je Aktie von 2008 bis 2010 führt. Die guten Aussichten würden im Aktienkurs nicht widergespiegelt. Im Vergleich mit dem Konkurrenten RWE biete E.ON ein etwa gleiches Wachstumsprofil, allerdings mit weniger Risiko.
ERICSSON
STOCKHOLM - Cheuvreux hat die Einstufung für Ericsson vor dem Hintergrund des geplanten Gemeinschaftsunternehmens mit STMicroelectronics auf "Outperform" und das Kursziel auf 85,00 schwedischen Kronen belassen. Das Joint Venture habe zwar kurz- und mittelfristig keine Auswirkungen auf den Gewinn, schrieb Analyst David Hallden in einem Kommentar vom Donnerstag. Es verringere aber die Abhängigkeit des Telekom-Ausrüsters von SonyEricsson, weil Nokia und Samsung als neue Kunden hinzukämen. Außerdem setze es interne Kapazitäten zur Konzentration auf das Kerngeschäft frei.
FLUGHAFEN WIEN
FRANKFURT - Die WestLB hat die Aktien des Flughafens Wien auf "Add" belassen, das Kursziel allerdings nach bislang 80 Euro unter Beobachtung gestellt. Die vom Flughafen Wien veröffentlichten Zahlen für das zweite Quartal hätten im Rahmen seiner und der Markterwartungen gelegen, schrieb Analystin Natasa Nikolic in einer Studie vom Donnerstag. Angesichts des für 2009 erwarteten belastenderen Einflusses der Wirtschaftsabschwächung auf das Wachstum des Luftverkehrs sowie der unsicheren Zukunft von Austrian Airlines würden die Prognosen jedoch angepasst und das Kursziel ausgesetzt.
FREENET
FRANKFURT - Die UBS hat das Kursziel für die Papiere von freenet von 19 auf 18 Euro reduziert, die Empfehlung jedoch auf "Buy" belassen. Die Entwicklung der DSL-Kundenbasis sei im zweiten Quartal schwach verlaufen, schrieb Analyst Marcus Bäumer in einer Studie vom Donnerstag. Er habe daher seine DSL-Schätzungen reduziert und rechnet mit einem weiteren Kundenschwund im dritten Quartal. Die Gefahr eines Aktienüberhangs bei einem möglichen Verkauf durch den Finanzinvestor Permira sei angesichts der derzeitigen Kursschwäche etwas verblasst, dürfte aber bei steigendem Kurs wieder in den Fokus geraten.
FERROVIAL
MADRID - Cheuvreux hat die Einstufung für Ferrovial auf "Selected List" und das Kursziel auf 79,50 Euro belassen. Die Forderung der britischen Wettbewerbsbehörde nach einem Verkauf zweier britischer Flughafen-Beteiligungen komme nicht überraschend, schrieb Analyst José Ramon Ocina in einem Kommentar am Donnerstag. Der Verkauf reduziere zudem das Risikoprofil der Ferrovial-Tochter BAA und eröffne Raum für Einsparungen und Gebührenerhöhungen.
FERROVIAL
LONDON - Die Citigroup hat die Einstufung für Ferrovial auf "Buy" mit einem Kursziel von 75,00 Euro belassen. Der von der britischen Wettbewerbsbehörde angeordnete Verkauf einiger Flugplatzbeteiligungen der Tochter BAA könnte sich für Ferrovial als positiv erweisen, schrieb Analyst Mike Pinkney in einer Studie vom Donnerstag. Zudem sollte der ungewöhnlich hohe Anteil leerverkaufter Aktien von etwa 40 Prozent den Kurs stützen, da diese bei steigenden Kursen zurückgekauft werden müssen.
HOLCIM
ZÜRICH - Cheuvreux hat die Einstufung für Holcim nach Zahlen auf "Underperform" und das Kursziel auf 90,00 Schweizer Franken belassen. Das Halbjahresergebnis sei schlechter als erwartet ausgefallen, schrieb Analyst Levon Babalyan in einem Kommentar am Donnerstag. Wie erwartet habe der Zement-Hersteller auch seine Gesamtjahresziele zurückgenommen.
