HWB Victoria Strategies Portfolio 11/08-Bericht

Trier (aktiencheck.de AG) - Der flexible Mischfonds HWB Victoria Strategies Portfolio (ISIN LU0141062942/ WKN 764931, V; ISIN LU0277941570/ WKN A0LFYL, R) investiert weltweit in die Assetklassen Aktien (Mid- und Large-Caps), Renten, Wandelanleihen und Cash, so die Experten von HWB Capital Management.

Einen Anlageschwerpunkt lege der Fonds auf ausgesuchte Wachstumswerte aus den Emerging Markets. Bei seinen Aktienanlagen investiere der Fonds in Unternehmen, die eine marktbeherrschende Stellung besitzen würden und deren Gewinnwachstum in der Vergangenheit immer höher als das Umsatzwachstum ausgefallen sei. Eine hohe Eigenkapitalquote und insbesondere bei den mittelkapitalisierten Unternehmen eine mehrheitliche Beteiligung des Unternehmensgründers würden das Porträt des potenziellen Fondskandidaten abrunden.

In der Portfolioabsicherung würden die Signale der HWB Future Trend Analyse (Trendfolgemodell) diszipliniert umgesetzt. Ähnlich einer 130/30-Strategie könne das Portfolio durch den Einsatz derivativer Finanzinstrumente (Optionen und Futures) überinvestiert, bzw. übersichert sein. Durch Stillhaltergeschäfte würden zusätzliche Einnamen aus Prämien generiert. Der Fonds sei an keiner Benchmark orientiert. Das Ziel des Fonds sei die Erwirtschaftung eines stetigen und möglichst hohen Wertzuwachses in Euro.

Auch die asiatischen Finanzmärkte hätten sich im Berichtszeitraum den starken Bewegungen an den Börsen der Old Economy nicht entziehen können, hätten sich aber deutlich weniger volatil gezeigt. So hätten sich beispielsweise die Aktienmärkte in China und Hongkong, aber auch die Börsen in Taiwan und Singapur überwiegend stabilisieren können. Dies habe die Experten dazu veranlasst, zuvor leicht reduzierte Werte wie China Mobile und Li Ning wieder anzupassen. Beide Werte hätten den abgelaufenen Monat November mit einem deutlichen Plus abschließen können. Gegen Ende des Monats sei die Entscheidung der amerikanischen Regierung zur Rettung und quasi Verstaatlichung der Citigroup bekannt geworden. Dies habe zu einer psychologisch getriebenen Kursrally an den weltweiten Märkten geführt.

Da das Portfolio aufgrund der Signallage des Trendfolgesystems der Experten zum Monatsende vollkommen abgesichert gewesen sei, hätten die Experten infolgedessen leider die Gewinne des Vormonats wieder abgeben müssen. Auf Seiten der Einzeltitel hätten sie die günstige Bewertung genutzt, um Positionen von Arcandor als Sondersituation aufzubauen. In den kommenden Monaten erwarten die Experten von HWB Capital Management bei dem Handelskonzern einen signifikanten Turnaround. Zudem sei eine Übernahme des Unternehmens nicht auszuschließen. Aufgrund erneuter kurzfristiger Kaufsignale würden die Experten ohne Absicherung und mit einer Netto-Aktienquote von etwa 15% in den neuen Monat starten. (Stand vom 28.11.2008) (11.12.2008/fc/a/f)