28.01.2013 09:19
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Tipp des Tages: Call auf Clariant

Trading-Idee
Der Spezialchemiekonzern Clariant biegt nach umfassendem Umbau auf die Zielgerade ein. Anleger setzen mit einem Call auf einen Spurt der Aktie.
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von Petra Maier, Euro am Sonntag

Geht es nach dem chinesischen Philosophen Konfuzius, der den Weg als Ziel beschrieb, sollten die Gesichter beim Schweizer Spezialchemieunternehmen Clariant eigentlich strahlen. Denn so viel Weg in so kurzer Zeit haben in der Branche wenig zurückgelegt: 1995 die Abspaltung von Sandoz, 1997 die Übernahme der Spezialchemie von Hoechst und 2000 der Kauf der britischen BTP.

Bei so viel Aktivität bog der Konzern aber immer wieder vom Weg ab. Die Folge: Die Renditen konnten mit denen von Wettbewerbern nicht mithalten. Zu viele Geschäftsbereiche hatten kein Alleinstellungsmerkmal. Mit der Übernahme der deutschen Süd-Chemie im Jahr 2011 haben die Schweizer nun im Kerngeschäft genug Masse, um sich von renditeschwachen Bereichen zu trennen. Bei der Neuausrichtung wird alles verkauft, was den eigenen Renditeansprüchen von 17 Prozent nicht entspricht.

Die ersten Erfolge wurden bereits Ende vergangenen Jahres gemeldet. Clariant trennte sich von drei Geschäftsbereichen. Die US-Investmentgesellschaft SK Capital erwarb die Sparten Textil-Chemikalien, Papierfarbstoffe und Emulsionen für rund 502 Millionen Franken. Der Verkaufserlös wird primär zum Abbau der Schulden genutzt. Mit der Veräußerung hat Clariant einen wichtigen Meilenstein auf seinem Weg geschafft. Zwei weitere Geschäftsbereiche, Klebstoffe sowie Vorprodukte, die Ausgangsstoffe für Wasch- und Haushaltsmittel sowie für die Lederverarbeitung produzieren, stehen noch zum Verkauf. Das wird die Kassen weiter füllen, beziehungsweise bietet die Chance, die Schulden abzubauen.

Börsianer belohnen die Fortschritte bisher noch verhalten. Im Branchenvergleich hat der Titel Nachholpotenzial. Während die Aktie von BASF von einem Höchstkurs zum nächsten marschiert, entwickelte sich der Schweizer Anteilsschein von Clariant seitwärts in einer Bandbreite zwischen neun und 13 Franken. Charttechnisch ist der Wert nun aber in einer interessanten Position: Überwindet der Kurs den Widerstand bei 13 Franken, sind höhere Notierungen möglich.

Im Jahr 2011 notierte die Aktie beispielsweise kurz vor der Übernahme von Süd-Chemie bei rund 19 Franken. Bis dahin könnte der Kurs durchaus wieder steigen, da kann das Kursziel der Investmentbank Barclays von 15,20 Franken nur ein Zwischenziel sein. Den Weg zum Ziel begleiten Anleger über einen Call mit kleinem Kapitaleinsatz, dafür aber hohem Hebel.

Call auf Clariant

Emittent: Commerzbank
ISIN: DE000CK8UA71
Laufzeit: 18.12.2013
Bezugsverhältnis: 1,0
Basispreis: 12,00 SFR
Call-Kurs am 24. 1.2013: 1,36 €
Innerer Wert: 0,76 €
Omega: 4,9
Aufgeld p.a. in %: 6,9
Produkt: Klassischer Call

Bildquellen: Pedro Salaverría / Shutterstock.com
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14.04.2014Clariant HoldJoh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank)
14.04.2014Clariant overweightBarclays Capital
03.10.2013Clariant kaufenBarclays Capital
25.09.2013Clariant kaufenUBS AG
30.08.2013Clariant kaufenGoldman Sachs Group Inc.
14.04.2014Clariant overweightBarclays Capital
03.10.2013Clariant kaufenBarclays Capital
25.09.2013Clariant kaufenUBS AG
30.08.2013Clariant kaufenGoldman Sachs Group Inc.
17.07.2013Clariant kaufenBarclays Capital
14.04.2014Clariant HoldJoh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank)
23.08.2013Clariant haltenDeutsche Bank AG
09.05.2013Clariant haltenCredit Suisse Group
18.02.2013Clariant haltenExane-BNP Paribas SA
15.02.2013Clariant haltenDeutsche Bank AG
17.04.2013Clariant verkaufenNomura
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27.03.2013Clariant verkaufenHSBC
19.03.2013Clariant verkaufenSociété Générale Group S.A. (SG)
30.01.2013Clariant verkaufenCredit Suisse Group
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