{"id":1464,"date":"2018-07-25T16:28:51","date_gmt":"2018-07-25T14:28:51","guid":{"rendered":"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/boerse\/kapitalschutz-zertifikate-so-investieren-sie-sicher-und-chancenreich\/"},"modified":"2026-04-23T15:14:03","modified_gmt":"2026-04-23T13:14:03","slug":"kapitalschutz-zertifikate","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/derivate\/grundlagen-einstieg\/kapitalschutz-zertifikate\/","title":{"rendered":"Kapitalschutz-Zertifikate"},"content":{"rendered":"\n<div class=\"container container--narrow\">\n    <div class=\"header\">\n                    <div class=\"header__image\">\n                <img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1920\" height=\"882\" src=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/shutterstock_2032827047-PhotoRoom.jpg\" class=\"attachment-post-thumbnail size-post-thumbnail wp-post-image\" alt=\"\" srcset=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/shutterstock_2032827047-PhotoRoom.jpg 1920w, https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/shutterstock_2032827047-PhotoRoom-300x138.jpg 300w, https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/shutterstock_2032827047-PhotoRoom-1024x470.jpg 1024w, https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/shutterstock_2032827047-PhotoRoom-768x353.jpg 768w, https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/shutterstock_2032827047-PhotoRoom-1536x706.jpg 1536w\" sizes=\"auto, (max-width: 1920px) 100vw, 1920px\" \/>                            <\/div>\n                <div class=\"header__text\">\n                            <div class=\"headline headline--preline headline--h4 header__preline\">\n                    Kapitalschutz-Zertifikate handeln                <\/div>\n                                        <h1 class=\"headline headline--h1 header__headline headline--has-preline\">\n                    Kapitalschutz-Zertifikate &#8211; so investieren Sie sicher und chancenreich                <\/h1>\n                        <div class=\"header__excerpt flow-content\">\n                                    <p>Wer sein Geld an der B\u00f6rse anlegen m\u00f6chte, aber Angst hat, sein investiertes Geld zu verlieren, der findet in Kapitalschutz-Zertifikaten das richtige Produkt. Kapitalschutz-Zertifikate zielen n\u00e4mlich auf den Erhalt des Kapitals zum Laufzeitende. In diesem Ratgeber erkl\u00e4ren wir alles Wissenswerte rund um Zertifikate mit Kapitalschutz und zeigen, wie Sie die besten Produkte finden. Finden Sie die besten Tipps und Empfehlungen direkt zu Beginn!<\/p>\n                            <\/div>\n            <div class=\"header__footer\">\n                <span class=\"header__meta\">\n                    <img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"header__author-image\"\n                         src=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/image-6-150x150.png\"\n                         width=\"58\"\n                         height=\"58\"\n                         alt=\"\">\n                    <span class=\"header__meta-info\">\n                        <span class=\"header__author-name\">\n                            von <a href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/author\/team-ratgeber\/\" title=\"Beitr\u00e4ge von Redaktion Ratgeber\" rel=\"author\" class=\"link link--no-underline\">Redaktion Ratgeber<\/a>                        <\/span>\n                        <span class=\"header__date\">\n                            <span class=\"hide-on-smartphone\">Aktualisiert am<\/span>\n                            <time datetime=\"2026-04-23 15:14\"\n                                  title=\"Aktualisiert am 23.04.2026\">\n                                23.04.26                            <\/time>\n                        <\/span>\n                    <\/span>\n                <\/span>\n\n                                    <div class=\"header__buttons\">\n                                                    <a class=\"fnet-button fnet-button--small\"\n                                                                  style=\"--button-background:#50ce6b;--button-hover-background:#50ce6b;\"\n                                                              href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/rechner-vergleiche\/zinseszinsrechner\/\"\n                               target=\"\">\n                                zum Zinseszinsrechner                            <\/a>\n                                            <\/div>\n                            <\/div>\n        <\/div>\n    <\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow\">\n    <div class=\"box box--type2 box--contrast01 box--small-margin short-info\">\n        <h3 class=\"headline headline--h3 headline--has-icon short-info__headline\" style=\"--headline-icon: url('https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/themes\/fnet-ratgeber\/images\/icon-lightbulb-white.svg');\">\n                            Kapitalschutz-Zertifikate &#8211; Das Wichtigste in K\u00fcrze                    <\/h3>\n        <div class=\"box__content\">\n                            <div class=\"flow-content\">\n                    <ul>\n<li class=\"listing-text\">Kapitalschutz-Zertifikate zielen auf den Erhalt Ihres Kapitals ab und sind daher besonders sicher.<\/li>\n<\/ul>\n<div>\n<ul>\n<li class=\"listing-text\"><strong><span class=\"lightbulb-text\">Unsere Empfehlung:<\/span><\/strong>\u00a0Ein Investment in ein Kapitalschutz-Zertifikat lohnt sich insbesondere als Depotbeimischung und zur Depotabsicherung.<\/li>\n<li class=\"listing-text\"><strong><span class=\"lightbulb-text\">Produktempfehlung:<\/span><\/strong>\u00a0Eine gro\u00dfe Auswahl an Zertifikaten mit Kapitalschutz finden Sie unter anderem bei X-markets, HSBC und Vontobel.<\/li>\n<li><strong>Tipp:<\/strong>\u00a0Suchen Sie nach konkreten Vorschl\u00e4gen f\u00fcr den Zertifikate-Handel? Dann schauen Sie doch einmal bei unseren\u00a0<a href=\"https:\/\/g.finanzen.net\/trading-idee-ratgeber\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Trading-Ideen<\/a>\u00a0vorbei. Au\u00dferdem stellt Ihnen Experte Ingmar K\u00f6nigshofen im\u00a0<a href=\"https:\/\/g.finanzen.net\/trading-depot-ratgeber\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Trading-Depot<\/a>\u00a0regelm\u00e4\u00dfig seine Trades vor und kann mit einer Performance von +134 Prozent seit Dezember 2022 (+38,40 Prozent pro Jahr) \u00fcberzeugen. (Stand Juli 2024)<\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\n                <\/div>\n                    <\/div>\n    <\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow\">\n    <div class=\"box toc\">\n        <h3 class=\"headline headline--h3 headline--has-icon\" style=\"--headline-icon: url('https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/themes\/fnet-ratgeber\/images\/icon-list-blue.svg');\">\n                            Inhaltsverzeichnis                    <\/h3>\n        <div class=\"box__content\">\n            <ol class=\"toc__list js-toc-list\">\n                <!-- content generated by toc.js -->\n                            <\/ol>\n        <\/div>\n    <\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow js-is-toc\" id=\"Was-sind-KapitalschutzZertifikate\" >\n                <h2            class=\"headline headline--h2\"\n                    >\n            Was sind Kapitalschutz-Zertifikate?        <\/h2>\n        <\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow\" >\n    <div class=\"text\">\n        <div class=\"text__inner flow-content\">\n                            <p>Kapitalschutz-Zertifikate weisen von allen Zertifikate\u00adgattungen das h\u00f6chste Markt\u00advolumen auf und wurden von den Financial Engineering-Abteilungen der Banken auf den gro\u00dfen Kunden\u00adwunsch hin nach attraktiver Rendite bei hoher Sicherheit kreiert. Daher nehmen Kapitalschutz-Zertifikate innerhalb der Anlage\u00adprodukte eine Sonder\u00adstellung ein, denn ihre Zielsetzung ist nicht prim\u00e4r die Umsetzung einer bestimmten Markt\u00aderwartung, sondern der\u00a0<b>Erhalt des Kapitals zum Laufzeitende<\/b>. Die Erzielung einer m\u00f6glichst hohen Rendite wird nat\u00fcrlich angestrebt, ist aber dennoch nur sekund\u00e4res Ziel.<\/p>\n<p>Kapitalschutz-Zertifikate z\u00e4hlen zu den\u00a0<b>sichersten Arten von Zertifikaten<\/b>\u00a0und werden daher auch <a href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/garantie-zertifikate\/\" data-ilm-light=\"31\" title=\"Garantie Zertifikate\">Garantie-Zertifikate<\/a> genannt \u2013 die Emittenten dieser Zertifikate\u00a0<i>garantieren<\/i>\u00a0im Notfall die R\u00fcckzahlung des Nennwerts.<\/p>\n<p>Kapitalschutzprodukte sind sehr vielf\u00e4ltig strukturiert und deutlich weniger standardisiert als andere Anlageprodukte. F\u00fcr ein besseres Verst\u00e4ndnis wird im Folgenden nur die einfachste Auspr\u00e4gung von Kapitalschutz-Zertifikaten betrachtet. Kapitalschutz-Zertifikate dieses Typs beziehen sich auf einen Basiswert \u2013 in der Regel eine Aktie oder einen Index \u2013 und bieten ab einem vorab bestimmten Ausgangspunkt, dem Basispreis, einen ebenfalls vorab definierten Partizipations\u00adfaktor an steigenden Kursen des Basiswerts. F\u00fcr das sich daraus ergebende Gewinn\u00adpotenzial verzichten Anleger in der Regel auf regelm\u00e4\u00dfige Zinszahlungen (wie sie bei einer vergleichbaren verzinslichen Anlage anfallen w\u00fcrden) und auf etwaige Dividenden (die sie bei einer ungesch\u00fctzten Direktanlage im Basiswert gegebenenfalls erhalten w\u00fcrden). <strong>Am Laufzeitende zahlt ein Kapitalschutz-Produkt auch bei negativer Markt\u00adentwicklung den Nennwert zur\u00fcck.\u00a0<\/strong>Allerdings werden hierbei nicht Ausgabenaufschl\u00e4ge, Entgelte und Auslagen ber\u00fccksichtigt. Au\u00dferdem kann es passieren, dass am Sekund\u00e4rmarkt mehr als der besicherte Nennwert bezahlt wurde. Die Preisbildung ist abh\u00e4ngig von der Bonuswertentwicklung, Volatilit\u00e4t, Restlaufzeit, Zinss\u00e4tzen, Dividenden und Emittentenbonit\u00e4t.<\/p>\n<p><strong><span class=\"lightbulb-text\">Tipp:<\/span><\/strong>\u00a0Kapitalschutz-Zertifikate eignen sich vor allem f\u00fcr Anleger, die\u00a0 gerne am Aktienmarkt partizipieren wollen, jedoch das Risiko vor einem Verlust scheuen. Mithilfe von Kapitalschutz-Zertifikaten k\u00f6nnen Anleger an den inter\u00adnationalen Kapital\u00adm\u00e4rkten auf die Wert\u00adentwicklung verschie\u00addenster Underlyings setzen, ohne dabei allzu gro\u00dfe Risiken eingehen zu m\u00fcssen. Hierf\u00fcr bieten die Emittenten unter\u00adschiedliche Aus\u00adstattungen bei den Kapitalschutz-Zertifikaten an.<\/p>\n                    <\/div>\n    <\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow \" >\n    <div class=\"video-teaser box\">\n                    <h2 class=\"headline headline--h2\">\n                Video: Zertifikate-Suche            <\/h2>\n                <div class=\"box__content flow-content\">\n                            <p>Wie finden Sie das passende Zertifikat zu Ihrer Anlagestrategie? Im Video erfahren Sie, wie Sie mit der Zertifikate-Suche von finanzen.net ganz einfach das beste Zertifikat nach Ihren Kriterien ausw\u00e4hlen. Mit der Zertifikate-Suche finden Sie im Handumdrehen das passende Hebel-, Discount- oder <a href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/derivate\/grundlagen-einstieg\/bonuszertifikate\/\" data-ilm-light=\"11\" title=\"Bonuszertifikate\">Bonuszertifikate<\/a> zu Ihrer Anlagestrategie:\u00a0<a title=\"YouTube-Video: Zertifikate ausw\u00e4hlen - So finden Sie das beste Derivat zu Ihrer Anlagestrategie\" href=\"https:\/\/youtu.be\/yjLL8SJNQT0\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Zertifikate ausw\u00e4hlen &#8211; So finden Sie das beste Derivat zu Ihrer Anlagestrategie<\/a><\/p>\n                                        <div class=\"video-teaser__image\">\n                                            <a class=\"video-teaser__link\" href=\"https:\/\/youtu.be\/yjLL8SJNQT0\" target=\"\">\n                                        <img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2018\/05\/Unbenannt.png\">\n                                            <\/a>\n                                    <\/div>\n                                        <p>Experten-Know-how rund um B\u00f6rse und <a href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/trading\/grundlagen-einstieg\/geldanlage\/\" data-ilm-light=\"32\" title=\"Geldanlage\">Geldanlage<\/a> finden Sie auch hier:<br \/>\n<a title=\"Direkt zur Zertifikate-Suche von finanzen.net\" href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/zertifikate\/suche\">Direkt zur Zertifikate-Suche von finanzen.net<\/a><br \/>\n<a title=\"Einf\u00fchrung in den Zertifikate-Handel\" href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wertpapiere\/zertifikate-handeln-tipps-zum-zertifikate-kauf\">Einf\u00fchrung in den Zertifikate-Handel<\/a><br \/>\n<a title=\"Optionsscheine \u2013 der Klassiker unter den Hebelprodukten\" href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wertpapiere\/optionsscheine\">Optionsscheine \u2013 der Klassiker unter den Hebelprodukten<\/a><br \/>\n<a title=\"Hebelzertifikate \u2013 mit Hebelprodukten renditestark anlegen\" href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wertpapiere\/hebelzertifikate\">Hebelzertifikate \u2013 mit Hebelprodukten renditestark anlegen<\/a><br \/>\n<a title=\"Inhaberschuldverschreibung: So finden Sie die g\u00fcnstigste, die besten Tipps f\u00fcr Ihre Investition\" href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wertpapiere\/inhaberschuldverschreibung\">Inhaberschuldverschreibung: So finden Sie die g\u00fcnstigste, die besten Tipps f\u00fcr Ihre Investition<\/a><\/p>\n                    <\/div>\n    <\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow js-is-toc\" id=\"Wann-lohnt-sich-die-Investition-in-KapitalschutzZertifikate\" >\n                <h2            class=\"headline headline--h2\"\n                    >\n            Wann lohnt sich die Investition in Kapitalschutz-Zertifikate?        <\/h2>\n        <\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow\" >\n    <div class=\"text\">\n        <div class=\"text__inner flow-content\">\n                            <p>Ein Investment in ein Kapitalschutz-Zertifikat ist f\u00fcr Anleger interessant, die ein hohes Sicherheits\u00adbed\u00fcrfnis haben und die unab\u00adh\u00e4ngig von der tat\u00ads\u00e4chlichen Markt\u00adentwicklung am Laufzeitende in jedem Fall den investierten Nennwert zur\u00fcck\u00aderhalten m\u00f6chten. Um mit der hier erl\u00e4uterten repr\u00e4sentativen Kapitalschutz-Struktur einen Gewinn zu erzielen, ist es unabdingbar, dass sich der Basiswert w\u00e4hrend der Laufzeit positiv entwickelt, denn nur dann erzielen Anleger eine positive Rendite. Daher sollten Anleger von steigenden Kursen des Basis\u00adwerts \u00fcberzeugt sein. Notiert der Basiswert am Bewertungstag \u00fcber dem Basispreis, wird die Differenz aus Schlusskurs und Basispreis mit dem Partizipationsfaktor multipliziert und zus\u00e4tzlich zum Nennwert ausgezahlt.