Anleger können nicht nur bei deutschen Aktien üppige Dividendenrenditen erzielen. Auch Unternehmen aus den Schwellenländern Asiens belohnen Aktionäre häufig mit hohen Ausschüttungen. Den Grundstein dafür wurde nach Meinung der Citigroup bereits vor mehr als zehn Jahren gelegt, als asiatische Unternehmen begannen, mehr zu verdienen und weniger zu investieren. Als Folge sanken die Schulden und der Cashflow stieg. Die Kassen füllten sich mehr und mehr mit Geld.



Geld, dass vor allem den Aktionären in Form von hohen Dividenden zugute kommt. Denn für Übernahmen und Fusionen (M&A) oder Aktienrückkaufprogramme geben Asiens Manager bislang noch recht wenig Geld aus. Das hat vor allem strukturelle Gründe: Bei asiatischen Unternehmen sind häufig große Familien die Eigentümer. Gerade Dividenden sind in dem Fall oft eine gute Möglichkeit, den Familienfrieden aufrecht zu erhalten, so die Citigroup.

Solide Basis

Auch in Zukunft dürften Anleger bei asiatischen Unternehmen in den Genuss hoher Dividendenzahlungen kommen. Immerhin liegt das langfristige Verhältnis von operativem Cash-flow zu gezahlter Dividende bei durchschnittlich 5,5. Unternehmen aus der Region nehmen also 5,5 mal mehr Geld ein als sie ausschütten. Für 2011 rechnet die Citigroup sogar mit einer Quote von sechs, 2012 von sieben. Das bildet eine solide Basis für weiterhin hohe Dividendenzahlungen. Anleger sollten also ihre Strategie, vor allem wegen des hohen Gewinnwachstums in asiatische Aktien zu investieren, womöglich überdenken.

Gründe gibt es viele. So schwankt die Höhe der gezahlten Dividenden weniger stark als die der Unternehmenserträge. Auf Sicht von 20 Jahren liegt die Volatilität bei gerade einmal 13 Prozent gegenüber 129 Prozent bei den Gewinnen. Gleichzeitig haben die vergangenen Jahre gezeigt, dass Anleger mit Aktien, die eine hohe Dividendenrendite besitzen, deutlich mehr verdient haben, als mit solchen, deren Kursfantasie rein auf Gewinnzuwächsen beruhten. Nicht zuletzt bietet sich in der Region derzeit auch die Chance, mit bonitätsstarken Dividendentiteln mehr Rendite zu erwirtschaften als mit Staatsanleihen.



Eine gute Möglichkeit in asiatische Dividendenwerte zu investieren sind breit aufgestellte Aktienfonds wie der DWS Invest Emerging Markets Top Dividend Plus. Derzeit stammen mehr als die Hälfte der im Portfolio enthaltenen Unternehmen aus Schwellenländern in Asien. Zugleich bieten Fonds Anlegern den Vorteil, sich nicht damit beschäftigen zu müssen, dass alle Dividenden pünktlich auf dem Konto sind und wie zu viel gezahlte Steuern vor Ort beim heimischen Finanzamt zurückgefordert werden können.

So können Sie als Anleger profitieren

- Viele Unternehmen in Asien schütten an ihre Aktionäre üppige Dividenden aus, die derzeit durch einen hohen Cash-flow abgesichert sind
- Zumindest in der Vergangenheit gültig: Dividendenwerte bieten die Chance auf eine bessere Wertentwicklung als Aktien ohne Dividendenzahlungen. Zugleich können Anleger mehr verdienen als mit Staatsanleihen
- Aktienfonds bieten eine komfortable Möglichkeit, in einen Korb asiatischer Dividendenwerte zu investieren