{"id":44439,"date":"2026-10-23T10:39:02","date_gmt":"2026-10-23T08:39:02","guid":{"rendered":"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/?p=44439"},"modified":"2026-10-23T10:39:05","modified_gmt":"2026-10-23T08:39:05","slug":"covered-call-einfach-erklaert","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/etf\/covered-call-einfach-erklaert\/","title":{"rendered":"Covered Call einfach erkl\u00e4rt"},"content":{"rendered":"\n<div class=\"container container--narrow\">\n    <div class=\"header\">\n                    <div class=\"header__image\">\n                <img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1376\" height=\"768\" src=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/covered-call_krebse_seitwaerts_v5-1.png\" class=\"attachment-post-thumbnail size-post-thumbnail wp-post-image\" alt=\"\" srcset=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/covered-call_krebse_seitwaerts_v5-1.png 1376w, https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/covered-call_krebse_seitwaerts_v5-1-300x167.png 300w, https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/covered-call_krebse_seitwaerts_v5-1-1024x572.png 1024w, https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/covered-call_krebse_seitwaerts_v5-1-768x429.png 768w\" sizes=\"auto, (max-width: 1376px) 100vw, 1376px\" \/>                                    <div class=\"header__image-credit\">Bildquelle: Mit KI-generiertes Bild\/ finanzen.net Ratgeber<\/div>\n                            <\/div>\n                <div class=\"header__text\">\n                            <div class=\"headline headline--preline headline--h4 header__preline\">\n                    Covered-Call                <\/div>\n                                        <h1 class=\"headline headline--h1 header__headline headline--has-preline\">\n                    Covered Call und Covered-Call-ETFs einfach erkl\u00e4rt                <\/h1>\n                        <div class=\"header__excerpt flow-content\">\n                                    <p>Ein Covered Call ist ein Tausch: k\u00fcnftiges Kurspotenzial gegen Geld heute. Dahinter steckt eine Optionsstrategie. Du h\u00e4ltst Aktien oder einen Index und verkaufst gleichzeitig eine Kaufoption (Call) darauf. Die Pr\u00e4mie daf\u00fcr ist dein Ertrag. Welche Gr\u00f6\u00dfenordnung das erreichen kann, zeigen Covered-Call-ETFs. Beispielsweise auf den Nasdaq-100: Ein solcher ETF sch\u00fcttete in den zw\u00f6lf Monaten bis Oktober 2026 11,6 Prozent aus. Interessant ist das f\u00fcr Anleger, die regelm\u00e4\u00dfige Einnahmen suchen. Der Preis daf\u00fcr: Steigen die Kurse stark, bist du nur begrenzt dabei.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n                            <\/div>\n            <div class=\"header__footer\">\n                <span class=\"header__meta\">\n                    <img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"header__author-image\"\n                         src=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/83bb4593-9db5-4a62-8f54-e5d3efc9a392-150x150.jpg\"\n                         width=\"58\"\n                         height=\"58\"\n                         alt=\"\">\n                    <span class=\"header__meta-info\">\n                        <span class=\"header__author-name\">\n                            von <a href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/author\/jensjuettner\/\" rel=\"author\" class=\"link link--no-underline\">Jens J\u00fcttner<\/a>                        <\/span>\n                        <span class=\"header__date\">\n                            <span class=\"hide-on-smartphone\">Aktualisiert am<\/span>\n                            <time datetime=\"2026-10-23 10:39\"\n                                  title=\"Aktualisiert am 23.10.2026\">\n                                23.10.26                            <\/time>\n                        <\/span>\n                    <\/span>\n                <\/span>\n\n                                    <div class=\"header__buttons\">\n                                                    <a class=\"fnet-button fnet-button--small\"\n                                                                  style=\"--button-background:#5396fc;--button-hover-background:#5396fc;\"\n                                                              href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/rechner-vergleiche\/etf-rechner\/\"\n                               target=\"\">\n                                zum Sparplanrechner                            <\/a>\n                                            <\/div>\n                            <\/div>\n        <\/div>\n    <\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div class=\"container container--narrow\" >\n    <div class=\"text\">\n        <div class=\"text__inner flow-content\">\n                            <div style=\"padding:24px !important; background-color: #eef3fb; border: 1px solid #b8cce8 !important; text-align:left !important; border-radius: 8px !important;\">\r\n  <p style=\"margin: 0; color: #c0392b; font-size: 0.95rem; line-height: 1.5;\">Turbo-Zertifikate sind hoch risikoreiche Produkte und nicht f\u00fcr langfristige Anlagestrategien geeignet. Im Durchschnitt erleiden 7 von 10 Kleinanlegern Verluste beim Handel mit Turbo-Zertifikaten.