Fondsbilanz 2002: Wenig Licht und viel Schatten
Desaströs auch die Bilanz bei den Aktienfonds. Nahezu alle Aktienfonds verloren 2002 Geld. Die Bandbreite ist dabei enorm. Sie reicht von vergleichbar geringen zehn bis 15 Prozent Minus bei einigen weltweit anlegenden Fonds bis zu 74 Prozent bei spekulativen Branchenfonds von der Sorte Biotech oder Telekommunikation.
Die Mehrzahl Aktienfonds klebt am Index
Die insgesamt schlechte Bilanz der Aktienfonds verwundert allerdings nicht. Warum auch sollen sie besser abschneiden als DAX, Dow oder der Weltaktienindex MSCI World? An genau diesen Messlatten orientiert sich schließlich das Gros der Manager.
Joe Foster, Martin Siegel und Evy Hambro sind die drei Top-Fondsmanager
Die Gewinner des Jahres 2002 sind daher auch ganz andere Kaliber. Joe Foster, Martin Siegel und Evy Hambro heißen die drei Top-Fondsmanager des Jahres. Mehr als 70 Prozent Plus fuhren die drei Stars der Fondsszene jeweils ein. Mit Goldfonds. Genauer gesagt: mit Fonds, die das Geld der Anleger in Unternehmen stecken, die in Südafrika, Australien, Russland oder auch Lateinamerika Gold schürfen, Gold verarbeiten oder das edle Metall an-schließend vermarkten.
Unterschiede von 76 Prozent Plus bis zu 70 Prozent Minus
Zwischen den Top-Portfolios und den schlechtesten Fonds des Jahres tun sich da Welten auf. Mit 76 Prozent Plus schnitt Joe Fosters AIG Equity Fund Gold um schier unglaubliche 150 Prozentpunkte besser ab als der Branchenfonds H&A Lux DAC Biotech, der mehr als 70 Prozent Miese machte.
"Gold wird nicht wieder in einen Dornröschenschlaf fallen"
Nicht viel schlechter als der AIG-Fonds lief der Merrill Lynch World Gold: plus 74 Prozent in 2002. Manager Evy Hambro glaubt, dass Goldfonds auch im neuen Jahr gut laufen werden. "Gold wird nicht wieder in einen Dornröschenschlaf fallen, wie viele vermuten. Die Nachfrage ist stark, und das wird den Goldpreis stützen. Zumal das Angebot, also die Produktion, im Gegensatz zur Nachfrage derzeit fällt. Gold wird immer knapper."
Verluste auch für den DWS Vermögensbildungsfonds I und den Templeton Growth
Normale Aktienfonds, die welt- oder europaweit in Blue Chips investieren, kamen da nicht mit. Schon das Kursbarometer MSCI World verlor auf Euro-Basis 40 Prozent. Da gilt es denn auch schon als Erfolg, wenn Kassenschlager wie der DWS Vermögensbildungsfonds I oder der Templeton Growth mit 30 respektive 24 Prozent Verlust relativ besser abschnitten. Doch so ärgerlich der absolute Verlust bei den normalen Fonds auch ist, er zeigt doch eines klar auf: Von der Entwicklung der Märkte abkoppeln und gegen den Trend positiv abschneiden, das ist mit den herkömmlichen Fondsstrategien kaum machbar.
Der UniEuroBond war 2002 der beste Rentenfonds mit elf Prozent Zuwachs
Weiter aufwärts ging es dagegen mit Anleihefonds. Immerhin 63 Prozent von ihnen schafften mit den festverzinslichen Anleihen ein Plus. Noch besser sieht es bei manchen Unterkategorien der Anleihefonds aus. Von 150 Portfolios, die überwiegend in sichere Staatsanleihen aus Euroland investierten, schafften 140 ein Plus. Bester Fonds mit elf Prozent Gewinn war dabei der UniEuroBond.
Erfolgsfonds aus 2002 setzen auf kurzfristige Trends
Erfolgreich sind Aktienfonds, die in den hektischen Zeiten das Geld zusammenhalten, die andere Strategien verfolgen als "Buy and Hold". Der Kurzfristinvestor Henry Littig etwa managt den HPM Timing Global Plus, Bernd Greisinger steuert die Investments beim BG Global Dynamic. Beide zeichnet aus: Sie halten ihre Positionen meist nur wenige Tage, und sie richten sich nur nach kurzfristigen Trends. Gewinne machen trotz fallender Börsen – das ist das Credo der beiden Fondsmanager.
Littig setzt auf Trends, egal ob steigende oder fallende
"Ich mache mir die verschiedenen Kräfte, die am Markt wirken – wie Angebot, Nachfrage, Liquidität, Hoffnungen und Ängste der Investoren – bei meiner Kaufentscheidung zu Nutze", sagt Littig. Hat er sich ein Bild gemacht, setzt er auf den Trend – entweder nach oben oder nach unten.
Greisinger jongliert mit Fonds
Damit das schnell geht, konzentriert sich Littig auf nur zehn Werte im Depot. Spekuliert er auf fallende Märkte, kann er bis zu 15 Prozent des Fondsvolumens in Stillhaltergeschäfte stecken und so auf die Abwärtsbewegung setzen. Greisinger wiederum investiert in Fonds. Er scheut sich dabei nicht, schnell zwischen Aktien-, Renten-, Immobilien- und Geldmarktfonds hin-und herzujonglieren – je nach Trend eben.
