19.12.2012 11:51

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Henderson Horizon Euro Corporate Bond Fund überschreitet die 1-Milliarde-€-Marke


Fonds feiert sein drei-jähriges Bestehen mit überdurchschnittlicher Performance. Unternehmensanleihen mit BBB-Rating sowie ausgewählte Banken- und Versicherungstitel bieten attraktive Rendite – Titelauswahl bleibt entscheidend.

Der von Stephen Thariyan und Chris Bullock gemanagte Henderson Horizon Euro Corporate Bond Fund (ISIN LU0451950314) feiert sein drei-jähriges Bestehen mit einer überdurchschnittlichen Performance und konnte bereits Anfang November die Marke von 1 Milliarde Euro erreichen. Insgesamt hat der Fonds seit seiner Auflegung am 18. Dezember 2009 eine Rendite von 32,23 Prozent (per 30.11.2012) erwirtschaftet. Damit hat er in diesem Zeitraum seinen Vergleichsindex, den IBOXX EUR Corp, um über 13 Prozent übertroffen.

Neben der Performance steht im Vordergrund dieses Erfolgs der rigorose und flexible Anlageansatz bei Unternehmensanleihen. So richteten beide Fondsmanager unter anderem das Kernportfolio auf jene Marktbereiche aus, von denen sie eine überdurchschnittliche Wertentwicklung erwarteten. Um ihrer Einschätzung zu einzelnen Firmen Ausdruck zu verleihen, setzten sie zudem Derivate wie Kreditausfallversicherungen (CDS) ein. Über Zins-Futures passten die Fondsmanager die Duration (Zinssensitivität) des Fonds an.

„Die Schwankungen an den Euro-Unternehmensanleihemärkten können aktive Manager zu ihrem Vorteil nutzen. Unsere Strategie ist so flexibel, dass wir verschiedene Hebel einsetzen können, um mit Hilfe unserer starken Titelauswahl höhere Renditen zu erwirtschaften. Wichtig ist jedoch, dass man an diesen Märkten clever und schnell handelt, zugleich aber an seinen Kerneinschätzungen festhält. Der Fonds hat eine Größe, die uns das erlaubt, und die Unterstützung seitens der Anleger ist ein großer Ansporn für uns”, erklärt Chris Bullock, Co-Manager des Henderson Horizon Euro Corporate Bond Fund.

Aus Sicht der Fondsmanager befinden sich Unternehmensanleihen nach wie vor im Idealbereich des Festzinssegments. Anleihen mit bester Bonität bieten unter Berücksichtigung ihres Risikos unverändert attraktive Renditen – vor allem Unternehmensanleihen mit BBB-Rating und ausgewählte Banken- sowie nachrangige Versicherungsanleihen. Aber die Titelauswahl ist und bleibt entscheidend. Hochzinsanleihen haben ebenfalls Wertpotenzial. Bei ihnen ist jedoch ein diversifizierter Ansatz unverzichtbar. Der Großteil des Portfolios (über 80%) ist in Investment Grade-Anleihen angelegt mit Schwerpunkt auf Unternehmensanleihen mit einem Rating von A- bzw. BBB. Letztere machen derzeit 25% bzw. 50% des Portfolios aus.

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