<\/p>\r\n<\/div>\n\n        <style>\n            \/* === Box === *\/\n            .wik-box {\n                background-color: #e3f2fd;\n                border-left: 5px solid #2196f3;\n                padding: 24px 28px 20px;\n                border-radius: 5px;\n                line-height: 1.7;\n                color: #333;\n                margin: 28px 0;\n            }\n\n            \/* === Titel === *\/\n            .wik-box .wik-title {\n                font-size: 1.35em;\n                font-weight: 700;\n                margin: 0 0 4px 0;\n                color: #1a1a1a;\n                line-height: 1.3;\n            }\n\n            \/* === Untertitel === *\/\n            .wik-box .wik-subtitle {\n                font-weight: 400;\n                font-size: 0.95em;\n                color: #555;\n                margin-bottom: 12px;\n                display: block;\n            }\n\n            \/* === Liste === *\/\n            .wik-box ul {\n                margin: 0;\n                padding-left: 20px;\n            }\n\n            .wik-box ul li {\n                margin-bottom: 8px;\n                font-weight: 400;\n            }\n\n            .wik-box ul li b,\n            .wik-box ul li strong {\n                font-weight: 700;\n                color: #1a1a1a;\n            }\n\n            \/* === Trennlinie === *\/\n            .wik-separator {\n                border: none;\n                border-top: 1px solid #b0d4f1;\n                margin: 18px 0 14px;\n            }\n\n            \/* === Button-Wrapper === *\/\n            .wik-button-wrapper {\n                display: flex;\n                justify-content: flex-end;\n            }\n\n            \/* === CTA-Button === *\/\n            .wik-cta-button {\n                display: inline-block;\n                background-color: #d32f2f;\n                color: #ffffff !important;\n                font-size: 0.92em;\n                font-weight: 600;\n                padding: 10px 24px;\n                border-radius: 4px;\n                text-decoration: none !important;\n                transition: background-color 0.2s ease, transform 0.15s ease;\n                white-space: nowrap;\n            }\n\n            .wik-cta-button:hover {\n                background-color: #b71c1c;\n                transform: translateY(-1px);\n            }\n\n            \/* === Mobile === *\/\n            @media (max-width: 600px) {\n                .wik-box {\n                    padding: 18px 16px 16px;\n                }\n\n                .wik-button-wrapper {\n                    justify-content: center;\n                }\n\n                .wik-cta-button {\n                    display: block;\n                    width: 100%;\n                    text-align: center;\n                    padding: 12px 16px;\n                    box-sizing: border-box;\n                }\n            }\n        <\/style><div class=\"wik-box\">  <h2 class=\"wik-title\">Das Wichtigste in K\u00fcrze<\/h2>  <span class=\"wik-subtitle\">Keine Zeit, den ganzen Artikel zu lesen? Hier sind die Kernpunkte f\u00fcr dich:<\/span>  <ul><ul>\n<li><strong>Ein Covered Call<\/strong> kombiniert den Besitz einer Aktie oder eines Index mit dem Verkauf einer Kaufoption darauf und <strong>bringt daf\u00fcr eine Optionspr\u00e4mie ein<\/strong>.<\/li>\n<li>Beim Covered Call endet der Kursgewinn am Basispreis, dazu kommt die Optionspr\u00e4mie. <strong>Kursverluste federt nur die Pr\u00e4mie ab<\/strong>.<\/li>\n<li><strong>Covered-Call-ETFs setzen die Strategie f\u00fcr einen ganzen Index um<\/strong>. In Europa verwalteten sie laut STOXX im Oktober 2025 rund 4,6 Milliarden Euro.<\/li>\n<li><strong>Die Aussch\u00fcttungen von Covered-Call-ETFs bestehen aus Optionspr\u00e4mien und Dividenden<\/strong>. Eine hohe Aussch\u00fcttung bedeutet nicht automatisch eine hohe Gesamtrendite.<\/li>\n<li>Covered-Call-ETFs, die steuerlich als Aktienfonds gelten, erhalten<strong> in Deutschland eine Teilfreistellung: 30 Prozent der Aussch\u00fcttung bleiben steuerfrei<\/strong> (\u00a7 20 InvStG).<\/ul><\/div><\/li>\n<\/ul>\n\n<h2>Was ist ein Covered Call?<\/h2>\n<p>Ein Covered Call ist der Verkauf einer Kaufoption auf ein Wertpapier, das du bereits besitzt. Der K\u00e4ufer der Option erwirbt das Recht, dir das Wertpapier zu einem festgelegten Preis abzukaufen. Daf\u00fcr zahlt er dir eine Pr\u00e4mie. Du gehst im Gegenzug die Pflicht ein, zu liefern. Weil du das Wertpapier bereits besitzt, ist diese Pflicht gedeckt, auf Englisch \u201ecovered\u201c. \u201eOptionen geh\u00f6ren zu den Derivaten, also zu Finanzinstrumenten, deren Wert sich von einem Basiswert ableitet. Wie Derivate grunds\u00e4tzlich funktionieren, erkl\u00e4rt unser Ratgeber-Artikel \u201e<a href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/derivate\/was-sind-derivate\/\">Was sind Derivate?<\/a>\u201c.<\/p>\n<p>Drei Begriffe brauchst du f\u00fcr alles Weitere.<\/p>\n<ol>\n<li>Die <strong>Call-Option<\/strong> ist eine Kaufoption: Sie gibt dem K\u00e4ufer das Recht, einen Basiswert bis zu einem Stichtag zu einem festen Preis zu kaufen.<\/li>\n<li>Dieser feste Preis hei\u00dft <strong>Basispreis<\/strong> oder Strike.<\/li>\n<li>Wer eine Option verkauft, hei\u00dft <strong>Stillhalter<\/strong>, denn er wartet ab, ob der K\u00e4ufer sein Recht nutzt, und kassiert in jedem Fall die Pr\u00e4mie.<\/li>\n<\/ol>\n<p>Nicht zu verwechseln sind Optionen mit Optionsscheinen: Die gibt eine Bank aus. Anleger k\u00f6nnen sie kaufen und wieder verkaufen, aber nicht selbst als Stillhalter ausgeben. Mehr dazu liest du in unserem <a href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/derivate\/grundlagen-einstieg\/optionsscheine\/\">Ratgeber-Artikel zu Optionsscheinen<\/a>. Der Covered Call unterscheidet sich vom ungedeckten Call (\u201eNaked Call\u201c). Beim ungedeckten Call verkauft der Stillhalter eine Kaufoption, ohne das Wertpapier zu besitzen. Steigt der Kurs stark, muss er es teuer am Markt zukaufen, und sein Verlustrisiko ist theoretisch unbegrenzt. Beim Covered Call f\u00e4llt dieses Risiko weg, weil die Aktien zur Lieferung bereitliegen.<\/p>\n<h3>Wie funktioniert die Covered-Call-Strategie?<\/h3>\n<p>Die Covered-Call-Strategie funktioniert so: Du verkaufst eine Kaufoption mit einem Basispreis \u00fcber dem aktuellen Kurs und nimmst daf\u00fcr sofort eine Pr\u00e4mie ein. Bleibt der Kurs unter dem Basispreis, verf\u00e4llt die Option wertlos, und du beh\u00e4ltst Aktien und Pr\u00e4mie. Steigt der Kurs dar\u00fcber, lieferst du die Aktien zum Basispreis. Dann endet dein Gewinn genau dort.<\/p>\n<p>Ein Rechenbeispiel mit angenommenen Werten zeigt die drei m\u00f6glichen Ausg\u00e4nge. Du besitzt 100 Aktien zu je 100 Euro, also 10.000 Euro. Du verkaufst eine Call-Option \u00fcber 100 Aktien mit einem Basispreis von 105 Euro und einem Monat Laufzeit. Die angenommene Pr\u00e4mie betr\u00e4gt 2 Euro je Aktie, also 200 Euro.