EMFIS.COM -
Analysten von Goldman Sachs sind zu der Überzeugung gelangt, dass der aktuelle Goldpreis relativ zu dem amerikanischen Realzinsniveau auf einem zu niedrigen Niveau notiert. Nach einer beeindruckenden Stärke in der ersten Jahreshälfte 2011 sei die Korrelation zwischen Zinsniveau und Goldpreis aufgebrochen. Die inverse Korrelation zu den Realzinsen zog zwar seit Dezember wieder an. Dennoch sei Gold aktuell erst über 1700 USD/Unze fair bewertet.
Eine Erklärung für den temporären Bruch der Korrelation könnte nach dem Dafürhalten der Analysten die Erwartungshaltung der Marktteilnehmer sein, dass die Realzinsen gemeinsam mit einer Verbesserung der Wachstumserwartungen der amerikanischen Wirtschaft beginnen könnten, zu steigen. Dies wiederum könnte größere spekulative Gewinnmitnahmen beim Gold auslösen.
Allerdings sind die Analysten von Goldman Sachs nicht besonders optimistisch, was die weitere Entwicklung der US-Wirtschaft anbelangt. Sie rechnen mit lediglich moderatem Wachstum und weiteren Lockerungsmaßnahmen durch die US-Notenbank. Dies könnte den Goldpreis gegenüber dem aktuellen Niveau beflügeln.
Dennoch räumen die Analysten ein, dass sie sich nicht mehr so sicher sind, was die eigenen Wachstumserwartungen für die US-Wirtschaft anbelangt. Das Wirtschaftswachstum könnte besser ausfallen, als bislang erwartet. Dennoch befinden die Analysten, dass Gold auf dem aktuellen Niveau unterbewertet ist. Die Analysten erwarten bis Dezember dieses Jahres einen Goldpreisanstieg bis auf 1800 USD/Unze.
Anleger sollten in jedem Fall beachten, das, wie aus diesen Ausführungen deutlich wird, die Entwicklung des Goldpreises von einer Vielzahl wirtschaftlicher und politischer Faktoren abhängt, die bei der Bildung einer Markterwartung berücksichtigt werden sollten.
Index-Zertifikat auf JPMCCI COMEX Gold Total Return Index
Basiswert | JPMorgan Commodity Curve - COMEX Gold Total Return Index |
WKN / ISIN | VT1FCF / DE000VT1FCF3 |
Laufzeit | Open End |
Quanto | nein |
Anfängliche Managementgebühr* | |
Mini Future Long auf Gold
Basiswert | Gold (Feinunze) |
WKN / ISIN | VT1TYP / DE000VT1TYP7 |
Laufzeit | Open End |
Typ | |
Basispreis* / Knock-Out Barriere* | 1.482,66 USD / 1.500,84 USD |
Hebel* | |
Abstand zu Knock-out Barriere* | |
*Stand: 28.03.2012
Heiko Geiger
Bank Vontobel Europe AG
Über den Autor:Vontobel ist eine international ausgerichtete Schweizer Privatbank und gehört zu den führenden Emittenten von Zertifikaten und Optionsscheinen in der Schweiz und in Europa. Langjährige Erfahrung und eine vertiefte Expertise kennzeichnen erstklassige Lösungen und einen erstklassigen Service. Wir setzen Ihre individuellen Marktmeinungen auf Aktien, Zinsen, Währungen und
Rohstoffe gezielt mit Zertifikaten um.
Die Termsheets zu den Produkten stehen für Sie zum Download auf www.vontobel-zertifikate.de bereit. Bitte beachten Sie, dass bei einer Investition in diese Produkte keine laufenden Erträge anfallen. Die Produkte sind nicht kapitalgeschützt, im ungünstigsten Fall ist ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals möglich. Bei Zahlungsunfähigkeit des Emittenten bzw. der Garantin droht dem Anleger ein Geldverlust. Darüber hinaus ist der Anleger bei Nicht-Quanto Produkten einem Währungsrisiko ausgesetzt.
Hinweis:
Diese Produktwerbung ist keine Finanzanalyse i.S.d. § 34b WpHG und genügt daher auch nicht den gesetzlichen Anforderungen zur Gewährleistung der Unvoreingenommenheit der Finanzanalyse und unterliegt keinem Verbot des Handels vor der Veröffentlichung von Finanzanalysen. Allein maßgeblich sind der Basisprospekt und die jeweiligen endgültigen Angebotsbedingungen, die beim Emittenten, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstrassse 24, 60323 Frankfurt am Main, kostenlos erhältlich bzw. im Internet unter www.vontobel-zertifikate.de zum Download verfügbar sind. Anleger werden gebeten, die bestehenden Verkaufsbeschränkungen zu beachten. Näheres über Chancen und Risiken einer Anlage in derivative Finanzinstrumente erfahren Sie in der Broschüre "Basisinformationen über Vermögensanlagen in Wertpapieren", welche Ihr Anlageberater Ihnen auf Wunsch gerne zur Verfügung stellt. Im Zusammenhang mit dem öffentlichen Angebot und dem Verkauf der derivativen Finanzinstrumente können Gesellschaften der Vontobel-Gruppe direkt oder indirekt Provisionen in unterschiedlicher Höhe an Dritte (z.B. Anlageberater) zahlen. Solche Provisionen sind im Finanzinstrumentspreis enthalten. Weitere Informationen erhalten Sie auf Nachfrage bei Ihrer Vertriebsstelle. Ohne Genehmigung darf diese Produktwerbung nicht vervielfältigt bzw. weiterverbreitet werden.
