Bravo, bravissimo, investissement
Krise bedeutet auch Wandel zum Guten
Um das Thema Finanzkrise kommt auch Eric Le Coz derzeit nicht herum. In seiner aktuellen Markteinschätzung erinnert der Chefstratege der französischen Fonds-Boutique Carmignac Gestion an die Herkunft des Wortes "Krise".
Der aus dem Griechischen stammende Begriff habe ursprünglich "Urteil" oder "Entscheidung" bedeutet, schreibt er. Er beinhaltet somit nicht zwangsläufig etwas Negatives, sondern birgt stets auch die Chance auf einen Wandel zum Guten.
Kapital in 20 Jahren versiebenfacht
Einem dauernden Wandel war auch die Zusammensetzung des Carmignac Investissement im Lauf der Zeit unterzogen. Einer Sache ist sich der globale Aktienfonds jedoch über die Jahre hinweg treu geblieben: seiner guten Leistung. Seit seiner Auflegung vor 20 Jahren hat der Fonds sein Vermögen in etwa versiebenfacht.
Und das trotz der heftigen Baisse im vergangenen Jahr. Auch 2009 beweist der Klassiker wieder, was in ihm steckt: Ein Plus von mehr als acht Prozent steht auf dem Kurszettel.
Erst das große Ganze, dann die Einzelwerte
Bei der Auswahl der Titel für das Portfolio legt das Managementteam unter Leitung von Boutique-Gründer Edouard Carmignac einen Schwerpunkt auf die makroökonomische Analyse und den Blick aufs große Ganze. Erst nachdem aussichtsreiche Themen ausgewählt worden sind, werden die einzelnen Titel anhand fundamentaler Kennzahlen bestimmt.
Fokus auf Schwellenländer ...
Auf zwei Trends setzt der Fonds seit einiger Zeit: den wachsenden Binnenkonsum in den Schwellenländern und konjunkturunabhängige Unternehmen aus der Pharma-, Lebensmittel- oder Bedarfsgüterbranche.
"Beim ersten Thema konzentrieren wir uns derzeit auf Brasilien, China und Indien, weil diese Länder die besten Voraussetzungen haben, um sich in der weltweiten Rezession zu behaupten", sagt Eric Le Coz. "Beim zweiten Thema richten wir unser Hauptaugenmerk auf gut geführte europäische Unternehmen, deren Geschäfte kaum von der aktuellen wirtschaftlichen Situation betroffen sind."
... Goldminen
Daneben liegt ein Schwerpunkt momentan auf Gold-Titeln. "Die jüngsten Konjunkturprogramme und die daraus resultierende massive Verschuldung der Staatshaushalte schaffen kurzfristig ein Abwertungsrisiko sämtlicher Währungen", erklärt Le Coz. "Davon profitiert das gelbe Metall."
Barbestand wird aktiv gehandhabt
Der Fonds kann bei Bedarf einen hohen Barbestand halten. Noch vor wenigen Wochen lag dieser bei mehr als 20 Prozent. Doch inzwischen ist er wieder voll am Aktienmarkt engagiert – größtenteils über Aktien, teilweise über Derivate. Dementsprechend konnte er von den jüngsten Erholungen an den Börsen klar profitieren.
Ob Le Coz in diesem Kursanstieg nur eine Bärenmarktrally erkennt oder eine generelle Wende, will er nicht verraten. Jedenfalls sieht er Licht am Ende des Tunnels. "Es gibt wieder etwas mehr positive Signale als noch vor einigen Monaten", sagt er. Insbesondere die Bemühungen der US-Regierung und der amerikanischen Notenbank würden helfen, die Situation zu verbessern.
Viel Erfahrung und große Freiheiten
Fazit: Ein erfahrenes Team, das große Freiheiten bei der Titelauswahl hat, und eine hervorragende langfristige Wertentwicklung machen den Fonds zu einem Top-Produkt.
Carmignac Investissement
Anlagefokus: Aktien weltweit
Fondsgesellschaft: Carmignac Gestion
Fondsmanager: Edouard Carmignac
ISIN: FR0010148981
WKN: A0DP5W
Auflegung: 26. Januar 1989
Verwaltetes Vermögen: 2,33 Mrd. Euro
Ausgabeaufschlag: 4,0 %
Jährliche Verwaltungsgebühr: 1,5 %
Gesamtkostenquote (TER): 2,85 %
Börsenhandel: alle deutschen Börsen
Aktienfonds global / WKN: 20-Jahres-Performance (in %)
1. carmignac investissement / A0DP5W: 588.9
2. FMM-Fonds / 847811: 423.9
3. DWS Vermög.bild.fonds I / 847652: 380.3
4. Templ. Growth Fund Inc. / 971025: 214.1
5. DWS Akkumula / 847402: 200.1
6. DWS Intervest / 847401: 198.2
7. DWS Vermög.bild.fonds A / 847650: 171.2
8. FORTIS OBAM Equity World C / A0B94X: 170.6
9. M&G Global Growth EUROA / 797745: 147.0
10. UniGlobal / 849105: 140.3
Sektoren (in %)
1. Rohstoffe: 29,2
2. Finanzwesen: 18,7
3. Energie: 14,9
4. Gesundheitswesen: 11,6
5. Basiskonsumgüter: 7,2
6. Übrige: 6,0
7. Barbestand & Sonstiges: 12,4
Top Ten (in %)
1. Kinross Gold Corp: 5,1
2. Schlumberger: 5,0
3. Newmont Mining: 4,1
4. Goldcorp Inc: 4,0
5. Freeport McMoran: 3,9
6. Smith International: 3,9
7. Barrick Gold Corp: 3,6
8. Roche Holding: 3,1
9. First Solar: 3,0
10. China Overseas Land: 2,9
Summe: 38,6
Um das Thema Finanzkrise kommt auch Eric Le Coz derzeit nicht herum. In seiner aktuellen Markteinschätzung erinnert der Chefstratege der französischen Fonds-Boutique Carmignac Gestion an die Herkunft des Wortes "Krise".