<\/p>\n<div class=\"sc-table table-container table-container--small-margin \"><table class=\"table table--aligned-left\" style=\"min-width:600px\"><thead><tr><th>Kurs nach einem Monat<\/th><th>Ergebnis nur Aktien<\/th><th>Ergebnis mit Covered Call<\/th><\/tr><\/thead><tbody><tr><td>90 \u20ac<\/td><td>\u22121.000 \u20ac<\/td><td>\u2212800 \u20ac<\/td><\/tr><tr><td>100 \u20ac<\/td><td>0 \u20ac<\/td><td>+200 \u20ac<\/td><\/tr><tr><td>120 \u20ac<\/td><td>+2.000 \u20ac<\/td><td>+700 \u20ac<\/td><\/tr><\/thead><\/tbody><\/table><\/div>\n<p>F\u00e4llt der Kurs auf 90 Euro, verlierst du mit den Aktien 1.000 Euro, die Pr\u00e4mie mindert den Verlust auf 800 Euro. Bleibt der Kurs bei 100 Euro, verdienst du die 200 Euro Pr\u00e4mie. Steigt er auf 120 Euro, lieferst du zu 105 Euro: 500 Euro Kursgewinn plus 200 Euro Pr\u00e4mie ergeben 700 Euro statt 2.000 Euro. Die Gewinnschwelle (Break-even) liegt bei 98 Euro, also beim Kaufkurs minus Pr\u00e4mie.<\/p>\n<p>Der maximale Gewinn betr\u00e4gt in diesem Beispiel 700 Euro, egal wie stark die Aktie steigt. Nach unten bietet die Strategie dagegen nur einen Puffer in H\u00f6he der Pr\u00e4mie. F\u00e4llt der Kurs unter 98 Euro, machst du Verlust.<\/p>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone size-full wp-image-44744 infographic-zoom\" src=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/01-covered-call-auszahlungsprofil.jpg\" alt=\"\" width=\"1600\" height=\"1200\" srcset=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/01-covered-call-auszahlungsprofil.jpg 1600w, https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/01-covered-call-auszahlungsprofil-300x225.jpg 300w, https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/01-covered-call-auszahlungsprofil-1024x768.jpg 1024w, https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/01-covered-call-auszahlungsprofil-768x576.jpg 768w, https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/01-covered-call-auszahlungsprofil-1536x1152.jpg 1536w\" sizes=\"auto, (max-width: 1600px) 100vw, 1600px\" \/><\/p>\n<h3>Wann schl\u00e4gt ein Covered Call den Index?<\/h3>\n<p>Ein Covered Call schl\u00e4gt den Index, wenn der Markt seitw\u00e4rts l\u00e4uft oder leicht f\u00e4llt. In diesen Phasen bringt die Pr\u00e4mie einen Ertrag, den der reine Index nicht liefert. In stark steigenden M\u00e4rkten bleibt der Covered Call zur\u00fcck, weil die Gewinne beim Basispreis enden. In einem Crash f\u00e4llt er fast so stark wie der Index.<\/p>\n<div class=\"sc-table table-container table-container--small-margin \"><table class=\"table table--aligned-left\" style=\"min-width:700px\"><thead><tr><th>Marktphase<\/th><th>Covered Call<\/th><th>Klassischer Index-ETF<\/th><\/tr><\/thead><tbody><tr><td>Stark steigender Markt<\/td><td>Gewinn endet bei Basispreis plus Pr\u00e4mie<\/td><td>voller Kursgewinn<\/td><\/tr><tr><td>Seitw\u00e4rtsmarkt<\/td><td>Pr\u00e4mie bringt Ertrag trotz stagnierender Kurse<\/td><td>kaum Ertrag au\u00dfer Dividenden<\/td><\/tr><tr><td>Leicht fallender Markt<\/td><td>Pr\u00e4mie gleicht einen Teil des Verlusts aus<\/td><td>voller Kursverlust<\/td><\/tr><tr><td>Stark fallender Markt<\/td><td>Verlust fast so hoch wie beim Index<\/td><td>voller Kursverlust<\/td><\/tr><\/thead><\/tbody><\/table><\/div>\n<p>Die Strategie ist also in zwei von vier Marktphasen im Vorteil. Der Indexanbieter STOXX beschreibt es ebenso: Covered-Call-Strategien bleiben in Haussephasen zur\u00fcck und schneiden in leicht steigenden oder seitw\u00e4rts laufenden M\u00e4rkten meist besser ab. In Abw\u00e4rtsphasen sind sie nur bis zur H\u00f6he der eingenommenen Pr\u00e4mie gesch\u00fctzt.<\/p>\n<h2>Was ist ein Covered Call ETF?<\/h2>\n<p>Ein Covered-Call-ETF ist ein b\u00f6rsengehandelter Indexfonds, der die Covered-Call-Strategie f\u00fcr einen ganzen Index umsetzt. Der Fonds bildet zum Beispiel den Nasdaq-100 ab und verkauft regelm\u00e4\u00dfig Kaufoptionen auf diesen Index. Kurs, Zusammensetzung und Wertentwicklung des Index findest du auf unserer <a href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/index\/nasdaq_100\">\u00dcbersichtsseite zum Nasdaq-100<\/a>. Die eingenommenen Pr\u00e4mien sch\u00fcttet er an die Anleger aus. Du musst also selbst keine Optionen handeln. Gekauft wird ein Covered-Call-ETF wie jeder andere ETF \u00fcber ein Wertpapierdepot. Wie das Schritt f\u00fcr Schritt geht, zeigt unser Ratgeber-Artikel \u201e<a href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/etf\/grundlagen-einstieg\/etf-kaufen\/\">ETF kaufen<\/a>\u201c.<\/p>\n<p>Beim Global X Nasdaq 100 Covered Call UCITS ETF sieht das beispielsweise so aus: Der zugrunde liegende Index Cboe Nasdaq-100 BuyWrite V2 verkauft fortlaufend Kaufoptionen auf den Nasdaq-100. Jede Option l\u00e4uft einen Monat und hat einen Basispreis in H\u00f6he des aktuellen Indexstands (\u201eat the money\u201c). Das geht aus dem Factsheet von Global X zum Stand 30. Juni 2026 hervor. Der ETF ist seit dem 23. November 2022 an der Deutschen B\u00f6rse auf Xetra handelbar.<\/p>\n<p>Covered-Call-ETFs gibt es in zwei Bauarten. Passive ETFs bilden einen festen Regelindex ab, wie die Produkte von Global X. Aktiv gemanagte ETFs, etwa von JPMorgan, w\u00e4hlen Aktien und Optionen nach eigenem Ermessen aus. Bei der Umsetzung gibt es zwei Wege. Physisch replizierende ETFs kaufen die Aktien selbst. Synthetische ETFs bilden den Index \u00fcber einen Tauschvertrag (Swap) mit einer Bank nach.<\/p>\n<div class=\"highlightbox__label\" style=\"text-align: right;\">\r\n\t<span style=\"font-size: 0.7em; font-weight: 400; color: #222; text-align: right;\">In eigener Sache<\/span>\r\n<\/div>\r\n\r\n<div class=\"highlightbox highlightbox--with-label box box--small-padding box--tiny-margin-y\" style=\"background-color: #fff;\">\r\n\t<div class=\"highlightbox__row\">\r\n\t\t<div class=\"box__content\">\r\n\t\t\t<span class=\"headline headline--h3 headline--small-margin\" style=\"margin-bottom: 12px;\">Covered-Call-ETFs beim Broker kaufen?