MLIIF Global Allocation: Mischfonds von Weltklasse
Neuer Fondsklassiker
Ein neuer Fondsklassiker solle er werden und gegen Templeton Growth Fund sowie DWS Vermögensbildungsfonds I antreten.
So hieß es vor drei Jahren bei BlackRock (damals Merrill Lynch Investment Managers), als das US-Fondshaus den MLIIF Global Allocation A2 € Hedged nach Deutschland brachte. Die Mission ging auf. Heute ist der Mischfonds zehn Milliarden Euro schwer.
Auch Fondsmanager Dennis Stattman hat inzwischen eine besondere Beziehung zu Deutschland entwickelt. "Hier erkennen mich mehr Menschen als in den USA", sagt der Amerikaner, der sein Büro in Princeton, New Jersey hat.
Fokus auf Asien, Energie und Rohstoffen
Stattman arbeitet bereits seit 1989 für die Fondssparte von BlackRock. Seither betreut er globale Mischfonds, die in Aktien und Anleihen investieren. Sein Flaggschiff ist der Global Allocation.
In Deutschland können Anleger die US-Version (ISIN: LU0072462426) kaufen oder die hier vorgestellte Tranche, die die Dollarpositionen gegen den Euro absichert.
Stattmann arbeitet mit einer internen Benchmark, die er schlagen will. Sie beträgt 60:40 bei Aktien und Anleihen sowie ebenfalls 60:40 beim US- und Nicht-US-Anteil. Daran orientiert er sich grob.
Gleichwohl scheut er nicht vor Länder- und Sektorwetten zurück. So hält er derzeit nur 45 Prozent in US-Wertpapieren, dagegen zwölf Prozent in Asien ex-Japan. "Asien wird für lange Zeit ein globales Zentrum für Wachstum sein", begründet der 56-jährige Fondsmanager.
Bei den Sektoren mag er Energie- und Rohstoffwerte. Finanztitel meidet er dagegen seit Sommer 2007. Damals haben ihn die Anleiheexperten von BlackRock überzeugt, dass die Risiken dort unkalkulierbar seien.
"Stattman hasst Verluste"
Den Kursrückgang bei Aktien im Januar nutzte Stattman, um in Firmen mit starken Bilanzen und hoher Dividendenrendite zu investieren. "Es gibt viele gute Kaufchancen", so der BlackRock-Mann. Bei Bonds setzt er schon seit einiger Zeit auf TIPS, also jene Variante von US-Staatsanleihen, die an die Inflation gekoppelt sind.
Bei den Einzeltiteln streut Stattman breit. 500 bis 700 Einzelwerte hält er meist im Depot, mehr als nahezu jeder andere Fonds. "Grundsätzlich sind wir eher auf der vorsichtigen Seite zu finden", betont er. Oder wie es Andrej Brodnik, Deutschland-Chef von BlackRock, formuliert: "Stattman hasst Verluste."
Dessen defensive Strategie zahlt sich aus. Bisher hat Stattman nur 1994 (-3,8 %) und 2002 (-8,8 %) rote Zahlen geschrieben. Insgesamt erzielte er mit dem Global Allocation von Juli 1993 bis Ende 2007 ein Plus von 316 Prozent, oder 10,4 Prozent pro Jahr.
Erfahrung, die sich auszahlt
Fazit: Dennis Stattman ist seit über 25 Jahren im Finanzgeschäft. Erfahrung, die sich auszahlt. Er weiß die Märkte zu lesen und lenkt den MLIIF Global Allocation (ab Ende April BlackRock Global Allocation) mit ruhiger Hand. Ein sehr guter Baustein fürs Depot, auch mit Blick auf die Zeit nach 2009, wenn die Abgeltungsteuer in Kraft tritt.
