Adig InflationsSchutz: Ein Fonds, der die Kaufkraft erhält
Absolute-Return-Konzept
"Falls der Rentenmarkt fällt, versuchen wir durch Termingeschäfte Verluste zu vermeiden und verkaufen den Bund-Future", sagt Wemhöner. Der Cominvest-Manager spricht daher auch von einem Absolute-Return-Konzept, das er umsetzt.
Derzeit hält Wemhöner 27 Titel im Depot. Das ist wenig. Jedenfalls im Vergleich zu klassischen Rentenfonds. Aber das Angebot an inflationsgeschützten Papieren ist dünn.
Frankreich dominiert im Portfolio
Rund 85 Prozent stecken in Realzinsanleihen aus Frankreich. Titel aus Großbritannien und Schweden hat Wemhöner beigemischt. "Das Wechselkursrisiko haben wir aber jederzeit abgesichert", betont er. Grund: Der Fonds soll den Ertrag in Euro maximieren.
Deutsche "Linkers" – so nennen Experten inflationsindexierte Anleihen – hat Wemhöner ebenfalls im Portfolio. Mit vier Prozent ist der Anteil aber noch gering. Grund: Erst im März 2006 hat Deutschland seinen ersten Linker aufgelegt. Demnächst dürften aber weitere Emissionen folgen.
Schleichende Inflation
Doch wie steht es eigentlich um das Inflationsrisiko? Schließlich behaupten Linkers sich dann besonders gut, wenn Zins und Rückzahlbetrag jeweils um die Inflationsrate erhöht werden. "Im Moment herrscht kein starker Inflationsdruck", erklärt Wemhöner.
Dafür sorge die preisdämpfende Kraft der Globalisierung. "Irgendwann werden Osteuropa und Asien aber nicht mehr die billigen Werkbänke sein. Und dann dürfte sich schleichend Inflation aufbauen", erwartet Wemhöner.
Fazit: Ein guter Fonds zur Beimischung und zum Erhalt der Kaufkraft.
Fonds im Überblick:
Fonds: Adig InflationsSchutz
Anlageschwerpunkt: Anleihen Europa (inflationsgeschützt)
Fondsgesellschaft: Cominvest Asset Management
Fondsmanager: Frederik Wemhöner
ISIN: LU 020 294 418 6
WKN: A0D KRF
Auflage: 26.11.2004
Volumen: 321,8 Mio. EUR
Linker-Fonds: Performance seit 1.1.2006 (in %)*
1. iShares € Inflation Linked Bd.: 2,8
2. DWS Invest Inflat. Protect LC: 0,9
3. ADIG InflationsSchutz: 0,5
4. AEF Gl. Inflation Linked Bond: 0,3
5. CS BF (Lux) Infl. Linked EUR B: -0,3
Linker-Fonds: Performance seit 1.1.2005 (in %)*
1. ADIG InflationsSchutz: 4,8
2. MC Inflation Concept Fund B: 4,6
3. DWS Invest Inflat. Protect LC: 4,5
4. F&C Euro Inflation linked Bond: 3,6
5. UniEuroRenta Real Zins A: 3,4
Asset Allokation (in %)
1. Frankreich: 84,62
2. Griechenland: 4,58
3. Deutschland: 4,03
4. Großbritannien: 2,32
5. Niederlande: 1,56
Quelle: Cominvest Asset Management, *FINANZEN FundAnalyzer, Performance auf Euro-Basis, Stand: 13.09.2006.
"Falls der Rentenmarkt fällt, versuchen wir durch Termingeschäfte Verluste zu vermeiden und verkaufen den Bund-Future", sagt Wemhöner. Der Cominvest-Manager spricht daher auch von einem Absolute-Return-Konzept, das er umsetzt.
Derzeit hält Wemhöner 27 Titel im Depot. Das ist wenig. Jedenfalls im Vergleich zu klassischen Rentenfonds. Aber das Angebot an inflationsgeschützten Papieren ist dünn.
Frankreich dominiert im Portfolio
Rund 85 Prozent stecken in Realzinsanleihen aus Frankreich. Titel aus Großbritannien und Schweden hat Wemhöner beigemischt. "Das Wechselkursrisiko haben wir aber jederzeit abgesichert", betont er. Grund: Der Fonds soll den Ertrag in Euro maximieren.
Deutsche "Linkers" – so nennen Experten inflationsindexierte Anleihen – hat Wemhöner ebenfalls im Portfolio. Mit vier Prozent ist der Anteil aber noch gering. Grund: Erst im März 2006 hat Deutschland seinen ersten Linker aufgelegt. Demnächst dürften aber weitere Emissionen folgen.
Schleichende Inflation
Doch wie steht es eigentlich um das Inflationsrisiko? Schließlich behaupten Linkers sich dann besonders gut, wenn Zins und Rückzahlbetrag jeweils um die Inflationsrate erhöht werden. "Im Moment herrscht kein starker Inflationsdruck", erklärt Wemhöner.
Dafür sorge die preisdämpfende Kraft der Globalisierung. "Irgendwann werden Osteuropa und Asien aber nicht mehr die billigen Werkbänke sein. Und dann dürfte sich schleichend Inflation aufbauen", erwartet Wemhöner.
Fazit: Ein guter Fonds zur Beimischung und zum Erhalt der Kaufkraft.
Fonds im Überblick:
Fonds: Adig InflationsSchutz
Anlageschwerpunkt: Anleihen Europa (inflationsgeschützt)
Fondsgesellschaft: Cominvest Asset Management
Fondsmanager: Frederik Wemhöner
ISIN: LU 020 294 418 6
WKN: A0D KRF
Auflage: 26.11.2004
Volumen: 321,8 Mio. EUR
Linker-Fonds: Performance seit 1.1.2006 (in %)*
1. iShares € Inflation Linked Bd.: 2,8
2. DWS Invest Inflat. Protect LC: 0,9
3. ADIG InflationsSchutz: 0,5
4. AEF Gl. Inflation Linked Bond: 0,3
5. CS BF (Lux) Infl. Linked EUR B: -0,3
Linker-Fonds: Performance seit 1.1.2005 (in %)*
1. ADIG InflationsSchutz: 4,8
2. MC Inflation Concept Fund B: 4,6
3. DWS Invest Inflat. Protect LC: 4,5
4. F&C Euro Inflation linked Bond: 3,6
5. UniEuroRenta Real Zins A: 3,4
Asset Allokation (in %)
1. Frankreich: 84,62
2. Griechenland: 4,58
3. Deutschland: 4,03
4. Großbritannien: 2,32
5. Niederlande: 1,56
Quelle: Cominvest Asset Management, *FINANZEN FundAnalyzer, Performance auf Euro-Basis, Stand: 13.09.2006.