<\/span>\r\n\t\t\t<p style=\"margin-top: 0px;\">Du willst einen Covered-Call-ETF ins Depot holen? Bei <a href=\"https:\/\/g.finanzen.net\/zero-fnet_357a-ratgeber?utm_content=44439-covered-call\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">finanzen.net ZERO\u00b9<\/a> kaufst du ETFs ohne Ordergeb\u00fchren (zzgl. Spreads), auf Wunsch auch per Sparplan. \u00dcbrigens: Im Depotkosten-Vergleich der Stiftung Warentest (11\/2026) geh\u00f6rt ZERO erneut zu den Kostensiegern. <a href=\"https:\/\/g.finanzen.net\/zero-fnet_357b-ratgeber?utm_content=44439-covered-call\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Starte hier mit wenigen Klicks!<\/a><\/p>\r\n\t\t<\/div>\r\n\t<\/div>\r\n<\/div>\r\n\r\n<style>\r\n\t.box--tiny-margin-y {\r\n\tmargin-top: 4px !important;\t\r\n\t}\r\n.highlightbox .headline:empty {\r\n    display: none;\r\n}\r\n\t.highlightbox--with-label > .highlightbox__row {\r\n\t\tdisplay: flex;\r\n\t\tflex-wrap: wrap;\r\n\t\tflex-direction: row;\r\n\t\tjustify-content: space-between;\r\n\t\talign-items: flex-start;\r\n\t}\r\n\r\n\t.highlightbox--with-label .highlightbox__main {\r\n\t\tflex: 1 1 auto;\r\n\t\ttext-align: left;\r\n\t\tmin-width: 0;\r\n\t}\r\n\r\n\t.highlightbox--with-label .highlightbox__label {\r\n\t\tdisplay: block;\r\n\t\ttext-align: right;\r\n\t\tmargin-bottom: 8px;\r\n\t}\r\n\r\n\t.highlightbox--with-label .box__content {\r\n\t\tflex: 0 0 100%;\r\n\t\twidth: 100%;\r\n\t}\r\n\r\n\t@media (max-width: 499px) {\r\n\t\t.highlightbox--with-label > .highlightbox__row {\r\n\t\t\tflex-direction: column;\r\n\t\t}\r\n\r\n\t\t.highlightbox--with-label .highlightbox__main,\r\n\t\t.highlightbox--with-label .highlightbox__label,\r\n\t\t.highlightbox--with-label .box__content {\r\n\t\t\twidth: 100%;\r\n\t\t\ttext-align: left;\r\n\t\t}\r\n\r\n\t\t.highlightbox--with-label .highlightbox__label {\r\n\t\t\torder: -1;\r\n\t\t\twhite-space: normal;\r\n\t\t}\r\n\t}\r\n<\/style>\n<h3>Warum haben Covered Call ETFs so hohe Aussch\u00fcttungen?<\/h3>\n<p>Covered-Call-ETFs haben hohe Aussch\u00fcttungen, weil sie zus\u00e4tzlich zu den Dividenden der Aktien die Optionspr\u00e4mien auszahlen. Die Pr\u00e4mien sind aber kein Gewinn aus dem Nichts. Sie sind der Preis daf\u00fcr, dass der Fonds k\u00fcnftige Kursgewinne \u00fcber dem Basispreis abgibt. Die hohe Aussch\u00fcttung ersetzt also einen Teil des Kurswachstums.<\/p>\n<p>Eine Dividende und eine Optionspr\u00e4mie sind zwei verschiedene Dinge. Eine Dividende ist ein Anteil am Gewinn, den ein Unternehmen an seine Aktion\u00e4re zahlt. Eine Optionspr\u00e4mie ist das Entgelt f\u00fcr eine Verpflichtung, die der Fonds eingeht. Je st\u00e4rker der Markt schwankt, desto h\u00f6her fallen die Pr\u00e4mien aus. Gerade in unruhigen Phasen steigen die Aussch\u00fcttungen deshalb oft.<\/p>\n<p>Um im Beispiel zu bleiben: Wie stellt sich die Aussch\u00fcttungsrendite des Global X Nasdaq 100 Covered Call UCITS ETF dar? Die zw\u00f6lf Aussch\u00fcttungen vom 30. Oktober 2025 bis zum 1. Oktober 2026 summieren sich auf 1,97 US-Dollar je Anteil. Geteilt durch den Nettoinventarwert vom 12. Oktober 2026 von 17,01 US-Dollar ergibt das rund 11,6 Prozent. In diesem Zeitraum zahlte der Fonds monatlich 0,16 bis 0,17 US-Dollar je Anteil aus.<\/p>\n<p>Eine Aussch\u00fcttung kann auch Substanz enthalten. F\u00fcr den US-Fonds Global X Nasdaq 100 Covered Call ETF weist der Anbieter darauf hin, dass die Aussch\u00fcttung voraussichtlich eine Kapitalr\u00fcckzahlung enth\u00e4lt. Reichen Pr\u00e4mien und Dividenden nicht aus, zahlt der Fonds dann einen Teil deines eingesetzten Geldes zur\u00fcck.<\/p>\n<p>Ob sich die Anlage gelohnt hat, zeigt erst die Gesamtrendite, also Aussch\u00fcttung plus Kursver\u00e4nderung. Ein Beispiel mit angenommenen Werten: Du legst 10.000 Euro an, der ETF sch\u00fcttet im Jahr 10 Prozent aus, also 1.000 Euro. Gleichzeitig sinkt der Anteilswert um 4 Prozent auf 9.600 Euro. Die Gesamtrendite liegt dann bei 600 Euro oder 6 Prozent, nicht bei 10 Prozent.<\/p>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone size-full wp-image-44745 infographic-zoom\" src=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/02-ausschuettung-vs-gesamtrendite-1.jpg\" alt=\"\" width=\"1600\" height=\"1200\" srcset=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/02-ausschuettung-vs-gesamtrendite-1.jpg 1600w, https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/02-ausschuettung-vs-gesamtrendite-1-300x225.jpg 300w, https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/02-ausschuettung-vs-gesamtrendite-1-1024x768.jpg 1024w, https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/02-ausschuettung-vs-gesamtrendite-1-768x576.jpg 768w, https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/02-ausschuettung-vs-gesamtrendite-1-1536x1152.jpg 1536w\" sizes=\"auto, (max-width: 1600px) 100vw, 1600px\" \/><\/p>\n<div class=\"highlightbox box box--small-padding box--tiny-margin-y\" style=\"--color-background:#fff4ef;\"><strong class=\"headline headline--h3 headline--small-margin\">\u26a0\ufe0f Wichtig<\/strong><div class=\"box__content\"><p>Die Aussch\u00fcttungsquote ist keine Rendite. Pr\u00fcfe bei einem Covered-Call-ETF immer die Wertentwicklung inklusive Aussch\u00fcttungen. Sinkt der Anteilswert \u00fcber Jahre, zehrt die Aussch\u00fcttung an deinem Kapital.<\/p><\/div><\/div>\n<h3>Covered-Call-ETF oder Dividenden-ETF: Was ist besser?<\/h3>\n<p>F\u00fcr Anleger, die eine hohe laufende Aussch\u00fcttung suchen und in Kauf nehmen, dass die Kursgewinne begrenzt sind, eignet sich der Covered-Call-ETF besser. Wer Aussch\u00fcttungen m\u00f6chte, ohne das Kurspotenzial zu begrenzen, ist mit einem Dividenden-ETF besser bedient. Beide Varianten bleiben Aktienanlagen und verlieren im Crash deutlich an Wert.