{"id":40616,"date":"2026-06-24T12:04:25","date_gmt":"2026-06-24T10:04:25","guid":{"rendered":"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/?p=40616"},"modified":"2026-06-24T16:34:10","modified_gmt":"2026-06-24T14:34:10","slug":"value-growth-aktien-erklaert","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/aktien\/value-growth-aktien-erklaert\/","title":{"rendered":"Value &amp; Growth Aktien erkl\u00e4rt"},"content":{"rendered":"\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow\">\n    <div class=\"header\">\n                    <div class=\"header__image\">\n                <img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"2560\" height=\"1657\" src=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/value_vs_growth_wissen-scaled.jpg\" class=\"attachment-post-thumbnail size-post-thumbnail wp-post-image\" alt=\"Value vs. Growth: Welcher Anlagestil liegt vorn?\" srcset=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/value_vs_growth_wissen-scaled.jpg 2560w, https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/value_vs_growth_wissen-300x194.jpg 300w, https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/value_vs_growth_wissen-1024x663.jpg 1024w, https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/value_vs_growth_wissen-768x497.jpg 768w, https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/value_vs_growth_wissen-1536x994.jpg 1536w, https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/value_vs_growth_wissen-2048x1326.jpg 2048w\" sizes=\"auto, (max-width: 2560px) 100vw, 2560px\" \/>                                    <div class=\"header__image-credit\">Bildquelle: Costello77 \/ Shutterstock.com<\/div>\n                            <\/div>\n                <div class=\"header__text\">\n                            <div class=\"headline headline--preline headline--h4 header__preline\">\n                    Value- und Growth-Aktien                <\/div>\n                                        <h1 class=\"headline headline--h1 header__headline headline--has-preline\">\n                    Value Aktien: Substanzwerte erkennen, bewerten und von Growth abgrenzen                <\/h1>\n                        <div class=\"header__excerpt flow-content\">\n                                    <p>Tech-Giganten wie Nvidia oder Alphabet haben Wachstumsaktien (Growth) in den vergangenen Jahren stark angetrieben. Substanzaktien (Value) wirkten daneben fast langweilig. Doch mit steigenden Zinsen hat sich das Bild verschoben: Stabil verdienende Unternehmen mit g\u00fcnstiger Bewertung ziehen das Anlegerinteresse wieder auf sich. Dieser Artikel zeigt dir, wie du Value-Aktien anhand konkreter Bewertungskennzahlen erkennst, sauber von Growth abgrenzt und den passenden Anlagestil f\u00fcr dein Depot findest.<\/p>\n                            <\/div>\n            <div class=\"header__footer\">\n                <span class=\"header__meta\">\n                    <img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"header__author-image\"\n                         src=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/83bb4593-9db5-4a62-8f54-e5d3efc9a392-150x150.jpg\"\n                         width=\"58\"\n                         height=\"58\"\n                         alt=\"\">\n                    <span class=\"header__meta-info\">\n                        <span class=\"header__author-name\">\n                            von <a href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/author\/jensjuettner\/\" rel=\"author\" class=\"link link--no-underline\">Jens J\u00fcttner<\/a>                        <\/span>\n                        <span class=\"header__date\">\n                            <span class=\"hide-on-smartphone\">Aktualisiert am<\/span>\n                            <time datetime=\"2026-06-24 16:34\"\n                                  title=\"Aktualisiert am 24.06.2026\">\n                                24.06.26                            <\/time>\n                        <\/span>\n                    <\/span>\n                <\/span>\n\n                            <\/div>\n        <\/div>\n    <\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow\" >\n    <div class=\"text\">\n        <div class=\"text__inner flow-content\">\n                            \n        <style>\n            \/* === Box === *\/\n            .wik-box {\n                background-color: #e3f2fd;\n                border-left: 5px solid #2196f3;\n                padding: 24px 28px 20px;\n                border-radius: 5px;\n                line-height: 1.7;\n                color: #333;\n                margin: 28px 0;\n            }\n\n            \/* === Titel === *\/\n            .wik-box .wik-title {\n                font-size: 1.35em;\n                font-weight: 700;\n                margin: 0 0 4px 0;\n                color: #1a1a1a;\n                line-height: 1.3;\n            }\n\n            \/* === Untertitel === *\/\n            .wik-box .wik-subtitle {\n                font-weight: 400;\n                font-size: 0.95em;\n                color: #555;\n                margin-bottom: 12px;\n                display: block;\n            }\n\n            \/* === Liste === *\/\n            .wik-box ul {\n                margin: 0;\n                padding-left: 20px;\n            }\n\n            .wik-box ul li {\n                margin-bottom: 8px;\n                font-weight: 400;\n            }\n\n            .wik-box ul li b,\n            .wik-box ul li strong {\n                font-weight: 700;\n                color: #1a1a1a;\n            }\n\n            \/* === Trennlinie === *\/\n            .wik-separator {\n                border: none;\n                border-top: 1px solid #b0d4f1;\n                margin: 18px 0 14px;\n            }\n\n            \/* === Button-Wrapper === *\/\n            .wik-button-wrapper {\n                display: flex;\n                justify-content: flex-end;\n            }\n\n            \/* === CTA-Button === *\/\n            .wik-cta-button {\n                display: inline-block;\n                background-color: #d32f2f;\n                color: #ffffff !important;\n                font-size: 0.92em;\n                font-weight: 600;\n                padding: 10px 24px;\n                border-radius: 4px;\n                text-decoration: none !important;\n                transition: background-color 0.2s ease, transform 0.15s ease;\n                white-space: nowrap;\n            }\n\n            .wik-cta-button:hover {\n                background-color: #b71c1c;\n                transform: translateY(-1px);\n            }\n\n            \/* === Mobile === *\/\n            @media (max-width: 600px) {\n                .wik-box {\n                    padding: 18px 16px 16px;\n                }\n\n                .wik-button-wrapper {\n                    justify-content: center;\n                }\n\n                .wik-cta-button {\n                    display: block;\n                    width: 100%;\n                    text-align: center;\n                    padding: 12px 16px;\n                    box-sizing: border-box;\n                }\n            }\n        <\/style><div class=\"wik-box\">  <h2 class=\"wik-title\">Das Wichtigste in K\u00fcrze<\/h2>  <span class=\"wik-subtitle\">Keine Zeit den ganzen Artikel zu lesen? Hier sind die Kernpunkte f\u00fcr dich:<\/span>  <ul><\/p>\n<ul>\n<li><b>Definition:<\/b> Value Aktien sind Substanzwerte etablierter Unternehmen, die relativ zu Gewinn und Buchwert niedrig bewertet sind. Sie zahlen eine vergleichsweise hohe Dividende.<\/li>\n<li><b>Abgrenzung zu Growth:<\/b> Growth-Aktien preisen k\u00fcnftiges Unternehmenswachstum ein, weisen hohe Bewertungsmultiplikatoren auf und sch\u00fctten eher selten aus.<\/li>\n<li><b>Erkennen \u00fcber Kennzahlen:<\/b> Niedriges <a href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/trading\/grundlagen-einstieg\/kgv-kurs-gewinn-verhaeltnis-berechnen\/\" data-ilm-light=\"39\" title=\"KGV berechnen\">KGV<\/a>, KUV, KBV und KCV sowie eine hohe Dividendenrendite sind typische Value-Signale.<\/li>\n<li><b>Buffett und Munger:<\/b> Der moderne Value-Ansatz bewertet Qualit\u00e4t, und nicht nur, wie g\u00fcnstig eine Aktie ist. Dies folgt der Philosophie von <a href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/trading\/praxis-strategien\/investieren-wie-warren-buffett\/\" data-ilm-light=\"37\" title=\"Investieren wie Warren Buffett\">Warren Buffett<\/a> und Charlie Munger.<\/li>\n<li><b>Regime-Abh\u00e4ngigkeit:<\/b> Value profitiert tendenziell von steigenden Zinsen, Growth von fallenden. Eine pauschale \u00dcberlegenheit gibt es nicht.<\/li>\n<\/ul>\n<p><\/ul><\/div>\n\n<h2>Was unterscheidet Value Aktien von Growth Aktien?<\/h2>\n<p class=\"font-claude-response-body break-words whitespace-normal\">Stell dir zwei Unternehmen vor: Auf der einen Seite Coca-Cola \u2014 seit Jahrzehnten profitabel, verl\u00e4ssliche Dividende, moderate Bewertung. Auf der anderen Seite Nvidia \u2014 rasantes Umsatzwachstum, kaum Aussch\u00fcttung, daf\u00fcr ein Kurs, der hohe Erwartungen an die Zukunft widerspiegelt. Genau das ist der Kern der Unterscheidung: Bei einer Value Aktie wie Coca-Cola bewertest du realisierte Substanz und heutige Ertragskraft. Bei einer Growth Aktie wie Nvidia zahlst du f\u00fcr das Wachstum von morgen und die Frage, wie viel davon bereits im Kurs steckt.<\/p>\n<p class=\"font-claude-response-body break-words whitespace-normal\">Aus dieser unterschiedlichen Bewertungslogik ergeben sich gegens\u00e4tzliche Profile bei Kennzahlen, Dividende, Cashflow und Volatilit\u00e4t \u2014 die Tabelle unten zeigt dir die wichtigsten Unterschiede auf einen Blick.<\/p>\n<p class=\"font-claude-response-body break-words whitespace-normal\"><strong>Wichtig dabei:<\/strong> Die Einordnung ist kein Werturteil. Beide Stile haben in unterschiedlichen Marktphasen ihre Berechtigung, und die Grenze verl\u00e4uft flie\u00dfend. Unternehmen wandern zwischen den Kategorien, klassischerweise von Growth zu Value, sobald ein einst schnell wachsendes Gesch\u00e4ftsmodell reift und die Wachstumsraten sinken. Apple etwa galt lange als klassischer Wachstumswert, wird heute aber von manchen Indizes als Value eingestuft. Solche Grenzf\u00e4lle zeigen dir, dass du dich nicht blind auf Stil-Labels verlassen solltest, sondern immer selbst auf die Kennzahlen schauen musst.<\/p>\n<div class=\"sc-table table-container table-container--small-margin \"><table class=\"table table--aligned-left\" style=\"min-width:880px\"><thead><tr><th>Merkmal<\/th><th>Value-Aktien \ud83e\uddaa<\/th><th>Growth-Aktien \ud83d\ude80<\/th><\/tr><\/thead><tbody><tr><td>Bewertung (KGV\/KUV)<\/td><td>niedrig<\/td><td>hoch<\/td><\/tr><tr><td>Gewinn- und Umsatzwachstum<\/td><td>unterdurchschnittlich<\/td><td>\u00fcberdurchschnittlich<\/td><\/tr><tr><td>Dividende<\/td><td>hoch und regelm\u00e4\u00dfig<\/td><td>niedrig oder keine<\/td><\/tr><tr><td>Cashflow<\/td><td>hoch und stabil<\/td><td>oft niedrig, weil reinvestiert<\/td><\/tr><tr><td>Volatilit\u00e4t<\/td><td>tendenziell niedriger<\/td><td>tendenziell h\u00f6her<\/td><\/tr><tr><td>Typische Sektoren<\/td><td>Finanzen, Energie, Industrie, Basiskonsum<\/td><td>Technologie, Kommunikation, Biotech<\/td><\/tr><tr><td>Klassische Beispiele<\/td><td>Coca-Cola, J.P. Morgan, Shell<\/td><td>Nvidia, Amazon, Alphabet<\/td><\/tr><\/thead><\/tbody><\/table><\/div>\n<h3>Was kennzeichnet eine Value Aktie?<\/h3>\n<p>Eine Value Aktie stammt von einem etablierten Unternehmen mit bew\u00e4hrtem Gesch\u00e4ftsmodell, das relativ zu seiner Ertragskraft niedrig bewertet ist. Kennzeichnend sind stabile Gewinne, hohe und planbare Cashflows, geringer Investitionsbedarf und eine \u00fcberdurchschnittliche Dividendenrendite. Value-Investoren setzen darauf, dass der Markt eine vor\u00fcbergehende Unterbewertung korrigiert. <strong>Kurz gesagt:<\/strong> Die Aktie ist momentan (zu) g\u00fcnstig bewertet. Folglich werden die Marktteilnehmer auf die Aktie aufmerksam und der Kurswert kehrt zu einer &#8222;fairen&#8220; Bewertung zur\u00fcck.