Der HPM-Fonds hat 2002 um 58 Prozent Gewinn zugelegt
Bisher sind die beiden etwas anderen Fonds ein voller Erfolg. Der HPM-Fonds ist mit 58 Prozent Plus der erfolgreichste internationale Aktienfonds des Jahres, der BG-Fonds mit immerhin sechs Prozent Plus der beste aktienlastige Dachfonds.
Bei einer Aktien-Hausse könnte "Buy and Hold" reüssieren
Was aber, wenn die Märkte wieder anziehen? In der Krise haben sich die Kurzfrist-Fonds bisher bewährt, abzuwarten bleibt, ob das ständige Hin und Her den selben Erfolg auch in einer Aufwärtsbewegung beschert – heißt doch eine alte Börsenweisheit nicht zu Unrecht "Hin und Her macht Taschen leer". Wenn dem so ist, dann könnten die "Buy and Hold"-Fonds bei einer neuen Aktien-Hausse wieder sehr schnell und vor allem deutlich die Nase vorn haben.
Die Tops in 2002:
EMERGING MARKETS-ANLEIHEN: +16%
Festverzinsliches aus Schwellenländern bringt Würze ins Depot. Aber Vorsicht – nicht die Zunge daran verbrennen. Top: der DIT-Emerging Market Bond von Michael Discher-Remmlinger.
Fonds (WKN) Wertentwicklung in %
1. DIT-Emerging Mkt. Bond (986790): 15,7
2. DekaTeam-EM Bond (930904): 12,5
3. Activest Lux Emerg. Bond (988131): 11,4
4. Nordrent-Spezial (848548): 6,9
5. Schroder E. M. Debt (987787): 5,8
OSTEUROPA: +20%
Aktien aus Russland, Polen, Ungarn und Co zeigten den etablierten Börsen, dass es auch aufwärts ging. Und trotz der stark gestiegenen Kurse ist ein Investment immer noch attraktiv.
Fonds (WKN): Wertentwicklung in %
1. Magna Europa Fund (988472): 19,6
2. WestAM Europ. Converg. (930949): 18,7
3. Griffin Eastern European (988954): 16,6
4. Raiffeisen Osteuropa (926160): 16,3
5. Adig Europ. EM Eq. P (987339): 9,7
NEUE IDEEN: +58%
"Kaufen und Halten" taugte in den vergangenen zwei Jahren nicht. Clevere Manager wie Henry Littig von HPM setzten daher auf Kurzfrist-Strategien. Der VCH setzte auf "Insider-Käufe".
Fonds (WKN) Wertentwicklung in %
1. HPM Timing Global Plus (764933): 57,5
2. Akrobat Fund-Europa (765377): 16,8
3. DWS EuroChance Garant (939212): 11,6
4. BG Global Dynamic (608149): 6,0
5. H & A Lux VCH Insight (694653): -12,1
GOLDMINEN: +76%
Die Comeback-Story der vergangenen zwei Jahre. Aktien von Goldminen-Fonds explodierten im Wert. Kriegsangst macht Gold noch wertvoller. Schwieriger wird’s trotzdem.
Fonds (WKN) Wertentwicklung in %
1. AIG Equity Gold (972376): 76,2
2. PEH-Q-Goldmines (986366): 73,9
3. MLIIF World Gold Fund (974119): 67,9
4. Sogelux Gold Mines (971364): 53,0
5. Cap. Invest Gold Stock (970962): 50,5
Die Flops in 2002:
TECHNOLOGIE: -67%
Keiner sehnt ein Anspringen der Konjunktur derart herbei wie die Tech- und TelekomBranche. Im Moment ist noch Gesundschrumpfen angesagt. Mutige setzen auf ein Comeback.
Fonds (WKN) Wertentwicklung in %
1. FI Lux I.Q. Internet (921881): -67,3
2. Direktfonds Telekom. MI (978755): -66,2
3. JPMF US Technology (987702): -64,9
4. Activest Europe Tech (515173): -64,8
5. DIT-Softwarefonds (848188): -64,7
NEUER MARKT: -69%
Fondsmanager wie Karl Fickel von Lupus Alpha waren einst die Stars. Doch mit dem Niedergang des Neuen Marktes stürzten auch sie ab. Für Spekulanten jedoch ein interessantes Terrain.
Fonds (WKN): Wertentwicklung in %
1. Consors Nemax 50 (935617): -69,1
2. Nestor Europa Neue Märkte (933451): -64,6
3. Bayern LB NeueMärkte TNL (937430): -64,5
4. Adig Neuer Markt P (989958): -63,9
5. Lupus Alpha Neue Märkte (589854): -63,7
BIOTECH: -74%
Bilanzfälschungen bei Imclone schadeten der Branche. Doch Umsatz- und Gewinne stiegen insgesamt. Ebenso die Zahl der neu zugelassenen Medikamente. Das schlimmste scheint vorbei.
Fonds (WKN): Wertentwicklung in %
1. H & A Lux DAC Biotech (933803): -73,7
2. Finex Bio Spezial (935832): -65,8
3. DG Lux Lacuna BioTech (989696): -62,5
4. Topic Biomedical FI Lux (580249): -62,4
5. RG Medical Biotech Fund (756687): -59,6
Quelle Daten: Finanzen Investmentfonds
