Bilfinger: Ist das schon die Wende?

Die Q1-Zahlen des Infrastrukturdienstleisters Bilfinger trafen Anleger ins Mark: Im ersten Quartal 2026 stieg der Umsatz um 4 Prozent auf 1.312 Mio. Euro, während das EBITA um 5 Prozent auf 60 Mio. Euro zulegte. In Anbetracht der Jahresziele hatten Investoren mit mehr gerechnet, zumal der Auftragseingang sogar um 5 Prozent auf 1.208 Mio. Euro sank.

Nachholpotenzial bei Gewinnmarge

Wenig überraschend wurden die Ziele für 2026 dennoch bestätigt. Auf Kurs ist aktuell aber nur der Umsatz. Dieser soll 2026 zwischen 5,4 und 5,9 Mrd. Euro liegen, was einer Steigerung von 0 bis 9 Prozent entspricht. Auf Ertragsseite klafft noch eine Lücke. Zwar lag die EBITA-Marge mit 4,6 Prozent leicht über dem Vorjahreswert von 4,5 Prozent, bis zur Zielrange 2026 von 5,8 bis 6,2 Prozent ist jedoch noch einiges aufzuholen.

Friedens-Profiteur

Davon sollte eigentlich auch auszugehen sein: Das erste Quartal war witterungsbedingt nicht das Beste für die Bauwirtschaft. Hinzu kommt der Nahost-Konflikt: So sah sich Bilfinger mit einer gedämpften Geschäftstätigkeit vor Ort konfrontiert, während Unternehmen in Europa infolge gestiegener Energiepreise Investitionen zurückhielten. Ob sich hieran etwas ändert, ist demnach abhängig von der Entwicklung im Krieg am Golf.

Fazit

Die Kurskorrektur bei der Bilfinger-Aktie könnte eine mittelfristige Chance darstellen: Denn die Mannheimer sollen sich in konkreten Gesprächen mit Kunden im Mittleren Osten befinden. Dabei geht es um den Wiederaufbau von im Golfkrieg zerstörter Infrastruktur. Gelingt es, hier lukrative Aufträge zu generieren, könnte dies die noch zögerlichen Aufträge des Bundes überkompensieren – und die Gewinnmargen beflügeln. Bei knapp 87 Euro besitzt das Papier eine Unterstützung aus dem Jahr 2025. Diese scheint zu halten und könnte nun die Basis für eine Erholung bilden.

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Autoren: Die SmartCaps-Redaktion. Über uns: Das Team von SmartCaps zählt seit mehr als zwei Jahrzehnten mit dem „Anlegerbrief“ zu den erfolgreichsten Nebenwerteinvestoren in Deutschland. Das Musterdepot des Anlegerbriefs hat seit 1999 eine Rendite von mehr als 3.440 Prozent oder 14,2 Prozent p.a. (Stand: 16.05.26) erzielt. Mehr dazu finden Sie hier.

Erstellung am 19.5.26 um 10:34 Uhr.

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