<\/p>\n<p>Solche Unternehmen finden sich geh\u00e4uft in konservativen Branchen mit aufgeteilten Marktanteilen und konstanter Nachfrage, etwa im Basiskonsum (Verbrauchsg\u00fcter), in der Energiewirtschaft (Versorger) oder im Finanzsektor (Banken und Versicherungen). Weil der Kapitalbedarf f\u00fcr den laufenden Unternehmensbetrieb niedrig ist, flie\u00dft ein gr\u00f6\u00dferer Teil des Gewinns als Dividende an die Aktion\u00e4re statt in Wachstumsinvestitionen.<\/p>\n<style>\r\n.fnet-rec-box {\r\n  margin-top: 48px;\r\n}\r\n.fnet-rec-header {\r\n  margin-bottom: 14px;\r\n  display: flex;\r\n  align-items: center;\r\n  gap: 10px;\r\n}\r\n.fnet-rec-header-line {\r\n  flex: 1;\r\n  height: 1px;\r\n  background: linear-gradient(90deg, #0060df44, transparent);\r\n}\r\n.fnet-rec-header-line2 {\r\n  flex: 1;\r\n  height: 1px;\r\n  background: linear-gradient(90deg, transparent, #0060df44);\r\n}\r\n.fnet-rec-header-pill {\r\n  background: #0060df;\r\n  color: #fff;\r\n  font-size: 14px;\r\n  font-weight: 800;\r\n  letter-spacing: 1.2px;\r\n  text-transform: uppercase;\r\n  padding: 6px 16px;\r\n  border-radius: 20px;\r\n  display: flex;\r\n  align-items: center;\r\n  gap: 5px;\r\n  white-space: nowrap;\r\n}\r\n.fnet-rec-grid {\r\n  display: grid;\r\n  grid-template-columns: repeat(3, 1fr);\r\n  gap: 12px;\r\n  margin: 20px 0;\r\n}\r\n.fnet-rec-card {\r\n  background: #fff;\r\n  border-radius: 8px;\r\n  border: 1px solid #e8ecf4;\r\n  overflow: hidden;\r\n  box-shadow: 0 2px 10px rgba(26, 46, 90, 0.07);\r\n  text-decoration: none !important;\r\n  color: inherit;\r\n  display: flex;\r\n  flex-direction: column;\r\n  transition: transform 0.18s, box-shadow 0.18s;\r\n  cursor: pointer;\r\n  position: relative;\r\n}\r\n.fnet-rec-card:hover {\r\n  transform: translateY(-3px);\r\n  box-shadow: 0 8px 24px rgba(0, 96, 223, 0.14);\r\n  text-decoration: none !important;\r\n}\r\n.fnet-rec-card-img {\r\n  height: 130px;\r\n  width: 100%;\r\n  object-fit: cover;\r\n  display: block;\r\n}\r\n.fnet-rec-badge {\r\n  position: absolute;\r\n  top: 8px;\r\n  left: 8px;\r\n  background: #e8610a;\r\n  color: #fff;\r\n  font-size: 9px;\r\n  font-weight: 800;\r\n  letter-spacing: 0.8px;\r\n  text-transform: uppercase;\r\n  padding: 3px 9px;\r\n  border-radius: 4px;\r\n}\r\n.fnet-rec-card-body {\r\n  padding: 18px 20px;\r\n  flex: 1;\r\n  display: flex;\r\n  flex-direction: column;\r\n  gap: 8px;\r\n}\r\n.fnet-rec-pill {\r\n  display: inline-block;\r\n  font-size: 11px;\r\n  font-weight: 800;\r\n  letter-spacing: 0.8px;\r\n  text-transform: uppercase;\r\n  padding: 3px 10px;\r\n  border-radius: 20px;\r\n  width: fit-content;\r\n}\r\n.fnet-rec-card:nth-child(1) .fnet-rec-pill { background: #e8f0fe; color: #0060df; }\r\n.fnet-rec-card:nth-child(2) .fnet-rec-pill { background: #e6f4ea; color: #1a7a3a; }\r\n.fnet-rec-card:nth-child(3) .fnet-rec-pill { background: #fef3e2; color: #b06a00; }\r\n.fnet-rec-card:nth-child(1) .fnet-rec-card-cta { color: #0060df; }\r\n.fnet-rec-card:nth-child(2) .fnet-rec-card-cta { color: #1a7a3a; }\r\n.fnet-rec-card:nth-child(3) .fnet-rec-card-cta { color: #b06a00; }\r\n.fnet-rec-card-title {\r\n  font-size: 16px !important;\r\n  font-weight: 800 !important;\r\n  color: #1a2e5a !important;\r\n  line-height: 1.4 !important;\r\n}\r\n.fnet-rec-card-cta {\r\n  font-size: 16px !important;\r\n  font-weight: 700 !important;\r\n  margin-top: auto;\r\n  padding-top: 10px;\r\n  display: flex;\r\n  align-items: center;\r\n  gap: 4px;\r\n  text-decoration: none !important;\r\n}\r\n@media (max-width: 600px) {\r\n  .fnet-rec-grid { grid-template-columns: 1fr; }\r\n}\r\n<\/style>\r\n\r\n<div class=\"fnet-rec-box\">\r\n\r\n  <!-- Header -->\r\n  <div class=\"fnet-rec-header\">\r\n    <div class=\"fnet-rec-header-line\"><\/div>\r\n    <div class=\"fnet-rec-header-pill\"> Mehr zum Thema lesen<\/div>\r\n    <div class=\"fnet-rec-header-line2\"><\/div>\r\n  <\/div>\r\n\r\n  <!-- Grid -->\r\n  <div class=\"fnet-rec-grid\">\r\n\r\n    <!-- Karte 1 (mit \"Beliebt\"-Badge) -->\r\n    <a class=\"fnet-rec-card\" href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/aktien\/sektorrotation\/?preview_id=38889&amp;preview_nonce=8a19060b7f&amp;preview=true&amp;_thumbnail_id=39194\">\r\n      <span class=\"fnet-rec-badge\">Besonders Beliebt<\/span>\r\n      <img decoding=\"async\" class=\"fnet-rec-card-img\"\r\n           src=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/sektorrotation_gorodenkoff-scaled.jpg\"\r\n           alt=\"MSCI Emerging Markets-ETF\"\r\n           loading=\"lazy\">\r\n      <div class=\"fnet-rec-card-body\">\r\n        <span class=\"fnet-rec-pill\">Praxis&amp;Strategien<\/span>\r\n        <div class=\"fnet-rec-card-title\">Sektorrotation: Kann diese Strategie den breiten Markt schlagen?<\/div>\r\n        <div class=\"fnet-rec-card-cta\">Jetzt lesen <span>\u2192<\/span><\/div>\r\n      <\/div>\r\n    <\/a>\r\n\r\n    <!-- Karte 2 -->\r\n    <a class=\"fnet-rec-card\" href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/etf\/produkte-vergleiche\/bip-statt-boersenwert-gewichtet-dieser-neue-welt-etf-cleverer\/\">\r\n      <img decoding=\"async\" class=\"fnet-rec-card-img\"\r\n           src=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/bipvsmarketcap-2048x1365.jpg\"\r\n           alt=\"ETF-Portfolio\"\r\n           loading=\"lazy\">\r\n      <div class=\"fnet-rec-card-body\">\r\n        <span class=\"fnet-rec-pill\">Produkte&amp;Vergleiche<\/span>\r\n        <div class=\"fnet-rec-card-title\">BIP statt B\u00f6rsenwert: Gewichtet dieser neue Welt-ETF cleverer?<\/div>\r\n        <div class=\"fnet-rec-card-cta\">Jetzt lesen <span>\u2192<\/span><\/div>\r\n      <\/div>\r\n    <\/a>\r\n\r\n    <!-- Karte 3 -->\r\n    <a class=\"fnet-rec-card\" href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/news\/brokerwechsel-so-sparen-anleger-mehr-als-130-euro-im-jahr-22-06-2026-01\/\">\r\n      <img decoding=\"async\" class=\"fnet-rec-card-img\"\r\n           src=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/broker-app-1788x1006.jpg\"\r\n           alt=\"Silber kaufen\"\r\n           loading=\"lazy\">\r\n      <div class=\"fnet-rec-card-body\">\r\n        <span class=\"fnet-rec-pill\">News<\/span>\r\n        <div class=\"fnet-rec-card-title\">Brokerwechsel: So sparen Anleger mehr als 130 Euro im Jahr<\/div>\r\n        <div class=\"fnet-rec-card-cta\">Jetzt lesen <span>\u2192<\/span><\/div>\r\n      <\/div>\r\n    <\/a>\r\n\r\n  <\/div>\r\n<\/div>\n<h3>Was kennzeichnet eine Growth Aktie?<\/h3>\n<p>Eine Growth Aktie stammt von einem Unternehmen mit \u00fcberdurchschnittlichem Umsatz- und Gewinnwachstum, dessen Kurs hohe Zukunftserwartungen einpreist. Kennzeichnend sind hohe Bewertungsmultiplikatoren, niedrige oder fehlende Dividenden und eine starke Reinvestitionsquote. Der erwartete Wertzuwachs liegt in k\u00fcnftigen, nicht in heutigen Gewinnen. Hierf\u00fcr investiert das Unternehmen seine potenziellen Gewinne in das eigene Wachstum. Zum Beispiel in die internationale Expansion oder in die Weiterentwicklung der eigenen Produkte.<\/p>\n<p>Wachstumswerte konzentrieren sich h\u00e4ufig auf disruptive Branchen wie Software, Halbleiter, k\u00fcnstliche Intelligenz oder Biotech. Alphabet und Amazon etwa zahlten \u00fcber Jahre keine Dividende und begr\u00fcndeten das mit attraktiveren Investitionsm\u00f6glichkeiten im eigenen Konzern. Genau diese Logik macht Growth-Bewertungen anf\u00e4llig, sobald das erwartete Wachstum ausbleibt. Die Folge sind entt\u00e4uschte Aktion\u00e4re, die sich m\u00f6glicherweise von ihrem Investment trennen und die Aktie mehrheitlich verkaufen.<\/p>\n<div class=\"fnet-pull\">\r\n  <div class=\"fnet-pull__photo fnet-pull__photo--desktop\">\r\n    <img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/83bb4593-9db5-4a62-8f54-e5d3efc9a392.jpg\" alt=\"Jens J\u00fcttner\">\r\n  <\/div>\r\n  <div class=\"fnet-pull__content\">\r\n    <p class=\"fnet-pull__text\">\r\n      Value Investing belohnt Geduld. Wer auf Substanzwerte setzt, muss auch mehrj\u00e4hrige Phasen aushalten, in denen Wachstumswerte klar vorauslaufen.\r\n    <\/p>\r\n    <div class=\"fnet-pull__bottom\">\r\n      <div class=\"fnet-pull__photo fnet-pull__photo--mobile\">\r\n        <img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/83bb4593-9db5-4a62-8f54-e5d3efc9a392.jpg\" alt=\"Jens J\u00fcttner\">\r\n      <\/div>\r\n      <div class=\"fnet-pull__divider\"><\/div>\r\n      <div class=\"fnet-pull__meta\">\r\n        <div class=\"fnet-pull__name\">Jens J\u00fcttner<\/div>\r\n        <div class=\"fnet-pull__role\">Redakteur bei finanzen.net Ratgeber<\/div>\r\n      <\/div>\r\n    <\/div>\r\n  <\/div>\r\n<\/div>\r\n\r\n<style>\r\n.fnet-pull {\r\n  max-width: 100%;\r\n  margin: 24px auto;\r\n  background: #eef4fb;\r\n  border-radius: 8px;\r\n  box-shadow: 0 2px 12px rgba(26, 90, 150, 0.09);\r\n  border: 1.5px solid #ccd9f0;\r\n  padding: 24px 28px;\r\n  box-sizing: border-box;\r\n  display: flex;\r\n  gap: 24px;\r\n  align-items: stretch;\r\n}\r\n.fnet-pull__photo {\r\n  width: 100px;\r\n  flex-shrink: 0;\r\n  border-radius: 6px;\r\n  overflow: hidden;\r\n  background: #ccd9f0;\r\n  min-height: 120px;\r\n}\r\n.fnet-pull__photo img {\r\n  width: 100%;\r\n  height: 100%;\r\n  object-fit: cover;\r\n  display: block;\r\n}\r\n.fnet-pull__content {\r\n  flex: 1;\r\n  display: flex;\r\n  flex-direction: column;\r\n  justify-content: space-between;\r\n  gap: 16px;\r\n}\r\n.fnet-pull__text {\r\n  font-size: 17px;\r\n  font-weight: 600;\r\n  line-height: 1.6;\r\n  color: #1a1a1a;\r\n  margin: 0;\r\n  font-style: normal;\r\n}\r\n.fnet-pull__text::before {\r\n  content: '\\201C';\r\n  color: #1a5a96;\r\n}\r\n.fnet-pull__text::after {\r\n  content: '\\201D';\r\n  color: #1a5a96;\r\n}\r\n.fnet-pull__bottom {\r\n  display: flex;\r\n  flex-direction: column;\r\n  gap: 0;\r\n}\r\n.fnet-pull__divider {\r\n  width: 40px;\r\n  height: 3px;\r\n  background: #1a5a96;\r\n  border-radius: 2px;\r\n  margin-bottom: 12px;\r\n}\r\n.fnet-pull__name {\r\n  font-size: 13px;\r\n  font-weight: 700;\r\n  color: #111;\r\n}\r\n.fnet-pull__role {\r\n  font-size: 11px;\r\n  color: #888;\r\n  margin-top: 3px;\r\n}\r\n\r\n\/* Desktop: Mobile-Foto verstecken *\/\r\n.fnet-pull__photo--mobile {\r\n  display: none;\r\n}\r\n\r\n\/* Mobile *\/\r\n@media (max-width: 600px) {\r\n  .fnet-pull {\r\n    flex-direction: column;\r\n    gap: 16px;\r\n  }\r\n  .fnet-pull__photo--desktop {\r\n    display: none;\r\n  }\r\n  .fnet-pull__photo--mobile {\r\n    display: block;\r\n    width: 52px;\r\n    height: 52px;\r\n    min-height: unset;\r\n    border-radius: 50%;\r\n    flex-shrink: 0;\r\n  }\r\n  .fnet-pull__bottom {\r\n    flex-direction: row;\r\n    align-items: center;\r\n    gap: 12px;\r\n  }\r\n  .fnet-pull__divider {\r\n    display: none;\r\n  }\r\n}\r\n<\/style>\n<h2>Mit diesen Kennzahlen erkennst du eine Value Aktie<\/h2>\n<p>Value Aktien erkennst du an niedrigen Bewertungsmultiplikatoren im Verh\u00e4ltnis zu Gewinn, Umsatz, Buchwert und Cashflow sowie an einer hohen Dividendenrendite. Entscheidend ist der Vergleich mit dem Gesamtmarkt, mit der eigenen Branche und mit der eigenen Bewertungshistorie. Vielleicht hast du schon einmal geh\u00f6rt, dass ein Unternehmen <em>historisch<\/em> g\u00fcnstig bewertet ist.<\/p>\n<p>Doch merke: Keine einzelne Kennzahl tr\u00e4gt die Entscheidung allein. Das Kurs-Gewinn-Verh\u00e4ltnis (KGV) gibt bei zyklischen Unternehmen am Gewinngipfel nur eine verzerrte Auskunft. Der Buchwert taugt wenig bei Gesch\u00e4ftsmodellen mit geringem Anlageverm\u00f6gen und hohem immateriellem Wert (Patente, Markenwert, Lizenzen&#8230;). Erst das Zusammenspiel mehrerer Multiplikatoren mit einem Blick auf Verschuldungsgrad (Verh\u00e4ltnis aus Fremd- und Eigenkapital) und Free-Cashflow-Marge (Free Cashflow dividiert durch Umsatz multipliziert mit 100) ergibt ein belastbares Bild.