<\/p>\n<div class=\"sc-table table-container table-container--small-margin \"><table class=\"table table--aligned-left\" style=\"min-width:700px\"><thead><tr><th>Kriterium<\/th><th>Covered-Call-ETF<\/th><th>Dividenden-ETF<\/th><\/tr><\/thead><tbody><tr><td>Ertragsquelle<\/td><td>Optionspr\u00e4mien plus Dividenden<\/td><td>Dividenden der Unternehmen<\/td><\/tr><tr><td>H\u00f6he der Aussch\u00fcttung<\/td><td>rund 11,6 % beim Global X Nasdaq 100 Covered Call (12 Monate bis Oktober 2026)<\/td><td>je nach Index, in der Regel deutlich niedriger<\/td><\/tr><tr><td>Kurspotenzial<\/td><td>nach oben begrenzt durch den Basispreis<\/td><td>nicht begrenzt<\/td><\/tr><tr><td>Verhalten im Crash<\/td><td>Verlust \u00e4hnlich wie beim Index, gemindert um die Pr\u00e4mie<\/td><td>Verlust \u00e4hnlich wie beim Index<\/td><\/tr><tr><td>Aussch\u00fcttungsrhythmus<\/td><td>bei Global X monatlich<\/td><td>je nach ETF unterschiedlich<\/td><\/tr><\/thead><\/tbody><\/table><\/div>\n<p>Der wichtigste Unterschied liegt in der Ertragsquelle. Ein Dividenden-ETF bleibt voll am Kurswachstum beteiligt, ein Covered-Call-ETF tauscht einen Teil davon gegen Pr\u00e4mien. Anbieter werben bei Covered-Call-Strategien gern mit Ertr\u00e4gen \u00fcber Dividenden und Kursgewinne hinaus. Dieser Zusatzertrag ist aber nicht umsonst: Er kostet Kurspotenzial.<\/p>\n<h3 dir=\"ltr\">Welche Covered-Call-ETFs sind f\u00fcr Deutschland handelbar?<\/h3>\n<p dir=\"ltr\">F\u00fcr Deutschland handelbar sind vor allem in Irland oder Luxemburg aufgelegte UCITS-ETFs. UCITS bezeichnet die EU-weit regulierte Fondsstruktur f\u00fcr Privatanleger. Passive Covered-Call-ETFs, die einen festen Regelindex abbilden, kommen unter anderem von Global X und Amundi. Laut STOXX verwaltete Global X im November 2025 rund 700 Millionen Euro in seinen Covered-Call-Produkten. Amundi ist seit Mai 2026 mit zwei ETFs auf den Nasdaq-100 und den EURO STOXX 50 vertreten.<\/p>\n<p dir=\"ltr\"><div class=\"sc-table table-container table-container--small-margin \"><table class=\"table table--aligned-left\" style=\"min-width:880px\"><thead><tr><th>ETF<\/th><th>ISIN<\/th><th>Index<\/th><th>TER<\/th><th>Fondsvolumen (Stand)<\/th><\/tr><\/thead><tbody><tr><td><a href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/etf\/global-x-nasdaq-100-covered-call-etf-ie00bm8r0j59\">Global X Nasdaq 100 Covered Call UCITS ETF D<\/a><\/td><td>IE00BM8R0J59<\/td><td>Cboe Nasdaq-100 BuyWrite V2<\/td><td>0,45 % p. a.<\/td><td>744,6 Mio. \u20ac (12.10.2026)<\/td><\/tr><tr><td><a href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/etf\/global-x-sp-500-covered-call-etf-ie0002l5qb31\">Global X S&amp;P 500 Covered Call UCITS ETF D<\/a><\/td><td>IE0002L5QB31<\/td><td>Cboe S&amp;P 500 BuyWrite 15% WHT<\/td><td>0,45 % p. a.<\/td><td>179,7 Mio. \u20ac (28.07.2026)<\/td><\/tr><tr><td><a href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/etf\/global-x-euro-stoxx-50-covered-call-etf-ie000saxj1m1\">Global X EURO STOXX 50 Covered Call UCITS ETF EUR Distributing<\/a><\/td><td>IE000SAXJ1M1<\/td><td>EURO STOXX 50 Covered Call ATM<\/td><td>0,45 % p. a.<\/td><td>95,9 Mio. \u20ac (10.07.2026)<\/td><\/tr><tr><td><a href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/etf\/amundi-euro-stoxx-50-target-income-etf-lu3299677271\">Amundi Euro STOXX 50 Target Income UCITS ETF Dist<\/a><\/td><td>LU3299677271<\/td><td>EURO STOXX 50 Covered Call Target Income 8%<\/td><td>0,40 % p. a.<\/td><td>28,3 Mio. \u20ac (03.06.2026)<\/td><\/tr><tr><td><a href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/etf\/amundi-nasdaq-100-target-income-etf-lu3299677438\">Amundi Nasdaq-100 Target Income UCITS ETF Dist<\/a><\/td><td>LU3299677438<\/td><td>Nasdaq-100 8% Income Target<\/td><td>0,40 % p. a.<\/td><td>26,8 Mio. \u20ac (Oktober 2026)<\/td><\/tr><tr><td><a href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/etf\/global-x-dax-covered-call-etf-euro-ie000bvd0ke7\">Global X DAX Covered Call UCITS ETF EUR (Dist)<\/a><\/td><td>IE000BVD0KE7<\/td><td>DAX Covered Call ATM<\/td><td>0,45 % p. a.<\/td><td>6,8 Mio. \u20ac (08.06.2026)<\/td><\/tr><\/thead><\/tbody><\/table><\/div><\/p>\n<p dir=\"ltr\">Alle sechs ETFs sind passiv, sch\u00fctten aus und bilden ihren Index synthetisch \u00fcber einen Swap ab. Jeden Monat verkaufen sie Kaufoptionen mit einem Basispreis in H\u00f6he des aktuellen Indexstands.<\/p>\n<p dir=\"ltr\">Global X und Amundi unterscheiden sich im Umfang der Absicherung. Global X verkauft Optionen auf das gesamte Portfolio. Kursgewinne innerhalb eines Monats gibt der ETF damit praktisch vollst\u00e4ndig ab und erh\u00e4lt daf\u00fcr die volle Pr\u00e4mie. Amundi strebt einen j\u00e4hrlichen Zielertrag von 8 Prozent an und passt daf\u00fcr jeden Monat an, auf welchen Anteil des Portfolios Optionen verkauft werden. Der nicht abgesicherte Teil nimmt laut Basisinformationsbl\u00e4ttern von Amundi an Kursgewinnen voll teil.<\/p>\n<p dir=\"ltr\">Die Amundi-ETFs sind damit ein Mittelweg: weniger laufender Ertrag, daf\u00fcr mehr Kurspotenzial als bei einer vollst\u00e4ndigen Covered-Call-Strategie. Beide wurden am 5. Mai 2026 aufgelegt. Eine aussagekr\u00e4ftige Wertentwicklung gibt es deshalb noch nicht. Der DAX-Covered-Call-ETF von Global X startete am 25. November 2025 und bildet laut STOXX als erster ETF eine At-the-money-Covered-Call-Strategie auf den DAX ab. Daneben gibt es aktiv gemanagte Covered-Call-ETFs, etwa von JPMorgan. Bei ihnen entscheidet das Fondsmanagement, wie viel Kurspotenzial abgegeben wird.<\/p>\n<h3>Wie werden Covered-Call-ETFs besteuert?<\/h3>\n<p>Covered-Call-ETFs werden in Deutschland wie andere Investmentfonds besteuert. Auf Aussch\u00fcttungen f\u00e4llt Abgeltungsteuer von 25 Prozent an, dazu 5,5 Prozent Solidarit\u00e4tszuschlag auf die Steuer und gegebenenfalls Kirchensteuer. Gilt der ETF als Aktienfonds, bleiben 30 Prozent der Aussch\u00fcttung steuerfrei (Teilfreistellung nach \u00a7 20 InvStG). Voraussetzung ist eine fortlaufende Aktienquote von mehr als 50 Prozent.<\/p>\n<p>Ob ein Covered-Call-ETF als Aktienfonds gilt, regeln seine Anlagebedingungen im Verkaufsprospekt. Pr\u00fcfe das vor dem Kauf, denn ohne Teilfreistellung ist die volle Aussch\u00fcttung steuerpflichtig. Die Teilfreistellung gilt auch f\u00fcr Verkaufsgewinne. Kapitalertr\u00e4ge bis 1.000 Euro pro Person und Jahr bleiben \u00fcber den Sparer-Pauschbetrag steuerfrei (\u00a7 20 Abs. 9 EStG, Stand 2026).<\/p>\n<p>Hier ein Rechenbeispiel f\u00fcr einen ETF, der als Aktienfonds gilt, ohne Kirchensteuer und ausgesch\u00f6pftem Sparer-Pauschbetrag: Du erh\u00e4ltst 1.000 Euro Aussch\u00fcttung. Nach 30 Prozent Teilfreistellung sind 700 Euro steuerpflichtig. Darauf fallen 26,375 Prozent Abgeltungsteuer inklusive Solidarit\u00e4tszuschlag an, also 184,63 Euro. Netto bleiben dir 815,37 Euro.