<\/p>\n                    <\/div>\n    <\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow \" >\n    <div class=\"highlightbox-container\">\n                    <div class=\"highlightbox box\">\n                                    <h3                        class=\"headline headline--h3 headline--has-icon\"\n                                                    style=\"--headline-icon: url('https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2023\/10\/icon-lightbulb.svg');\"\n                                            >\n                        Vorteile von Kapitalschutz-Zertifikaten                    <\/h3>\n                                <div class=\"box__content\">\n                                            <div class=\"flow-content\">\n                            <ul>\n<li class=\"listing-text\">Anlegern erhalten mindestens den Nennwert zur\u00fcck zum Laufzeitende &#8211; auch bei negativer Kursentwicklung.<\/li>\n<li class=\"listing-text\">Kapitalschutzzertifikate k\u00f6nnen am Sekund\u00e4rmarkt gehandelt werden.<\/li>\n<li class=\"listing-text\">Bei steigendem Basiswert bestehen Gewinnchancen.<\/li>\n<\/ul>\n                        <\/div>\n                                                        <\/div>\n            <\/div>\n            <\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow js-is-toc\" id=\"Welche-Risiken-bergen-KapitalschutzZertifikate\" >\n                <h2            class=\"headline headline--h2\"\n                    >\n            Welche Risiken bergen Kapitalschutz-Zertifikate?        <\/h2>\n        <\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow\" >\n    <div class=\"text\">\n        <div class=\"text__inner flow-content\">\n                            <p>Bei Kapitalschutz-Zertifikaten erfolgt die R\u00fcckzahlung bei F\u00e4lligkeit mindestens zum Nennwert, indes sind w\u00e4hrend der Laufzeit Preisschwankungen und Preise unterhalb des Nennwerts nicht auszuschlie\u00dfen. Diese entstehen nicht nur aus Kursbewegungen des Basiswerts heraus, sondern werden vor allem durch Ver\u00e4nderungen des allgemeinen Zinsniveaus, Volatilit\u00e4t, Restlaufzeit und Emittentenbonit\u00e4t ausgel\u00f6st.<\/p>\n<p><strong><span class=\"important-text\">Achtung:<\/span><\/strong>\u00a0Anleger k\u00f6nnen also auch bei einem Kapitalschutz-Zertifikat nicht davon ausgehen, dass sie bei einem vorzeitigen Verkauf jederzeit ihren Einstandspreis erzielen k\u00f6nnen.<\/p>\n                    <\/div>\n    <\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow \" >\n    <div class=\"highlightbox-container\">\n                    <div class=\"highlightbox box\">\n                                    <h3                        class=\"headline headline--h3 headline--has-icon\"\n                                                    style=\"--headline-icon: url('https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2023\/10\/icon-lightbulb.svg');\"\n                                            >\n                        Nachteile von Kapitalschutz-Zertifikaten                    <\/h3>\n                                <div class=\"box__content\">\n                                            <div class=\"flow-content\">\n                            <ul>\n<li class=\"listing-text\">Bei Kapitalschutz-Zertifikaten existiert ein Emittentenrisiko\/Bonit\u00e4tsrisiko.<\/li>\n<li class=\"listing-text\">Es gibt h\u00e4ufig keine Dividenden oder Zinsen.<\/li>\n<li class=\"listing-text\">Bei ausl\u00e4ndischen Aktienindizes besteht ein W\u00e4hrungsrisiko.<\/li>\n<li class=\"listing-text\">Gewinne werden durch Cap\/Partizipationsrate begrenzt.<\/li>\n<li class=\"listing-text\">Beim vorzeitigen Verkauf k\u00f6nnen Verluste entstehen.<\/li>\n<\/ul>\n                        <\/div>\n                                                        <\/div>\n            <\/div>\n            <\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow js-is-toc\" id=\"Anlage-in-ein-KapitalschutzZertifikate--ein-Beispiel\" >\n                <h2            class=\"headline headline--h2\"\n                    >\n            Anlage in ein Kapitalschutz-Zertifikate &#8211; ein Beispiel        <\/h2>\n        <\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow\" >\n    <div class=\"text\">\n        <div class=\"text__inner flow-content\">\n                            <p>Kapitalschutz-Zertifikate werden \u2013 wie klassische Staats- oder Unternehmensanleihen \u2013 mit einem festen Nennwert, zumeist in der St\u00fcckelung von 1.000 Euro, begeben. Typischerweise liegt ihre Laufzeit zwischen drei und acht Jahren. Meistens profitieren Anleger anstelle eines j\u00e4hrlichen Zinsertrags mit einem bestimmten Partizipationsfaktor von einer m\u00f6glichen positiven Entwicklung des Basiswerts. Diese Partizipation setzt erst ab einem bestimmten Kursniveau, dem Basispreis, ein. Sollte der Basiswert sp\u00e4ter darunter notieren, dann kann neben dem Nennwert keine positive Entwicklung zur R\u00fcckzahlung kommen.<\/p>\n<p>Der dem betrachteten Kapitalschutz-Zertifikat zugrunde liegende Aktienindex notiert zum Emissionszeitpunkt auf 5.000 Punkten. Auf diesem Indexstand wird der Basispreis fixiert; Anleger vollziehen eine positive Entwicklung \u00fcber diesen Basispreis hinaus nach. In welchem Verh\u00e4ltnis dies geschieht, bestimmt der Partizipationsfaktor, die hier mit 1\u2009oder 100 Prozent definiert wird.<\/p>\n<p>Sollte der Aktienindex w\u00e4hrend der Produktlaufzeit etwa 10 Prozent zulegen k\u00f6nnen, dann liegt der R\u00fcckzahlungsbetrag bei 1.100 Euro. Da das Kapitalschutz-Zertifikat keine Gewinnobergrenze beinhaltet, werden auch h\u00f6here Gewinne ohne Beschr\u00e4nkung im R\u00fcckzahlungsbetrag reflektiert. Ma\u00dfgeblich f\u00fcr den R\u00fcckzahlungswert ist allein der Kurs des Basiswerts am Bewertungstag kurz vor der F\u00e4lligkeit des Zertifikats. Anleger sollten daher den zugrunde liegenden Index im Blick behalten und gegebenenfalls den vorzeitigen Verkauf des Produkts in Erw\u00e4gung ziehen, sofern sie das weitere Kurspotenzial als gering einsch\u00e4tzen.<\/p>\n                    <\/div>\n    <\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow\" >\n    <div class=\"box box--type2 box--contrast03 newsletter newsletter--simple\">\n                    <h2                class=\"headline headline--h2 headline--has-icon newsletter__headline\"\n                style=\"--headline-icon: url('https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/themes\/fnet-ratgeber\/images\/icon-check-white.svg');\"\n            >\n                Wollen Sie zu aktuellen B\u00f6rsen-Empfehlungen auf dem Laufenden bleiben?            <\/h2>\n                <div class=\"box__content box__content--indent\">\n                            <div class=\"flow-content newsletter__text\">\n                    <p>Unser Tipp: Abonnieren Sie jetzt unseren kostenlosen Newsletter!