cominvest TAARA erhält Bewertung AAA-
Wiesbaden (aktiencheck.de AG) - Der cominvest TAARA (ISIN LU0224474329/ WKN A0F417) ist ein gemischter Fonds, der neben der Anlage in Renten bis zu maximal 20% in Aktien investiert sein kann, so die Experten der TELOS GmbH.
Das Fondsmanagement und der Investmentprozess seien im Frühjahr 2008 modifiziert worden. Der neue Fondsmanager Dr. Frederik Wemhöner sei ein ausgewiesener Rentenfondsexperte. Die Absicht sei es, die Rentenseite im cominvest TAARA weiter zu stärken (immer mindestens 80% des Fondsvolumens).
Hierzu sei ein Durationsmodell implementiert worden, das ein aktives Management auf der Rentenseite unterstütze. Im Mittelpunkt der Investmentpolitik stünden der Substanzerhalt und die regelmäßige Ausschüttung zur Erfüllung des Stiftungszwecks. Das Anlageziel des Fonds orientiere sich an den Rahmenvorschriften für Stiftungen. Die taktische Asset Allokation werde durch ein quantitatives Trendfolgemodell bestimmt. Dieses Modell basiere auf kurz- und langfristigen Indikatoren, die börsentäglich und prognosefrei ein Signal für oder gegen eine Aktienallokation von 20% geben würden.
Bei der Aktienauswahl greife der Fondsmanager auf die etablierten Prozesse der cominvest für die Bewertung europäischer Einzeltitel zurück. Zielfonds für die Aktienallokation sei jetzt der cominvest Fondak Europa. Die Auswahl der Rententitel basiere ebenfalls auf den Prozessen der cominvest, wobei hier die Qualität der einzelnen Titel bei geringerem Gesamtrisiko im Vordergrund stehe. Die Anlage erfolge deshalb überwiegend in Staatsanleihen mit sehr guter Bonität, aber auch in Floating Rate Notes überwiegend europäischer Emittenten.
Die Konzeption des Fonds sei durch die Firma KANA - Spezialist im Bereich Vermögensmanagement für Stiftungen - begleitet worden, die weiterhin beratend tätig sei und mit der bei Bedarf Transaktionen hinsichtlich der Anforderungen des Stiftungs- und Gemeinnützigkeitsrechts abgestimmt würden. Das Investmentteam verfüge über qualifizierte Mitarbeiter, die in ihrer jeweiligen Funktion langjährig im Unternehmen tätig seien.
Das zum Einsatz kommende Allokationsmodell sei von Dr. Werner Koch entwickelt worden, der zum 1. Dezember 2007 in das neu gegründete Portfoliomanagement Hedgefonds gewechselt sei, er sei jedoch weiterhin unverändert in den Investmentprozess eingebunden. Die Performance liege seit Auflegung des Fonds deutlich über der Benchmark, wobei der Fonds in jüngster Vergangenheit die Benchmark nicht habe outperformen können.
Die Sharpe Ratio liege in der rollierenden Betrachtung über einen 2 Jahreszeitraum im negativen Bereich. Sofern der Fonds seinen Vergleichsindex outperforme, falle neben der Managementfee auch eine Performancefee in Höhe von 20% der Differenz der Wertentwicklung von Fonds und Benchmark an. Beim cominvest TAARA komme dabei das High-Water-Mark Prinzip nicht zum Tragen. Zurzeit sei die Erhebung der Performance Fee ausgesetzt.
Der Fonds cominvest TAARA erhalte die Bewertung AAA- . (Ausgabe 05/2008) (12.06.2008/fc/a/f)