<\/p>\n<p>Verzichtest du bei deiner Covered-Call-Strategie auf einen ETF und schreibst Optionen selbst, gilt eine andere Regel. Die eingenommenen Pr\u00e4mien sind dann Stillhaltereinnahmen nach \u00a7 20 Abs. 1 Nr. 11 EStG. Eine Teilfreistellung gibt es daf\u00fcr nicht, weil kein Investmentfonds dazwischengeschaltet ist.<\/p>\n<div class=\"highlightbox box box--small-padding box--tiny-margin-y\" style=\"--color-background:#fefcef;\"><strong class=\"headline headline--h3 headline--small-margin\">\ud83d\udca1 Gut zu wissen<\/strong><div class=\"box__content\"><p> Du hast noch keinen <a href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/freistellungsauftrag-steuererklaerung\/\" data-ilm-light=\"30\" title=\"Freistellungsauftrag Steuererklaerung\">Freistellungsauftrag<\/a> gestellt? Dann lies dir gleich unseren Ratgeber zum <a href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/allgemein\/freistellungsauftrag-steuererklaerung\/\">Sparerpauschbetrag und Freistellungsauftrag<\/a> durch. Ohne Freistellungsauftrag beh\u00e4lt dein Broker die Steuer ab dem ersten Euro ein. Stelle ihn bei Covered-Call-ETFs fr\u00fch ein, denn die monatlichen Aussch\u00fcttungen sch\u00f6pfen den Sparer-Pauschbetrag von 1.000 Euro schnell aus.<\/p><\/div><\/div>\n<h2>Welche Vor- und Nachteile hat die Covered-Call-Strategie?<\/h2>\n<p>Die Covered-Call-Strategie bietet einen planbaren laufenden Ertrag und einen Puffer in schwachen Marktphasen. Im Gegenzug begrenzt sie die Kursgewinne und sch\u00fctzt im Crash kaum. F\u00fcr Anleger mit Einkommensbedarf kann der Tausch sinnvoll sein. F\u00fcr den langfristigen Verm\u00f6gensaufbau ist er meist ein Nachteil.<\/p>\n<div class=\"sc-table table-container table-container--small-margin \"><table class=\"table table--aligned-left\" style=\"min-width:700px\"><thead><tr><th>Aspekt<\/th><th>Vorteile\u2705<\/th><th>Nachteile\u274c<\/th><\/tr><\/thead><tbody><tr><td>Ertrag<\/td><td>Die Optionspr\u00e4mien sorgen f\u00fcr regelm\u00e4\u00dfige, oft monatliche Aussch\u00fcttungen.<\/td><td>Aussch\u00fcttungen k\u00f6nnen Substanz enthalten, wenn Pr\u00e4mien und Dividenden nicht ausreichen.<\/td><\/tr><tr><td>Marktphasen<\/td><td>In Seitw\u00e4rtsphasen bringt die Strategie Ertrag, w\u00e4hrend der reine Index stagniert.<\/td><td>Die Kursgewinne enden beim Basispreis, starke Rallys machst du nur teilweise mit.<\/td><\/tr><tr><td>Risiko<\/td><td>Optionspr\u00e4mien steigen laut STOXX in schwankungsreichen M\u00e4rkten und schaffen einen zus\u00e4tzlichen Puffer.<\/td><td>In einem Crash sch\u00fctzt nur die Pr\u00e4mie, der Verlust f\u00e4llt fast so hoch aus wie beim Index.<\/td><\/tr><tr><td>Umsetzung und Kosten<\/td><td>Mit einem ETF sparst du dir den eigenen Optionshandel und die daf\u00fcr n\u00f6tige Kapitalgr\u00f6\u00dfe.<\/td><td>Covered-Call-ETFs kosten 0,40 bis 0,45 Prozent pro Jahr, breite Index-ETFs teils weniger als 0,10 Prozent.<\/td><\/tr><tr><td>W\u00e4hrung<\/td><td>ETFs auf den DAX oder den EURO STOXX 50 notieren in Euro und haben kein W\u00e4hrungsrisiko.<\/td><td>Bei ETFs auf US-Indizes kommt das W\u00e4hrungsrisiko gegen\u00fcber dem US-Dollar hinzu.<\/td><\/tr><\/thead><\/tbody><\/table><\/div>\n<h3>Wie gut rentiert die Covered-Call-Strategie?<\/h3>\n<p>Die Covered-Call-Strategie rentiert in starken Aufw\u00e4rtsm\u00e4rkten deutlich schlechter als der zugrunde liegende Index. Ein Covered-Call-ETF auf den Nasdaq-100 legte in drei Jahren bis zum 12. Oktober 2026 inklusive Aussch\u00fcttungen um 51,66 Prozent zu (Nettoinventarwert in US-Dollar, finanzen.net). Der Nasdaq-100 stieg inklusive Dividenden in drei Jahren bis zum 30. September 2026 um 111,26 Prozent (Nasdaq). Der Grund: Der ETF verkauft jeden Monat Kaufoptionen zum aktuellen Indexstand. Steigt der Index, geht der Kursgewinn an den K\u00e4ufer der Option, und der ETF beh\u00e4lt nur die Pr\u00e4mie. In starken Monaten wie April 2026, als der Nasdaq-100 um 15,66 Prozent zulegte, fehlt dem ETF deshalb fast der gesamte Anstieg.<\/p>\n<p>\u00dcber k\u00fcrzere Zeitr\u00e4ume ist der Abstand kleiner. In den zw\u00f6lf Monaten bis zum 12. Oktober 2026 kam der Covered-Call-ETF inklusive Aussch\u00fcttungen auf 19,40 Prozent (finanzen.net). Der Nasdaq-100 legte inklusive Dividenden in den zw\u00f6lf Monaten bis zum 30. September 2026 um 24,00 Prozent zu (Nasdaq). Seit Jahresbeginn 2026 steht der ETF bei 12,17 Prozent, der Index lag Ende September bei 21,01 Prozent.<\/p>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone size-full wp-image-44746 infographic-zoom\" src=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/03-covered-call-etf-vs-nasdaq100.jpg\" alt=\"\" width=\"1600\" height=\"1200\" srcset=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/03-covered-call-etf-vs-nasdaq100.jpg 1600w, https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/03-covered-call-etf-vs-nasdaq100-300x225.jpg 300w, https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/03-covered-call-etf-vs-nasdaq100-1024x768.jpg 1024w, https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/03-covered-call-etf-vs-nasdaq100-768x576.jpg 768w, https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/03-covered-call-etf-vs-nasdaq100-1536x1152.jpg 1536w\" sizes=\"auto, (max-width: 1600px) 100vw, 1600px\" \/><\/p>\n<p>In schwachen Marktphasen kann die Strategie vorn liegen. Laut STOXX blieb der DAX Covered Call ATM Index vom Kurseinbruch 2022 weitgehend verschont und lag bis Ende 2024 oder Anfang 2025 vor dem DAX. Erst die kr\u00e4ftige Erholung danach lie\u00df den DAX vorbeiziehen. Vergangene Renditen sind kein Hinweis auf k\u00fcnftige Ergebnisse. Zudem reicht die Historie der UCITS-Produkte nur wenige Jahre zur\u00fcck, bei Global X bis November 2022.<\/p>\n<h2>F\u00fcr wen sind Covered-Call-ETFs interessant?<\/h2>\n<p>Covered-Call-ETFs sind f\u00fcr Anleger interessant, die aus ihrem Depot regelm\u00e4\u00dfige Einnahmen beziehen wollen und daf\u00fcr auf einen Teil der Kursgewinne verzichten. Typisch ist das in der Entnahmephase, etwa im Ruhestand. Sinnvoll kann ein Covered-Call-ETF dann als Beimischung neben einem breit gestreuten Aktien-ETF sein, nicht als Kern des Depots.