<\/p>\n                <\/div>\n                        <div class=\"fnet-nl-ic__form-area js-fnet-proxy-form-container\">\n              <form class=\"form js-fnet-proxy-form\" name=\"anmelden\" action=\"\" method=\"post\" novalidate>\n                <input type=\"hidden\" class=\"js-fnet-recaptcha-token\" name=\"recaptcha-token\" value=\"\">\n                <input type=\"hidden\" name=\"type\" value=\"Ratgeber\">\n                <input type=\"hidden\" name=\"nl_refurl\" value=\"\">\n                <input type=\"hidden\" name=\"nl_refwidget\" value=\"nl-widget-article-page\">\n                <input type=\"hidden\" name=\"nl_refad\" value=\"\">\n                <input type=\"hidden\" name=\"brandedSignup\" value=\"true\">\n\n                <div class=\"form__fieldset form__fieldset--01\">\n                  <input\n                    class=\"fnet-nl-ic__input\"\n                    id=\"fnet-nl-ic-email\"\n                    type=\"email\"\n                    name=\"email\"\n                    placeholder=\"deine@email.de\"\n                    autocomplete=\"email\"\n                    required\n                  >\n\n                  <p class=\"fnet-nl-ic__error js-fnet-error\"><\/p>\n                  <div class=\"fnet-nl-ic__feedback hidden js-fnet-feedback\" aria-live=\"polite\"><\/div>\n\n                  <div class=\"recaptcha-container\">\n                    <input\n                      class=\"g-recaptcha fnet-nl-ic__btn js-fnet-proxy-submit\"\n                      id=\"fnet-nl-ic-btn\"\n                      data-sitekey=\"6LcBYcoUAAAAAMdyQNuFCMhFBfQUp1jGpohFSA4l\"\n                      data-action=\"newslettersignup\"\n                      name=\"abschicken\"\n                      type=\"button\"\n                      value=\"Jetzt anmelden \u2192\"\n                    >\n                  <\/div>\n                <\/div>\n\n                <small class=\"fnet-nl-ic__legal\">\n                  Informationen zur Verarbeitung deiner personenbezogenen Daten, insbesondere zu Verantwortlichem,\n                  Versanddienstleister, Speicherdauer sowie deinen Rechten, findest du in unserer\n                  <a href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/datenschutz\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">Datenschutzerkl\u00e4rung<\/a>.\n                <\/small>\n              <\/form>\n            <\/div>\n        <\/div>\n    <\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow\" >\n                <h3            class=\"headline headline--h3\"\n                    >\n            M\u00f6gliche Szenarien per F\u00e4lligkeit        <\/h3>\n        <\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow\" >\n    <div class=\"text\">\n        <div class=\"text__inner flow-content\">\n                            <p>Im Idealfall schlie\u00dft der Aktienindex am Bewertungstag deutlich oberhalb des Basispreises, etwa bei 6.800 Punkten. Das ist ein Plus von 1.800 Punkten oder 36 Prozent (bezogen auf den Anfangsreferenzstand und Basispreis). Der R\u00fcckzahlungsbetrag des Kapitalschutz-Zertifikats setzt sich zusammen aus dem Kapitalschutzbetrag von 1.000 Euro und dem prozentualen Wertzuwachs des Basiswerts, der mit dem Partizipationsfaktor multipliziert wird.<\/p>\n<p>Bei einem Partizipationsfaktor von 1 oder 100 Prozent kommt damit die gesamte relative Index Entwicklung zur Anrechnung. Der R\u00fcckzahlungsbetrag liegt somit bei 1.360 Euro. Zu diesem Ergebnis kommt man auch, indem man den absoluten Zuwachs von 1.800 Punkten mit dem Bezugsverh\u00e4ltnis von 0,2 multipliziert und das Ergebnis von 360 Euro zum Nennwert von 1.000 Euro addiert.<\/p>\n<p>Schlie\u00dft der Aktienindex am Bewertungstag auf oder unterhalb des Basispreises, dann kommt nur der Kapitalschutzbetrag von 1.000 Euro zur R\u00fcckzahlung. Abgesehen von etwaigen Transaktionskosten und einem bei dieser Produktart h\u00e4ufig erhobenen Ausgabeaufschlag ergibt sich f\u00fcr den Anleger weder ein Gewinn noch ein Verlust.<\/p>\n<p>Eine negative Rendite ist bei der Investition in ein Kapitalschutz-Zertifikat, wenn zum Nennwert gekauft wurde, unwahrscheinlich \u2013 schlie\u00dflich ist das Ziel der Produktstruktur der vollst\u00e4ndige Erhalt des investierten Kapitals, was auch bei stark fallenden M\u00e4rkten sichergestellt ist. Allerdings kann es durch Aufgabeaufschl\u00e4ge oder einen h\u00f6heren Preis am Sekund\u00e4rmarkt zu einer negativen Performance kommen.<\/p>\n<p>Anleger sollten allerdings bedenken, dass eine Anlage in ein Kapitalschutz-Zertifikat meistens keine laufenden Eink\u00fcnfte wie etwa Zinsen oder Dividenden abwirft und der Kapitalschutz zum Laufzeitende sich nur auf den Nennwert bezieht. Opportunit\u00e4tskosten wie etwaige entgangene Zinsen sowie Kaufkraftverluste durch Inflation kann der rein nominale Kapitalschutz nicht ausgleichen.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"aligncenter size-medium\" src=\"https:\/\/images.finanzen.net\/mediacenter\/ratgeber\/artikelbilder\/ratgeber-ddv-kapitalschutz-zertifikate-auszahlungsprofil.jpg\" width=\"754\" height=\"492\" \/><\/p>\n                    <\/div>\n    <\/div>\n<\/div>\n\n\n<div class=\"container container--narrow\" >\n            <h2 class=\"headline headline--h2\">\n            Gewinn- und Verlustchancen von kapitalschutz-Zertifikaten        <\/h2>\n                            <div class=\"table-container\">\n        \n                <table class=\"table\">\n                                                                <thead>\n                            <tr>\n                                                                    <th>\n                                        Indexstand am Bewertungstag                                    <\/th>\n                                                                    <th>\n                                        Indexentwicklung in Prozent                                    <\/th>\n                                                                    <th>\n                                        R\u00fcckzahlungs\u00adbetrag                                     <\/th>\n                                                                    <th>\n                                        Gewinn-\/Verlust des Zertifikats in Euro\/in Prozent (ohne Kosten)                                    <\/th>\n                                                            <\/tr>\n                        <\/thead>\n                                                                <tbody>\n                                                            <tr>\n                                                                            <td>\n                                            7.000 Punkte                                        <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            \t+40%                                        <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            \t1.000 Euro Nennwert;\n+400 Euro Ertrag                                        <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            +400 Euro\/+40%                                        <\/td>\n                                                                    <\/tr>\n                                                            <tr>\n                                                                            <td>\n                                            6.500 Punkte                                        <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            +30%                                        <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            1.000 Euro Nennwert;\n+300 Euro Ertrag                                        <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            +300 Euro\/+30 %                                        <\/td>\n                                                                    <\/tr>\n                                                            <tr>\n                                                                            <td>\n                                            6.000 Punkte                                        <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            +20%                                        <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            1.000 Euro Nennwert;\n+200 Euro Ertrag                                        <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            +200 Euro\/+20 %                                        <\/td>\n                                                                    <\/tr>\n                                                            <tr>\n                                                                            <td>\n                                            5.500 Punkte                                        <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            +10%                                        <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            \t1.000 Euro Nennwert;\n+100 Euro Ertrag                                        <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            +100 Euro\/+10 %                                        <\/td>\n                                                                    <\/tr>\n                                                            <tr>\n                                                                            <td>\n                                            5.000 Punkte                                        <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            \t0 %                                        <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            1.000 Euro Nennwert                                        <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            \t0 Euro\/0 %                                        <\/td>\n                                                                    <\/tr>\n                                                            <tr>\n                                                                            <td>\n                                            4.500 Punkte                                        <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            -10 %                                        <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            1.000 Euro Nennwert                                        <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            \t0 Euro\/0 %                                        <\/td>\n                                                                    <\/tr>\n                                                            <tr>\n                                                                            <td>\n                                            4.000 Punkte                                        <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            -20 %                                        <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            1.000 Euro Nennwert                                        <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            \t0 Euro\/0 %                                        <\/td>\n                                                                    <\/tr>\n                                                            <tr>\n                                                                            <td>\n                                            3.500 Punkte                                        <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            -30 %                                        <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            1.000 Euro Nennwert                                        <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            \t0 Euro\/0 %                                        <\/td>\n                                                                    <\/tr>\n                                                            <tr>\n                                                                            <td>\n                                            3.000 Punkte                                        <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            -40 %                                        <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            1.000 Euro Nennwert                                        <\/td>\n                                                                            <td>\n                                            \t0 Euro\/0 %                                        <\/td>\n                                                                    <\/tr>\n                                                    <\/tbody>\n                                    <\/table>\n                    <\/div>\n            <\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow js-is-toc\" id=\"Wie-funktionieren-KapitalschutzZertifikate\" >\n                <h2            class=\"headline headline--h2\"\n                    >\n            Wie funktionieren Kapitalschutz-Zertifikate?        <\/h2>\n        <\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow\" >\n    <div class=\"text\">\n        <div class=\"text__inner flow-content\">\n                            <p>Bei der Konstruktion eines Kapitalschutz-Zertifikats kombiniert der Emittent einen Zerobond (Nullkuponanleihe) mit einer Call-Position. Der gr\u00f6\u00dfte Teil des Kaufpreises wird in einen Zerobond investiert, der per F\u00e4lligkeit des Kapitalschutz-Zertifikats die R\u00fcckzahlung des Kapitalschutzbetrags sicherstellt. Der in den Zerobond zu investierende Betrag ergibt sich, indem der Kapitalschutzbetrag mit dem f\u00fcr die Laufzeit erzielbaren Zinssatz abgezinst wird. Die Differenz zwischen dem Wert des Zerobonds zum Emissionszeitpunkt und dem Kapitalschutzbetrag steht dann zur Finanzierung der zweiten Komponente, der Call-Position, zur Verf\u00fcgung.<\/p>\n<p>Es wird ersichtlich, dass die Konstruktion von Kapitalschutz-Zertifikaten umso attraktiver wird, je l\u00e4nger die Laufzeit des Produkts ist \u2013 denn f\u00fcr l\u00e4ngere Anlagen werden mehr Zinsen erzielt als f\u00fcr k\u00fcrzere, weshalb ein gr\u00f6\u00dferer Differenzbetrag f\u00fcr die Option aufgewandt werden kann \u2013, und nat\u00fcrlich, je h\u00f6her das Marktzinsniveau liegt.<\/p>\n<p>Au\u00dferdem beg\u00fcnstigt eine geringe Volatilit\u00e4t die Strukturierung attraktiver Kapitalschutz-Zertifikate, denn je niedriger die erwartete Schwankungsbreite des Basiswerts, desto g\u00fcnstiger sind Call-Optionen darauf verf\u00fcgbar. Deren Preise h\u00e4ngen au\u00dferdem noch von den erwarteten Dividenden ab, wobei hohe Dividenden zu niedrigen Preisen f\u00fchren.<\/p>\n<p>Insgesamt k\u00f6nnen also unter den Rahmenbedingungen von langer Laufzeit, hohen Zinsen, niedrigen Volatilit\u00e4ten und hohen erwarteten Dividenden des Basiswerts anteilig mehr Call-Optionen gekauft (was den Partizipationsfaktor erh\u00f6ht) oder aber Call-Optionen mit einem niedrigeren Basispreis erworben werden (und die Partizipation also schon bei niedrigeren Kursen einsetzt).