<\/p>\n<div class=\"sc-table table-container table-container--small-margin \"><table class=\"table table--aligned-left\" style=\"min-width:880px\"><thead><tr><th>Kennzahl<\/th><th>Was sie misst<\/th><th>Typisch Value \ud83e\uddaa<\/th><th>Typisch Growth \ud83d\ude80<\/th><\/tr><\/thead><tbody><tr><td>KGV (Kurs-Gewinn-Verh\u00e4ltnis)<\/td><td>Kurs je Einheit Jahresgewinn<\/td><td>niedrig<\/td><td>hoch<\/td><\/tr><tr><td>KUV (Kurs-Umsatz-Verh\u00e4ltnis)<\/td><td>Kurs je Einheit Umsatz<\/td><td>niedrig<\/td><td>hoch<\/td><\/tr><tr><td>KBV (Kurs-Buchwert-Verh\u00e4ltnis)<\/td><td>Kurs relativ zum bilanziellen Eigenkapital<\/td><td>niedrig<\/td><td>hoch<\/td><\/tr><tr><td>KCV (Kurs-Cashflow-Verh\u00e4ltnis)<\/td><td>Kurs relativ zum operativen Cashflow<\/td><td>niedrig<\/td><td>hoch<\/td><\/tr><tr><td>Dividendenrendite<\/td><td>Dividende relativ zum Kurs<\/td><td>hoch<\/td><td>niedrig bis null<\/td><\/tr><tr><td>PEG-Ratio<\/td><td>KGV relativ zum Gewinnwachstum<\/td><td>nachrangig<\/td><td>unter 1 gilt als g\u00fcnstig<\/td><\/tr><\/thead><\/tbody><\/table><\/div>\n<h3>Welche Kennzahlen sprechen f\u00fcr Substanz?<\/h3>\n<p>F\u00fcr Substanz sprechen ein niedriges KGV und Kurs-Umsatz-Verh\u00e4ltnis (KUV), ein Kurs-Buchwert-Verh\u00e4ltnis (KBV) nahe oder unter dem Branchenschnitt, ein niedriges Kurs-Cashflow-Verh\u00e4ltnis und eine hohe Dividendenrendite. Erg\u00e4nzend zeigen eine solide Free-Cashflow-Marge und ein moderater Verschuldungsgrad, dass die niedrige Bewertung auf Substanz beruht und nicht auf strukturellen Problemen. Will sagen, das Unternehmen ist solide finanziert.<\/p>\n<p>Das Kurs-Cashflow-Verh\u00e4ltnis ist dabei oft aussagekr\u00e4ftiger als das KGV, weil der operative Cashflow weniger anf\u00e4llig f\u00fcr bilanzielle Spielr\u00e4ume ist als der ausgewiesene Gewinn. Gerade bei Unternehmen mit hohen Abschreibungen liefert das KCV ein valideres Bild der Ertragskraft.<\/p>\n<div class=\"highlightbox box box--small-padding box--tiny-margin-y\" style=\"--color-background:#fff4ef;\"><strong class=\"headline headline--h3 headline--small-margin\">\u26a0\ufe0f Wichtig<\/strong><div class=\"box__content\"><p>Ein niedriges KGV ist kein Kaufsignal. Es kann ebenso bedeuten, dass der Markt sinkende Gewinne erwartet (Value Trap). Verlasse dich deshalb nie auf eine einzelne Kennzahl.<\/p><\/div><\/div>\n<h3>Welche Kennzahlen passen besser zu Growth?<\/h3>\n<p>Zur Bewertung von Growth-Aktien eignen sich klassische Multiplikatoren nur eingeschr\u00e4nkt, weil hohe KGVs Wachstumserwartungen widerspiegeln. Hier setzt das PEG-Ratio (Price-Earnings-Growth-Ratio) an, das Peter Lynch in den Fokus der Anleger r\u00fcckte: Es teilt das KGV durch das prozentuale Gewinnwachstum.<\/p>\n<p><strong>Ein Beispiel:<\/strong> Du schaust dir zwei Aktien an. Unternehmen A hat ein KGV von 30 und w\u00e4chst j\u00e4hrlich um 30 Prozent beim Gewinn. Das PEG liegt bei 1,0 (30 geteilt durch 30). Unternehmen B hat ebenfalls ein KGV von 30, w\u00e4chst aber nur um 10 Prozent. Sein PEG liegt bei 3,0 (30 geteilt durch 10). Beide Aktien sehen \u00fcber das KGV gleich teuer aus, doch das PEG zeigt dir, dass Unternehmen A sein hohes KGV durch starkes Wachstum rechtfertigt, w\u00e4hrend du bei Unternehmen B deutlich mehr f\u00fcr jeden Prozentpunkt Wachstum zahlst. Als Faustregel gilt: Ein PEG unter 1 deutet auf eine relativ g\u00fcnstige Wachstumsbewertung hin, ein PEG deutlich \u00fcber 1 signalisiert, dass der Markt mehr einpreist, als das Unternehmen aktuell liefert.<\/p>\n<p>Zwei Einschr\u00e4nkungen solltest du kennen: Das PEG basiert auf Gewinnsch\u00e4tzungen, die oft zu optimistisch ausfallen, und es funktioniert bei negativem oder stagnierendem Gewinnwachstum nicht. Interessant ist \u00fcbrigens, dass Peter Lynch selbst kein Growth-Stratege im engeren Sinne war. Er mied Hype-Aktien und stand Warren Buffetts Philosophie nahe, unterbewertete Qualit\u00e4t zu kaufen. Das PEG nutzte er gerade dazu, \u00fcberteuerte Wachstumswerte zu entlarven, nicht um ihnen hinterherzulaufen.<\/p>\n<p><strong>Unter dem Strich l\u00e4sst sich festhalten:<\/strong> Bei jungen Wachstumsunternehmen ohne Gewinn versagen gewinnbasierte Kennzahlen ganz. Dann r\u00fccken Umsatzwachstum, Bruttomarge und die Entwicklung des operativen Cashflows in den Vordergrund. Diese Verschiebung der Bewertungsbasis ist der Hauptgrund, warum sich Value- und Growth-Screening methodisch unterscheiden.<\/p>\n<div style=\"padding: 6px 24px 24px 24px !important; background-color: #f6f8fc; border: 1px solid #e4e9f0 !important; text-align:left !important; border-radius: 8px !important;\">\r\n\t<div style=\"text-align: right; color: #777; margin-bottom: 6px;\"><span style=\"line-height: 1em;\"><small>In eigener Sache<\/small><\/span><\/div>\r\n\t<h4><img class=\"button-zero__icon lazyloaded\" src=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2025\/07\/zero-logo.svg\" data-src=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2025\/07\/zero-logo.svg\" decoding=\"async\" style=\"display: inline; height: 1rem !important;\">finanzen.net ZERO: Starte jetzt beim Kostensieger der Stiftung Warentest (12\/2025)<\/h4>\r\n\t<p style=\"margin-bottom: 24px;\">Er\u00f6ffne in wenigen Schritten online dein Depot und handle deine Aktien, Fonds, ETFs, ETCs, Derivate und echte Kryptos <strong>ohne Ordergeb\u00fchren (zzgl. Spreads)<\/strong> \u2013 und mit voller Integration in Deutschlands gr\u00f6\u00dftes B\u00f6rsenportal.<\/p>\r\n\t<a href=\"https:\/\/g.finanzen.net\/zero-fnet_343b-rat-sc-aktionsbox-depot?utm-content=40616-value-growth\" rel=\"noopener\" style=\"display: inline-block; background-color: #E0146A; border: 2px solid #E0146A; color: #fff; text-decoration: none; padding: 12px 12px; font-size: 1rem; font-weight: bold; text-align: center; border-radius: 5px; width: 100%; max-width: 360px; box-sizing: border-box;\">Jetzt kostenlos Depot er\u00f6ffnen<\/a>\r\n<\/div>\r\n<br\/>\n<h3>Wo f\u00fchren Bewertungskennzahlen in die Irre?<\/h3>\n<p>Bewertungskennzahlen f\u00fchren vor allem dann in die Irre, wenn ein niedriges KGV nicht auf eine Unterbewertung, sondern auf einen strukturellen Niedergang hinweist. Diese <strong>Value Trap<\/strong> ist das zentrale Risiko des Stils: Eine optisch billige Aktie bleibt billig oder verliert weiter, weil das Gesch\u00e4ftsmodell erodiert. Das bedeutet kurz gesagt: Wenn etwas billig ist, muss es keine Kaufgelegenheit sein. Manchmal ist eine Aktie billig, weil das Unternehmen schlicht und ergreifend schlecht wirtschaftet oder das Gesch\u00e4ftsmodell \u00fcberholt ist.<\/p>\n<p>Zwei weitere Fallstricke sind verbreitet. Erstens h\u00e4ngt das KGV stark von der Branche ab. Eine Bank und ein Softwareentwickler lassen sich \u00fcber das KGV kaum sinnvoll vergleichen. Zweitens f\u00e4llt der Buchwert oft (zu) niedrig aus, wenn ein Unternehmen wenig Anlageverm\u00f6gen besitzt und sein Wert vor allem auf immateriellen Dingen wie Marken, Patenten oder Software beruht. Dann verliert das KBV als Value-Signal an Aussagekraft. Ein niedriger Multiplikator ist deshalb immer der Ausgangspunkt einer Analyse, nie ihr Ergebnis.<\/p>\n<h2>Was lehren Warren Buffett und Charlie Munger \u00fcber Value?<\/h2>\n<p>Warren Buffett und Charlie Munger haben den Value-Ansatz von der reinen Suche nach billigen Aktien zur Suche nach hochwertigen Unternehmen zu vern\u00fcnftigen Preisen weiterentwickelt. Diese Verschiebung von Preis zu Qualit\u00e4t pr\u00e4gt das moderne Value Investing bis heute und unterscheidet es vom urspr\u00fcnglichen Deep-Value-Ansatz Benjamin Grahams.<\/p>\n<p>Buffett startete als Sch\u00fcler Grahams mit der Strategie, statistisch unterbewertete Aktien einzusammeln, unabh\u00e4ngig von der Unternehmensqualit\u00e4t. Den Bruch mit dieser Methode schreibt er offen seinem Partner Charlie Munger zu.<\/p>\n<div class=\"fnet-pull\">\r\n  <div class=\"fnet-pull__photo fnet-pull__photo--desktop\">\r\n    <img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/warrenbuffett-1-scaled.jpg\" alt=\"Warren Buffett\">\r\n  <\/div>\r\n  <div class=\"fnet-pull__content\">\r\n    <p class=\"fnet-pull__text\">\r\n      Der Preis ist, was du zahlst. Der Wert ist, was du bekommst.\r\n    <\/p>\r\n    <div class=\"fnet-pull__bottom\">\r\n      <div class=\"fnet-pull__photo fnet-pull__photo--mobile\">\r\n        <img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/warrenbuffett-1-scaled.jpg\" alt=\"Warren Buffett\">\r\n      <\/div>\r\n      <div class=\"fnet-pull__divider\"><\/div>\r\n      <div class=\"fnet-pull__meta\">\r\n        <div class=\"fnet-pull__name\">Warren Buffett<\/div>\r\n        <div class=\"fnet-pull__role\">Star (Value) Investor<\/div>\r\n      <\/div>\r\n    <\/div>\r\n  <\/div>\r\n<\/div>\r\n\r\n<style>\r\n.fnet-pull {\r\n  max-width: 100%;\r\n  margin: 24px auto;\r\n  background: #eef4fb;\r\n  border-radius: 8px;\r\n  box-shadow: 0 2px 12px rgba(26, 90, 150, 0.09);\r\n  border: 1.5px solid #ccd9f0;\r\n  padding: 24px 28px;\r\n  box-sizing: border-box;\r\n  display: flex;\r\n  gap: 24px;\r\n  align-items: stretch;\r\n}\r\n.fnet-pull__photo {\r\n  width: 100px;\r\n  flex-shrink: 0;\r\n  border-radius: 6px;\r\n  overflow: hidden;\r\n  background: #ccd9f0;\r\n  min-height: 120px;\r\n}\r\n.fnet-pull__photo img {\r\n  width: 100%;\r\n  height: 100%;\r\n  object-fit: cover;\r\n  display: block;\r\n}\r\n.fnet-pull__content {\r\n  flex: 1;\r\n  display: flex;\r\n  flex-direction: column;\r\n  justify-content: space-between;\r\n  gap: 16px;\r\n}\r\n.fnet-pull__text {\r\n  font-size: 17px;\r\n  font-weight: 600;\r\n  line-height: 1.6;\r\n  color: #1a1a1a;\r\n  margin: 0;\r\n  font-style: normal;\r\n}\r\n.fnet-pull__text::before {\r\n  content: '\\201C';\r\n  color: #1a5a96;\r\n}\r\n.fnet-pull__text::after {\r\n  content: '\\201D';\r\n  color: #1a5a96;\r\n}\r\n.fnet-pull__bottom {\r\n  display: flex;\r\n  flex-direction: column;\r\n  gap: 0;\r\n}\r\n.fnet-pull__divider {\r\n  width: 40px;\r\n  height: 3px;\r\n  background: #1a5a96;\r\n  border-radius: 2px;\r\n  margin-bottom: 12px;\r\n}\r\n.fnet-pull__name {\r\n  font-size: 13px;\r\n  font-weight: 700;\r\n  color: #111;\r\n}\r\n.fnet-pull__role {\r\n  font-size: 11px;\r\n  color: #888;\r\n  margin-top: 3px;\r\n}\r\n\r\n\/* Desktop: Mobile-Foto verstecken *\/\r\n.fnet-pull__photo--mobile {\r\n  display: none;\r\n}\r\n\r\n\/* Mobile *\/\r\n@media (max-width: 600px) {\r\n  .fnet-pull {\r\n    flex-direction: column;\r\n    gap: 16px;\r\n  }\r\n  .fnet-pull__photo--desktop {\r\n    display: none;\r\n  }\r\n  .fnet-pull__photo--mobile {\r\n    display: block;\r\n    width: 52px;\r\n    height: 52px;\r\n    min-height: unset;\r\n    border-radius: 50%;\r\n    flex-shrink: 0;\r\n  }\r\n  .fnet-pull__bottom {\r\n    flex-direction: row;\r\n    align-items: center;\r\n    gap: 12px;\r\n  }\r\n  .fnet-pull__divider {\r\n    display: none;\r\n  }\r\n}\r\n<\/style>\n<h3>\u00a0Warren Buffetts Philosophie und Charlie Mungers Beitrag<\/h3>\n<p>Charlie Munger verschob Buffetts Fokus. Es ging nicht mehr ausschlie\u00dflich darum, wie g\u00fcnstig eine Aktie ist, sondern auch wieviel Qualit\u00e4t sie besitzt. Statt mittelm\u00e4\u00dfige Unternehmen zu Schn\u00e4ppchenpreisen zu kaufen, suchte das Beteiligungsunternehmen Berkshire Hathaway Aktien von Unternehmen mit dauerhaftem Wettbewerbsvorteil, Preissetzungsmacht und hoher Kapitalrendite, und zahlte daf\u00fcr faire statt minimale Preise.<\/p>\n<p>Im Zentrum dieser Sicht steht der \u00f6konomische Burggraben, also ein struktureller Vorteil, der hohe Renditen auf das eingesetzte Kapital \u00fcber lange Zeit verteidigt. Eine hohe und stabile Kapitalrendite, gemessen etwa als Return on Capital Employed, wird damit zum Qualit\u00e4tsmerkmal, das eine h\u00f6here Bewertung rechtfertigen kann. Eine &#8222;billige&#8220; Bewertung auf Basis eines eingeschr\u00e4nkten Blicks auf die Kennzahlen war nicht mehr genug.