aktualisiert: 06.07.2012 17:24
Bewerten
 (4)

DWS Global Growth im Check: Suche nach Wachstum

Der DWS Global Growth investiert weltweit in Wachstumswerte
Interview Exklusiv
Beim DWS Global Growth sind die Grenzen zwischen Wachstums- und Substanzwerten (Growth/Value) fließend. Fondsmanager Niels Ernst erklärt, warum.
€uro am Sonntag

von Andreas Hohenadl, €uro am Sonntag

Er steht ein wenig im Schatten von Fondsdickschiffen wie dem DWS Top Dividende oder dem DWS Akkumula. Doch an seiner Qualität liegt das nicht. Seit Auflage im November 2005 hat der Global-Growth-Fonds der Deutsche-Bank-Tochter DWS seinen Vergleichsindex, den MSCI All Cap, um 24 Prozentpunkte geschlagen. Verantwortlich für die Anlage­entscheidungen ist seit dem Start Fondsmanager Nils Ernst.

€uro am Sonntag: Sie managen einen Fonds für globale Wachstumswerte. Wo werden Sie fündig? Nils Ernst: Zunächst einmal suche ich Unternehmen, die überdurchschnittliches Wachstum beim Umsatz wie beim Gewinn aufweisen. Fündig werde ich dabei in drei Bereichen: bei Unternehmen in den ­Industrieländern, die erfolgreich in Nischenmärkten agieren. Ein gutes Beispiel ist der deutsche Dialysespezialist Fresenius Medical Care. Daneben suche ich Unternehmen, die einen bedeutenden Teil ihres Umsatzes in Schwellenländern erwirtschaften. Und als dritte Gruppe wachstumsstarke Firmen aus den Emerging Markets.

Dabei fällt auf, dass Sie Titel im Portfolio haben, die auch in vielen ­Value-Fonds vertreten sind, etwa den Luxusgüterkonzern LVMH.
Die Unterscheidung zwischen Value und Growth ist heute in vielen Fällen obsolet. Denn durch den wirtschaftlichen Aufstieg der Schwellenländer können sich immer mehr Menschen dort westliche Produkte und verstärkt auch Luxusgüter leisten. Das wiederum sorgt bei Konzernen wie LVMH, die im Wachstumszyklus eigentlich zu den „reifen“ Unternehmen zählen, für eine neue Wachstumsstory.

Wie wichtig sind die Schwellenländer generell in Ihrem Fonds?
Mit rund 20 Prozent Anteil sind sie in unserem Portfolio überdurchschnittlich hoch gewichtet, verglichen mit anderen globalen Aktienfonds. Ich gehe aber davon aus, dass mittel- bis langfristig der Schwellenländeranteil von Fonds in unserer Vergleichsgruppe zunehmen wird.

Weshalb?
Wo soll denn noch Wachstum herkommen, wenn all die hoch verschuldeten Industrienationen auf die Bremse treten? Zudem muss man sehen, dass Staaten wie Brasilien und China keine klassischen Emerging Markets mehr sind. Durch die Globalisierung haben sie in den vergangenen Jahren zu den Industrieländern aufgeschlossen. Nun rücken Wachstumsmärkte wie Indonesien oder die Türkei in den Blickpunkt.

Wie beeinflusst die Eurokrise Ihre Anlageentscheidungen?
Für mich ist es kein Ansatz, die Portfolioaufstellung vom Ausgang einer einzigen Makrowette abhängig zu machen: Zerbricht der Euro oder nicht? Ich sehe, dass Wachstums­titel derzeit im langjährigen Vergleich unterbewertet sind. Das macht einen Einstieg dort attraktiv.

Artikel empfehlen?

Nachrichten zu LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton S.A.

  • Relevant
  • Alle
  • vom Unternehmen
  • Peer Group
  • ?
Um Ihnen die Übersicht über die große Anzahl an Nachrichten, die jeden Tag für ein Unternehmen erscheinen, etwas zu erleichtern, haben wir den Nachrichtenfeed in folgende Kategorien aufgeteilt:

Relevant: Nachrichten von ausgesuchten Quellen, die sich im Speziellen mit diesem Unternehmen befassen
Alle: Alle Nachrichten, die dieses Unternehmen betreffen. Z.B. auch Marktberichte die außerdem auch andere Unternehmen betreffen
vom Unternehmen: Nachrichten und Adhoc-Meldungen, die vom Unternehmen selbst veröffentlicht werden
Peer Group: Nachrichten von Unternehmen, die zur Peer Group gehören

Analysen zu LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton S.A.

  • Alle
  • Buy
  • Hold
  • Sell
  • ?
17:26 UhrLVMH Moet Hennessy Louis Vuitton overweightBarclays Capital
17.12.2014LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton HoldSociété Générale Group S.A. (SG)
17.12.2014LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton HoldKepler Cheuvreux
12.12.2014LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton HaltenIndependent Research GmbH
26.11.2014LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton HoldS&P Capital IQ
17.12.2014LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton HoldSociété Générale Group S.A. (SG)
17.12.2014LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton HoldKepler Cheuvreux
12.12.2014LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton HaltenIndependent Research GmbH
26.11.2014LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton HoldS&P Capital IQ
26.11.2014LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton NeutralNomura
26.02.2014LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton verkaufenCredit Suisse Group
04.08.2009LVMH verkaufenHamburger Sparkasse AG (Haspa)
28.07.2009LVMH reduzierenIndependent Research GmbH
23.04.2009LVMH reduzierenIndependent Research GmbH
23.12.2008LVMH verkaufenWertpapier
Um die Übersicht zu verbessern, haben Sie die Möglichkeit, die Analysen für LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton S.A. nach folgenden Kriterien zu filtern.

Alle: Alle Empfehlungen
Buy: Kaufempfehlungen wie z.B. "kaufen" oder "buy"
Hold: Halten-Empfehlungen wie z.B. "halten" oder "neutral"
Sell: Verkaufsempfehlungn wie z.B. "verkaufen" oder "reduce"

mehr LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton S.A. Analysen
Für den Live-Chat können Sie sich mit Ihrem finanzen.net-, Facebook- oder Twitter Account anmelden. Um immer die neusten Beiträge zu sehen, stellen Sie bitte "Neuesten" ein.

Fondsfinder

Suchen

Heute im Fokus

DAX schließt fast 3 Prozent fester -- Dow auf Höhenflug -- Deutsche Bank vor Postbank-Verkauf? -- Daimler-Partner BYD verliert 50-Prozent -- United Internet, QSC im Fokus

Air France-KLM senkt Prognose erneut. Milliardendeal zwischen BASF und Gazprom geplatzt. Ölpreise geraten erneut unter Druck. IPO: Samsungs De-facto-Holding mit erfolgreichem Börsengang. sieht im kommenden Jahr deutliches Wachstum. Uralkali weitet Produktion aus. Zynga hofft auf Bugs Bunny & Co.
Wer hat die USA von Platz 1 verdrängt?

schaften der Welt

europa

Umfrage

Bundeskanzlerin Angela Merkel will sich mit Haut und Haar für das Freihandelsabkommen mit den USA stark machen. Was halten Sie von TTIP?

Anzeige