25.02.2013 14:30

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KOLUMNE

Wie viel Potenzial hat der Erdgaspreis 2013?


Erdgas verteuerte sich seit April vergangenen Jahres in der Spitze um 106% von 1,90 USD/BTU auf zeitweise knapp unter 4 USD/BTU.

Vontobel
Wie viel Potenzial hat der Erdgaspreis 2013?

Erdgas verteuerte sich seit April vergangenen Jahres in der Spitze um 106% von 1,90 USD/BTU auf zeitweise knapp unter 4 USD/BTU. Seit November vergangenen Jahres fallen die Preise aber wieder und notieren zuletzt bei 3,24 USD/BTU. Analysten von Goldman Sachs führen dies auf den relativ milden Winter in den USA zurück, sehen aber Erholungspotenzial in den Preisen.

Der Monat Januar sei in den USA 4% milder gewesen als im Durchschnitt der vergangenen Jahre, schreiben Analysten von Goldman Sachs in einer aktuellen Studie. Sie rechnen damit, dass auch der verbleibende Winter milder ausfallen werde, als bislang. Allerdings könnte die Erdgasnachfrage dennoch zunehmen, was auf eine festere Konjunkturentwicklung, höhere Erdgasnachfrage und ein zuletzt stabiles Erdgasangebot zurückzuführen sei.

Ein weiterer Faktor, der für die Preisentwicklung von Erdgas spreche, sei, dass Kraftwerke in den USA zunehmend das mittlerweile relativ teuer gewordene Erdgas wieder gegen Kohle ersetzen sollen. Dies könnte zwar die Nachfrage nach Erdgas zunächst schwächen. Allerdings werde dadurch auch die Preiskopplung zu Kohle aufgehoben.

Vor diesem Hintergrund sehen die Analysten Potenzial im Erdgaspreis bis 3,75 USD/BTU gegenüber aktuell 3,24 USD/BTU. Mittelfristig, sollte die Substitution von Kohle durch Erdgas weiter zurückgehen, sehen die Analysten auch Preispotenzial bis über 4 USD/BTU.

Anleger sollten beachten, dass die Entwicklung des Erdgaspreises von einer Vielzahl politischer und wirtschaftlicher Einflussfaktoren abhängt, die bei der Bildung einer entsprechenden Marktmeinung berücksichtigt werden sollten. Zudem sind vergangene Wertentwicklungen kein Indikator für die Zukunft.


Index-Zertifikat qEUR auf JPMCCI NYMEX Natural Gas Total Return Index
Basiswert JPMorgan Commodity Curve Index - NYMEX Natural Gas Total Return Index
WKN / ISIN VT10MW / DE000VT10MW9
Laufzeit Open End
Quanto Ja (Akt. Quantogebühr: 2,20% p.a.)
Anfängliche Management-Gebühr 1,00% p.a.

Open End Call-Turbo-Optionsschein auf Henry Hub Natural Gas Future
Basiswert Henry Hub Natural Gas Future
WKN / ISIN VT4MQD / DE000VT4MQD8
Laufzeit Open End
Typ Call
Basispreis / Knock-Out-Barriere* 2,57 USD / 2,57 USD
Hebel* 4,32
Abstand zur Knock-out-Barriere* 22,38%

Open End Call-Turbo-Optionsschein auf Henry Hub Natural Gas Future
Basiswert Henry Hub Natural Gas Future
WKN / ISIN VT3X5Z / DE000VT3X5Z6
Laufzeit Open End
Typ Call
Basispreis / Knock-Out-Barriere* 2,92 USD / 2,92 USD
Hebel* 7,66
Abstand zur Knock-out-Barriere* 11,78%
*Stand: 22.02.2013

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