<!-- Redaktion: autorBild fuer Zitat-Box ergaenzen --><\/p>\n<div class=\"fnet-pull\">\r\n  <div class=\"fnet-pull__photo fnet-pull__photo--desktop\">\r\n    <img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/charliemunger2-scaled.jpg\" alt=\"Charlie Munger\">\r\n  <\/div>\r\n  <div class=\"fnet-pull__content\">\r\n    <p class=\"fnet-pull__text\">\r\n      Jedes intelligente Investieren ist Value Investing \u2014 mehr bekommen, als man bezahlt.\r\n    <\/p>\r\n    <div class=\"fnet-pull__bottom\">\r\n      <div class=\"fnet-pull__photo fnet-pull__photo--mobile\">\r\n        <img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/charliemunger2-scaled.jpg\" alt=\"Charlie Munger\">\r\n      <\/div>\r\n      <div class=\"fnet-pull__divider\"><\/div>\r\n      <div class=\"fnet-pull__meta\">\r\n        <div class=\"fnet-pull__name\">Charlie Munger<\/div>\r\n        <div class=\"fnet-pull__role\">Star (Value) Investor \u2020<\/div>\r\n      <\/div>\r\n    <\/div>\r\n  <\/div>\r\n<\/div>\r\n\r\n<style>\r\n.fnet-pull {\r\n  max-width: 100%;\r\n  margin: 24px auto;\r\n  background: #eef4fb;\r\n  border-radius: 8px;\r\n  box-shadow: 0 2px 12px rgba(26, 90, 150, 0.09);\r\n  border: 1.5px solid #ccd9f0;\r\n  padding: 24px 28px;\r\n  box-sizing: border-box;\r\n  display: flex;\r\n  gap: 24px;\r\n  align-items: stretch;\r\n}\r\n.fnet-pull__photo {\r\n  width: 100px;\r\n  flex-shrink: 0;\r\n  border-radius: 6px;\r\n  overflow: hidden;\r\n  background: #ccd9f0;\r\n  min-height: 120px;\r\n}\r\n.fnet-pull__photo img {\r\n  width: 100%;\r\n  height: 100%;\r\n  object-fit: cover;\r\n  display: block;\r\n}\r\n.fnet-pull__content {\r\n  flex: 1;\r\n  display: flex;\r\n  flex-direction: column;\r\n  justify-content: space-between;\r\n  gap: 16px;\r\n}\r\n.fnet-pull__text {\r\n  font-size: 17px;\r\n  font-weight: 600;\r\n  line-height: 1.6;\r\n  color: #1a1a1a;\r\n  margin: 0;\r\n  font-style: normal;\r\n}\r\n.fnet-pull__text::before {\r\n  content: '\\201C';\r\n  color: #1a5a96;\r\n}\r\n.fnet-pull__text::after {\r\n  content: '\\201D';\r\n  color: #1a5a96;\r\n}\r\n.fnet-pull__bottom {\r\n  display: flex;\r\n  flex-direction: column;\r\n  gap: 0;\r\n}\r\n.fnet-pull__divider {\r\n  width: 40px;\r\n  height: 3px;\r\n  background: #1a5a96;\r\n  border-radius: 2px;\r\n  margin-bottom: 12px;\r\n}\r\n.fnet-pull__name {\r\n  font-size: 13px;\r\n  font-weight: 700;\r\n  color: #111;\r\n}\r\n.fnet-pull__role {\r\n  font-size: 11px;\r\n  color: #888;\r\n  margin-top: 3px;\r\n}\r\n\r\n\/* Desktop: Mobile-Foto verstecken *\/\r\n.fnet-pull__photo--mobile {\r\n  display: none;\r\n}\r\n\r\n\/* Mobile *\/\r\n@media (max-width: 600px) {\r\n  .fnet-pull {\r\n    flex-direction: column;\r\n    gap: 16px;\r\n  }\r\n  .fnet-pull__photo--desktop {\r\n    display: none;\r\n  }\r\n  .fnet-pull__photo--mobile {\r\n    display: block;\r\n    width: 52px;\r\n    height: 52px;\r\n    min-height: unset;\r\n    border-radius: 50%;\r\n    flex-shrink: 0;\r\n  }\r\n  .fnet-pull__bottom {\r\n    flex-direction: row;\r\n    align-items: center;\r\n    gap: 12px;\r\n  }\r\n  .fnet-pull__divider {\r\n    display: none;\r\n  }\r\n}\r\n<\/style>\n<h3>Was bedeutet das f\u00fcr deine Aktienauswahl?<\/h3>\n<p>F\u00fcr deine Value Aktien Auswahl hei\u00dft das: Ein niedriges KGV qualifiziert ein Unternehmen nicht automatisch als attraktive Value Aktie. Entscheidend ist die Kombination aus vern\u00fcnftiger Bewertung und belegter Gesch\u00e4ftsqualit\u00e4t, also stabilen Margen, nahezu uneinholbaren Wettbewerbsvorteilen und einer soliden Bilanz.<\/p>\n<p>Praktisch bedeutet das, das klassische Value-Screening um Qualit\u00e4tsfilter zu erg\u00e4nzen. Wer ausschlie\u00dflich nach den niedrigsten Multiplikatoren filtert, landet \u00fcberproportional in den beschriebenen Value Traps. Wer Bewertung und Qualit\u00e4t gemeinsam pr\u00fcft, n\u00e4hert sich dem Ansatz, mit dem Berkshire Hathaway \u00fcber Jahrzehnte den Markt geschlagen hat.<\/p>\n<h2>Wann schl\u00e4gt Value Growth, und wann umgekehrt?<\/h2>\n<p>Ob Value oder Growth besser abschneidet, h\u00e4ngt ma\u00dfgeblich vom Zinsniveau und vom Bewertungsumfeld ab. Steigende Zinsen belasten Growth-Aktien st\u00e4rker, da sich die Refinanzierungskosten der Unternehmen verteuern. Fallende Zinsen beg\u00fcnstigen sie. Eine dauerhafte \u00dcberlegenheit eines Stils l\u00e4sst sich aus den Daten nicht ableiten.<\/p>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"size-full wp-image-40643\" src=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/value_vs_growth_lang.png\" alt=\"Klare Sache: Auf lange Sicht lagen Growth-Werte klar vor den Value-Aktien.\" width=\"1245\" height=\"540\" srcset=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/value_vs_growth_lang.png 1245w, https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/value_vs_growth_lang-300x130.png 300w, https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/value_vs_growth_lang-1024x444.png 1024w, https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/value_vs_growth_lang-768x333.png 768w\" sizes=\"auto, (max-width: 1245px) 100vw, 1245px\" \/><\/p>\n<h3><\/h3>\n<p><em>Klare Sache: Auf lange Sicht lagen Growth-Werte ab dem Jahr 2019 klar vor den Value-Aktien.<\/em> <em>Quelle: MSCI; Datenstand per Juni 2026\u00a0<\/em><\/p>\n<h3>Welche Rolle spielen Zinsen und Bewertungsniveau?<\/h3>\n<p class=\"font-claude-response-body break-words whitespace-normal\">Zinsen wirken \u00fcber die Abzinsung k\u00fcnftiger Cashflows. Was bedeutet das? <strong>Der Grundgedanke:<\/strong> Ein Euro, den ein Unternehmen erst in vielen Jahren verdient, ist heute weniger wert als ein Euro, der schon jetzt flie\u00dft. Im Discounted-Cashflow-Verfahren rechnen Wertpapier-Analysten k\u00fcnftige Gewinne deshalb mit einem Zinssatz auf ihren heutigen Wert zur\u00fcck. Steigt dieser Zins, sinkt der heutige Wert, und das umso st\u00e4rker, je weiter der Gewinn in der Zukunft liegt.<\/p>\n<p class=\"font-claude-response-body break-words whitespace-normal\">Ein Rechenbeispiel verdeutlicht das. 100 Euro Gewinn in einem Jahr sind bei 3 Prozent Zins heute rund 97 Euro wert, bei 6 Prozent rund 94 Euro. Liegen dieselben 100 Euro erst in zehn Jahren, sinkt der heutige Wert bei 3 Prozent auf etwa 74 Euro und bei 6 Prozent auf nur noch rund 56 Euro. Die Verdopplung des Zinses kostet beim nahen Gewinn also kaum etwas, beim fernen Gewinn dagegen rund ein Viertel des Werts.<\/p>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"size-full wp-image-40671\" src=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/value_vs_growth_kurz.png\" alt=\"Value vorn: Zuletzt konnten Value-Werte ihre Growth-Pendants hinter sich lassen.\" width=\"1262\" height=\"557\" srcset=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/value_vs_growth_kurz.png 1262w, https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/value_vs_growth_kurz-300x132.png 300w, https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/value_vs_growth_kurz-1024x452.png 1024w, https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/value_vs_growth_kurz-768x339.png 768w\" sizes=\"auto, (max-width: 1262px) 100vw, 1262px\" \/><\/p>\n<p><em>Value vorn: Zuletzt konnten Value-Werte ihre Growth-Pendants hinter sich lassen. Quelle: MSCI; Datenstand per Juni 2026\u00a0<\/em><\/p>\n<p>Genau das trifft Growth-Aktien h\u00e4rter: Ihr Wert speist sich aus Gewinnen, die erst in vielen Jahren anfallen. Value-Aktien beziehen ihren Wert aus heutiger Ertragskraft und laufenden Aussch\u00fcttungen, die weniger empfindlich auf den Zins reagieren. Die Zinswende 2022 und 2023 hat diesen Mechanismus deutlich sichtbar gemacht, als hoch bewertete Wachstumswerte \u00fcberdurchschnittlich korrigierten. Zuletzt erh\u00f6hte die Europ\u00e4ische Zentralbank (EZB) den Leitzins Mitte Juni von zwei Prozent auf 2,25 Prozent in Folge des \u00d6lpreisschocks.<\/p>\n<h3>Was zeigt die langfristige Renditehistorie?<\/h3>\n<p class=\"font-claude-response-body break-words whitespace-normal\">Seit der Jahrtausendwende zeichnen der MSCI ACWI Value und der MSCI ACWI Growth ein differenziertes Bild. \u00dcber weite Strecken der 2000er und 2010er Jahre lag der Value-Index sogar vorn, gest\u00fctzt durch den Einbruch hoch bewerteter Technologiewerte nach dem Platzen der Dotcom-Blase. Erst ab etwa 2019 und 2020 \u00fcbernahm der Growth-Index klar die F\u00fchrung, getrieben von niedrigen Zinsen und der Dominanz gro\u00dfer Tech-Konzerne.<\/p>\n<p class=\"font-claude-response-body break-words whitespace-normal\">Die Jahresrenditen zeigen, wie gro\u00df die Spreizung seither ausf\u00e4llt. 2020 gewann der MSCI ACWI Growth 33,6 Prozent, w\u00e4hrend der MSCI ACWI Value mit minus 0,3 Prozent praktisch stagnierte. Mit der Zinswende 2022 kehrte sich das Muster um: Der Growth-Index verlor 28,6 Prozent, der Value-Index nur 7,6 Prozent. 2025 lagen beide mit rund 22 Prozent fast gleichauf (MSCI-Indexdaten, Net, in USD). Diese Ausschl\u00e4ge best\u00e4tigen den Zinsmechanismus aus dem vorigen Abschnitt und zeigen, dass die Stilf\u00fchrung wechselt. Ob die historische Value-Pr\u00e4mie strukturell verschwunden ist oder nur eine ungew\u00f6hnlich lange Schw\u00e4chephase durchl\u00e4uft, ist unter Experten strittig.<\/p>\n<div class=\"group\/line flex border-l-[3px] border-l-transparent hover:bg-bg-100 cursor-pointer\" data-diff-type=\"normal\" data-diff-line=\"94\">\n<div class=\"flex-1 flex items-start pl-0 pr-2 group-data-[scrollable]\/overlay:pr-6 min-w-0 font-mono\">\n<div class=\"group\/line flex border-l-[3px] border-l-transparent hover:bg-bg-100 cursor-pointer\" data-diff-type=\"normal\" data-diff-line=\"94\">\n<div class=\"flex-1 flex items-start pl-0 pr-2 group-data-[scrollable]\/overlay:pr-6 min-w-0 font-mono\"><div class=\"sc-table table-container table-container--small-margin \"><table class=\"table sc-table table--aligned-left\" style=\"min-width:880px\"><thead><tr><th>Jahr<\/th><th>MSCI ACWI Value \ud83e\uddaa<\/th><th>MSCI ACWI Growth \ud83d\ude80<\/th><\/tr><\/thead><tbody><tr><td>2015<\/td><td>-6,26 % \u274c<\/td><td>1,55 % \u2705<\/td><\/tr><tr><td>2016<\/td><td>12,57 % \u2705<\/td><td>3,27 % \u274c<\/td><\/tr><tr><td>2017<\/td><td>18,26 % \u274c<\/td><td>30,00 % \u2705<\/td><\/tr><tr><td>2018<\/td><td>-10,79 % \u274c<\/td><td>-8,13 % \u2705<\/td><\/tr><tr><td>2019<\/td><td>20,58 % \u274c<\/td><td>32,72 % \u2705<\/td><\/tr><tr><td>2020<\/td><td>-0,33 % \u274c<\/td><td>33,60 % \u2705<\/td><\/tr><tr><td>2021<\/td><td>19,62 % \u2705<\/td><td>17,10 % \u274c<\/td><\/tr><tr><td>2022<\/td><td>-7,55 % \u2705<\/td><td>-28,61 % \u274c<\/td><\/tr><tr><td>2023<\/td><td>11,81 % \u274c<\/td><td>33,22 % \u2705<\/td><\/tr><tr><td>2024<\/td><td>10,76 % \u274c<\/td><td>24,23 % \u2705<\/td><\/tr><tr><td>2025<\/td><td>21,98 % \u274c<\/td><td>22,44 % \u2705<\/td><\/tr><\/thead><\/tbody><\/table><\/div><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<h2><\/h2>\n<h2>Wie setzt du Value gezielt im Depot um?<\/h2>\n<p>Value l\u00e4sst sich \u00fcber selektierte Einzelaktien oder \u00fcber Faktor-ETFs ins Depot holen. Einzelaktien bieten Kontrolle und das Potenzial, fehlbewertete Titel gezielt zu nutzen, erfordern aber Analyseaufwand und Diversifikationsdisziplin. Faktor-ETFs liefern eine regelbasierte, breit gestreute Value-Allokation zu niedrigen Kosten.<\/p>\n<h3>Einzelaktien oder Value \u00fcber Faktor-ETFs?<\/h3>\n<p>Die Wahl h\u00e4ngt von Analysetiefe und Zeitbudget ab. Wer Einzelaktien ausw\u00e4hlt, kann Qualit\u00e4ts- und Bewertungsfilter individuell kombinieren und Value Traps aktiv meiden, tr\u00e4gt daf\u00fcr aber das volle Einzeltitelrisiko. Wer den Value-Faktor systematisch abbilden will, greift zu einem Faktor-ETF, der Hunderte unterbewerteter Titel regelgebunden b\u00fcndelt.