UBS Global Allocation Fund (EUR): Erfolgsfonds aus den USA kommt nach Deutschland
10 bis 90 Prozent Brandbreite für Aktien und Anleihen
Insgesamt investiert der Fonds in sieben Anlagekategorien. "Die Bandbreiten sind dabei bewußt sehr weit gesetzt: Der UBS Global Allocation kann je zwischen zehn und 90 Prozent in Aktien und Anleihen investieren", erklärt Steib.
Sieben Anlageklassen
Für die einzelnen Anlagekategorien gelten jeweils folgende prozentuale Anlagegrenzen. Internationale Aktien (ohne USA): 0 bis 50, US Aktien: 10 bis 70, Aktien Schwellenländer: 0 bis 15, Anleihen Schwellenländer: 0 bis 15, Hochzinsanleihen: 0 bis 15, Internationale Anleihen (ohne USA): 0 bis 40 sowie US-Anleihen 0 bis 55. Auf diese Weise hält der Fonds über 650 Einzeltitel.
Ein Team von elf Personen entscheidet über die Asset-Allocation
"Bei Bedarf können wir die Anlagekategorien sehr schnell umschichten. Wir können auch einen sehr hohen Cash-Anteil halten, wenn wir sowohl für Aktien als auch für Bonds pessimistisch wären", so Steib. Wie investiert wird, entscheidet ein Asset-Allocation-Team von elf Personen.
TMT-Rally verpasst, aber Aktienbaisse gut überstanden
Bislang lag das Team mit seiner Strategie meist richtig. 1998 und 1999 hat der Fonds die TMT-Rally zwar nicht mitgemacht. Dafür lag der Fonds dank seiner Aktien-Untergewichtung in der Zeit von 2000 bis 2002 richtig. Seit 2003 wiederum stimmt die Performance.
EUR-Tranche weitgehend währungsgesichert
Für Anleger in Euroland gibt es den UBS Global Allocation in einer Tranche, die weitgehend in Euro abgesichert ist. Gleichwohl werden Fremdwährungen aktiv gemanagt. "Falls wir negativ für den Euro eingestellt wären, würde der Euro-Anteil zum Beispiel bloß 95 Prozent betragen. Es handelt sich also nicht um eine statische, voll währungsgesicherte Strategie", betont Steib.
Ideales Basisinvestment
Fazit: Der UBS Global Allocation Fund (EUR) ist eine ideale Basisanlage. Der Erfolg in den vergangenen 22 Jahren war eindrucksvoll. Das ist zwar keine Garantie für die Zukunft, aber ein gutes Indiz.
Fonds im Überblick:
Fonds: UBS Global Allocation Fund (EUR)
Anlageschwerpunkt: Mischfonds Aktien und Anleihen
Fondgesellschaft: UBS Global Asset Management
Fondsmanager: Sebastian Steib
ISIN: LU 019 721 655 8
WKN: A0B 8QJ
Auflegung: 24.09.2004
Gewinnverwendung: thesaurierend
Ausgabeaufschlag: bis 5,0 %
All-in-Fee: 2,04 % p.a.
Wertentwicklung (in %)*
1995: 22,2
1996: 11,2
1997: 7,7
1998: 5,5
1999: -1,5
2000: 1,8
2001: 1,6
2002: -2,6
2003: 28,6
2004: 1,9**
Asset-Allokation: Bandbreiten (in %)
1. Aktien Welt (ex USA): 0 - 50
2. Aktien USA: 10 - 70
3. Aktien Schwellenländer: 0 -15
4. Anleihen Schwellenländer: 0 - 15
5. Anleihen High Yield: 0 -15
6. Anleihen Welt (ex USA) 0 - 40
7. Anleihen USA: 0 – 55
Asset-Allokation (in %)
1. Aktien USA: 43
2. Aktien Welt (ex USA): 24
3. Anleihen USA: 19
4. Aktien Schwellenländer: 8
5. Anleihen Welt (ex USA): 5
6. Anleihen High Yield: 1
Quelle: UBS Global Asset Management, *Simulation in EUR, **bis Juni 2004.