Fonds im Überblick:
Fonds: MLIIF Global Allocation A2 € Hedged
Anlageschwerpunkt: Mischfonds Aktien & Anleihen
Fondsgesellschaft: BlackRock Merrill Lynch Investment Managers
Fondsmanager: Dennis Stattman, Princeton (seit 1993)
ISIN: LU0212925753
WKN: A0D9QB
Auflegung: 23. Mai 2005
Volumen: 10,0 Mrd. Euro
Ausgabeaufschlag: bis zu 5,0 %
Jährliche Verwaltungsgebühr: 1,5 %
Total Expense Ratio (TER): 1,65 %
Börsenhandel: nein
€uro-FondsNote: -
Jährliche Renditen (in %)
Laufendes Jahr 2008: -2,2
2007: 15,2
2006: 14,3
2005: 8,5
2004: 11,7
2003: 32,4
2002: -8,8
2001: 1,4
2000: 5,8
1999: 27,4
1998: 3,6
1997: 8,5
1996: 15,6
1995: 22,0
1994: -3,8
Rollierende jährliche Renditen (in %)
2003 bis 2007: 16,1
1998 bis 2002: 4,5
August 1993 bis 1997: 10,9
Asset Allokation (in %)
1. Aktien: 56,8
2. Renten: 28,3
3. Kasse: 14,9
USA-Anteil (in %)
1. USA: 45,2
2. Non-USA: 39,9
3. Kasse: 14,9
Regional-Allokation (in %)
1. Aktien Nordamerika: 27.4
2. Anleihen Nordamerika: 17.8
3. Aktien Europa: 10.4
4. Aktien Asien ex Japan: 9.9
5. Aktien Japan: 6.6
6. Anleihen Europa: 5.5
7. Anleihen Asien: 3,1
8. Aktien Lateinamerika: 2,4
9. Anleihen Lateinamerika: 1,2
10. Afrika/Mittlerer Osten: 0,8
11. Kasse: 14.9
Sektor-Allokation (in %)
1. Finanzwesen: 16,3
2. Energie: 13,5
3. Industrie: 12,3
4. Werkstoffe: 9,7
5. IT: 8,0
6. Gesundheit: 7,3
7. Nicht-zyklische Konsumgüter: 7,0
8. Telekom: 6,2
9. Zyklische Konsumgüter: 5,0
10. Versorger: 3,3
11. Sonstige: 11,4
12. Kasse: 14,9
Anzahl Einzelwerte: 500 bis 700
Summe Top Ten: 13,9 %
Top Ten (in %)
1. US Treasury TIPS* (2,375%, 15.04.2011): 2,1
2. US Treasury TIPS (2,0%, 15.01.2016): 1,7
3. StreetTracks Gold Trust: 1,6
4. US Treasury TIPS (2,5%, 15.07.2016): 1,6
5. Microsoft: 1,3
6. General Electric: 1,2
7. Petrobras: 1,2
8. US Treasury TIPS (1,875%, 15.07.2015): 1,1
9. US Treasury TIPS (2,375%, 15.01.2017): 1,1
10. US Treasury (4,75%, 31.03.2011): 1,0
Quelle: €uro fondsxpress. Quelle Fondsdaten: BlackRock Merrill Lynch Investment Managers, Stand: 31.12.2007. * TIPs = inflationsgeschützte US-Staatsanleihen.
Ein neuer Fondsklassiker solle er werden und gegen Templeton Growth Fund sowie DWS Vermögensbildungsfonds I antreten.
So hieß es vor drei Jahren bei BlackRock (damals Merrill Lynch Investment Managers), als das US-Fondshaus den MLIIF Global Allocation A2 € Hedged nach Deutschland brachte. Die Mission ging auf. Heute ist der Mischfonds zehn Milliarden Euro schwer.
Auch Fondsmanager Dennis Stattman hat inzwischen eine besondere Beziehung zu Deutschland entwickelt. "Hier erkennen mich mehr Menschen als in den USA", sagt der Amerikaner, der sein Büro in Princeton, New Jersey hat.
Fokus auf Asien, Energie und Rohstoffen
Stattman arbeitet bereits seit 1989 für die Fondssparte von BlackRock. Seither betreut er globale Mischfonds, die in Aktien und Anleihen investieren. Sein Flaggschiff ist der Global Allocation.
In Deutschland können Anleger die US-Version (ISIN: LU0072462426) kaufen oder die hier vorgestellte Tranche, die die Dollarpositionen gegen den Euro absichert.
Stattmann arbeitet mit einer internen Benchmark, die er schlagen will. Sie beträgt 60:40 bei Aktien und Anleihen sowie ebenfalls 60:40 beim US- und Nicht-US-Anteil. Daran orientiert er sich grob.
Gleichwohl scheut er nicht vor Länder- und Sektorwetten zurück. So hält er derzeit nur 45 Prozent in US-Wertpapieren, dagegen zwölf Prozent in Asien ex-Japan. "Asien wird für lange Zeit ein globales Zentrum für Wachstum sein", begründet der 56-jährige Fondsmanager.
Bei den Sektoren mag er Energie- und Rohstoffwerte. Finanztitel meidet er dagegen seit Sommer 2007. Damals haben ihn die Anleiheexperten von BlackRock überzeugt, dass die Risiken dort unkalkulierbar seien.
"Stattman hasst Verluste"
Den Kursrückgang bei Aktien im Januar nutzte Stattman, um in Firmen mit starken Bilanzen und hoher Dividendenrendite zu investieren. "Es gibt viele gute Kaufchancen", so der BlackRock-Mann. Bei Bonds setzt er schon seit einiger Zeit auf TIPS, also jene Variante von US-Staatsanleihen, die an die Inflation gekoppelt sind.