<\/p>\n<p>Im Kontext eines Gesamtportfolios bietet sich eine Core-Satellite-Struktur an: Ein breit gestreuter Welt-ETF als Kern, erg\u00e4nzt um einen Value-Satelliten, der den Faktor gezielt \u00fcbergewichtet. So l\u00e4sst sich die Bewertungspr\u00e4mie adressieren, ohne die Diversifikation des Kerns aufzugeben.<\/p>\n<div class=\"highlightbox__label\" style=\"text-align: right;\">\r\n\t<span style=\"font-size: 0.7em; font-weight: 400; color: #222; text-align: right;\">In eigener Sache<\/span>\r\n<\/div>\r\n\r\n<div class=\"highlightbox highlightbox--with-label box box--small-padding box--tiny-margin-y\" style=\"background-color: #fff;\">\r\n\t<div class=\"highlightbox__row\">\r\n\t\t<div class=\"box__content\">\r\n\t\t\t<span class=\"headline headline--h3 headline--small-margin\" style=\"margin-bottom: 12px;\">Team Value oder Team Growth? Investiere in deinen Favoriten!<\/span>\r\n\t\t\t<p style=\"margin-top: 0px;\">Du hast dich entschieden \u2013 oder willst einfach beide Seiten spielen? Dann er\u00f6ffne jetzt dein Depot bei <a class=\"underline underline underline-offset-2 decoration-1 decoration-current\/40 hover:decoration-current focus:decoration-current\" href=\"https:\/\/g.finanzen.net\/zero-fnet_357a-ratgeber?utm-content=40616-value-growth\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">finanzen.net ZERO<\/a><a href=\"https:\/\/g.finanzen.net\/zero-fnet_357a-ratgeber?utm-content=rat-news-brokerwechsel\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">\u00b9<\/a>, dem Broker von finanzen.net. Bei ZERO handelst du Aktien und ETFs ohne Ordergeb\u00fchren (zzgl. Spreads) \u2013 egal ob S&amp;P-500-ETF, Stoxx-600-ETF oder eine eigene Mischung aus beiden Welten. Schon ab 1 Euro Sparrate kannst du deinen pers\u00f6nlichen <a href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/etf\/praxis-strategien\/etf-sparplan\/net\/\" data-ilm-light=\"22\" title=\"ETF Sparplan\">ETF-Sparplan<\/a> starten und Schritt f\u00fcr Schritt ein diversifiziertes Depot aufbauen. <a class=\"underline underline underline-offset-2 decoration-1 decoration-current\/40 hover:decoration-current focus:decoration-current\" href=\"https:\/\/g.finanzen.net\/zero-fnet_357b-ratgeber?utm-content=40616-value-growth\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Jetzt mit wenigen Klicks loslegen!<\/a><br \/>\n<\/p>\r\n\t\t<\/div>\r\n\t<\/div>\r\n<\/div>\r\n\r\n<style>\r\n\t.box--tiny-margin-y {\r\n\tmargin-top: 4px !important;\t\r\n\t}\r\n.highlightbox .headline:empty {\r\n    display: none;\r\n}\r\n\t.highlightbox--with-label > .highlightbox__row {\r\n\t\tdisplay: flex;\r\n\t\tflex-wrap: wrap;\r\n\t\tflex-direction: row;\r\n\t\tjustify-content: space-between;\r\n\t\talign-items: flex-start;\r\n\t}\r\n\r\n\t.highlightbox--with-label .highlightbox__main {\r\n\t\tflex: 1 1 auto;\r\n\t\ttext-align: left;\r\n\t\tmin-width: 0;\r\n\t}\r\n\r\n\t.highlightbox--with-label .highlightbox__label {\r\n\t\tdisplay: block;\r\n\t\ttext-align: right;\r\n\t\tmargin-bottom: 8px;\r\n\t}\r\n\r\n\t.highlightbox--with-label .box__content {\r\n\t\tflex: 0 0 100%;\r\n\t\twidth: 100%;\r\n\t}\r\n\r\n\t@media (max-width: 499px) {\r\n\t\t.highlightbox--with-label > .highlightbox__row {\r\n\t\t\tflex-direction: column;\r\n\t\t}\r\n\r\n\t\t.highlightbox--with-label .highlightbox__main,\r\n\t\t.highlightbox--with-label .highlightbox__label,\r\n\t\t.highlightbox--with-label .box__content {\r\n\t\t\twidth: 100%;\r\n\t\t\ttext-align: left;\r\n\t\t}\r\n\r\n\t\t.highlightbox--with-label .highlightbox__label {\r\n\t\t\torder: -1;\r\n\t\t\twhite-space: normal;\r\n\t\t}\r\n\t}\r\n<\/style>\n<h3>Welche Value- und Growth-ETFs sind relevant?<\/h3>\n<p class=\"isSelectedEnd\">Wer den Value-Faktor gezielt abbilden m\u00f6chte, findet mit dem <strong>Amundi MSCI World IMI Value Screened Factor ETF<\/strong> eine globale L\u00f6sung. Der ETF investiert in Aktien aus Industriel\u00e4ndern weltweit, die anhand klassischer Value-Kriterien wie Bewertung und Substanzmerkmale selektiert werden. Dadurch erhalten Anleger eine breit diversifizierte Value-Allokation \u00fcber verschiedene Branchen und Regionen hinweg.<\/p>\n<p>Auf der Growth-Seite stehen Faktor-ETFs deutlich seltener zur Verf\u00fcgung als bei Value. F\u00fcr europ\u00e4ische Wachstumswerte bietet sich der <strong>Amundi MSCI Europe Growth ETF<\/strong> an, der Unternehmen mit \u00fcberdurchschnittlichen Wachstumsmerkmalen aus Europa b\u00fcndelt. Wer gezielt auf wachstumsstarke Unternehmen der Eurozone setzen m\u00f6chte, kann zudem den <strong>iShares Euro Total Market Growth Large ETF<\/strong> nutzen, der gro\u00dfe europ\u00e4ische Growth-Titel nach Growth-Kriterien selektiert.<\/p>\n<div id=\"etf_produktvergleich\" data-etf-id=\"etf_produktvergleich\"><\/div>\r\n\r\n<script>\r\n(function() {\r\n\r\nvar COLORS = ['#0060df', '#0060df', '#0060df'];\r\n\r\n\/* =============================================\r\n   \u270f\ufe0f  HIER DEINE PRODUKTE KONFIGURIEREN\r\n   ============================================= *\/\r\nvar ETF_CARDS = [\r\n  {\r\n    label:        \"Value-Option\",\r\n    finanzen_url: \"https:\/\/www.finanzen.net\/etf\/amundi-msci-world-imi-value-screened-factor-etf-ie000azv0as3\",\r\n    cta_url:      \"#\",\r\n    cta_label:    \"ETF ansehen\",\r\n    compare_url:  \"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/etf\/praxis-strategien\/die-besten-etfs-fuer-die-zukunft\/\",\r\n    compare_label:\"Weitere interessante ETFs\",\r\n    show_disclaimer: true\r\n  },\r\n  {\r\n    label:        \"Growth-Option\",\r\n    finanzen_url: \"https:\/\/www.finanzen.net\/etf\/ishares-euro-total-market-growth-large-etf-ie00b0m62v02\",\r\n    cta_url:      \"#\",\r\n    cta_label:    \"ETF ansehen\",\r\n    compare_url:  \"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/etf\/praxis-strategien\/die-besten-etfs-fuer-die-zukunft\/\",\r\n    compare_label:\"Weitere interessante ETFs\",\r\n    show_disclaimer: false\r\n  },\r\n  {\r\n    label:        \"Growth-Option\",\r\n    finanzen_url: \"https:\/\/www.finanzen.net\/etf\/amundi-index-solutions-amundi-msci-europe-growth-etf-lu1681042435\",\r\n    cta_url:      \"#\",\r\n    cta_label:    \"ETF ansehen\",\r\n    compare_url:  \"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/etf\/praxis-strategien\/die-besten-etfs-fuer-die-zukunft\/\",\r\n    compare_label:\"Weitere interessante ETFs\",\r\n    show_disclaimer: true\r\n  }\r\n];\r\n\/* ============================================= *\/\r\n\r\nvar id = 'etf_produktvergleich';\r\nvar root = document.getElementById(id);\r\nif (!root) return;\r\n\r\nvar css = [\r\n  '.etf-heading{font-family:Inter,sans-serif;font-size:22px;font-weight:700;color:#111827;max-width:1100px;margin:0 auto 20px}',\r\n  '.etf-grid{display:grid;grid-template-columns:repeat(3,1fr);gap:20px;max-width:1100px;margin:0 auto;font-family:Inter,sans-serif}',\r\n  '@media(max-width:900px){.etf-grid{grid-template-columns:1fr}}',\r\n  '.etf-card{background:#fff;border:1px solid #e5e7eb;border-radius:10px;overflow:hidden;display:flex;flex-direction:column}',\r\n  '.etf-card__inner{padding:20px 22px 18px;flex:1;display:flex;flex-direction:column}',\r\n  '.etf-label-wrap{margin:0 -22px 14px}',\r\n  '.etf-label{display:inline-block;color:#fff;font-size:10px;font-weight:700;letter-spacing:.08em;text-transform:uppercase;padding:4px 10px;border-radius:0 4px 4px 0}',\r\n  '.etf-name-group{display:flex;flex-direction:column;min-height:72px;margin-bottom:12px}',\r\n  '.etf-card__name{font-size:16px;font-weight:700;color:#111827;line-height:1.35;margin-bottom:4px}',\r\n  '.etf-isin-row{display:flex;align-items:center;gap:6px;margin-bottom:0}',\r\n  '.etf-isin{font-size:12px;color:#9ca3af;font-weight:500}',\r\n  '.etf-isin-copy{background:none;border:none;cursor:pointer;color:#9ca3af;padding:0;display:flex;align-items:center;transition:color .2s}',\r\n  '.etf-isin-copy:hover{color:#111827}',\r\n  '.etf-copy-ok{font-size:11px;color:#1a7a3a;font-weight:600;opacity:0;transition:opacity .3s}',\r\n  '.etf-copy-ok.show{opacity:1}',\r\n  '.etf-perf{display:flex;gap:10px;margin-bottom:16px}',\r\n  '.etf-perf__item{flex:1;border-radius:6px;padding:8px 10px;text-align:center}',\r\n  '.etf-perf__item label{display:block;font-size:10px;color:#6b7280;margin-bottom:2px}',\r\n  '.etf-perf__item .val{font-size:15px;font-weight:700}',\r\n  '.etf-perf__item .val.neg{color:#dc2626 !important}',\r\n  '.etf-perf__item .val.loading{font-size:12px;color:#9ca3af;font-weight:400}',\r\n  '.etf-meta{display:grid !important;grid-template-columns:minmax(0,1fr) minmax(0,2fr) !important;gap:10px 16px !important;margin-bottom:10px !important}',\r\n  '.etf-meta__item label{display:block;font-size:11px;color:#9ca3af;margin-bottom:2px}',\r\n  '.etf-meta__item span{font-size:13px;font-weight:600;color:#111827;white-space:nowrap}',\r\n  '.etf-meta__item span.loading{color:#9ca3af;font-weight:400;font-style:italic}',\r\n  '.etf-actions{margin-top:auto;display:flex;flex-direction:column;align-items:center;gap:0 !important}',\r\n  '.etf-btn-primary{display:block;width:100%;text-align:center;color:#fff !important;font-family:Inter,sans-serif;font-size:13px;font-weight:600;padding:11px 16px;border-radius:6px;text-decoration:none !important;transition:filter .2s;margin:0 0 4px 0 !important;box-sizing:border-box}',\r\n  '.etf-btn-primary:hover{filter:brightness(.88)}',\r\n  '.etf-btn-link{display:block;width:100%;text-align:center;font-size:13px;font-weight:500;text-decoration:none !important;font-family:Inter,sans-serif;margin:0 !important;padding:4px 0 0 0 !important;line-height:1.4}',\r\n  '.etf-btn-link:hover{text-decoration:underline !important}',\r\n  '.etf-card__footer{border-top:1px solid #e5e7eb;padding:8px 22px;font-size:10px;color:#9ca3af;font-family:Inter,sans-serif}',\r\n  '.etf-source{font-size:10px;color:#9ca3af;text-align:center;margin-top:10px;max-width:1100px;margin-left:auto;margin-right:auto}'\r\n].join('');\r\n\r\nvar copyIconSvg = '<svg width=\"12\" height=\"12\" viewBox=\"0 0 24 24\" fill=\"none\" stroke=\"currentColor\" stroke-width=\"2\" stroke-linecap=\"round\" stroke-linejoin=\"round\"><rect x=\"9\" y=\"9\" width=\"13\" height=\"13\" rx=\"2\"\/><path d=\"M5 15H4a2 2 0 0 1-2-2V4a2 2 0 0 1 2-2h9a2 2 0 0 1 2 2v1\"\/><\/svg>';\r\n\r\nfunction perfClass(val) {\r\n  return (val && val.indexOf('-') >= 0) ? 'neg' : '';\r\n}\r\n\r\nfunction hex2rgba(hex, alpha) {\r\n  var r = parseInt(hex.slice(1,3),16), g = parseInt(hex.slice(3,5),16), b = parseInt(hex.slice(5,7),16);\r\n  return 'rgba('+r+','+g+','+b+','+alpha+')';\r\n}\r\n\r\nfunction getIsin(finanzen_url) {\r\n  var parts = finanzen_url.split('-');\r\n  return parts[parts.length - 1].toUpperCase();\r\n}\r\n\r\nfunction renderGrid(cards) {\r\n  root.innerHTML = '<style>' + css + '<\/style><h2 class=\"etf-heading\">Value- und Growth-ETFs<\/h2><div class=\"etf-grid\">' +\r\n    cards.map(function(c, i) {\r\n      var color = COLORS[i] || COLORS[0];\r\n      var bg = hex2rgba(color, 0.07);\r\n      var isin = getIsin(c.finanzen_url);\r\n      var ctaUrl = (c.cta_url && c.cta_url !== '#') ? c.cta_url : c.finanzen_url;\r\n      var ctaBase = c.cta_label || 'Jetzt kaufen';\r\n      var ctaLabel = ctaBase + (c.show_disclaimer ? '* \u2192' : ' \u2192');\r\n      var footer = c.show_disclaimer\r\n        ? '<div class=\"etf-card__footer\">* Partnerlink. Keine Anlageberatung. Investieren birgt Risiken.<\/div>'\r\n        : '<div class=\"etf-card__footer\" style=\"visibility:hidden\">* Partnerlink. Keine Anlageberatung. Investieren birgt Risiken.<\/div>';\r\n      return '<div class=\"etf-card\" style=\"border-top:4px solid ' + color + '\">' +\r\n        '<div class=\"etf-card__inner\">' +\r\n          '<div class=\"etf-label-wrap\"><span class=\"etf-label\" style=\"background:' + color + '\">' + c.label + '<\/span><\/div>' +\r\n          '<div class=\"etf-name-group\">' +\r\n            '<div class=\"etf-card__name\" id=\"' + id + '-name-' + i + '\">wird geladen...