<\/p>\n                    <\/div>\n    <\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow \" >\n    <div class=\"highlightbox-container\">\n                    <div class=\"highlightbox box\">\n                                    <h3                        class=\"headline headline--h3 headline--has-icon\"\n                                                    style=\"--headline-icon: url('https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2023\/10\/icon-lightbulb.svg');\"\n                                            >\n                        Kapitalschutz-Zertifikate &#8211; kurz erkl\u00e4rt                    <\/h3>\n                                <div class=\"box__content\">\n                                            <div class=\"flow-content\">\n                            <p>Mithilfe von Kapitalschutz-Zertifikaten haben Anleger an der positiven Entwicklung des Kapitalmarktes Teil und sind zum Laufzeitende des Zertifikats nach unten hin vollst\u00e4ndig (Kapitalschutz-Zertifikat) oder zumindest teilweise (Teil-Kapitalschutz-Zertifikat) abgesichert \u2013 abh\u00e4ngig von der genauen Ausgestaltung des Zertifikats. Die Partizipation an einer positiven Entwicklung des Basiswertes h\u00e4ngt am Partizipationsfaktor. Je h\u00f6her die Zinsen, je h\u00f6her der Basispreis, je niedriger die Volatilit\u00e4t, desto h\u00f6her ist der Partizipationsfaktor. Hohe Zinsen bedeuten st\u00e4rkere Abzinsungen, d.h. es bleibt mehr Geld f\u00fcr die Ertragskomponente der Call-Option \u00fcbrig. Niedrige Volatilit\u00e4ten machen daneben die Call-Option billiger.<\/p>\n                        <\/div>\n                                                        <\/div>\n            <\/div>\n            <\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow js-is-toc\" id=\"Preisfaktoren-bei-Zertifikaten-mit-Kapitalschutz\" >\n                <h2            class=\"headline headline--h2\"\n                    >\n            Preisfaktoren bei Zertifikaten mit Kapitalschutz        <\/h2>\n        <\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow\" >\n    <div class=\"text\">\n        <div class=\"text__inner flow-content\">\n                            <p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignleft size-medium\" src=\"https:\/\/images.finanzen.net\/mediacenter\/ratgeber\/artikelbilder\/ratgeber-ddv-kapitalschutz-zertifikate-preisfaktoren.jpg\" width=\"377\" height=\"1033\" \/><\/p>\n<p>Der Preis eines Kapitalschutz-Zertifikats unterliegt w\u00e4hrend der Produktlaufzeit Schwan\u00adkungen, f\u00fcr die mehrere Einfluss\u00adfaktoren verantwortlich sind.<\/p>\n<p>Entscheidende Rollen f\u00fcr die Preis\u00adentwicklung der Zerobond-Komponente spielen das allgemeine Markt\u00adzinsniveau und die Bonit\u00e4t des Emittenten. Steigende Zinsen oder eine Verschlechterung der Bonit\u00e4t des Emittenten haben grunds\u00e4tzlich einen negativen Einfluss auf den Preis des Kapitalschutz-Zertifikats. Fallende Zinsen oder eine Verbesserung der Bonit\u00e4t werden prinzi\u00adpiell zu steigenden Preisen des Zertifikats f\u00fchren. Anleger sollten beachten, dass die Sensitivit\u00e4t des Produkts gegen\u00fcber Ver\u00ad\u00e4nderungen von Zinsniveau oder Bonit\u00e4t mit der Laufzeit des Kapitalschutz-Zertifikats ansteigt.<\/p>\n<p>Der Einfluss von Ver\u00ad\u00e4nde\u00adrungen der Preis\u00adfaktoren auf die implizite Call-Option kann durch Kennzahlen quantifiziert werden, die aus der Optionspreisformel nach Black\/Scholes abgeleitet und mit griechi\u00adschen Buchstaben benannt werden.<\/p>\n<p>Ein wichtiger Einflussfaktor auf den Preis des Calls im Kapitalschutz-Zertifikat ist die Kursentwicklung des Basiswerts (Kennzahl Delta).<\/p>\n<p><strong><span class=\"important-text\">Wichtig:<\/span>\u00a0<\/strong>Steigende Kurse wirken sich grund\u00ads\u00e4tzlich positiv, fallende Kurse dagegen negativ aus. Dabei schlagen sich Kurs\u00adver\u00e4nderungen oberhalb des Basis\u00adpreises st\u00e4rker nieder als Kurs\u00adver\u00e4nderungen, die sich unterhalb des Basis\u00adpreises abspielen. Das bedeutet aber auch, dass die Gewinne des Calls oberhalb des Basis\u00adpreises bei fallenden Basiswertkursen ebenso wieder verloren gehen. Gro\u00dfen Einfluss auf den Preis des Calls hat auch die erwartete und durch Options\u00adpreise reflektierte Volatilit\u00e4t des Basiswerts (Kennzahl Vega). Da der Wert einer Long-Position in Optionen (Calls wie Puts) mit steigenden Volatilit\u00e4ten grunds\u00e4tzlich steigt, profitiert auch der Call von steigender Schwankungs\u00adbreite und f\u00e4llt mit fallenden Volatilit\u00e4ten.<\/p>\n<p>Die abnehmende Rest\u00adlaufzeit wirkt sich grund\u00ads\u00e4tzlich negativ auf den Preis der Call-Option aus (Kennzahl Theta) \u2013 da jede Long-Position in einer Option (Calls wie Puts) t\u00e4glich einen kleinen Teil ihres Werts verliert. Dieser Zeitwertverlust tritt allerdings nicht linear auf, sondern ist \u00fcber lange Zeit kaum merklich, bis er \u00fcber die letzten drei Monate der Options\u00adlaufzeit immer h\u00f6her ausf\u00e4llt.<\/p>\n<p>Bei Basiswerten, die w\u00e4hrend der Laufzeit Ertr\u00e4ge (wie etwa Dividenden) aussch\u00fctten, kann sich eine \u00c4nderung der Markt\u00aderwartungen zu deren H\u00f6he ebenfalls auf den Preis der Call-Option auswirken. Grund\u00ads\u00e4tzlich wirken sich steigende Dividendensch\u00e4tzungen negativ auf die Call-Position aus; fallende Dividendensch\u00e4tzungen oder der unerwartete komplette Ausfall einer Dividenden\u00adzahlung steigern deren Wert.<\/p>\n                    <\/div>\n    <\/div>\n<\/div>\n\n\n<div class=\"container container--narrow\" >\n    <div class=\"youtube-channel-teaser box\">\n                    <a class=\"youtube-channel-teaser__image-container\" href=\"https:\/\/www.youtube.com\/channel\/UCxD5ug_M184KrXgPj9v7qeA\" target=\"_blank\">\n                <img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2023\/10\/icon-youtube.svg\">\n            <\/a>\n                            <div class=\"box__content flow-content\">\n                <p><strong>Du willst noch mehr Finanzwissen schnell erkl\u00e4rt?<\/strong><br \/>\n<a href=\"https:\/\/www.youtube.com\/channel\/UCxD5ug_M184KrXgPj9v7qeA\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Dann abonniere jetzt unseren YouTube-Kanal!<\/a> Wir produzieren regelm\u00e4\u00dfig neue <strong>Ratgeber-Videos<\/strong> rund um die Themen B\u00f6rse, Geldanlage und Finanzen. 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Wer sich \u00fcber den Zeitraum seiner Kurs\u00adprognose unsicher ist, w\u00e4hlt eher ein etwas l\u00e4nger laufendes Kapitalschutz-Zertifikat \u2013 sollten die Kursgewinne des Basiswerts dann wie geplant eintreten, verkaufen Anleger das Zertifikat einfach schon vor F\u00e4lligkeit an den Emittenten zur\u00fcck.<\/p>\n<p>Der Basispreis sollte in Relation zum aktuellen Kurs des Basiswerts betrachtet werden, denn Anleger partizipieren erst von Kurssteigerungen \u00fcber den Basispreis hinaus. Mit einem Basispreis auf H\u00f6he des aktuellen Kurses vom Basiswert erschlie\u00dfen sie sich also ein h\u00f6heres Ertrags\u00adpotenzial als mit einem Basispreis, der wesentlich weiter \u00fcber dem aktuellen Kurs liegt. In diesem Fall muss der Basiswert erst stark ansteigen, bevor die Partizipation des Anlegers beginnt.<\/p>\n<p>Sobald Anleger ein Kapitalschutz-Zertifikat mit Aufgeld oder Ausgabeaufschlag erwerben, der Erwerbspreis also \u00fcber dem Nennwert liegt, ist zu bedenken, dass der Kapitalschutz sich lediglich auf den Nennwert bezieht. Bei sinkenden Kursen des Basiswerts zum Laufzeitende gehen gezahlte Aufgelder und Ausgabeaufschl\u00e4ge also wieder verloren.