Bei den Einzeltiteln streut Stattman breit. 500 bis 700 Einzelwerte hält er meist im Depot, mehr als nahezu jeder andere Fonds. "Grundsätzlich sind wir eher auf der vorsichtigen Seite zu finden", betont er. Oder wie es Andrej Brodnik, Deutschland-Chef von BlackRock, formuliert: "Stattman hasst Verluste."
Dessen defensive Strategie zahlt sich aus. Bisher hat Stattman nur 1994 (-3,8 %) und 2002 (-8,8 %) rote Zahlen geschrieben. Insgesamt erzielte er mit dem Global Allocation von Juli 1993 bis Ende 2007 ein Plus von 316 Prozent, oder 10,4 Prozent pro Jahr.
Erfahrung, die sich auszahlt
Fazit: Dennis Stattman ist seit über 25 Jahren im Finanzgeschäft. Erfahrung, die sich auszahlt. Er weiß die Märkte zu lesen und lenkt den MLIIF Global Allocation (ab Ende April BlackRock Global Allocation) mit ruhiger Hand. Ein sehr guter Baustein fürs Depot, auch mit Blick auf die Zeit nach 2009, wenn die Abgeltungsteuer in Kraft tritt.
Fonds im Überblick:
Fonds: MLIIF Global Allocation A2 € Hedged
Anlageschwerpunkt: Mischfonds Aktien & Anleihen
Fondsgesellschaft: BlackRock Merrill Lynch Investment Managers
Fondsmanager: Dennis Stattman, Princeton (seit 1993)
ISIN: LU0212925753
WKN: A0D9QB
Auflegung: 23. Mai 2005
Volumen: 10,0 Mrd. Euro
Ausgabeaufschlag: bis zu 5,0 %
Jährliche Verwaltungsgebühr: 1,5 %
Total Expense Ratio (TER): 1,65 %
Börsenhandel: nein
€uro-FondsNote: -
Jährliche Renditen (in %)
Laufendes Jahr 2008: -2,2
2007: 15,2
2006: 14,3
2005: 8,5
2004: 11,7
2003: 32,4
2002: -8,8
2001: 1,4
2000: 5,8
1999: 27,4
1998: 3,6
1997: 8,5
1996: 15,6
1995: 22,0
1994: -3,8
Rollierende jährliche Renditen (in %)
2003 bis 2007: 16,1
1998 bis 2002: 4,5
August 1993 bis 1997: 10,9
Asset Allokation (in %)
1. Aktien: 56,8
2. Renten: 28,3
3. Kasse: 14,9
USA-Anteil (in %)
1. USA: 45,2
2. Non-USA: 39,9
3. Kasse: 14,9
Regional-Allokation (in %)
1. Aktien Nordamerika: 27.4
2. Anleihen Nordamerika: 17.8
3. Aktien Europa: 10.4
4. Aktien Asien ex Japan: 9.9
5. Aktien Japan: 6.6
6. Anleihen Europa: 5.5
7. Anleihen Asien: 3,1
8. Aktien Lateinamerika: 2,4
9. Anleihen Lateinamerika: 1,2
10. Afrika/Mittlerer Osten: 0,8
11. Kasse: 14.9
Sektor-Allokation (in %)
1. Finanzwesen: 16,3
2. Energie: 13,5
3. Industrie: 12,3
4. Werkstoffe: 9,7
5. IT: 8,0
6. Gesundheit: 7,3
7. Nicht-zyklische Konsumgüter: 7,0
8. Telekom: 6,2
9. Zyklische Konsumgüter: 5,0
10. Versorger: 3,3
11. Sonstige: 11,4
12. Kasse: 14,9
Anzahl Einzelwerte: 500 bis 700
Summe Top Ten: 13,9 %
Top Ten (in %)
1. US Treasury TIPS* (2,375%, 15.04.2011): 2,1
2. US Treasury TIPS (2,0%, 15.01.2016): 1,7
3. StreetTracks Gold Trust: 1,6
4. US Treasury TIPS (2,5%, 15.07.2016): 1,6
5. Microsoft: 1,3
6. General Electric: 1,2
7. Petrobras: 1,2
8. US Treasury TIPS (1,875%, 15.07.2015): 1,1
9. US Treasury TIPS (2,375%, 15.01.2017): 1,1
10. US Treasury (4,75%, 31.03.2011): 1,0
Quelle: €uro fondsxpress. Quelle Fondsdaten: BlackRock Merrill Lynch Investment Managers, Stand: 31.12.2007. * TIPs = inflationsgeschützte US-Staatsanleihen.