<\/div>' +\r\n            '<div class=\"etf-isin-row\">' +\r\n              '<span class=\"etf-isin\" id=\"' + id + '-isin-' + i + '\">ISIN: ' + isin + '<\/span>' +\r\n              '<button class=\"etf-isin-copy\" id=\"' + id + '-copy-' + i + '\" title=\"ISIN kopieren\">' + copyIconSvg + '<\/button>' +\r\n              '<span class=\"etf-copy-ok\" id=\"' + id + '-copy-ok-' + i + '\">Kopiert!<\/span>' +\r\n            '<\/div>' +\r\n          '<\/div>' +\r\n          '<div class=\"etf-perf\">' +\r\n            '<div class=\"etf-perf__item\" style=\"background:' + bg + '\"><label>Performance 1 J.<\/label><span class=\"val loading\" id=\"' + id + '-p1-' + i + '\" style=\"color:' + color + '\">...<\/span><\/div>' +\r\n            '<div class=\"etf-perf__item\" style=\"background:' + bg + '\"><label>Performance 3 J.<\/label><span class=\"val loading\" id=\"' + id + '-p3-' + i + '\" style=\"color:' + color + '\">...<\/span><\/div>' +\r\n          '<\/div>' +\r\n          '<div class=\"etf-meta\">' +\r\n            '<div class=\"etf-meta__item\"><label>TER<\/label><span class=\"loading\" id=\"' + id + '-ter-' + i + '\">...<\/span><\/div>' +\r\n            '<div class=\"etf-meta__item\"><label>Fondsvolumen<\/label><span class=\"loading\" id=\"' + id + '-fv-' + i + '\">...<\/span><\/div>' +\r\n          '<\/div>' +\r\n          '<div class=\"etf-actions\">' +\r\n            '<a href=\"' + ctaUrl + '\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\" class=\"etf-btn-primary\" style=\"background:' + color + '\">' + ctaLabel + '<\/a>' +\r\n            '<a href=\"' + c.compare_url + '\" class=\"etf-btn-link\" style=\"color:' + color + ' !important\">' + c.compare_label + '<\/a>' +\r\n          '<\/div>' +\r\n        '<\/div>' +\r\n        footer +\r\n      '<\/div>';\r\n    }).join('') +\r\n  '<\/div><p class=\"etf-source\">Kursdaten: finanzen.net \u00b7 Stand: t\u00e4glich aktuell<\/p>';\r\n\r\n  cards.forEach(function(c, i) {\r\n    var isin = getIsin(c.finanzen_url);\r\n    var btn = document.getElementById(id + '-copy-' + i);\r\n    if (btn) {\r\n      btn.onclick = function() {\r\n        navigator.clipboard.writeText(isin).then(function() {\r\n          var ok = document.getElementById(id + '-copy-ok-' + i);\r\n          if (ok) { ok.classList.add('show'); setTimeout(function() { ok.classList.remove('show'); }, 1500); }\r\n        });\r\n      };\r\n    }\r\n  });\r\n}\r\n\r\nfunction setCell(elId, val, color) {\r\n  var el = document.getElementById(elId);\r\n  if (!el) return;\r\n  el.className = el.className.replace(\/\\bloading\\b\/g,'').trim();\r\n  if (val && val !== 'k. A.') {\r\n    var pc = perfClass(val);\r\n    if (pc) { el.classList.add(pc); el.style.color = ''; }\r\n    else if (color) { el.style.color = color; }\r\n  }\r\n  el.textContent = val || 'k. A.';\r\n}\r\n\r\nfunction fetchETF(i, card) {\r\n  var color = COLORS[i] || COLORS[0];\r\n  var relUrl = card.finanzen_url.replace('https:\/\/www.finanzen.net', '').replace('\/etf\/', '\/etf\/performance\/');\r\n  var xhr = new XMLHttpRequest();\r\n  xhr.open('GET', relUrl + '?nocache=' + Date.now(), true);\r\n  xhr.onload = function() {\r\n    if (xhr.status !== 200) { setFallback(i); return; }\r\n    var doc = new DOMParser().parseFromString(xhr.responseText, 'text\/html');\r\n\r\n    var headline = doc.querySelector('.snapshot__headline');\r\n    var nameEl = document.getElementById(id + '-name-' + i);\r\n    if (nameEl) {\r\n      nameEl.textContent = headline ? headline.textContent.trim() : card.finanzen_url;\r\n    }\r\n\r\n    var p1 = 'k. A.', p3 = 'k. A.', ter = 'k. A.', fv = 'k. A.';\r\n    var rows = doc.querySelectorAll('tr');\r\n    for (var r = 0; r < rows.length; r++) {\r\n      var cells = rows[r].querySelectorAll('td');\r\n      if (cells.length < 2) continue;\r\n      var txt = cells[0].textContent.trim();\r\n      var val = cells[1].textContent.trim();\r\n\r\n      if (\/^Total Expense Ratio \\(TER\\)$\/i.test(txt)) ter = val || 'k. A.';\r\n      if (\/^Fondsgr\u00f6\u00dfe$\/i.test(txt)) {\r\n        var num = parseFloat(val.replace(\/\\.\/g, '').replace(',', '.'));\r\n        if (!isNaN(num)) {\r\n          fv = num >= 1000000000\r\n            ? (num \/ 1000000000).toFixed(2).replace('.', ',') + ' Mrd. \u20ac'\r\n            : (num \/ 1000000).toFixed(2).replace('.', ',') + ' Mio. \u20ac';\r\n        }\r\n      }\r\n      if (\/^Performance$\/.test(txt) && cells.length >= 6) {\r\n        var v1 = cells[3].textContent.trim();\r\n        var v3 = cells[4].textContent.trim();\r\n        p1 = (v1 && v1 !== '-') ? v1 : 'k. A.';\r\n        p3 = (v3 && v3 !== '-') ? v3 : 'k. A.';\r\n      }\r\n    }\r\n\r\n    setCell(id + '-p1-' + i, p1, color);\r\n    setCell(id + '-p3-' + i, p3, color);\r\n    setCell(id + '-ter-' + i, ter);\r\n    setCell(id + '-fv-' + i, fv);\r\n  };\r\n  xhr.onerror = function() { setFallback(i); };\r\n  xhr.send();\r\n}\r\n\r\nfunction setFallback(i) {\r\n  ['-p1-','-p3-','-ter-','-fv-'].forEach(function(p) { setCell(id + p + i, 'k. A.'); });\r\n  var n = document.getElementById(id + '-name-' + i);\r\n  if (n) n.textContent = 'k. A.';\r\n}\r\n\r\nrenderGrid(ETF_CARDS);\r\nETF_CARDS.forEach(function(c, i) { fetchETF(i, c); });\r\n\r\n})();\r\n<\/script>\n<p>Die ETF-Auswahl basiert auf der finanzen.net ETF-Suche. W\u00e4hrend Value-Faktor-ETFs inzwischen in zahlreichen regionalen und globalen Varianten verf\u00fcgbar sind, bleibt das Angebot an reinen Growth-Faktor-ETFs im UCITS-Mantel vergleichsweise \u00fcberschaubar. Growth-Strategien werden daher h\u00e4ufig \u00fcber regionale Growth-Indizes oder wachstumsorientierte Aktiensegmente umgesetzt.<\/p>\n<h2>Fazit<\/h2>\n<p>Value Aktien identifizierst du nicht \u00fcber einen einzelnen niedrigen Multiplikator, sondern \u00fcber das Zusammenspiel von KGV, KUV, KBV, KCV und Dividendenrendite, abgesichert gegen die Value Trap durch einen Blick auf Qualit\u00e4t, Cashflow und Verschuldung. Die Lehre von Buffett und Munger verschiebt den Ma\u00dfstab dabei von Billigkeit zu Qualit\u00e4t zu fairem Preis.<br \/>\n\n        <style>\n            \/* === Box === *\/\n            .wik-box {\n                background-color: #e3f2fd;\n                border-left: 5px solid #2196f3;\n                padding: 24px 28px 20px;\n                border-radius: 5px;\n                line-height: 1.7;\n                color: #333;\n                margin: 28px 0;\n            }\n\n            \/* === Titel === *\/\n            .wik-box .wik-title {\n                font-size: 1.35em;\n                font-weight: 700;\n                margin: 0 0 4px 0;\n                color: #1a1a1a;\n                line-height: 1.3;\n            }\n\n            \/* === Untertitel === *\/\n            .wik-box .wik-subtitle {\n                font-weight: 400;\n                font-size: 0.95em;\n                color: #555;\n                margin-bottom: 12px;\n                display: block;\n            }\n\n            \/* === Liste === *\/\n            .wik-box ul {\n                margin: 0;\n                padding-left: 20px;\n            }\n\n            .wik-box ul li {\n                margin-bottom: 8px;\n                font-weight: 400;\n            }\n\n            .wik-box ul li b,\n            .wik-box ul li strong {\n                font-weight: 700;\n                color: #1a1a1a;\n            }\n\n            \/* === Trennlinie === *\/\n            .wik-separator {\n                border: none;\n                border-top: 1px solid #b0d4f1;\n                margin: 18px 0 14px;\n            }\n\n            \/* === Button-Wrapper === *\/\n            .wik-button-wrapper {\n                display: flex;\n                justify-content: flex-end;\n            }\n\n            \/* === CTA-Button === *\/\n            .wik-cta-button {\n                display: inline-block;\n                background-color: #d32f2f;\n                color: #ffffff !important;\n                font-size: 0.92em;\n                font-weight: 600;\n                padding: 10px 24px;\n                border-radius: 4px;\n                text-decoration: none !important;\n                transition: background-color 0.2s ease, transform 0.15s ease;\n                white-space: nowrap;\n            }\n\n            .wik-cta-button:hover {\n                background-color: #b71c1c;\n                transform: translateY(-1px);\n            }\n\n            \/* === Mobile === *\/\n            @media (max-width: 600px) {\n                .wik-box {\n                    padding: 18px 16px 16px;\n                }\n\n                .wik-button-wrapper {\n                    justify-content: center;\n                }\n\n                .wik-cta-button {\n                    display: block;\n                    width: 100%;\n                    text-align: center;\n                    padding: 12px 16px;\n                    box-sizing: border-box;\n                }\n            }\n        <\/style><div class=\"wik-box\">  <h2 class=\"wik-title\">Das hast du gelernt &#8211; das sind deine n\u00e4chsten Schritte<\/h2>  <span class=\"wik-subtitle\"> <\/span>  <ul><\/p>\n<p><strong>Was du jetzt wei\u00dft:<\/strong> Du verstehst, wie sich Value Aktien von Growth Aktien unterscheiden, mit welchen Kennzahlen du Substanzwerte erkennst und warum Qualit\u00e4t wichtiger ist als ein niedriges KGV allein.<\/p>\n<ul>\n<li><strong>Nie nur eine Kennzahl:<\/strong> Kombiniere immer mehrere Multiplikatoren (<a href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/trading\/grundlagen-einstieg\/kgv-kurs-gewinn-verhaeltnis-berechnen\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">KGV<\/a>, <a href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/lexikon\/boersenlexikon\/kuv\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">KUV<\/a>, <a href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/trading\/grundlagen-einstieg\/kbv-kurs-buchwert-verhaeltnis-berechnen\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">KBV<\/a>, <a href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/lexikon\/chartanalyse\/kcv\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">KCV<\/a>) mit einem Blick auf Free-Cashflow-Marge und Verschuldungsgrad, um Value Traps zu vermeiden.<\/li>\n<li><strong>Qualit\u00e4t vor Niedrigem Preis:<\/strong> Warren Buffett und Charlie Munger haben gezeigt: Ein gutes Unternehmen zu einem fairen Preis schl\u00e4gt langfristig ein mittelm\u00e4\u00dfiges zum Schn\u00e4ppchenpreis. Achte auf den (Unternehmens-)<a href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/nachricht\/aktien\/economic-moat-burggraben-aktien-im-check-so-koennen-sich-anleger-absichern-11705656\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Burggraben<\/a>, Preissetzungsmacht und stabile Kapitalrendite.<\/li>\n<li><strong>Value einfach umsetzen<\/strong>: Wer den Value-Faktor breit und regelbasiert ins Depot holen will, greift zu einem Faktor-ETF wie dem iShares Edge MSCI World Value Factor und kombiniert ihn als Satellit mit einem Welt-ETF als Kern.<\/li>\n<li><strong>Depot er\u00f6ffnen:<\/strong> Du hast noch kein Depot? Lies im Ratgeber-Artikel <a href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/broker\/grundlagen-einstieg\/online-depot-eroeffnen\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Online-Depot er\u00f6ffnen<\/a>, wie du eins er\u00f6ffnest oder werde gleich bei <a href=\"https:\/\/g.finanzen.net\/zero-fnet_357a-ratgeber?utm-content=40616-value-growth\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">finanzen.net ZERO\u00b9<\/a>, dem Broker von finanzen.net, in wenigen Schritten aktiv.<\/li>\n<\/ul>\n<p><strong>Der wichtigste Gedanke:<\/strong> Value Investing ist kein Schn\u00e4ppchenjagen, sondern die Suche nach Qualit\u00e4tsaktien zu einem vern\u00fcnftigen Preis. Pr\u00fcfe Bewertung und Gesch\u00e4ftsqualit\u00e4t und treffe fundierte Anlageentscheidungen.