<\/p>\n<p>Wer sich nicht sicher ist, ob das Kapitalschutz-Zertifikat wirklich bis zum Laufzeit\u00adende gehalten wird, sollte au\u00dferdem eine Meinung zur zuk\u00fcnftigen Zins\u00adentwicklung ausbilden \u2013 sollte es n\u00e4mlich w\u00e4hrend der Laufzeit zu starken Zins\u00aderh\u00f6hungen kommen, sind zwischen\u00adzeitliche Kurs\u00adverluste m\u00f6glich, da der Kapitalschutz nur zum Lauf\u00adzeitende gilt. Unter Umst\u00e4nden kann bei einem vorzeitigen Verkauf der Einstandspreis des Zertifikats nicht erzielt werden.<\/p>\n                    <\/div>\n    <\/div>\n<\/div>\n\n\n<div class=\"container container--narrow \" >\n    <div class=\"link-list box\">\n                    <h3 class=\"headline headline--h3\">\n                Das k\u00f6nnte Sie auch interessieren:            <\/h3>\n                            <ul class=\"link-list__list\">\n                                    <li class=\"link-list__item\">\n                        <a class=\"link link--arrow-right\" href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/zertifikate-handeln-tipps-zum-zertifikate-kauf\/\" target=\"_blank\">\n                            Zertifikate handeln                        <\/a>\n                    <\/li>\n                                    <li class=\"link-list__item\">\n                        <a class=\"link link--arrow-right\" href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/discount-zertifikate\/\" target=\"_blank\">\n                            Discount-Zertifikate                        <\/a>\n                    <\/li>\n                                    <li class=\"link-list__item\">\n                        <a class=\"link link--arrow-right\" href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/aktienanleihen\/\" target=\"_blank\">\n                            Aktienanleihen                        <\/a>\n                    <\/li>\n                                    <li class=\"link-list__item\">\n                        <a class=\"link link--arrow-right\" href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/bonuszertifikate\/\" target=\"_blank\">\n                            Bonus-Index                        <\/a>\n                    <\/li>\n                                    <li class=\"link-list__item\">\n                        <a class=\"link link--arrow-right\" href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/express-zertifikate\/\" target=\"_blank\">\n                            Express-Zertifikate                        <\/a>\n                    <\/li>\n                                    <li class=\"link-list__item\">\n                        <a class=\"link link--arrow-right\" href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/outperformance-zertifikate\/\" target=\"_blank\">\n                            Outperformance-Zertifikate                        <\/a>\n                    <\/li>\n                            <\/ul>\n            <\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow\" >\n                <h3            class=\"headline headline--h3\"\n                    >\n            Wie und wo k\u00f6nnen Kapitalschutz-Zertifikate gehandelt werden?        <\/h3>\n        <\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow\" >\n    <div class=\"text\">\n        <div class=\"text__inner flow-content\">\n                            <p>Anleger mit Interesse an Kapitalschutz-Zertifikaten k\u00f6nnen den b\u00f6rslichen oder au\u00dferb\u00f6rslichen Handel nutzen, um solche Zertifikate zu erwerben oder zu ver\u00e4u\u00dfern. Beim B\u00f6rsenhandel fallen neben den zu zahlenden Bankgeb\u00fchren auch B\u00f6rsengeb\u00fchren an. Insbesondere bei den Bankgeb\u00fchren kann gespart werden, wenn der Handel \u00fcber eine g\u00fcnstige Direktbank abgewickelt wird. Im au\u00dferb\u00f6rslichen Handel fallen die B\u00f6rsengeb\u00fchren hingen weg.<\/p>\n                    <\/div>\n    <\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow\" >\n                <h3            class=\"headline headline--h3\"\n                    >\n            Produkt- und Ausstattungsvarianten        <\/h3>\n        <\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow\" >\n                <h4            class=\"headline headline--h4\"\n                    >\n            Kapitalschutz-Zertifikat mit Cap        <\/h4>\n        <\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow\" >\n    <div class=\"text\">\n        <div class=\"text__inner flow-content\">\n                            <p>Ein Kapitalschutz-Zertifikat mit Cap ist mit einer Gewinnobergrenze versehen, die das Ertragspotenzial auf ein bestimmtes Kursniveau begrenzt. Die Einbindung eines Caps ist insbesondere in einem Umfeld niedriger Zinsen oft n\u00f6tig, weil dann nur geringe Zinsabschl\u00e4ge aus der Zerobond-Komponente zur Verf\u00fcgung stehen.<\/p>\n                    <\/div>\n    <\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow\" >\n                <h4            class=\"headline headline--h4\"\n                    >\n            Teilkapitalschutz-Zertifikat        <\/h4>\n        <\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow\" >\n    <div class=\"text\">\n        <div class=\"text__inner flow-content\">\n                            <p>Ein Teilkapitalschutz-Zertifikat sch\u00fctzt nicht den gesamten Nennwert, sondern nur einen bestimmten Anteil des Kapitals: typischerweise liegt die Teilsicherung zwischen 80 und 95 Prozent des Anlagekapitals. Der Verzicht auf einen hundertprozentigen Kapitalschutz ist insbesondere in einem Umfeld niedriger Zinsen n\u00f6tig, da dann nur geringe Zinsabschl\u00e4ge aus der Zerobond-Komponente zur Verf\u00fcgung stehen.<\/p>\n                    <\/div>\n    <\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow\" >\n                <h4            class=\"headline headline--h4\"\n                    >\n            Durchschnittsbildung\/Asianing        <\/h4>\n        <\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow\" >\n    <div class=\"text\">\n        <div class=\"text__inner flow-content\">\n                            <p>Bei Kapitalschutz-Zertifikaten, die eine Durchschnittsbildung verwenden, erfolgt die Berechnung des R\u00fcckzahlungsbetrags nicht durch einen einfachen Vergleich der Basiswertskurse am Anfang und zum Ende der Laufzeit, sondern durch eine Auswertung der Basiswertkurse an mehreren, meist j\u00e4hrlichen Bewertungstagen \u00fcber die gesamte Laufzeit. Dabei werden am Ende alle zwischenzeitlich festgeschriebenen Basiswertkurse aufsummiert und durch die Anzahl der Bewertungstage geteilt. Von Vorteil ist dieses Verfahren etwa, wenn der Basiswert zwar lange Zeit steigt, er kurz vor Ende der Laufzeit aber massiv einbricht. Von Nachteil ist eine Durchschnittsbildung bei einem langsamen, steten Anstieg des Basiswertkurses, weil dann die niedrigen, zu Beginn festgeschriebenen Kurswerte den Anlageerfolg ausbremsen.<\/p>\n                    <\/div>\n    <\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow\" >\n                <h4            class=\"headline headline--h4\"\n                    >\n            H\u00f6chststandsicherung\/Lock-in-Mechanismus        <\/h4>\n        <\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow\" >\n    <div class=\"text\">\n        <div class=\"text__inner flow-content\">\n                            <p>Ein Lock-in-Mechanismus sichert \u2013 gewisserma\u00dfen als Gegenst\u00fcck zur Durchschnittsbildung \u2013 unter bestimmten Bedingungen ein bestimmtes, einmal erreichtes Kursniveau w\u00e4hrend der Laufzeit ab, sodass der R\u00fcckzahlungsbetrag auch bei anschlie\u00dfender negativer Marktentwicklung nicht mehr unter einen bestimmten Betrag fallen kann. Durch diesen f\u00fcr Anleger vorteilhaften Mechanismus wird das Produkt grunds\u00e4tzlich teurer als ein \u201eklassisches\u201c mit ansonsten gleicher Ausstattung.