03.12.2021 17:24
Werbemitteilung unseres Partners

Gea Group: Klare Strategie und New Food sind Wachstumskatalysatoren

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Der MDAX-Wert hat umgebaut. Mit seiner zielgerichteten Ausrichtung verfolgt er nun eine klar definierte Wachstumsstrategie. GEA will als Systemanbieter für die Nahrungsmittel-, Getränke- und Pharmaindustrie die sich bietenden Geschäftschancen nutzen.

Erfolge bei der Restrukturierung

Der deutsche Maschinenbauer setzt seit gut zwei Jahren einen umfangreichen Restrukturierungskurs um. Es wurden bereits Firmenteile verkauft, Produktionskapazitäten angepasst sowie Maßnahmen zur Verbesserung der operativen Prozesse und zur Kostensenkung (u.a. Personalabbau) umgesetzt. Unter dem neuen Management wurde dabei unserer Einschätzung nach bereits viel erreicht. Außerdem wurden mit der im September dieses Jahres vorgestellten Strategie „Mission 26“ weitere Weichenstellungen initiiert, um bis 2026 das profitable Wachstum zu beschleunigen. Zu den Maßnahmen gehören Produktinnovationen und weitere Verbesserungen der operativen Prozesse z.B. in den Bereichen Vertrieb, Service, Einkauf und Logistik. Erklärtes Ziel für die nächsten fünf Jahre ist ein organisches Umsatzplus von durchschnittlich 4% bis 6%. Gleichzeitig soll bis 2026 die Marge auf Basis des Ergebnisses vor Zinsen, Steuern und Firmenwertabschreibungen (EBITDA) sowie vor Rekrutierungsaufwendungen mehr als 15% erreichen (9M 2021: 14,2%).

Ebenfalls zur Strategie gehören weitere Portfolioanpassungen. Zum einen in Gestalt von Desinvestitionen. Zuletzt wurde beispielsweise das Kälteanlagenbau- und -Servicegeschäft in Spanien und Italien verkauft. Zum anderen stärkt der Konzern seine Aktivitäten durch Akquisitionen, was die damit verbundenen Risiken beinhaltet. Gleichwohl sind Zukäufe ein probates Mittel, um die eigene Stellung in den Kernaktivitäten zu festigen.

 

Zielgerichtete Ausrichtung

Positiv bewerten wir in diesem Zusammenhang die im Zuge des Restrukturierungsprozesses entwickelte neue klare Divisionsstruktur sowie die nun klarer definierte und damit zielgerichtete Ausrichtung. GEA fokussiert sich künftig auf die Nahrungsmittel-, Getränke- und Pharmaindustrie. Für diese Kundengruppen bietet das Unternehmen als einer der weltweit größten Systemanbieter Lösungen, mit denen sie ihre Produktionsprozesse effizient und nachhaltig gestalten können. Das Sortiment umfasst Maschinen und Anlagen, anspruchsvolle Prozesstechnik, Komponenten und umfassende Servicedienstleistungen.

Mit der klareren Kundenausrichtung will der Konzern die Chancen nutzen, die sich aus einer Reihe von Megatrends ergeben. Hierzu gehören Themen wie beispielsweise eine wachsende Weltbevölkerung, Urbanisierung und Nachhaltigkeit. Daneben adressiert GEA auch den Bereich Lebensmittelinnovationen (New Food). Zu diesem aussichtsreichen Markt gehören z.B. proteinreiche Nahrungsmittel und die Herstellung von pflanzen-, zell- und insektenbasierten Proteinen, die zur Herstellung von Fleischersatzprodukten verwendet werden. Das Unternehmen hat sich im New-Food-Segment bereits eine starke Position als Komplettanbieter erarbeitet und will hier künftig eine marktführende Stellung einnehmen.

