Kurse + Charts + RealtimeNews + AnalysenFundamentalUnternehmenzugeh. WertpapiereAktion
Kurs + ChartChart (groß)NewsBilanz/GuVDividende/HVZertifikateDepot/Watchlist
Times + SalesChart-AnalyseAnalysenSchätzungenTermineOptionsscheinemyHome
BörsenplätzeChartvergleichKurszieleVergleichProfilKnock-OutsSenden/Drucken
OrderbuchRealtime StuttgartFundamentalanalyse InsidertradesFondsInvestmentreport
HistorischRealtime PushmyNewsAusblickim ForumAnleihen
Kaufen
Verkaufen

02.05.2012 09:30

Senden
KOLUMNE
X-MARKETS-KOLUMNE

SAP: Auch das Cloud-Geschäft soll es künftig richten

SAP zu myNews hinzufügen Was ist das?


Europas größter Softwarehersteller und die weltweite Nummer eins im Bereich Unternehmens-Software SAP konnte...

... die allgemeinen Analysten-Erwartungen an die Ergebnisse des ersten Quartals, trotz eines Umsatz- und Gewinnwachstums nicht ganz erfüllen. Allerdings rechnen die Walldorfer für das zweite Quartal mit einem verstärkten Wachstum, was dazu führen soll, dass die Jahresprognosen erfüllt werden können. Für SAP-Anleger dürfte es also weiterhin spannend bleiben.

Bei der Bekanntgabe der offiziellen Geschäftsergebnisse für das erste Quartal vom 25. April konnte SAP im Vergleich zum gleichen Vorjahreszeitraum sowohl beim Gewinn als auch beim Umsatz zulegen. Insgesamt stieg der Umsatz im Berichtszeitraum im Vergleich zum Vorjahresergebnis um 11 Prozent auf 3,35 Mrd. Euro an. Beim Gewinn nach Steuern ging es um 10 Prozent auf 444 Mio. Euro nach oben. Mit Enttäuschung wurden die Zahlen zu den Software-Erlösen jedoch am Markt aufgenommen. Diese verzeichneten ohne Berücksichtigung von Wechselkurseffekten lediglich einem Anstieg von 1 Prozent. Für diese Schwäche war laut Unternehmensangaben hauptsächlich der stockende Vertrieb in den USA verantwortlich.

Als Reaktion auf diese Vertriebsprobleme in den USA wurde bereits der Vertriebschef ausgetauscht. Einer der Gründe für die Probleme soll das neue Vertriebsmodell gewesen sein, das von Januar bis März in Nordamerika ausprobiert worden war. Statt auf Regionen oder Branchen spezialisierte Verkäufer loszuschicken, versuchte SAP beides zu verbinden. Schließlich räumte SAP-Chef Bill McDermott bei der Bekanntgabe der Zahlen ein, dass das Vertriebsexperiment gescheitert sei: „Es hat nicht funktioniert.“ Nun möchte das Unternehmen zu dem alten Modell zurückkehren, was SAP im zweiten Quartal wieder bessere Zuwachsraten bescheren soll.

Aufgrund dieser Erwartungen stellte SAP für das laufende Quartal sogar einen währungsbereinigten Erlöszuwachs beim Software-Verkauf um 15 bis 20 Prozent in Aussicht. Damit sollen die Ziele auf Gesamtjahressicht erreicht werden können, die sich das Unternehmen selbst gesetzt hat. Für das Gesamtjahr 2012 soll das Betriebsergebnis auf 5,05 bis 5,25 Mrd. Euro von 4,71 Mrd. Euro im abgelaufenen Jahr gesteigert werden. Dass das Zukunftsgeschäft „Cloud Computing“ bereits zu der Erfüllung der Prognosen im Jahr 2012 beitragen könnte, wird bezweifelt. SAP-Finanzchef Werner Brandt sagte am 26. April zu der Tageszeitung „Die Welt“:„Das Cloud-Geschäft wird im laufenden Jahr noch nicht profitabel sein.“ Laut Brandt kann man dies auch für das Jahr 2013 nicht mit Sicherheit behaupten, obwohl es sich laut seiner Aussage hervorragend entwickelt.