<\/p>\n                    <\/div>\n    <\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow js-is-toc\" id=\"KapitalschutzZertifikate-handeln--das-sollten-Sie-tun\" >\n                <h2            class=\"headline headline--h2\"\n                    >\n            Kapitalschutz-Zertifikate handeln &#8211; das sollten Sie tun        <\/h2>\n        <\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow \" >\n            <ol class=\"ordered-list ordered-list--type1\">\n                           <li class=\"ordered-list__item\">\n                    <div class=\"ordered-list__content\">\n                                                                            <div class=\"ordered-list__text\">\n                                <p>Kapitalschutz-Zertifikate k\u00f6nnen Sie b\u00f6rslich und au\u00dferb\u00f6rslich handeln.<\/p>\n                            <\/div>\n                                            <\/div>\n                <\/li>\n                            <li class=\"ordered-list__item\">\n                    <div class=\"ordered-list__content\">\n                                                                            <div class=\"ordered-list__text\">\n                                <p>Behalten Sie die Geb\u00fchren im Blick und w\u00e4hlen Sie eine g\u00fcnstige Depotbank, um unn\u00f6tige Kosten zu sparen.<\/p>\n                            <\/div>\n                                            <\/div>\n                <\/li>\n                            <li class=\"ordered-list__item\">\n                    <div class=\"ordered-list__content\">\n                                                                            <div class=\"ordered-list__text\">\n                                <p>Handeln Sie die Kapitalschutz-Zertifikate Ihrer Wahl.<\/p>\n                            <\/div>\n                                            <\/div>\n                <\/li>\n                    <\/ol>\n    <\/div>\n\n\n<div class=\"container container--narrow\" >\n    <div class=\"disclaimer flow-content\">\n                    <small>\n                <p style=\"font-size: 11pt;\">Disclaimer: Die in diesem Artikel enthaltenen Inhalte dienen ausschlie\u00dflich allgemeinen Informations-, Bildungs- und Marketingzwecken ohne Gew\u00e4hr auf Vollst\u00e4ndigkeit, Richtigkeit und Aktualit\u00e4t. Die Inhalte stellen keine Anlageberatung, Anlagestrategieempfehlung oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten dar. Die Informationen ber\u00fccksichtigen nicht die individuellen Anlageziele und finanzielle Situation des Lesers. Jede Anlageentscheidung sollte eigenverantwortlich getroffen und sorgf\u00e4ltig gepr\u00fcft werden. Vor einer Anlageentscheidung sollte der Rat eines Anlage- und Steuerberaters eingeholt werden. Der Handel mit Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten ist mit hohen Risiken verbunden, bis hin zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals. Die in der Vergangenheit erzielte Performance ist kein Indikator f\u00fcr zuk\u00fcnftige Wertentwicklungen. Aussagen \u00fcber zuk\u00fcnftige wirtschaftliche Entwicklungen basieren grunds\u00e4tzlich auf Annahmen und Einsch\u00e4tzungen, die sich im Zeitablauf als nicht zutreffend erweisen k\u00f6nnen. Wir \u00fcbernehmen keine Haftung f\u00fcr Verluste, die durch die Umsetzung der in diesem Artikel genannten Informationen entstehen.<\/p>\n<p style=\"font-size: 11pt;\"><sup>1<\/sup>Hinweis zu ZERO: <a href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/zero\/?utm_source=finnet-ratgeber&amp;utm_medium=web&amp;utm_term=fnet_017m&amp;utm_campaign=content&amp;utm_content=[current_slug]\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">finanzen.net zero<\/a> ist ein Angebot der <a href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/zero\/impressum\/?utm_source=finnet-ratgeber&amp;utm_medium=web&amp;utm_term=fnet_017m&amp;utm_campaign=content&amp;utm_content=[current_slug]\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">finanzen.net zero GmbH<\/a>, einer Tochter der <a href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/impressum\">finanzen.net GmbH<\/a>.<\/p>\n<p style=\"font-size: 11pt;\"><sup>*<\/sup>Hinweis zu Affiliate-Links: Unsere Ratgeber-Artikel sind objektiv und unabh\u00e4ngig erstellt, wobei mit Sternchen gekennzeichnete Links zur Finanzierung der kostenlosen Inhalte dienen. Die Verg\u00fctung aus diesen Links hat keinen Einfluss auf unsere Inhalte.<\/p>\n            <\/small>\n                                            <small>\n                                                                        <p data-pm-slice=\"1 1 []\"><sup>16<\/sup>Transparenzhinweis:\u00a0Dies ist eine Marketingmitteilung. Die finanzen.net GmbH wird f\u00fcr die Vermarktung dieses Finanzprodukts von dritter Seite verg\u00fctet. Die Verg\u00fctung steigt mit dem Volumen der in das Finanzprodukt investierten Gelder.<\/p>\n<p class=\"x_elementToProof\">Risikohinweis:\u00a0Diese Marketingmitteilung ersetzt keine fachkundige Beratung. Investitionen in <a href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/krypto\/produkte-vergleiche\/kryptowaehrungen-vergleich\/\" data-ilm-light=\"45\" title=\"Kryptowaehrungen Vergleich\">Kryptow\u00e4hrungen<\/a> und Crypto Exchange Traded Products (ETPs) sind mit einem hohen Risiko verbunden und daher nur f\u00fcr speku\u00adlative Anleger geeignet. Crypto-ETPs sind zudem komplexe Produkte, die schwer zu verstehen sein k\u00f6nnen. Fr\u00fchere Wertentwicklungen sind kein Hinweis auf zuk\u00fcnftige Ergebnisse. Anleger sollten daher fachkundigen Rat einholen und nur dann Kapital einsetzen, wenn sie das Produkt verstanden haben und den Verlust des eingesetzten Kapitals ver\u00adkraften k\u00f6nnen.<\/p>\n<div class=\"x_elementToProof\"><\/div>\n                                                            <\/small>\n                            <small>\n                                                                        <p><sup>15<\/sup>F\u00fcr die Auszahlung der Gewinne ist ein Konto bei finanzen.net\u00a0zero erforderlich. Als Gewinner erh\u00e4ltst Du nach Ende des Tippspiels eine E-Mail von\u00a0finanzen.net mit weiteren Informationen. F\u00fcr die Auszahlung des 25 Euro Guthabens f\u00fcr alle weiteren Teilnehmer ben\u00f6tigst Du ein Konto bei\u00a0finanzen.net\u00a0zero, das im Zeitraum 01.09.-31.10.2025 mit dem Promocode \u201eTrader25\u201c er\u00f6ffnet werden muss. Bitte er\u00f6ffne Dein Konto \u00fcber diese\u00a0<a class=\"c-link\" href=\"https:\/\/g.finanzen.net\/zero-fnet_278-trader25\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\" data-stringify-link=\"https:\/\/mein.finanzen-zero.net\/depot-eroeffnen\/registrieren?utm_source=finnet-trader24&amp;utm_medium=web&amp;utm_term=fnet_193&amp;utm_campaign=trader24-boersenspiel&amp;utm_source=finnet-trader25&amp;utm_medium=web&amp;utm_campaign=trader25-boersenspiel&amp;utm_term=fnet_278\" data-sk=\"tooltip_parent\">Webseite<\/a>. Die Auszahlung des Guthabens erfolgt wenn 45 Tagen nach Registrierung mindestens 5 Wertpapier-Transaktionen durchgef\u00fchrt wurden (K\u00e4ufe und Verk\u00e4ufe von Aktien, ETFs, Fonds, Derivaten oder Kryptow\u00e4hrungen. 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