<\/p>\n<p>Auch wer f\u00fcr einen Markt eine l\u00e4ngere Seitw\u00e4rtsphase erwartet, findet in der Strategie einen interessanten Baustein. Ein Index wie der EURO STOXX 50, der historisch oft l\u00e4nger auf der Stelle trat als der Nasdaq-100, vertr\u00e4gt die Deckelung der Gewinne besser als ein wachstumsstarker Technologieindex. Eine verl\u00e4ssliche Prognose der Marktphase gibt es allerdings nicht.<\/p>\n<p>Wichtig ist, dass du die Aussch\u00fcttung nicht mit einem sicheren Zins verwechselst. Ein Covered-Call-ETF bleibt eine Aktienanlage mit Kursrisiko. Plane deshalb einen Anlagehorizont von mehreren Jahren ein und investiere nur Geld, das du in dieser Zeit nicht brauchst.<\/p>\n<h3>F\u00fcr wen eignen sich Covered-Call-ETFs eher nicht?<\/h3>\n<p>F\u00fcr Anleger, die \u00fcber 20 oder 30 Jahre m\u00f6glichst viel Verm\u00f6gen aufbauen wollen, eignen sich Covered-Call-ETFs eher nicht. Wer Ertr\u00e4ge ohnehin wieder anlegt, braucht keine hohe Aussch\u00fcttung. Zahlt er f\u00fcr Aussch\u00fcttungen jedes Jahr Steuern, bremst das zudem den Zinseszinseffekt.<\/p>\n<ul>\n<li>Sparplan-Anleger in der Aufbauphase verzichten mit einem Covered-Call-ETF auf die starken Aufw\u00e4rtsjahre, die den gr\u00f6\u00dften Teil der langfristigen Aktienrendite ausmachen.<\/li>\n<li>Anleger, die einen Schutz vor Kursst\u00fcrzen suchen, finden ihn hier nicht, denn der Puffer reicht nur bis zur H\u00f6he der Pr\u00e4mie.<\/li>\n<li>Wer niedrige Kosten priorisiert, zahlt bei Covered-Call-ETFs ein Vielfaches der Geb\u00fchren breiter Index-ETFs.<\/li>\n<\/ul>\n<h2>So geht&#8217;s: Covered Call Schritt f\u00fcr Schritt umsetzen<\/h2>\n<p>Einen Covered Call setzt du entweder selbst mit Optionen an der Terminb\u00f6rse um oder indirekt \u00fcber einen Covered-Call-ETF. F\u00fcr Einsteiger ist der ETF der einfachere Weg, weil Optionshandel Erfahrung, eine Freischaltung beim Broker und deutlich mehr Kapital erfordert.<\/p>\n<h3>Wie kann ich Covered Calls und Covered Call-ETFs handeln?<\/h3>\n<p dir=\"ltr\">Covered Calls auf deutsche und europ\u00e4ische Aktien handelst du an der Terminb\u00f6rse Eurex, auf US-Aktien an US-Terminb\u00f6rsen. Daf\u00fcr brauchst du einen Broker, der den Handel mit Termingesch\u00e4ften anbietet und dich daf\u00fcr gesondert freischaltet. Ein Kontrakt umfasst bei vielen Eurex-Aktienoptionen 100 Aktien, wie die Kontraktspezifikationen der Eurex zeigen. Bei einem Kurs von 100 Euro musst du also Aktien im Wert von 10.000 Euro besitzen, um einen einzigen Call gedeckt zu verkaufen.<\/p>\n<p dir=\"ltr\">An B\u00f6rsenpl\u00e4tzen wie gettex ist ein Covered Call nicht m\u00f6glich. Dort werden zwar <a href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/derivate\/grundlagen-einstieg\/optionsscheine\/\" data-ilm-light=\"53\" title=\"Optionsscheine\">Optionsscheine<\/a> gehandelt, doch die gibt eine Bank aus. Anleger k\u00f6nnen sie kaufen, aber nicht selbst als Stillhalter verkaufen. Dazu kommt laufender Aufwand. Du musst Basispreis und Laufzeit w\u00e4hlen, Verfallstermine im Blick behalten und auslaufende Optionen regelm\u00e4\u00dfig durch neue ersetzen. Ein Covered-Call-ETF \u00fcbernimmt genau diese Arbeit.<\/p>\n<p dir=\"ltr\">Eine weitere M\u00f6glichkeit ohne eigenen Optionshandel ist ein Discount-Zertifikat. Dabei verkauft die ausgebende Bank f\u00fcr dich eine Kaufoption auf eine Aktie oder einen Index. Die Pr\u00e4mie bekommst du als Rabatt auf den Kaufpreis, daf\u00fcr ist dein Gewinn beim sogenannten Cap gedeckelt. Wirtschaftlich entspricht das einem Covered Call auf einen einzelnen Basiswert mit fester Laufzeit. <a href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/derivate\/grundlagen-einstieg\/discount-zertifikate\/\" data-ilm-light=\"17\" title=\"Discount Zertifikate\">Discount-Zertifikate<\/a> sind wie Aktien \u00fcber ein normales Wertpapierdepot handelbar. Im Unterschied zu einem ETF tr\u00e4gst du aber das Ausfallrisiko der ausgebenden Bank.<\/p>\n<p dir=\"ltr\"><div class=\"highlightbox__label\" style=\"text-align: right;\">\r\n\t<span style=\"font-size: 0.7em; font-weight: 400; color: #222; text-align: right;\">In eigener Sache<\/span>\r\n<\/div>\r\n\r\n<div class=\"highlightbox highlightbox--with-label box box--small-padding box--tiny-margin-y\" style=\"background-color: #fff;\">\r\n\t<div class=\"highlightbox__row\">\r\n\t\t<div class=\"box__content\">\r\n\t\t\t<span class=\"headline headline--h3 headline--small-margin\" style=\"margin-bottom: 12px;\">\u00dcber ETFs hinaus investieren?<\/span>\r\n\t\t\t<p style=\"margin-top: 0px;\">Du willst neben ETFs auch Zertifikate oder Optionsscheine ins Depot holen? Bei <a href=\"https:\/\/g.finanzen.net\/zero-fnet_357a-ratgeber?utm_content=44439-covered-call\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">finanzen.net ZERO\u00b9<\/a> handelst du rund 1,5 Millionen Derivate von sechs Top-Emittenten ab 0 Euro Ordergeb\u00fchren (zzgl. Spreads), von Discount- und Faktor-Zertifikaten bis zu Optionsscheinen und Knock-outs. <a href=\"https:\/\/g.finanzen.net\/zero-fnet_357b-ratgeber?utm_content=44439-covered-call\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Starte hier mit wenigen Klicks!<\/a><\/p>\r\n\t\t<\/div>\r\n\t<\/div>\r\n<\/div>\r\n\r\n<style>\r\n\t.box--tiny-margin-y {\r\n\tmargin-top: 4px !important;\t\r\n\t}\r\n.highlightbox .headline:empty {\r\n    display: none;\r\n}\r\n\t.highlightbox--with-label > .highlightbox__row {\r\n\t\tdisplay: flex;\r\n\t\tflex-wrap: wrap;\r\n\t\tflex-direction: row;\r\n\t\tjustify-content: space-between;\r\n\t\talign-items: flex-start;\r\n\t}\r\n\r\n\t.highlightbox--with-label .highlightbox__main {\r\n\t\tflex: 1 1 auto;\r\n\t\ttext-align: left;\r\n\t\tmin-width: 0;\r\n\t}\r\n\r\n\t.highlightbox--with-label .highlightbox__label {\r\n\t\tdisplay: block;\r\n\t\ttext-align: right;\r\n\t\tmargin-bottom: 8px;\r\n\t}\r\n\r\n\t.highlightbox--with-label .box__content {\r\n\t\tflex: 0 0 100%;\r\n\t\twidth: 100%;\r\n\t}\r\n\r\n\t@media (max-width: 499px) {\r\n\t\t.highlightbox--with-label > .highlightbox__row {\r\n\t\t\tflex-direction: column;\r\n\t\t}\r\n\r\n\t\t.highlightbox--with-label .highlightbox__main,\r\n\t\t.highlightbox--with-label .highlightbox__label,\r\n\t\t.highlightbox--with-label .box__content {\r\n\t\t\twidth: 100%;\r\n\t\t\ttext-align: left;\r\n\t\t}\r\n\r\n\t\t.highlightbox--with-label .highlightbox__label {\r\n\t\t\torder: -1;\r\n\t\t\twhite-space: normal;\r\n\t\t}\r\n\t}\r\n<\/style><\/p>\n<p><strong>1. <\/strong>Er\u00f6ffne ein Wertpapierdepot bei einem Broker, falls du noch keines hast.