Silber: Kleiner Gold-Bruder in 2012 wieder ganz groß?

Erhöhte Sicherheitsanforderungen für die Rohstoffspekulation an den Warenterminbörsen und die allgemeinen Rezessionsängste, in Verbindung mit der Euro-Krise, schickten den Silberpreis auf eine Achterbahnfahrt, die man als Anleger mit schwachen Nerven nur schwer aushalten konnte. Könnte dieses in 2012 wieder der Fall sein?

Nun, in den augenscheinlich unsicheren Zeiten, wie wir sie aktuell erleben, könnten Sachwerte für viele risikoscheue Anleger nach wie vor eine attraktive Anlagemöglichkeit bieten. Neben Gold zählt dessen sogenannter kleiner Bruder Silber dazu. Allerdings sollte man bei einer Silber-Investition immer beachten, dass das Edelmetall sehr starke Verwendung in der Industrie findet – was eben zu Preisverwerfungen führen kann. Einer der Gründe warum Silber für die Industrie so interessant ist, ist die Tatsache, dass dieses unter allen Metallen Elektrizität und Wärme am besten leitet. Ebenso spielt Silber bei der Münzprägung immer noch eine wichtige Rolle. Durch die hohe Wichtigkeit für die Industrie ist der Silberpreis natürlich auch sehr stark konjunkturabhängig. In Zeiten konjunktureller Abkühlung würde wohl auch die Industrienachfrage nach Silber abnehmen, was dazu führen könnte, dass gerade der gewünschte Absicherungseffekt, den man im Vergleich zu Aktien erzielen möchte, nicht mehr gegeben sein dürfte.

Besonders wenn man die letztjährige Preisentwicklung bei Silber betrachtet, könnte man nicht behaupten, dieses Investment hätte für ruhige Nächte bei den Anlegern gesorgt. Allerdings müsste das nicht heißen, dass eine solche Anlage in diesem Jahr keine Chancen bieten würde. Zu Beginn 2012 hat der Silberpreis einen deutlichen Aufwärtstrend eingeschlagen - auf das noch sehr junge Jahr gesehen sogar deutlicher als der große Bruder Gold. Diese neuerliche Erholung setzte ein, nachdem der Silberpreis zum Ende des Jahres 2011 eine sehr starke Kursbewegung nach unten erleben musste.

Sollte es also tatsächlich im weiteren Jahresverlauf zu besseren Nachrichten von der Konjunkturfront kommen, dann könnte durchaus auch die Industrienachfrage für Silber und damit womöglich ebenso der Preis anziehen. Weiteren Auftrieb könnte der Silberkurs durch eine eventuelle Entspannung in der europäischen Staatsschuldenkrise und der fortgesetzten Nullzinspolitik der US-amerikanischen Notenbank Federal Reserve erhalten, was für einen schwächeren US-Dollar und eine geringere Nachfrage nach US-Anleihen sorgen könnte und somit steigende Rohstoff- und damit auch Silberpreise bedeuten dürfte. Das günstige Geld, das die Fed nun bis mindestens Ende 2014 verteilen will, sollte zudem den Rohstoffspekulanten einiges an Munition liefern, um die Rohstoffpreise wieder in Höhe zu treiben. Allerdings sollte man besonders bei Silber auf die erhöhten Sicherheiten achten, die Rohstoffspekulanten an den Warenterminbörsen hinterlegen müssen.

Zur Erinnerung: Im Frühjahr vergangenen Jahres gab der Silberpreis in wenigen Tagen um fast 40 Prozent nach, nachdem die CME Group, der Betreiber der Warenterminbörse COMEX erhöhte Sicherheiten für den Handel mit Silber-Futures verlangt hatte. Nach den zuletzt positiven konjunkturellen Signalen aus den USA und China und einer erwarteten Entspannung auf Seiten der europäischen Konjunkturfront, könnte Silber in der Industrie wieder stärker nachgefragt werden, was auch für eine Fortsetzung des seit Jahresbeginn eingeschlagenen Aufwärtstrends sorgen sollte.

Spekulative Investoren, die sich auch des Währungsrisikos bewusst sind, könnten mit dem Wave-Call der Deutschen Bank (WKN DE25KX) auf einen erneuten Anstieg des Silber-Preises spekulieren. Der Hebel dieses Papiers liegt derzeit bei 2,43, das Stop-Loss-Niveau bei aktuell 20,90 US-Dollar. Auf fallende Notierungen könnten hingegen risikobereite Anleger mit dem Wave-Put der Deutschen Bank (WKN DE1S8N) setzen. Der Hebel des Puts beläuft sich hier aktuell auf 4,14; das Stop-Loss-Niveau liegt derzeit bei 39,80 US-Dollar.

Stand: 10.02.2012

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Nicolai Tietze ist verantwortlich für die Hebelprodukte des X-markets Teams der Deutschen Bank. Vor seinem Einstieg in das X-markets Team war er bei der Deutschen Bank Aktienhändler und dort zuständig für die deutschen Konsumwerte. In seiner Funktion als Derivate-Experte entwickelt er auch Strategie- und Themenzertifikate.

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