Auch wenn das Cloud Computing-Geschäft kurzfristig keine Gewinne abwirft, soll es zur Umsetzung der „Strategie 2015“ beitragen. Dabei haben sich die Walldorfer das Ziel gesetzt, 20 Mrd. Euro Umsatz zu erzielen und die operative Rendite auf 35 Prozent anzuheben. Mit Hilfe des Geschäfts mit der so genannten Mietsoftware hofft SAP vor allem, verstärkt kleinere und mittelständische Unternehmen (KMUs) erreichen zu können. Bisher lag der Fokus der SAP-Unternehmenssoftware eher bei größeren Unternehmen. Für kleine Firmen lohnt sich häufig die Einführung der SAP-Software auf den eigenen Servern nicht. Deshalb sind für diese Unternehmen besonders einfache Lösungen attraktiv, bei denen sie keine eigenen großen Server vorhalten und warten müssen, sondern eher leicht über das Internet auf die bei Dritten gespeicherten Daten zugreifen können. Kurz um: Wenn es SAP schaffen würde, gerade im KMU-Bereich mehr Fuß zu fassen, dann dürfte sich das positiv auf das Zahlenwerk der Walldorfer auswirken.

Spekulative Anleger könnten nun mit einem Wave XXL-Call der Deutschen Bank (WKN DE9AHT; Hebel 2,72; Knock-Out-Schwelle bei 33,85 Euro) auf weitere potenziell steigende Kurse setzen. Wer aber eher denkt, das SAP-Papier könnte an Kurssubstanz eher wieder verlieren, der könnte dieses Szenario mit einem Wave XXL-Put der Deutschen Bank (WKN: DE9K6K; Hebel 3,02; Knock-Out-Schwelle bei 63,35 Euro) umsetzen.

Stand: 30.04.2012

Bei den in diesem Dokument enthaltenen Informationen handelt es sich um eine Werbemitteilung und nicht um eine Finanzanalyse, welche nicht allen gesetzlichen Anforderungen zur Gewährleistung der Unvoreingenommenheit von Finanzanalysen genügt und keinem Verbot des Handels vor der Veröffentlichung von Finanzanalysen unterliegt. Die hierin enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung dar. Eine Anlage in die genannten Wertpapiere ist mit einem Totalverlustrisiko verbunden und eine Investitionsentscheidung sollte nur auf Grundlage des für die genannten Wertpapiere allein maßgeblichen Prospekts getroffen werden. Dieser kann unter www.xmarkets.de heruntergeladen oder bei der Deutsche Bank AG, CIB, GME X-markets, Große Gallusstraße 10-14, 60311 Frankfurt, kostenfrei angefordert werden.

Nicolai Tietze ist verantwortlich für die Hebelprodukte des X-markets Teams der Deutschen Bank. Vor seinem Einstieg in das X-markets Team war er bei der Deutschen Bank Aktienhändler und dort zuständig für die deutschen Konsumwerte. In seiner Funktion als Derivate-Experte entwickelt er auch Strategie- und Themenzertifikate.

Der obige Text spiegelt die Meinung des jeweiligen Kolumnisten wider. Die finanzen.net GmbH übernimmt für dessen Richtigkeit keine Verantwortung und schließt jegliche Regressansprüche aus.

