Börse Frankfurt/ETFs: Italienwahlen schüren Risikoscheu

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26. Februar 2013. FRANKFURT (Börse Frankfurt). Die Pattsituation in Rom, die am heutigen Dienstag für einen heftigen Kurseinbruch an den Börsen sorgt, macht sich auch im Geschäft mit Indexfonds bemerkbar. "Die Risikoaversion ist wieder da", erklärt Sidi Kleefeld von der Deutschen Bank "Viele fragen sich jetzt, wohin die Reise geht." Abgegeben würden vor allem Euro Stoxx 50- und europäische Anleihen-ETFs, gekauft hingegen Short-ETFs auf den europäischen Aktienindex (WKN DBX1SS). "Riesige Volumen fließen aber nicht."

Keine Fluchtbewegung

Sengfelder

"Noch sind die Kunden eher zurückhaltend", meint auch Andreas Bartels von der Commerzbank. Laut Jörg Sengfelder von der DekaBank kam es gestern Nachmittag, als sich das gute Abschneiden Berlusconis im Senat abzeichnete, zu "schnellen Verkäufen", Aktien-Tracker aus dem Euroraum seien abgestoßen worden. "Heute sehen wir das aber nicht mehr, offenbar halten Kunden inne und überlegen, was das jetzt bedeutet."

Auf Wochensicht hat sich durch das Auf und Ab an der Börse das gemischte Bild im ETF-Handel fortgesetzt: Mal wurde eher auf Aktien, mal eher auf Staatsanleihen gesetzt. Dabei stiegen die Umsätze. "Es war wieder aktiver", erklärt Bartels. Insgesamt hätten die Zuflüsse noch überwogen - und zwar in allen Assetklassen. Gregor Hamme von der Unicredit Group spricht von einem ausgeglichenen Handel bei erhöhtem Handelsaufkommen. "Insgesamt positionierten sich Kunden aber wieder defensiver."

USA gesucht, Europa weniger

Bartels

Kleefeld berichtet von "guten Käufen" in MSCI World- und Euro Stoxx 50-ETFs in der vergangenen Woche. Bartels zufolge wurden in DAX- und Euro Stoxx 50-ETFs (WKN ETF001, ETF050) beide Seiten gespielt, während laut Sengfelder zumindest in Euro Stoxx 50-Produkten die Käufe überwogen (WKN ETFL02).

Unisono werden Zuflüsse in US-amerikanische Aktien gemeldet: "Gekauft wurden S&P 500- (WKN 264388) und MSCI USA-Tracker, aber auch Schweizer Aktien (WKN DBX1SM)", berichtet Bartels. Getrennt hätten sich Anleger hingegen von Schwellenländer-Investments (WKN A0HGZT). "Das war schon die zweite Woche so. Kunden blicken im Moment offenbar mehr auf Standardindizes, Randbereiche werden gemieden."

Die in der Vorwoche noch so beliebten ETFs auf japanische Dividendentitel waren kein großes Thema mehr.

Definitiv nichts mehr wissen wollen Anleger aktuell von ETFs auf italienische Aktien, etwa dem db x-trackers FTSE MIB (WKN DBX1MB) oder dem CS ETF on FTSE MIB (WKN A0YEDP). Der Erstere hatte, nach deutlichen Kursgewinnen seit November, bereits in den vergangenen Wochen geschwächelt: Auf Sicht von einem Monat beläuft sich das Minus mittlerweile auf über 12 Prozent.

Lieber konjunkturunabhängig

Hamme

Im Handel mit Sektoren-ETFs zeigt sich Hamme zufolge klar die defensivere Aufstellung der Investoren: "Wir sehen Positionierungen in Indexfonds auf Gesundheits- (WKN 550884) und Lebensmittel-Aktien (WKN LYX0AR), während Banken-Tracker (WKN 628930) abgestoßen werden." Die Commerzbank spricht von einem insgesamt uneinheitlichen Bild bei hohen Umsätzen: In Grundstoff- und Automobil-ETFs hätten eher die Abflüsse, in Banken-Indexfonds noch die Zuflüsse dominiert - wenn auch nur leicht.