<br \/><\/ul><\/div><\/p>\n<style>\r\n.fnet-nl-ic {\r\n  background: #fff;\r\n  border-radius: 16px;\r\n  overflow: hidden;\r\n  width: 100%;\r\n  box-sizing: border-box;\r\n  margin: 0 0 24px 0;\r\n  display: grid;\r\n  grid-template-columns: 1fr 1fr;\r\n}\r\n\r\n.fnet-nl-ic__left {\r\n  background: #002d5c;\r\n  padding: 52px 44px;\r\n  display: flex;\r\n  flex-direction: column;\r\n  justify-content: space-between;\r\n  position: relative;\r\n  overflow: hidden;\r\n}\r\n\r\n.fnet-nl-ic__left-deco {\r\n  position: absolute;\r\n  bottom: -40px;\r\n  right: -40px;\r\n  width: 200px;\r\n  height: 200px;\r\n  border-radius: 50%;\r\n  background: radial-gradient(circle, rgba(0,114,204,0.25), transparent 70%);\r\n  pointer-events: none;\r\n}\r\n\r\n.fnet-nl-ic__stamp {\r\n  display: inline-flex;\r\n  align-items: center;\r\n  gap: 8px;\r\n  border: 2px solid rgba(126,200,247,0.4);\r\n  color: #7ec8f7;\r\n  font-size: 10px;\r\n  font-weight: 700;\r\n  letter-spacing: 3px;\r\n  padding: 6px 14px;\r\n  border-radius: 4px;\r\n  margin-bottom: 24px;\r\n  text-transform: uppercase;\r\n  width: fit-content;\r\n}\r\n\r\n.fnet-nl-ic__headline {\r\n  font-size: 38px;\r\n  font-weight: 900;\r\n  line-height: 1.2;\r\n  color: #fff;\r\n  margin-bottom: 20px;\r\n}\r\n\r\n.fnet-nl-ic__headline em {\r\n  font-style: normal;\r\n  color: #7ec8f7;\r\n}\r\n\r\n.fnet-nl-ic__sub {\r\n  font-size: 14px;\r\n  color: rgba(255,255,255,0.55);\r\n  line-height: 1.8;\r\n  margin-bottom: 0;\r\n}\r\n\r\n.fnet-nl-ic__right {\r\n  padding: 52px 44px;\r\n  display: flex;\r\n  flex-direction: column;\r\n  justify-content: center;\r\n  background: #eff5ff;\r\n}\r\n\r\n.fnet-nl-ic__quote {\r\n  font-size: 13px;\r\n  color: #888;\r\n  font-style: italic;\r\n  line-height: 1.6;\r\n  border-left: 3px solid #0058a3;\r\n  padding-left: 14px;\r\n  margin-top: 0;\r\n  margin-bottom: 0;\r\n}\r\n\r\n.fnet-nl-ic .form__fieldset--01 {\r\n  flex-direction: column;\r\n}\r\n\r\n.fnet-nl-ic__form-area {\r\n  display: flex;\r\n  flex-direction: column;\r\n  gap: 10px;\r\n}\r\n\r\n.fnet-nl-ic__input {\r\n  width: 100%;\r\n  background: #f5f7fa;\r\n  border: 1.5px solid #dde3ec;\r\n  color: #111;\r\n  padding: 14px 16px;\r\n  border-radius: 8px;\r\n  font-size: 14px;\r\n  outline: none;\r\n  transition: border-color .2s;\r\n  box-sizing: border-box;\r\n}\r\n\r\n.fnet-nl-ic__input:focus {\r\n  border-color: #0058a3;\r\n  background: #fff;\r\n}\r\n\r\n.fnet-nl-ic__input::placeholder {\r\n  color: #bbb;\r\n}\r\n\r\n.fnet-nl-ic__error {\r\n  display: none;\r\n  font-size: 12px;\r\n  color: #d0021b;\r\n  margin: 0;\r\n}\r\n\r\n.fnet-nl-ic__error--visible {\r\n  display: block;\r\n}\r\n\r\n.fnet-nl-ic__btn {\r\n  width: 100%;\r\n  background: linear-gradient(135deg, #0058a3, #0072cc);\r\n  color: #fff;\r\n  font-weight: 800;\r\n  font-size: 13px;\r\n  letter-spacing: 1.5px;\r\n  border: none;\r\n  padding: 15px;\r\n  border-radius: 8px;\r\n  cursor: pointer;\r\n  text-transform: uppercase;\r\n  transition: transform .15s, box-shadow .15s;\r\n}\r\n\r\n.fnet-nl-ic__btn:hover:not(:disabled) {\r\n  transform: translateY(-2px);\r\n  box-shadow: 0 8px 24px rgba(38,110,173,0.35);\r\n}\r\n\r\n.fnet-nl-ic__btn:disabled {\r\n  opacity: 0.7;\r\n  cursor: default;\r\n}\r\n\r\n.fnet-nl-ic__proof-right {\r\n  font-size: 12px;\r\n  color: #aaa;\r\n  text-align: center;\r\n  margin: 0;\r\n}\r\n\r\n.fnet-nl-ic__proof-right strong {\r\n  color: #0058a3;\r\n}\r\n\r\n.fnet-nl-ic__feedback {\r\n  margin-top: 10px;\r\n}\r\n\r\n.fnet-nl-ic__feedback.hidden {\r\n  display: none;\r\n}\r\n\r\n.fnet-nl-ic__feedback-message {\r\n  display: block;\r\n  font-size: 12px;\r\n  line-height: 1.5;\r\n  padding: 10px 12px;\r\n  border-radius: 8px;\r\n}\r\n\r\n.fnet-nl-ic__feedback-message--success {\r\n  color: #0f5132;\r\n  background: #d1e7dd;\r\n  border: 1px solid #badbcc;\r\n}\r\n\r\n.fnet-nl-ic__feedback-message--error {\r\n  color: #842029;\r\n  background: #f8d7da;\r\n  border: 1px solid #f5c2c7;\r\n}\r\n\r\n.fnet-nl-ic__legal {\r\n  font-size: 11px;\r\n  color: #6f7782;\r\n  line-height: 1.5;\r\n}\r\n\r\n.fnet-nl-ic__legal a {\r\n  color: #0058a3;\r\n  text-decoration: underline;\r\n}\r\n\r\n.fnet-nl-ic__success {\r\n  display: none;\r\n  font-size: 15px;\r\n  font-weight: 700;\r\n  color: #0058a3;\r\n  text-align: center;\r\n  padding: 24px 0;\r\n}\r\n\r\n.fnet-nl-ic--submitted .fnet-nl-ic__form-area {\r\n  display: none;\r\n}\r\n\r\n.fnet-nl-ic--submitted .fnet-nl-ic__success {\r\n  display: block;\r\n}\r\n\r\n@media (max-width: 760px) {\r\n  .fnet-nl-ic {\r\n    grid-template-columns: 1fr;\r\n  }\r\n\r\n  .fnet-nl-ic__left {\r\n    padding: 32px 24px;\r\n  }\r\n\r\n  .fnet-nl-ic__right {\r\n    padding: 32px 24px;\r\n  }\r\n\r\n  .fnet-nl-ic__headline {\r\n    font-size: 28px;\r\n  }\r\n}\r\n<\/style>\r\n\r\n<div class=\"fnet-nl-ic\">\r\n  <div class=\"fnet-nl-ic__left\">\r\n    <div class=\"fnet-nl-ic__left-deco\"><\/div>\r\n    <div>\r\n      <div class=\"fnet-nl-ic__stamp\">Ratgeber-Newsletter<\/div>\r\n      <h2 class=\"fnet-nl-ic__headline\">\r\n        H\u00f6r auf zu raten.<br><em>Fang an zu wissen.<\/em>\r\n      <\/h2>\r\n      <p class=\"fnet-nl-ic__sub\">\r\n        Beitr\u00e4ge und Empfehlungen zu B\u00f6rse, Aktien und Krypto,\r\n        die normalerweise hinter geschlossener T\u00fcr bleiben.\r\n        100 % kostenlos, direkt in Dein Postfach.\r\n      <\/p>\r\n    <\/div>\r\n  <\/div>\r\n\r\n  <div class=\"fnet-nl-ic__right\">\r\n    <p class=\"fnet-nl-ic__quote\">\r\n      \u201eDie besten Informationen waren schon immer denjenigen vorbehalten,\r\n      die wussten, wo sie suchen m\u00fcssen.\u201c\r\n    <\/p>\r\n\r\n    <div class=\"fnet-nl-ic__form-area js-fnet-proxy-form-container\">\r\n      <form class=\"form js-fnet-proxy-form\" name=\"anmelden\" action=\"\" method=\"post\" novalidate>\r\n        <input type=\"hidden\" class=\"js-fnet-recaptcha-token\" name=\"recaptcha-token\" value=\"\">\r\n        <input type=\"hidden\" name=\"type\" value=\"Ratgeber\">\r\n        <input type=\"hidden\" name=\"nl_refurl\" value=\"\">\r\n        <input type=\"hidden\" name=\"nl_refwidget\" value=\"nl-widget-article-page\">\r\n        <input type=\"hidden\" name=\"nl_refad\" value=\"\">\r\n        <input type=\"hidden\" name=\"brandedSignup\" value=\"true\">\r\n\r\n        <div class=\"form__fieldset form__fieldset--01\">\r\n          <input\r\n            class=\"fnet-nl-ic__input\"\r\n            id=\"fnet-nl-ic-email\"\r\n            type=\"email\"\r\n            name=\"email\"\r\n            placeholder=\"deine@email.de\"\r\n            autocomplete=\"email\"\r\n            required\r\n          >\r\n\r\n          <p class=\"fnet-nl-ic__error js-fnet-error\"><\/p>\r\n          <div class=\"fnet-nl-ic__feedback hidden js-fnet-feedback\" aria-live=\"polite\"><\/div>\r\n\r\n          <div class=\"recaptcha-container\">\r\n            <input\r\n              class=\"g-recaptcha fnet-nl-ic__btn js-fnet-proxy-submit\"\r\n              id=\"fnet-nl-ic-btn\"\r\n              data-sitekey=\"6LcBYcoUAAAAAMdyQNuFCMhFBfQUp1jGpohFSA4l\"\r\n              data-action=\"newslettersignup\"\r\n              name=\"abschicken\"\r\n              type=\"button\"\r\n              value=\"Jetzt anmelden \u2192\"\r\n            >\r\n          <\/div>\r\n        <\/div>\r\n\r\n        <small class=\"fnet-nl-ic__legal\">\r\n          Informationen zur Verarbeitung deiner personenbezogenen Daten, insbesondere zu Verantwortlichem,\r\n          Versanddienstleister, Speicherdauer sowie deinen Rechten, findest du in unserer\r\n          <a href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/datenschutz\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">Datenschutzerkl\u00e4rung<\/a>.\r\n        <\/small>\r\n      <\/form>\r\n\r\n      <p class=\"fnet-nl-ic__proof-right\">\r\n        Bereits <strong>35.088 Abonnenten<\/strong> vertrauen unseren Inhalten.\r\n      <\/p>\r\n    <\/div>\r\n\r\n    <div class=\"fnet-nl-ic__success\">\r\n      \u2713 Danke! Bitte best\u00e4tige Deine E-Mail-Adresse.\r\n    <\/div>\r\n  <\/div>\r\n<\/div>\r\n\r\n<script>\r\n(function () {\r\n  'use strict';\r\n\r\n  var PROXY_ENDPOINT = '\/ratgeber\/wp-json\/fnet\/v1\/newsletter-signup';\r\n\r\n  function getMessageText(message) {\r\n    if (typeof message === 'string') {\r\n      return message;\r\n    }\r\n\r\n    if (message && typeof message.message === 'string') {\r\n      return message.message;\r\n    }\r\n\r\n    if (message && typeof message.text === 'string') {\r\n      return message.text;\r\n    }\r\n\r\n    return 'Unbekannte Antwort';\r\n  }\r\n\r\n  function showFeedback(container, message, isPositive) {\r\n    var inner;\r\n\r\n    if (!container) {\r\n      return;\r\n    }\r\n\r\n    container.innerHTML = '';\r\n\r\n    inner = document.createElement('span');\r\n    inner.className = 'fnet-nl-ic__feedback-message';\r\n\r\n    if (isPositive) {\r\n      inner.className += ' fnet-nl-ic__feedback-message--success';\r\n    } else {\r\n      inner.className += ' fnet-nl-ic__feedback-message--error';\r\n    }\r\n\r\n    inner.innerText = getMessageText(message);\r\n\r\n    container.appendChild(inner);\r\n    container.classList.remove('hidden');\r\n  }\r\n\r\n  function hideFeedback(container) {\r\n    if (!container) {\r\n      return;\r\n    }\r\n\r\n    container.innerHTML = '';\r\n    container.classList.add('hidden');\r\n  }\r\n\r\n  function showWidgetError(errorEl, message) {\r\n    if (!errorEl) {\r\n      return;\r\n    }\r\n\r\n    errorEl.textContent = getMessageText(message);\r\n    errorEl.classList.add('fnet-nl-ic__error--visible');\r\n  }\r\n\r\n  function hideWidgetError(errorEl) {\r\n    if (!errorEl) {\r\n      return;\r\n    }\r\n\r\n    errorEl.textContent = '';\r\n    errorEl.classList.remove('fnet-nl-ic__error--visible');\r\n  }\r\n\r\n  function showWidgetSuccess(widget) {\r\n    if (!widget) {\r\n      return;\r\n    }\r\n\r\n    widget.classList.add('fnet-nl-ic--submitted');\r\n  }\r\n\r\n  function postFormToProxy(form, callback) {\r\n    var xhr = new XMLHttpRequest();\r\n    var formData = new FormData(form);\r\n\r\n    xhr.open('POST', PROXY_ENDPOINT, true);\r\n    xhr.responseType = 'json';\r\n    xhr.setRequestHeader('Accept', 'application\/json');\r\n\r\n    xhr.onload = function () {\r\n      var status = xhr.status;\r\n      var response = xhr.response;\r\n\r\n      if (status >= 200 && status < 300) {\r\n        if (!response) {\r\n          response = { message: 'Danke! Bitte best\u00e4tige Deine E-Mail-Adresse.' };\r\n        }\r\n        callback(null, response);\r\n        return;\r\n      }\r\n\r\n      if (!response) {\r\n        response = { message: 'Es ist ein Fehler aufgetreten.' };\r\n      }\r\n\r\n      callback(status, response);\r\n    };\r\n\r\n    xhr.onerror = function () {\r\n      callback('NETWORK', {\r\n        message: 'Die Anfrage wurde vom Browser blockiert oder es ist ein Netzwerkfehler aufgetreten.'\r\n      });\r\n    };\r\n\r\n    xhr.onabort = function () {\r\n      callback('ABORT', {\r\n        message: 'Die Anfrage wurde abgebrochen.'