Kurse + Charts + RealtimeNews + AnalysenFundamentalUnternehmenzugeh. WertpapiereAktion
Kurs + ChartChart (groß)NewsBilanz/GuVDividende/HVZertifikateDepot/Watchlist
Times + SalesChart-AnalyseAnalysenSchätzungenTermineOptionsscheinemyHome
BörsenplätzeChartvergleichKurszieleVergleichProfilKnock-OutsSenden/Drucken
OrderbuchRealtime StuttgartFundamentalanalyseRatingInsidertradesFondsInvestmentreport
HistorischRealtime PushmyNewsAusblickim ForumAnleihen
Kaufen
Verkaufen

31.01.2013 17:00

Senden
von Astrid Zehbe, €uro am Sonntag

ANLEIHE-NEUEMISSION

Fresenius: Ramsch ohne Rendite

Fresenius zu myNews hinzufügen Was ist das?



Fresenius: Ramsch ohne Rendite
Risikoprämien von Hochzinspapieren sind auf dem tiefsten Stand seit Krisenbeginn. Nun hat Fresenius einen Bond mit dem niedrigsten Kupon im Hochrisikosegment aller Zeiten emittiert.

von Astrid Zehbe, Euro am Sonntag

Dass es in Europa gerade halbwegs rund läuft, ist vor allem der Europäischen Zentralbank zu verdanken: Denn Mario Draghis Bekenntnis zum Euro und die expansive Geldpolitik der EZB haben die Lage auf dem Kontinent vorerst einigermaßen entspannt.

Anspannung herrscht jedoch bei vielen Anlegern: Billiges Geld drückt die Renditen, sodass immer mehr Anleger, die nach lukrativen Investments suchen, auf riskantere Hochzinsanleihen setzen. Durch die gestiegene Nachfrage sind die Risikoprämien dieser Papiere im Vergleich zu Bonds mit Investment-Grade-Rating auf den tiefsten Stand seit Beginn der Finanzkrise gefallen. Lag der Aufschlag 2009 noch bei über 20 Prozentpunkten, zahlen Emittenten mittlerweile lediglich noch 3,25 Prozentpunkte an Prämie drauf.

Für Unternehmen bietet diese Entwicklung jedoch gute Chancen, sich günstig am Kapitalmarkt zu refinanzieren. Der Gesundheitskonzern Fresenius hat eine vorrangige, unbesicherte Anleihe mit einer Laufzeit von sieben Jahren und einem Volumen von 500 Millionen Euro auf den Markt gebracht. Die von mehreren Ratingagenturen mit Non-Investment-Grade bewertete Anleihe wird mit einem Kupon von 2,875 Prozent verzinst — der niedrigsten Verzinsung eines High Yields aller Zeiten.

Der DAX-Konzern nutzt die niedrigen Zinsen, um die Neustrukturierung seiner Finanzen fortzusetzen. Anfang Januar hatte Fresenius eine Anleihe mit höherem Kupon vorzeitig zurückgezahlt, um sich zu neuen Konditionen billiger zu rekapitalisieren. Dass so die Schuldenlast gedrückt wird, dürfte die Gläubiger freuen. Dennoch werden die Risiken mit dem angebotenen Kupon nicht angemessen verzinst, auch wenn Fresenius als zuverlässiger Schuldner gilt. Fremdwährungsanleihen von besser bewerteten Emittenten bieten vergleichbare Kupons — dann allerdings mit Wechselkursrisiko.

Weitere Links:

Kommentare zu diesem Artikel

Geben Sie jetzt einen Kommentar zu diesem Artikel ab.
Kommentar hinzufügen
  • Relevant
  • Alle
  • vom Unternehmen
  • Peer Group
  • Sprache:
  • Alle
  • DE
  • EN
  • Sortieren:
  • Datum
  • meistgelesen
Um Ihnen die Übersicht über die große Anzahl an Nachrichten, die jeden Tag für ein Unternehmen erscheinen, etwas zu erleichtern, haben wir den Nachrichtenfeed in folgende Kategorien aufgeteilt:

Relevant: Nachrichten von ausgesuchten Quellen, die sich im Speziellen mit diesem Unternehmen befassen
Alle: Alle Nachrichten, die dieses Unternehmen betreffen. Z.B. auch Marktberichte die außerdem auch andere Unternehmen betreffen
vom Unternehmen: Nachrichten und Adhoc-Meldungen, die vom Unternehmen selbst veröffentlicht werden
Peer Group: Nachrichten von Unternehmen, die zur Peer Group gehören

Analysen zu Fresenius SE & Co. KGaA (St.)

mehr
  • Alle
  • Buy
  • Hold
  • Sell
17.04.14Fresenius SECo overweightMorgan Stanley
11.04.14Fresenius SECo HaltenIndependent Research GmbH
02.04.14Fresenius SECo overweightMorgan Stanley
02.04.14Fresenius SECo buyGoldman Sachs Group Inc.
26.03.14Fresenius SECo HaltenIndependent Research GmbH
17.04.14Fresenius SECo overweightMorgan Stanley
02.04.14Fresenius SECo overweightMorgan Stanley
02.04.14Fresenius SECo buyGoldman Sachs Group Inc.
19.03.14Fresenius SECo buyGoldman Sachs Group Inc.
07.03.14Fresenius SECo buyKelper Cheuvreux
11.04.14Fresenius SECo HaltenIndependent Research GmbH
26.03.14Fresenius SECo HaltenIndependent Research GmbH
05.03.14Fresenius SECo Holdequinet AG
26.02.14Fresenius SECo haltenCredit Suisse Group
25.02.14Fresenius SECo haltenNorddeutsche Landesbank (Nord/LB)
07.12.10Fresenius Vz verkaufenHamburger Sparkasse AG (Haspa)
13.08.10Fresenius Vz verkaufenHamburger Sparkasse AG (Haspa)
01.04.10Fresenius VZ "reduce"SEB AG
31.03.10Fresenius VZ verkaufenHamburger Sparkasse AG (Haspa)
18.09.08Fresenius sellSociété Générale Group S.A. (SG)
Um die Übersicht zu verbessern, haben Sie die Möglichkeit, die Analysen für Fresenius SE & Co. KGaA (St.) nach folgenden Kriterien zu filtern.

Alle: Alle Empfehlungen
Buy: Kaufempfehlungen wie z.B. "kaufen" oder "buy"
Hold: Halten-Empfehlungen wie z.B. "halten" oder "neutral"
Sell: Verkaufsempfehlungn wie z.B. "verkaufen" oder "reduce"

AKTIEN IN DIESEM ARTIKEL

Anleihen IN DIESEM ARTIKEL

ANZEIGE

Private Krankenversicherung Tarifvergleich

Anzeige

ANZEIGE

Die 5 beliebtesten Top-Rankings






Die Zahl der Beschwerden von Privatversicherten über ihre Krankenkasse ist 2013 leicht gesunken. Wie Zufrieden sind Sie mit Ihrer Krankenkasse?
Ich gehöre zu denen die sich beim Ombudsmann der privaten Krankenversicherung (PKV) beschwert haben.
Ich war im letzten Jahr unzufrieden, habe mich aber nicht beschwert.
Ich hatte keine Probleme mit meiner Versicherung
Abstimmen