IKB
FRANKFURT - Equinet hat IKB nach der Verkaufsentscheidung auf "Sell" bei einem Kursziel von 1,70 Euro belassen. Der US-Finanzinvestor Lone Star dürfte für den KfW-Anteil an der IKB keine Übernahmeprämie zahlen, schrieb Analyst Philipp Häßler in einer Studie vom Donnerstag. Zudem erinnerte er an die signifikante Verwässerung durch die Kapitalerhöhung. Die Anzahl der Aktien wird sich seinen Aussagen zufolge von 96,8 auf 585 Millionen erhöhen.
JDS UNIPHASE
NEW YORK - Needham hat das Votum für die Aktien von JDS Uniphase auf "Buy" und das Kursziel bei 17 US-Dollar belassen. Der Netzwerkausrüster habe zwar im vierten Geschäftsquartal die Umsatzerwartungen verfehlt, im Gesamtjahr jedoch ein solides Ergebnis erzielt. Zudem arbeite die Sparte optical components seit drei Quartalen profitabel, schrieb Analyst John Harmon am Donnerstag in einer Studie. In der Zukunft habe JDS Uniphase zudem noch viele Möglichkeiten, seine Margen weiter zu verbessern. Daher belasse er seine Einschätzung auf "Buy".
MERCK
LONDON - Die UBS hat die Aktien von Merck KGaA mit "Buy" und einem Kursziel von 100 Euro in die Beobachtung aufgenommen. Der Pharmakonzern sei solid und breit aufgestellt, schrieb Analyst Tim Race in einer Studie von Donnerstag. Merck biete robustes langfristiges Gewinnwachstum und eine im Vergleich zu anderen Aktien derselben Branche verlockende Bewertung. Zwar würden die kurzfristigen Sorgen über das Krebsmedikament Erbitux die langfristigen Beiträge untergraben, doch biete dies auch eine Einstiegsgelegenheit in die Aktie auf "vernünftigem Bewertungsniveau".
NORDEX
MÜNCHEN - Die UniCredit hat die Einstufung von Nordex auf "Sell" mit einem Kursziel von 20,80 Euro belassen (aktueller Kurs: 23,00 Euro). Die operativ schwachen Halbjahreszahlen seien wie erwartet ausgefallen, schrieb Analyst Alexander Stiehler in einer Studie vom Donnerstag. Dies stütze seine Einschätzung, dass der Windkraftanlagen-Hersteller die eigenen operativen Gesamtjahresziele nicht erreichen werde.
NORDEX
FRANKFURT - Independent Research hat die Einstufung für Nordex nach Zahlen auf "Akkumulieren" und das Kursziel auf 23,00 Euro belassen. Die Halbjahreszahlen hätten im Rahmen seiner Erwartungen und der Konsensprognosen gelegen, schrieb Analyst Sven Diermeier in einer Studie vom Donnerstag. Nach der Gewinnwarnung von Anfang Juli sei das Vertrauen in die Unternehmensführung aber weiterhin belastet. Insofern sehe er nur begrenztes Aufwärtspotenzial für die Aktie.
NORDEX
DÜSSELDORF - Die WestLB hat die Kaufempfehlung für die Aktien von Nordex auf "Reduce" und das Kursziel auf 20,60 Euro belassen. Die von Nordex veröffentlichten Halbjahreszahlen sowie die EBIT-Marge hätten im Rahmen der Erwartungen gelegen, schrieb Analystin Katharina Cholewa in einer Studie vom Donnerstag. Der bestätigte Margenausblick sei ebenfalls erwartet worden, nachdem es für eine Neubewertung mit Einflüssen aus verzögerten Projekten zu früh sei.
RWE
DÜSSELDORF - Die WestLB hat das Kursziel für die Aktien von RWE nach Zahlen von 91,00 auf 85,00 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf "Add" belassen. Die Quartalskennziffern dürften nicht gut genug gewesen sein, die negative Stimmung für die Aktie zu beenden, schrieb Analyst Peter Wirtz in einer Studie vom Donnerstag. Deshalb habe sein Kursziel reduziert. Allerdings sei die fundamentale Lage des Versorgers weiterhin als solide einzustufen.
/he