\r\n      });\r\n    };\r\n\r\n    xhr.send(formData);\r\n  }\r\n\r\n  function initNewsletterWidget() {\r\n    var form = document.querySelector('.js-fnet-proxy-form');\r\n    var feedback;\r\n    var btn;\r\n    var tokenField;\r\n    var widget;\r\n    var errorEl;\r\n    var emailInput;\r\n    var refUrlInput;\r\n    var refAdInput;\r\n\r\n    if (!form) {\r\n      return;\r\n    }\r\n\r\n    feedback = form.querySelector('.js-fnet-feedback');\r\n    btn = form.querySelector('.js-fnet-proxy-submit');\r\n    tokenField = form.querySelector('.js-fnet-recaptcha-token');\r\n    widget = form.closest('.fnet-nl-ic');\r\n    errorEl = form.querySelector('.js-fnet-error');\r\n    emailInput = form.querySelector('input[name=\"email\"]');\r\n    refUrlInput = form.querySelector('input[name=\"nl_refurl\"]');\r\n    refAdInput = form.querySelector('input[name=\"nl_refad\"]');\r\n\r\n    if (!btn) {\r\n      return;\r\n    }\r\n\r\n    if (!tokenField) {\r\n      return;\r\n    }\r\n\r\n    if (!emailInput) {\r\n      return;\r\n    }\r\n\r\n    if (refUrlInput) {\r\n      refUrlInput.value = window.location.origin + window.location.pathname + window.location.search;\r\n    }\r\n\r\n    if (refAdInput) {\r\n      refAdInput.value = new URLSearchParams(window.location.search).get('utm_source') || '';\r\n    }\r\n\r\n    function setLoadingState(isLoading) {\r\n      btn.disabled = isLoading;\r\n\r\n      if (isLoading) {\r\n        btn.value = 'Wird angemeldet\u2026';\r\n      } else {\r\n        btn.value = 'Jetzt anmelden \u2192';\r\n      }\r\n    }\r\n\r\n    function runRequest() {\r\n      postFormToProxy(form, function (error, responseData) {\r\n        if (error === null) {\r\n          showFeedback(feedback, responseData, true);\r\n          showWidgetSuccess(widget);\r\n        } else {\r\n          showFeedback(feedback, responseData, false);\r\n          showWidgetError(errorEl, responseData);\r\n        }\r\n\r\n        setLoadingState(false);\r\n      });\r\n    }\r\n\r\n    function submitForm() {\r\n      var hasCaptchaExecute = false;\r\n\r\n      hideFeedback(feedback);\r\n      hideWidgetError(errorEl);\r\n\r\n      if (!form.checkValidity()) {\r\n        form.reportValidity();\r\n        return;\r\n      }\r\n\r\n      setLoadingState(true);\r\n\r\n      if (window.grecaptcha) {\r\n        if (typeof window.grecaptcha.execute === 'function') {\r\n          hasCaptchaExecute = true;\r\n        }\r\n      }\r\n\r\n      if (hasCaptchaExecute) {\r\n        grecaptcha.ready(function () {\r\n          grecaptcha.execute('6LcBYcoUAAAAAMdyQNuFCMhFBfQUp1jGpohFSA4l', {\r\n            action: 'newslettersignup'\r\n          }).then(function (token) {\r\n            tokenField.value = token;\r\n            runRequest();\r\n          }).catch(function () {\r\n            tokenField.value = '';\r\n            runRequest();\r\n          });\r\n        });\r\n      } else {\r\n        tokenField.value = '';\r\n        runRequest();\r\n      }\r\n    }\r\n\r\n    btn.addEventListener('click', submitForm);\r\n\r\n    emailInput.addEventListener('keydown', function (event) {\r\n      if (event.key === 'Enter') {\r\n        event.preventDefault();\r\n        submitForm();\r\n      }\r\n    });\r\n\r\n    emailInput.addEventListener('input', function () {\r\n      hideWidgetError(errorEl);\r\n      hideFeedback(feedback);\r\n    });\r\n  }\r\n\r\n  if (document.readyState === 'loading') {\r\n    document.addEventListener('DOMContentLoaded', initNewsletterWidget);\r\n  } else {\r\n    initNewsletterWidget();\r\n  }\r\n})();\r\n<\/script>\n                    <\/div>\n    <\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow\">\n    <\/div>\n\n\n<div class=\"container container--narrow\" >\n    <div class=\"disclaimer flow-content\">\n                    <small>\n                <p style=\"font-size: 11pt;\">Disclaimer: Die in diesem Artikel enthaltenen Inhalte dienen ausschlie\u00dflich allgemeinen Informations-, Bildungs- und Marketingzwecken ohne Gew\u00e4hr auf Vollst\u00e4ndigkeit, Richtigkeit und Aktualit\u00e4t. Die Inhalte stellen keine Anlageberatung, Anlagestrategieempfehlung oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten dar. Die Informationen ber\u00fccksichtigen nicht die individuellen Anlageziele und finanzielle Situation des Lesers. Jede Anlageentscheidung sollte eigenverantwortlich getroffen und sorgf\u00e4ltig gepr\u00fcft werden. Vor einer Anlageentscheidung sollte der Rat eines Anlage- und Steuerberaters eingeholt werden. Der Handel mit Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten ist mit hohen Risiken verbunden, bis hin zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals. Die in der Vergangenheit erzielte Performance ist kein Indikator f\u00fcr zuk\u00fcnftige Wertentwicklungen. Aussagen \u00fcber zuk\u00fcnftige wirtschaftliche Entwicklungen basieren grunds\u00e4tzlich auf Annahmen und Einsch\u00e4tzungen, die sich im Zeitablauf als nicht zutreffend erweisen k\u00f6nnen. Wir \u00fcbernehmen keine Haftung f\u00fcr Verluste, die durch die Umsetzung der in diesem Artikel genannten Informationen entstehen.<\/p>\n<p style=\"font-size: 11pt;\"><sup>1<\/sup>Hinweis zu ZERO: <a href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/zero\/?utm_source=finnet-ratgeber&amp;utm_medium=web&amp;utm_term=fnet_017m&amp;utm_campaign=content&amp;utm_content=[current_slug]\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">finanzen.net zero<\/a> ist ein Angebot der <a href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/zero\/impressum\/?utm_source=finnet-ratgeber&amp;utm_medium=web&amp;utm_term=fnet_017m&amp;utm_campaign=content&amp;utm_content=[current_slug]\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">finanzen.net zero GmbH<\/a>, einer Tochter der <a href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/impressum\">finanzen.net GmbH<\/a>.<\/p>\n<p style=\"font-size: 11pt;\"><sup>*<\/sup>Hinweis zu Affiliate-Links: Unsere Ratgeber-Artikel sind objektiv und unabh\u00e4ngig erstellt, wobei mit Sternchen gekennzeichnete Links zur Finanzierung der kostenlosen Inhalte dienen. Die Verg\u00fctung aus diesen Links hat keinen Einfluss auf unsere Inhalte.<\/p>\n            <\/small>\n                    <\/div>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Value Aktien erkennen und von Growth abgrenzen: Kennzahlen, Bewertungslogik, passende ETFs und was Anleger von Buffett und Munger lernen k\u00f6nnen.<\/p>\n","protected":false},"author":38,"featured_media":40691,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[4,1402],"tags":[],"class_list":["post-40616","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-aktien","category-praxis-strategien"],"acf":[],"yoast_head":"<title>Value &amp; Growth Aktien erkl\u00e4rt<\/title>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/?p=40616\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"de_DE\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Value &amp; Growth Aktien erkl\u00e4rt\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Value Aktien erkennen und von Growth abgrenzen: Kennzahlen, Bewertungslogik, passende ETFs und was Anleger von Buffett und Munger lernen k\u00f6nnen.\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/?p=40616\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"Finanzen.net Ratgeber: Finanzwissen, das dich weiterbringt\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2026-06-24T10:04:25+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2026-06-24T14:34:10+00:00\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"Jens J\u00fcttner\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Geschrieben von\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"Jens J\u00fcttner\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Gesch\u00e4tzte Lesezeit\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"17\u00a0Minuten\" \/>","yoast_head_json":{"title":"Value &amp; Growth Aktien erkl\u00e4rt","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/?p=40616","og_locale":"de_DE","og_type":"article","og_title":"Value &amp; Growth Aktien erkl\u00e4rt","og_description":"Value Aktien erkennen und von Growth abgrenzen: Kennzahlen, Bewertungslogik, passende ETFs und was Anleger von Buffett und Munger lernen k\u00f6nnen.","og_url":"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/?p=40616","og_site_name":"Finanzen.net Ratgeber: Finanzwissen, das dich weiterbringt","article_published_time":"2026-06-24T10:04:25+00:00","article_modified_time":"2026-06-24T14:34:10+00:00","author":"Jens J\u00fcttner","twitter_card":"summary_large_image","twitter_misc":{"Geschrieben von":"Jens J\u00fcttner","Gesch\u00e4tzte Lesezeit":"17\u00a0Minuten"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/?p=40616#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/?p=40616"},"author":{"name":"Jens J\u00fcttner","@id":"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/#\/schema\/person\/4a59e6f3703ce159ac76090d04393c0a"},"headline":"Value &amp; Growth Aktien erkl\u00e4rt","datePublished":"2026-06-24T10:04:25+00:00","dateModified":"2026-06-24T14:34:10+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/?p=40616"},"wordCount":3407,"image":{"@id":"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/?p=40616#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/value_vs_growth_wissen-scaled.jpg","articleSection":["Aktien","Praxis &amp; Strategien"],"inLanguage":"de"},{"@type":["WebPage","ItemPage"],"@id":"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/?p=40616","url":"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/?p=40616","name":"Value &amp; Growth Aktien erkl\u00e4rt","isPartOf":{"@id":"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/?p=40616#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/?p=40616#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/value_vs_growth_wissen-scaled.jpg","datePublished":"2026-06-24T10:04:25+00:00","dateModified":"2026-06-24T14:34:10+00:00","author":{"@id":"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/#\/schema\/person\/4a59e6f3703ce159ac76090d04393c0a"},"breadcrumb":{"@id":"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/?p=40616#breadcrumb"},"inLanguage":"de","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/?p=40616"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"de","@id":"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/?p=40616#primaryimage","url":"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/value_vs_growth_wissen-scaled.jpg","contentUrl":"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/value_vs_growth_wissen-scaled.jpg","width":2560,"height":1657,"caption":"Value vs. Growth: Welcher Anlagestil liegt vorn?"},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/?p=40616#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Startseite","item":"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Aktien","item":"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/.\/aktien\/"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/#website","url":"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/","name":"Finanzen.net Ratgeber - Die Ganze Welt der Finanzen","description":"","potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"de"},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/#\/schema\/person\/4a59e6f3703ce159ac76090d04393c0a","name":"Jens J\u00fcttner","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"de","@id":"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/83bb4593-9db5-4a62-8f54-e5d3efc9a392-150x150.jpg","url":"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/83bb4593-9db5-4a62-8f54-e5d3efc9a392-150x150.jpg","contentUrl":"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/83bb4593-9db5-4a62-8f54-e5d3efc9a392-150x150.jpg","caption":"Jens J\u00fcttner"},"url":"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/author\/jensjuettner\/"}]}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/40616","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-json\/wp\/v2\/users\/38"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=40616"}],"version-history":[{"count":75,"href":"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/40616\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":40748,"href":"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/40616\/revisions\/40748"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-json\/wp\/v2\/media\/40691"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=40616"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=40616"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=40616"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}