Die DekaBank meldet Käufe von ETFs auf Aktien aus der Freizeit- und Reisebranche (WKN A0H08S) und Verkäufe von Lebensmittel- und Getränke- (WKN DBX1FB) sowie Banken-Indexfonds (WKN DBX1SF). Banken-ETFs wie etwa der iShares Euro Stoxx Banks haben mittlerweile einen Teil der seit vergangenen Sommer verzeichneten satten Gewinne wieder abgegeben, können auf Sicht von sechs Monaten aber immer noch mit einem Plus von fast 19 Prozent aufwarten.

Unternehmensanleihen ja, Staatsanleihen jein

Daneben fanden Unternehmensanleihen weiter viel Zuspruch. "Gekauft wurde etwa der iShares Barclays Euro Corporate Bond (WKN A0RM45) und der SPDR Barclays Euro Corporate Bond (WKN A1JJTQ)", stellt Bartels fest. Sengfelder hat Interesse am iShares Barclays Euro Corporate Bond 1-5 (WKN A0YEEZ) beobachtet.

In Sachen Staatsanleihen gingen die Meinungen unterdessen auseinander. Die Commerzbank berichtet von Verkäufen in ETFs auf europäische und deutsche Staatsanleihen (WKN 628948), die DekaBank hingegen von Käufen in Bundesanleihen-Indexfonds (WKN ETF017). ETFs mit inflationsindexierten Papieren seien allerdings aus den Portfolios geworfen worden (WKN A0RFED).

Anleger können seit dem vergangenen Sommer übrigens mit ETFs auch direkt in italienische Staatsanleihen investieren, konkret etwa mit dem iShares Barclays Italy Treasury Bond (WKN A1J0BF). Der Kurs verbilligte sich zuletzt deutlich, auf Sicht von sechs Monaten ergibt sich aber immer noch eine Rendite von 6 Prozent. "Der Fokus richtet sich aber eher auf europäische Staatsanleihen (WKN DBX0AE)", meint Kleefeld auch mit Blick auf den hauseigenen Italien-ETF db x-trackers II MTS Ex-Bank of Italy BOT (WKN DBX0HH).

© 26. Februar 2013 / Anna-Maria Borse

*Name des ETFs* *Anlageschwerpunkt* * WKN* * Tendenz* db x-trackers Euro Aktienfonds DBX1SS Kauf Stoxx 50® Short Daily UCITS ETF ComStage ETF Dax TR Aktienfonds ETF001 Kauf + Verkauf ComStage ETF EURO Aktienfonds ETF050 Kauf + Verkauf STOXX 50 NR ETFlab EURO STOXX 50 Aktienfonds ETFL02 Kauf iShares S&P 500 Aktienfonds 264388 Kauf db x-trackers Aktienfonds DBX1SM Kauf SMI® UCITS ETF iShares MSCI Emerging Aktienfonds A0HGZT Verkauf Markets db x-trackers FTSE Aktienfonds DBX1MB Verkauf MIB UCITS ETF CS ETF (IE) on FTSE Aktienfonds A0YEDP Verkauf MIB SPDR MSCI Europe Aktienfonds 550884 Kauf Health Care ETF Lyxor ETF STOXX Aktienfonds LYX0AR Kauf Europe 600 Food & Beverage iShares EURO STOXX Aktienfonds 628930 Verkauf Banks (DE) iShares STOXX Europe Aktienfonds A0H08S Kauf 600 Travel & Leisure (DE) db x-trackers Aktienfonds DBX1FB Verkauf Stoxx® Europe 600 Food & Beverage UCITS ETF db x-trackers Aktienfonds DBX1SF Verkauf Stoxx® Europe 600 Banks UCITS ETF iShares Barclays Euro Rentenfonds A0RM45 Kauf Corporate Bond SPDR Barclays Euro Rentenfonds A1JJTQ Kauf Corporate Bond UCITS ETF iShares Barclays Euro Rentenfonds A0YEEZ Kauf Corporate Bond 1-5 iShares eb.rexx Rentenfonds 628948 Verkauf Government Germany 2,5-5,5 (DE) iShares Barclays Rentenfonds A0RFED Kauf Global Inflation-Linked Bond iShares Barclays Rentenfonds A1J0BF Kauf Italy Treasury Bond db x-trackers II Rentenfonds DBX0AE Kauf iBoxx Sovereigns Eurozone 3-5 UCITS ETF db x-trackers II MTS Rentenfonds DBX0HH Kauf Ex-Bank of Italy BOT UCITS ETF

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   February 26, 2013 10:10 ET (15:10 GMT)- - 10 10 AM EST 02-26-13