09.05.2013 12:30
Bewerten
 (0)

Stern AG: Betongold oder Betonklotz?

Neuemission: Stern AG: Betongold oder  Betonklotz? | Nachricht | finanzen.net
Stern AG: Betongold oder Betonklotz?
Neuemission
Das Münchner Immobilienunternehmen Stern will von Anlegern 20 Millionen Euro einsammeln. Das Rating ist gut, die Anleihe teilweise besichert. Dennoch ist das Papier riskant, weil Stern vom Erfolg weniger Projekte abhängig ist.
€uro am Sonntag
von Andreas Höß, Euro am Sonntag

Betongold ist gefragt. Die Zinsen sind niedrig, in Städten wie München ist Wohnraum Mangelware. Hier hat die Stern Immobilien AG ihren Heimatmarkt. Sie kauft in München, Kitzbühel und Istanbul Immobilien, hübscht sie auf, verkauft. Zudem wandelt sie Gewerbeimmobilien in Wohnhäuser um.

Um sich unabhängiger von Banken zu machen und neue Projekte zu verwirklichen, will die Stern AG bei Anlegern bis zum 17. Mai bis zu 20  Millionen Euro einsammeln. Die Konditionen sind in Ordnung, aber nicht spektakulär: 6,25 Prozent Zinsen pro Jahr, fünf Jahre Laufzeit, dazu ein partieller Inflationsschutz. So zahlt Stern bis zu 1055 Euro je geliehenen 1000 Euro zurück, sollte die Inflation bis 2018 im Mittel über zwei Prozent liegen.

Die Hälfte der Anleihe ist mit Aktien der Tochtergesellschaft Stern Real Estate AG besichert, hinter der wiederum Immobilien in München und Istanbul mit einem Gegenwert von rund zehn Millionen Euro stehen. Das hat einen positiven Effekt auf das Rating: Die Agentur Scope stuft das Ausfallrisiko der Anleihe wegen der Sicherungskomponente als gering ein und vergibt ein gutes „A-“.

Trotz Sicherung riskant
Die Finanzkraft des Konzerns schätzt Scope dagegen schlechter ein: als spekulativ beziehungsweise „BB+“. Das Problem: Die Stern AG ist klein, ihr Börsenwert liegt bei 32 Millionen Euro. 2012 wurden fünf Millionen Euro Gewinn erwirtschaftet, Umsatz und Ertrag schwanken. Außerdem sei das Geschäft „wenig diversifiziert“, so die Ratingagentur. Im Moment besitzt Stern insgesamt zehn Immobilienprojekte. Greift man bei einer Immobilie daneben oder brechen entgegen den Erwartungen die Preise in München, Kitzbühel oder Istanbul ein, droht der Stern AG schnell die Schieflage. Wer die Anleihe dann verkaufen möchte, könnte schlechte Karten haben. Erfahrungsgemäß sind kleine Anleihen wie die der Stern AG schwer zu handeln. Das Betongold könnte dann wie Beton im Portfolio liegen. Hier sollte also nur zugreifen, wer Mut zum Risiko und notfalls einen langen Atem hat.

Bildquellen: Stern Immobilien AG

Nachrichten zu Stern Immobilien AG

  • Relevant
  • Alle
  • vom Unternehmen
  • Peer Group
  • ?

Um Ihnen die Übersicht über die große Anzahl an Nachrichten, die jeden Tag für ein Unternehmen erscheinen, etwas zu erleichtern, haben wir den Nachrichtenfeed in folgende Kategorien aufgeteilt:

Relevant: Nachrichten von ausgesuchten Quellen, die sich im Speziellen mit diesem Unternehmen befassen

Alle: Alle Nachrichten, die dieses Unternehmen betreffen. Z.B. auch Marktberichte die außerdem auch andere Unternehmen betreffen

vom Unternehmen: Nachrichten und Adhoc-Meldungen, die vom Unternehmen selbst veröffentlicht werden

Peer Group: Nachrichten von Unternehmen, die zur Peer Group gehören

Analysen zu Stern Immobilien AG

  • Alle
  • Buy
  • Hold
  • Sell
  • ?
Keine Analysen gefunden.
mehr Analysen

Heute im Fokus

DAX schließt im Minus -- E.ON will Milliarden am Anleihemarkt aufnehmen -- Ströer erhöht Dividende stärker als erwartet -- Audi muss Produktion teilweise einstellen -- Lufthansa, Apple im Fokus

Überwiegend positive Analystenkommentare stützen Snap-Aktie. Infineon-Aktie verliert weniger als DAX dank Analystenlob. Cum-Cum-Geschäfte: Auch Volksbanken und Sparkassen unter Verdacht. Europas Banken erzielen auffällig hohe Gewinne in Steueroasen. EU billigt Fusion von Dow und DuPont.
Anzeige
Anzeige
Börse Stuttgart Anlegerclub

Familienunternehmen: Rendite und Sicherheit!

Zwischen Eigentümern und Managern eines Unternehmens besteht häufig ein Interessenskonflikt hinsichtlich kurz- und langfristiger Ziele. Familien- und eigentümergeführte Unternehmen haben solche Konflikte meist nicht. Für Aktionäre sind solche Unternehmen daher meist eine lohnenswerte Investitionsmöglichkeit. Im neuen Anlegermagazin lesen Sie, welche drei Familienunternehmen einen näheren Blick wert sind.
Anlegermagazin kostenlos erhalten

Top-Rankings

Hier macht Arbeiten Spaß
Die besten Arbeitgeber weltweit
KW 12: Analysten-Flops der Woche
Diese Aktien stehen auf den Verkauflisten der Experten
KW 12: Analysten-Tops der Woche
Diese Aktien stehen auf den Kauflisten der Experten

Umfrage

Der bayerische Handelsverband rechnet mit einem deutlichen Anstieg der Lebensmittelverkäufe über das Internet. Wäre das auch was für Sie?

Online Brokerage über finanzen.net

Das Beste aus zwei Welten: Handeln Sie für nur 5 Euro Orderprovision* pro Trade unmittelbar aus der Informationswelt von finanzen.net!
Beliebte Suchen
DAX 30
Öl
Euro US-Dollar
Goldpreis
Meistgesucht
Deutsche Bank AG514000
Daimler AG710000
Volkswagen AG Vz. (VW AG)766403
BayerBAY001
CommerzbankCBK100
Allianz840400
Apple Inc.865985
E.ON SEENAG99
Deutsche Telekom AG555750
Nordex AGA0D655
Infineon Technologies AG623100
BASFBASF11
SAP SE716460
BMW AG519000
Deutsche Lufthansa AG823212