Die Strategie klingt für uns plausibel. Vielversprechend bewerten wir zudem den angestrebten Ausbau des Servicegeschäfts, welches derzeit etwa 34% zum Konzernumsatz beiträgt. Eine Erhöhung dürfte für stabilere Einnahmen sorgen und damit negative Auswirkungen von konjunkturellen Schwächephasen abmildern. Denn trotz der Fokussierung auf defensive Branchen hat das Geschäftsmodell des Maschinen- und Anlagenbauers einen zyklischen Charakter. Weitere Risiken ergeben sich aus dem hohen Anteil langfristiger Aufträge für kundenspezifische Projekte. Negative Wechselkurseffekte durch einen hohen Umsatzanteil im Ausland sowie Verzögerungen/Fehlschläge im Transformationsprozess sind weitere potenzielle Belastungsfaktoren. Darüber hinaus werden unserer Einschätzung nach die Fortschritte der Restrukturierungsmaßnahmen sowie die positiven Geschäftserwartungen inzwischen ausreichend im Aktienpreis widergespiegelt. Deshalb sehen wir aus fundamentaler Sicht derzeit nur ein begrenztes Aufwärtspotenzial für den Kurs des MDAX-Wertes.

 

Produktidee: Bonus-Zertifikat mit Cap auf GEA Group

Eine attraktive Alternative zur Direktanlage in die Aktie sind Bonus-Zertifikate mit Cap. Anlegern steht eine Auswahl an entsprechenden Produkten auf den Basiswert GEA Group AG zur Verfügung. Ein Beispiel ist ein Bonus-Zertifikat mit Cap, das am 23.12.2022 fällig wird (Rückzahlungstermin). Der Anleger erhält keine sonstigen Erträge (z.B. Dividenden) und hat keine weiteren Ansprüche aus dem Basiswert. Die Höhe der möglichen Rückzahlung wird durch den Cap bei 50,00 EUR begrenzt.

Für die Rückzahlung des Zertifikats gibt es folgende Möglichkeiten:
1. Liegt jeder Kurs des Basiswerts während der Beobachtungstage (29.10.2021 bis 16.12.2022) (Beobachtungspreis) immer über der Barriere von 35,00 EUR, erhält der Anleger den Bonusbetrag von 50,00 EUR.
2. Liegt der Beobachtungspreis mindestens einmal auf oder unter der Barriere von 35,00 EUR, erhält der Anleger einen Rückzahlungsbetrag, der dem Referenzpreis multipliziert mit dem Bezugsverhältnis (1,00) entspricht. Der Rückzahlungsbetrag ist jedoch auf den Höchstbetrag von 50,00 Euro begrenzt. Der Anleger erleidet einen Verlust, wenn der Rückzahlungsbetrag unter dem Erwerbspreis des Produkts liegt.

Ein gänzlicher Verlust des eingesetzten Kapitals ist möglich (Totalverlustrisiko). Ein Totalverlust tritt ein, wenn der Beobachtungspreis null ist. Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist auch möglich, wenn die DZ BANK als Emittent ihre Verpflichtungen aus dem Zertifikat aufgrund behördlicher Anordnungen oder einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit/Überschuldung) nicht mehr erfüllen kann.

 

Risikobeschreibung
Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.

Stand: 03.12.2021
Emittentin: DZ BANK AG / Online-Redaktion

BONUS CAP 35 2022/12: BASISWERT GEA GROUP

DV65YN
// Quelle: DZ BANK: Geld 03.12. 16:20:21, Brief 03.12. 16:20:21
43,87 EUR 43,8 EUR -0,34% Basiswertkurs: 44,120 EUR
Geld in EUR Brief in EUR Diff. Vortag in % Quelle: Xetra , 16:04:01
Bonus-Schwelle / Bonuslevel 50,00 EUR Bonuszahlung 50,00 EUR
Barriere 35,00 EUR Abstand zur Barriere in % 20,72%
Barriere gebrochen Nein Bonusrenditechance in % p.a. 13,41% p.a.

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Ein gänzlicher Verlust des eingesetzten Kapitals (Totalverlust) ist möglich. Sie sind dem Risiko der Insolvenz, das heißt einer Überschuldung oder Zahlungsunfähigkeit der DZ BANK ausgesetzt (Emittentenrisiko).

Die Informationen richten sich ausschließlich an Personen, die ihren Wohn-/Geschäftssitz in Deutschland haben.

Mit freundlichen Grüßen
Ihr DZ BANK Sales Team

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+49(0)69-7447-7035
wertpapiere@dzbank.de
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Telefax: + 49 69 7447 - 1685
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