Insgesamt investiert der Fonds in sieben Anlagekategorien. "Die Bandbreiten sind dabei bewußt sehr weit gesetzt: Der UBS Global Allocation kann je zwischen zehn und 90 Prozent in Aktien und Anleihen investieren", erklärt Steib.
Sieben Anlageklassen
Für die einzelnen Anlagekategorien gelten jeweils folgende prozentuale Anlagegrenzen. Internationale Aktien (ohne USA): 0 bis 50, US Aktien: 10 bis 70, Aktien Schwellenländer: 0 bis 15, Anleihen Schwellenländer: 0 bis 15, Hochzinsanleihen: 0 bis 15, Internationale Anleihen (ohne USA): 0 bis 40 sowie US-Anleihen 0 bis 55. Auf diese Weise hält der Fonds über 650 Einzeltitel.
Ein Team von elf Personen entscheidet über die Asset-Allocation
"Bei Bedarf können wir die Anlagekategorien sehr schnell umschichten. Wir können auch einen sehr hohen Cash-Anteil halten, wenn wir sowohl für Aktien als auch für Bonds pessimistisch wären", so Steib. Wie investiert wird, entscheidet ein Asset-Allocation-Team von elf Personen.
TMT-Rally verpasst, aber Aktienbaisse gut überstanden
Bislang lag das Team mit seiner Strategie meist richtig. 1998 und 1999 hat der Fonds die TMT-Rally zwar nicht mitgemacht. Dafür lag der Fonds dank seiner Aktien-Untergewichtung in der Zeit von 2000 bis 2002 richtig. Seit 2003 wiederum stimmt die Performance.
EUR-Tranche weitgehend währungsgesichert
Für Anleger in Euroland gibt es den UBS Global Allocation in einer Tranche, die weitgehend in Euro abgesichert ist. Gleichwohl werden Fremdwährungen aktiv gemanagt. "Falls wir negativ für den Euro eingestellt wären, würde der Euro-Anteil zum Beispiel bloß 95 Prozent betragen. Es handelt sich also nicht um eine statische, voll währungsgesicherte Strategie", betont Steib.
Ideales Basisinvestment
Fazit: Der UBS Global Allocation Fund (EUR) ist eine ideale Basisanlage. Der Erfolg in den vergangenen 22 Jahren war eindrucksvoll. Das ist zwar keine Garantie für die Zukunft, aber ein gutes Indiz.
Fonds im Überblick:
Fonds: UBS Global Allocation Fund (EUR)
Anlageschwerpunkt: Mischfonds Aktien und Anleihen
Fondgesellschaft: UBS Global Asset Management
Fondsmanager: Sebastian Steib
ISIN: LU 019 721 655 8
WKN: A0B 8QJ
Auflegung: 24.09.2004
Gewinnverwendung: thesaurierend
Ausgabeaufschlag: bis 5,0 %
All-in-Fee: 2,04 % p.a.
Wertentwicklung (in %)*
1995: 22,2
1996: 11,2
1997: 7,7
1998: 5,5
1999: -1,5
2000: 1,8
2001: 1,6
2002: -2,6
2003: 28,6
2004: 1,9**
Asset-Allokation: Bandbreiten (in %)
1. Aktien Welt (ex USA): 0 - 50
2. Aktien USA: 10 - 70
3. Aktien Schwellenländer: 0 -15
4. Anleihen Schwellenländer: 0 - 15
5. Anleihen High Yield: 0 -15
6. Anleihen Welt (ex USA) 0 - 40
7. Anleihen USA: 0 – 55
Asset-Allokation (in %)
1. Aktien USA: 43
2. Aktien Welt (ex USA): 24
3. Anleihen USA: 19
4. Aktien Schwellenländer: 8
5. Anleihen Welt (ex USA): 5
6. Anleihen High Yield: 1
Quelle: UBS Global Asset Management, *Simulation in EUR, **bis Juni 2004.