Der aus dem Griechischen stammende Begriff habe ursprünglich "Urteil" oder "Entscheidung" bedeutet, schreibt er. Er beinhaltet somit nicht zwangsläufig etwas Negatives, sondern birgt stets auch die Chance auf einen Wandel zum Guten.
Kapital in 20 Jahren versiebenfacht
Einem dauernden Wandel war auch die Zusammensetzung des Carmignac Investissement im Lauf der Zeit unterzogen. Einer Sache ist sich der globale Aktienfonds jedoch über die Jahre hinweg treu geblieben: seiner guten Leistung. Seit seiner Auflegung vor 20 Jahren hat der Fonds sein Vermögen in etwa versiebenfacht.
Und das trotz der heftigen Baisse im vergangenen Jahr. Auch 2009 beweist der Klassiker wieder, was in ihm steckt: Ein Plus von mehr als acht Prozent steht auf dem Kurszettel.
Erst das große Ganze, dann die Einzelwerte
Bei der Auswahl der Titel für das Portfolio legt das Managementteam unter Leitung von Boutique-Gründer Edouard Carmignac einen Schwerpunkt auf die makroökonomische Analyse und den Blick aufs große Ganze. Erst nachdem aussichtsreiche Themen ausgewählt worden sind, werden die einzelnen Titel anhand fundamentaler Kennzahlen bestimmt.
Fokus auf Schwellenländer ...
Auf zwei Trends setzt der Fonds seit einiger Zeit: den wachsenden Binnenkonsum in den Schwellenländern und konjunkturunabhängige Unternehmen aus der Pharma-, Lebensmittel- oder Bedarfsgüterbranche.
"Beim ersten Thema konzentrieren wir uns derzeit auf Brasilien, China und Indien, weil diese Länder die besten Voraussetzungen haben, um sich in der weltweiten Rezession zu behaupten", sagt Eric Le Coz. "Beim zweiten Thema richten wir unser Hauptaugenmerk auf gut geführte europäische Unternehmen, deren Geschäfte kaum von der aktuellen wirtschaftlichen Situation betroffen sind."
... Goldminen
Daneben liegt ein Schwerpunkt momentan auf Gold-Titeln. "Die jüngsten Konjunkturprogramme und die daraus resultierende massive Verschuldung der Staatshaushalte schaffen kurzfristig ein Abwertungsrisiko sämtlicher Währungen", erklärt Le Coz. "Davon profitiert das gelbe Metall."
Barbestand wird aktiv gehandhabt
Der Fonds kann bei Bedarf einen hohen Barbestand halten. Noch vor wenigen Wochen lag dieser bei mehr als 20 Prozent. Doch inzwischen ist er wieder voll am Aktienmarkt engagiert – größtenteils über Aktien, teilweise über Derivate. Dementsprechend konnte er von den jüngsten Erholungen an den Börsen klar profitieren.
Ob Le Coz in diesem Kursanstieg nur eine Bärenmarktrally erkennt oder eine generelle Wende, will er nicht verraten. Jedenfalls sieht er Licht am Ende des Tunnels. "Es gibt wieder etwas mehr positive Signale als noch vor einigen Monaten", sagt er. Insbesondere die Bemühungen der US-Regierung und der amerikanischen Notenbank würden helfen, die Situation zu verbessern.
Viel Erfahrung und große Freiheiten
Fazit: Ein erfahrenes Team, das große Freiheiten bei der Titelauswahl hat, und eine hervorragende langfristige Wertentwicklung machen den Fonds zu einem Top-Produkt.
Carmignac Investissement
Anlagefokus: Aktien weltweit
Fondsgesellschaft: Carmignac Gestion
Fondsmanager: Edouard Carmignac
ISIN: FR0010148981
WKN: A0DP5W
Auflegung: 26. Januar 1989
Verwaltetes Vermögen: 2,33 Mrd. Euro
Ausgabeaufschlag: 4,0 %
Jährliche Verwaltungsgebühr: 1,5 %
Gesamtkostenquote (TER): 2,85 %
Börsenhandel: alle deutschen Börsen
Aktienfonds global / WKN: 20-Jahres-Performance (in %)
1. carmignac investissement / A0DP5W: 588.9
2. FMM-Fonds / 847811: 423.9
3. DWS Vermög.bild.fonds I / 847652: 380.3
4. Templ. Growth Fund Inc. / 971025: 214.1
5. DWS Akkumula / 847402: 200.1
6. DWS Intervest / 847401: 198.2
7. DWS Vermög.bild.fonds A / 847650: 171.2
8. FORTIS OBAM Equity World C / A0B94X: 170.6
9. M&G Global Growth EUROA / 797745: 147.0
10. UniGlobal / 849105: 140.3
Sektoren (in %)
1. Rohstoffe: 29,2
2. Finanzwesen: 18,7
3. Energie: 14,9
4. Gesundheitswesen: 11,6
5. Basiskonsumgüter: 7,2
6. Übrige: 6,0
7. Barbestand & Sonstiges: 12,4
Top Ten (in %)
1. Kinross Gold Corp: 5,1
2. Schlumberger: 5,0
3. Newmont Mining: 4,1
4. Goldcorp Inc: 4,0
5. Freeport McMoran: 3,9
6. Smith International: 3,9
7. Barrick Gold Corp: 3,6
8. Roche Holding: 3,1
9. First Solar: 3,0
10. China Overseas Land: 2,9
Summe: 38,6
