Telefónica AktieWKN: 850775 / ISIN: ES0178430E18

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20.02.2012 13:12
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Telefonica underperform (Cheuvreux SA)

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Amsterdam (www.aktiencheck.de) - Giovanni Montalti und Adrian Zunzunegui, Analysten von Cheuvreux, bewerten die Aktie von Telefónica (ISIN ES0178430E18/ WKN 850775) unverändert mit "underperform".

Das EBITDA des brasilianischen Geschäfts sei im vierten Quartal um 3% und damit im zweiten Quartal in Folge gesunken. Die EBITDA-Marge habe um 260 Basispunkte nachgegeben. Der operative Cash Flow habe dank rückläufiger Kapitalaufwendungen um 3% zugenommen und damit den EBITDA-Rückgang mehr als ausgeglichen. Brasilien bleibe für die Telefónica-Gruppe eindeutig der wichtigste Wachstumsfaktor. Die schwache EBITDA-Entwicklung mache das Erreichen der Konsensschätzung und der Chevreux-Prognosen für 2012 zunehmend schwierig.

Angesichts des organischen EBITDA-Trends und des schwachen Umsatztrends von Vodafone Spanien dürften die Gesamtjahreszahlen eine sehr schwache Ergebnisentwicklung bei Telefónica bestätigen. Die langfristige Unternehmensprognose erscheine selbst am unteren Ende unerreichbar. Auf Basis der EPS-Prognose von Cheuvreux für die Jahre 2012 und 2013 von 1,42 EUR und 1,50 EUR ergebe sich für die Telefónica-Aktie ein KGV von 9,2 bzw. 8,7. Das Kursziel des Wertpapiers werde bei einem Horizont von sechs Monaten mit 11,70 EUR beibehalten.

Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von Cheuvreux für die Aktie von Telefónica weiterhin "underperform". (Analyse vom 20.02.12) (20.02.2012/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

Zusammenfassung: Telefonica underperform

Unternehmen:
Telefónica S.A.
Analyst:
Cheuvreux SA
Kursziel:
11,70 EUR
Rating jetzt:
underperform
Kurs*:
11,90 EUR
Abst. Kursziel*:
-
Rating vorher:
verkaufen
Kurs aktuell:
8,00 EUR
Abst. Kursziel aktuell:
-
Analyst Name:
-
KGV*:
9,2
Ø Kursziel:
9,96 EUR
*zum Zeitpunkt der Analyse

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23.02.2018Telefónica HoldS&P Capital IQ
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22.02.2018Telefónica buyUBS AG
22.02.2018Telefónica UnderperformBernstein Research
22.02.2018Telefónica NeutralJP Morgan Chase & Co.
23.02.2018Telefónica buyGoldman Sachs Group Inc.
22.02.2018Telefónica buyUBS AG
16.02.2018Telefónica buyDeutsche Bank AG
15.02.2018Telefónica buyGoldman Sachs Group Inc.
30.01.2018Telefónica buyJoh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank)
23.02.2018Telefónica HoldS&P Capital IQ
22.02.2018Telefónica NeutralJP Morgan Chase & Co.
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Anzahl:
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Hold: 9
Sell: 1
6
7
8
9
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11
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13
14
Norddeutsche Landesbank (Nord/LB)
12,50 €
HSBC
9,30 €
BNP PARIBAS
10 €
Macquarie Research
10,50 €
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13 €
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9 €
Credit Suisse Group
9,25 €
Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg Bank)
11 €
Morgan Stanley
10 €
Deutsche Bank AG
11,50 €
Barclays Capital
9,30 €
JP Morgan Chase & Co.
9 €
Bernstein Research
6,95 €
UBS AG
10 €
Goldman Sachs Group Inc.
9,50 €
S&P Capital IQ
8,50 €
Abstand aktueller Kurs zum Ø Kursziel: +23,57%
Ø Kursziel: 9,96
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