18.01.2013 10:02

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ING IM Emerging Market Debt Local Currency Bond Fund profitiert von beträchtlichen Mittelzuflüssen


Den Haag (www.fondscheck.de) - Der ING IM Emerging Market Debt Local Currency Bond Fund (ING (L) - Renta Fund Emerging Markets Debt (Local Currency) P Cap USD) hat ein Volumen von einer Milliarde USD (Assets under Management, AuM) erreicht, so die Experten von ING Investment Management.

Im Jahr 2012 habe der Fonds hohe Zuflüsse vonseiten institutioneller Anleger, privater Banken und Privatanleger erhalten. Die Anleger seien davon angezogen worden, dass der Fonds auf makroökonomische Fundamentaldaten der Schwellenländer (z.B. niedrige Verschuldungsquoten und zu erwartende, kräftige Wachstumsdynamik) abstelle. Damit setze er auf eine der am raschesten wachsenden Assetklassen im EMD-Universum. Außerdem habe ING Investment Management Zuflüsse in Höhe von 2 Mrd. USD in gesonderte Mandate für institutionelle Anleger verzeichnet.

Der im Februar 2010 aufgelegte Fonds habe in den vergangenen zwölf Monaten von weiteren, beträchtlichen Zuflüssen aus Asien und Europa profitiert. ING IM weise darauf hin, dass Lokalwährungsanleihen aus den Schwellenländern in der Vergangenheit verglichen mit anderen Assetklassen (unter anderem Aktien) attraktive Renditen erzielt hätten, wobei zugleich die Volatilität relativ gering gewesen sei.

"Robuste Zahlungsbilanzen sollten dazu führen, dass die Währungen der Schwellenländer gegenüber den G4-Währungen weiter aufwerten. Da institutionelle Anleger die Assetklasse immer noch strukturell untergewichtet haben, gehen wir davon aus, dass die Assetklasse langfristig gut unterstützt bleiben wird. Unseres Erachtens kann die wichtige Rolle der Schwellenländer langfristig nicht außer Acht gelassen werden."

Das relativ geringe ausländische Engagement am Markt für regionale Lokalwährungsanleihen steht nicht mit den erwähnten Stärken im Einklang. Die Märkte für Lokalwährungsanleihen der Schwellenländer sind in den vergangenen fünf Jahren kräftig gewachsen, und da immer mehr Staaten und Unternehmen einen immer größeren Anteil ihrer Verschuldung in ihrer lokalen Währung begeben wollen, rechnen wir mit gutem Grund mit einer anhaltenden Expansion der Assetklasse, die auch durch die Anlegernachfrage gestützt werden sollte", so Rob Drijkoningen, Head of Global Emerging Markets Debt bei ING IM.

"Unter Diversifizierungsgesichtspunkten haben Lokalwährungsanleihen aus Schwellenländern für ein Portfolio viel zu bieten, da sie eine relativ geringe Korrelation mit anderen Assetklassen aufweisen. Aufgrund zahlreicher länderspezifischer Faktoren wie z.B. unterschiedlichen Bonitäten oder Wechselkursregimes ist außerdem eine beträchtliche Heterogenität zu verzeichnen, die innerhalb der Assetklasse Lokalwährungsanleihen selbst genutzt werden kann", erläutere Raoul Luttik, Lead Portfolio Manager EMD Local Currency Strategies bei ING IM.

Der ING IM Emerging Market Debt Local Currency Bond Fund verfüge über ein an verschiedenen Standorten ansässiges Managementteam und biete einen disziplinierten Investmentansatz, der besonderes Gewicht auf das Risikomanagement lege und dies mit einer umfassenden Bottom-Up-Credit-Analyse kombiniere, wodurch eine Verschlechterung bei einzelnen Titeln verhindert und zugleich Titel ermittelt werden sollten, bei denen eine Verbesserung bevorstehe.

Zum 31. Dezember 2012 habe das ING Emerging Market Debt-Team insgesamt 15,6 Mrd. USD in Emerging Market Debt-Papieren verwaltet, wovon 5,9 Mrd. USD in Lokalwährungsanleihen investiert gewesen seien. Außerdem hätten institutionelle Anleger dem Lokalwährungsteam im Dezember 2012 Mandate im Umfang von 2 Mrd. USD anvertraut, die in der oben genannten Summe nicht enthalten seien. (Ausgabe vom 17.01.2013) (18.01.2013/fc/a/f)

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