05.02.2013 09:29
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BMW-Express-Anleihe mit 3,25% Zinsen und 30% Schutz

Zertifikate Report

Walter Kozubek
Auch die vorzeitige Rückzahlung des Kapitaleinsatzes ist möglich
Nach dem starken Kursanstieg der letzten drei Monate des Jahres 2012 geriet die Kursrally bei der BMW-Aktie seit dem Jahresbeginn 2013 ins Stocken. Seit dem 2.10.12 legte der BMW-Aktienkurs von 56,51 Euro bis zum 2.1.13 auf bis 76,16 Euro zu. Danach trat der Aktienkurs in eine Seitwärtsbewegung innerhalb einer Bandbreite von 72 bis 76 Euro ein. Die Mehrheit der Analysten stuft die BMW-Aktie mit „Kaufen“ oder „Halten“ ein. Die optimistischsten Kursziele prognostizieren dem BMW-Aktienkurs Steigerungspotenzial bis in den Bereich von 90 Euro. Wer sich nicht dem Kursrisiko des direkten Aktieninvestments aussetzen möchte, sondern auch bei leicht schwächeren Notierungen positive Renditen erzielen will, könnte in die aktuell zur Zeichnung angebotene LBBW-3,25% BMW Express-Aktienanleihe investieren.

3,25% Zinsen und 30% Sicherheitspuffer

Der Schlusskurs der BMW-Aktie des 20.2.13 wird als Basispreis für die Express-Anleihe fixiert. Bei 100 Prozent des Basispreises wird sich die für die vorzeitige Rückzahlung der Anleihe relevante Tilgungsschwelle befinden. Die Barriere wird bei 70 Prozent des Basispreises angesiedelt sein. Wird der Schlusskurs der BMW-Aktie am 20.2.13 beispielsweise bei 73 Euro gebildet, dann wird sich ein Nominalwert von 1.000 Euro auf (1.000:76)=13,69863 BMW Aktien beziehen.

In 1,5 Jahren, und zwar genau am 15.8.14, wird der dann aktuelle BMW-Kurs mit dem Basispreis verglichen. Notiert die Aktie dann auf oder oberhalb der Tilgungsschwelle, die in diesem Fall ja dem Basispreis entspricht, dann wird die Anleihe am 22.8.14 mit ihrem Ausgabepreis und einer Zinszahlung in Höhe von 3,25 Prozent pro Jahr zurückbezahlt. Notiert die BMW-Aktie an diesem Tag unterhalb der Tilgungsschwelle, dann gelangt nur der Zinskupon zur Auszahlung und die Laufzeit der Anleihe verlängert sich zumindest um ein weiteres Jahr (nächster Beobachtungstermin ist der 21.8.15). Nach diesem wird dann die gleiche Vorgangsweise wie nach dem ersten Stichtag angewendet. Läuft die Anleihe bis zum letzten Bewertungstag (18.8.17), so wird sie bereits dann mit 100 Prozent des Ausgabepreises und der anstehenden Zinszahlung getilgt, wenn die BMW-Aktie dann oberhalb der Barriere von 70 Prozent des Basispreises notiert. Bei einem Kursrückgang von mehr als 30 Prozent wird die Tilgung der Anleihe mittels der Lieferung von 13 BMW-Aktien erfolgen. Der Bruchstückanteil von 0,69863 Aktien wird in cash abgegolten.

Die LBBW-3,25% BMW Express-Aktienanleihe, maximale Laufzeit bis 25.8.17, ISIN: DE000LB0RNV6, kann noch bis 20.2.13 in einer Stückelung von 1.000 Euro mit 100 Prozent gezeichnet werden.

ZertifikateReport-Fazit:
Die LBBW-3,25% BMW-Express-Aktienanleihe spricht Anleger mit der Marktmeinung an, dass sich der Aktienkurs auch in den kommenden 4,5 Jahren halbwegs gut behaupten wird und nicht wieder in den Bereich von etwa 51 Euro nachgeben wird.

Walter Kozubek ist Herausgeber des ZertifikateReports und HebelprodukteReports. Die kostenlosen PDF-Newsletter erscheinen wöchentlich. Weitere Infos: www.zertifikatereport.de und www.hebelprodukte.de
Der obige Text spiegelt die Meinung des jeweiligen Kolumnisten wider. Die finanzen.net GmbH übernimmt für dessen Richtigkeit keine Verantwortung und schließt jegliche Regressansprüche aus.

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