ANALYSE: EZB dürfte Leitzins bis auf 0,5 Prozent in 2012 senken - JPMorgan
LONDON (dpa-AFX) - Die Europäische Zentralbank wird nach Einschätzung der Volkswirte der Investmentbank JPMorgan die Realwirtschaft und die Banken noch aggressiver unterstützen. Der Leitzins dürfte im weiteren Jahresverlauf von derzeit 1,0 Prozent bis auf 0,5 Prozent reduziert werden, heißt es in einer am Dienstag in London veröffentlichten Studie. Falls die Wirtschaft weiter schwächeln sollte und die Deflationsrisiken zunähmen, dürfte die Notenbank auch im großen Umfang Wertpapiere aufkaufen. In ihrem Haupszenario erwartet JPMorgen jedoch eine "milde Rezession".
Um die Banken zu stützen, könne die Notenbank weitere langfristige Refinanzierungsgeschäfte anbieten, die über über die Dauer von drei Jahren hinausgehen könnten. Unklar sei jedoch wie die EZB die Staatsanleihenmärkte unterstützen werde. JPMorgen erwartet, dass das Anleihenkaufprogramm (SMP) fortgesetzt wird.
Zusätzlich dürften die Krisen-Staaten der Eurozone durch indirekte Hilfe über den Internationalen Währungsfonds (IWF) und langfristige EZB-Refinanzierungsgeschäfte gestützt werden. Die betroffenen Länder dürften laut JPMorgan ihre Schuldendienst durch einen weiteren Marktzugang, Garantien durch den Rettungsfonds EFSF und IWF-Hilfen weiter leisten können./jsl/jkr