Kommentare zu diesem Artikel

Geben Sie jetzt einen Kommentar zu diesem Artikel ab.
Kommentar hinzufügen
  • Relevant
  • Alle
  • vom Unternehmen
  • Peer Group
  • Sprache:
  • Alle
  • DE
  • EN
  • Sortieren:
  • Datum
  • meistgelesen
Währungseffekte belasten
SAP-Aktie verliert nach enttäuschenden Zahlen
SAP kommt beim Wandel in Richtung Cloud-Geschäft weiter voran, wird aber durch Währungseffekte und eine stagnierende Entwicklung des klassischen Softwaregeschäfts belastet. » mehr
17.04.14
SAP schwach - Wechselkursbelastungen verhageln die Stimmung (dpa-afx)
17.04.14
DAX legt Schlussspurt aufs Parkett: Außerdem Allianz, BASF, Commzerbank, ProSiebenSat.1, SAP und TUI im Fokus (Der Aktionär)
17.04.14
ANALYSE-FLASH: NordLB senkt SAP auf 'Halten' und Ziel auf 62 Euro (dpa-afx)
17.04.14
ROUNDUP 2: Starker Euro bremst SAP - Cloudgeschäft als Lichtblick (dpa-afx)
17.04.14
SAP-Aktie: Cloud Computing bleibt auf dem Vormarsch (Die Börsenblogger)
17.04.14
SAP AG Misses Analyst Targets Due to Strong Currency Headwinds (EN, MotleyFool)
17.04.14
Autowerte gegen SAP: Dax dreht vor Ostern ins Plus (N-TV)
17.04.14
SAP-Aktie nach Zahlen unter Druck (Der Aktionär)
Um Ihnen die Übersicht über die große Anzahl an Nachrichten, die jeden Tag für ein Unternehmen erscheinen, etwas zu erleichtern, haben wir den Nachrichtenfeed in folgende Kategorien aufgeteilt:

Relevant: Nachrichten von ausgesuchten Quellen, die sich im Speziellen mit diesem Unternehmen befassen
Alle: Alle Nachrichten, die dieses Unternehmen betreffen. Z.B. auch Marktberichte die außerdem auch andere Unternehmen betreffen
vom Unternehmen: Nachrichten und Adhoc-Meldungen, die vom Unternehmen selbst veröffentlicht werden
Peer Group: Nachrichten von Unternehmen, die zur Peer Group gehören

Analysen zu SAP AG

mehr
  • Alle
  • Buy
  • Hold
  • Sell
17.04.14SAP OutperformBernstein Research
17.04.14SAP buySociété Générale Group S.A. (SG)
17.04.14SAP kaufenIndependent Research GmbH
17.04.14SAP buyKelper Cheuvreux
17.04.14SAP HaltenNorddeutsche Landesbank (Nord/LB)
17.04.14SAP OutperformBernstein Research
17.04.14SAP buySociété Générale Group S.A. (SG)
17.04.14SAP kaufenIndependent Research GmbH
17.04.14SAP buyKelper Cheuvreux
17.04.14SAP kaufenDZ-Bank AG
17.04.14SAP HaltenNorddeutsche Landesbank (Nord/LB)
10.04.14SAP HoldWarburg Research
28.03.14SAP HoldDeutsche Bank AG
12.03.14SAP NeutralJP Morgan Chase & Co.
05.02.14SAP haltenWarburg Research
19.12.12SAP underperformCheuvreux SA
16.11.12SAP underperformCheuvreux SA
24.10.12SAP underperformCheuvreux SA
24.10.12SAP underperformCheuvreux SA
12.10.12SAP underperformCheuvreux SA
Um die Übersicht zu verbessern, haben Sie die Möglichkeit, die Analysen für SAP AG nach folgenden Kriterien zu filtern.

Alle: Alle Empfehlungen
Buy: Kaufempfehlungen wie z.B. "kaufen" oder "buy"
Hold: Halten-Empfehlungen wie z.B. "halten" oder "neutral"
Sell: Verkaufsempfehlungn wie z.B. "verkaufen" oder "reduce"

AKTIEN IN DIESEM ARTIKEL

SAP AG57,86
-0,74%
SAP Jahreschart

ANZEIGE

Private Krankenversicherung Tarifvergleich

Anzeige

ANZEIGE

Die 5 beliebtesten Top-Rankings






Die Zahl der Beschwerden von Privatversicherten über ihre Krankenkasse ist 2013 leicht gesunken. Wie Zufrieden sind Sie mit Ihrer Krankenkasse?
Ich gehöre zu denen die sich beim Ombudsmann der privaten Krankenversicherung (PKV) beschwert haben.
Ich war im letzten Jahr unzufrieden, habe mich aber nicht beschwert.
Ich hatte keine Probleme mit meiner Versicherung
Abstimmen