<\/p>\n<p><strong>2.<\/strong> Suche den gew\u00fcnschten Covered-Call-ETF \u00fcber seine ISIN, beim Global X Nasdaq 100 Covered Call UCITS ETF zum Beispiel IE00BM8R0J59.<\/p>\n<p><strong>3.<\/strong> Pr\u00fcfe im Basisinformationsblatt Index, Kosten, W\u00e4hrung und Aussch\u00fcttungsrhythmus.<\/p>\n<p><strong>4.<\/strong> Kaufe Anteile per Einmalanlage oder richte einen Sparplan ein, sofern dein Broker ihn f\u00fcr diesen ETF anbietet.<\/p>\n<p><strong>5.<\/strong> Stelle einen Freistellungsauftrag, damit die Aussch\u00fcttungen bis 1.000 Euro im Jahr steuerfrei bleiben.<\/p>\n<style>\r\n.fnet-rec-box {\r\n  margin-top: 48px;\r\n}\r\n.fnet-rec-header {\r\n  margin-bottom: 14px;\r\n  display: flex;\r\n  align-items: center;\r\n  gap: 10px;\r\n}\r\n.fnet-rec-header-line {\r\n  flex: 1;\r\n  height: 1px;\r\n  background: linear-gradient(90deg, #0060df44, transparent);\r\n}\r\n.fnet-rec-header-line2 {\r\n  flex: 1;\r\n  height: 1px;\r\n  background: linear-gradient(90deg, transparent, #0060df44);\r\n}\r\n.fnet-rec-header-pill {\r\n  background: #0060df;\r\n  color: #fff;\r\n  font-size: 14px;\r\n  font-weight: 800;\r\n  letter-spacing: 1.2px;\r\n  text-transform: uppercase;\r\n  padding: 6px 16px;\r\n  border-radius: 20px;\r\n  display: flex;\r\n  align-items: center;\r\n  gap: 5px;\r\n  white-space: nowrap;\r\n}\r\n.fnet-rec-grid {\r\n  display: grid;\r\n  grid-template-columns: repeat(3, 1fr);\r\n  gap: 12px;\r\n  margin: 20px 0;\r\n}\r\n.fnet-rec-card {\r\n  background: #fff;\r\n  border-radius: 8px;\r\n  border: 1px solid #e8ecf4;\r\n  overflow: hidden;\r\n  box-shadow: 0 2px 10px rgba(26, 46, 90, 0.07);\r\n  text-decoration: none !important;\r\n  color: inherit;\r\n  display: flex;\r\n  flex-direction: column;\r\n  transition: transform 0.18s, box-shadow 0.18s;\r\n  cursor: pointer;\r\n  position: relative;\r\n}\r\n.fnet-rec-card:hover {\r\n  transform: translateY(-3px);\r\n  box-shadow: 0 8px 24px rgba(0, 96, 223, 0.14);\r\n  text-decoration: none !important;\r\n}\r\n.fnet-rec-card-img {\r\n  height: 130px;\r\n  width: 100%;\r\n  object-fit: cover;\r\n  display: block;\r\n}\r\n.fnet-rec-badge {\r\n  position: absolute;\r\n  top: 8px;\r\n  left: 8px;\r\n  background: #e8610a;\r\n  color: #fff;\r\n  font-size: 9px;\r\n  font-weight: 800;\r\n  letter-spacing: 0.8px;\r\n  text-transform: uppercase;\r\n  padding: 3px 9px;\r\n  border-radius: 4px;\r\n}\r\n.fnet-rec-card-body {\r\n  padding: 18px 20px;\r\n  flex: 1;\r\n  display: flex;\r\n  flex-direction: column;\r\n  gap: 8px;\r\n}\r\n.fnet-rec-pill {\r\n  display: inline-block;\r\n  font-size: 11px;\r\n  font-weight: 800;\r\n  letter-spacing: 0.8px;\r\n  text-transform: uppercase;\r\n  padding: 3px 10px;\r\n  border-radius: 20px;\r\n  width: fit-content;\r\n}\r\n.fnet-rec-card:nth-child(1) .fnet-rec-pill { background: #e8f0fe; 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Das zahlt sich in Seitw\u00e4rtsphasen aus und kostet in starken Aufw\u00e4rtsm\u00e4rkten Rendite: In drei Jahren bis Oktober 2026 erzielte der Nasdaq-100-Covered-Call-ETF von Global X knapp die H\u00e4lfte der Indexrendite. Covered-Call-ETFs machen die Strategie mit kleinen Betr\u00e4gen zug\u00e4nglich. Ihre hohe Aussch\u00fcttung sagt aber wenig \u00fcber die Gesamtrendite. Als Einkommensbaustein in der Entnahmephase k\u00f6nnen sie ein breites Depot erg\u00e4nzen. F\u00fcr den langfristigen Verm\u00f6gensaufbau bleibt ein klassischer Index-ETF die naheliegendere Wahl.<\/p>\n<div style=\"background-color: #e3f2fd;border-left: 5px solid #2196f3;padding: 20px;border-radius: 5px;font-family: sans-serif;line-height: 1.6;color: #333;margin: 20px 0\">\n<h2><b>Das hast du gelernt <span style=\"font-weight: 400\">\u2013 <\/span>das sind deine n\u00e4chsten Schritte<\/b><\/h2>\n<p><strong>Was du jetzt wei\u00dft:<\/strong> <span style=\"font-weight: 400\">Du verstehst, dass ein Covered Call ein Tausch ist: Du verkaufst eine Kaufoption auf Aktien oder einen Index, den du besitzt, und erh\u00e4ltst daf\u00fcr eine Pr\u00e4mie. Im Gegenzug sind deine Kursgewinne gedeckelt, und im Crash sch\u00fctzt dich nur die Pr\u00e4mie. Du wei\u00dft au\u00dferdem, dass Covered-Call-ETFs diese Strategie f\u00fcr dich umsetzen und dass ihre hohe Aussch\u00fcttung nicht mit hoher Rendite gleichzusetzen ist.<\/span><\/p>\n<ul>\n<li><b>Erst das Fundament legen:<\/b><span style=\"font-weight: 400\"> Ein Covered-Call-ETF eignet sich als Beimischung, nicht als Kern deines Depots. Die Basis bildet ein breit gestreuter <a href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/etf\/die-besten-welt-etfs\/\" rel=\"noopener\">Welt-ETF<\/a> auf MSCI World oder FTSE All-World.<\/span><\/li>\n<li><b>Gesamtrendite statt Aussch\u00fcttung pr\u00fcfen:<\/b><span style=\"font-weight: 400\"> Vergleiche bei jedem Covered-Call-ETF die Wertentwicklung inklusive Aussch\u00fcttungen mit dem zugrunde liegenden Index. Sinkt der Anteilswert \u00fcber Jahre, zahlt dir der Fonds einen Teil deines eigenen Geldes zur\u00fcck.<\/span><\/li>\n<li><b>Basisinformationsblatt lesen:<\/b><span style=\"font-weight: 400\"> Pr\u00fcfe vor dem Kauf Index, laufende Kosten, W\u00e4hrung und Aussch\u00fcttungsrhythmus. Achte auch darauf, ob der ETF steuerlich als Aktienfonds gilt, denn nur dann bleiben 30 Prozent der Aussch\u00fcttungen steuerfrei.<\/span><\/li>\n<li><b>Freistellungsauftrag einrichten:<\/b><span style=\"font-weight: 400\"> Monatliche Aussch\u00fcttungen sch\u00f6pfen den Sparer-Pauschbetrag von 1.000 Euro schnell aus. Mit einem Freistellungsauftrag bleibt dieser Teil deiner Ertr\u00e4ge steuerfrei.<\/span><\/li>\n<li><b>Alternativen kennen:<\/b><span style=\"font-weight: 400\"> Wer den Covered Call auf eine einzelne Aktie umsetzen will, ohne selbst Optionen zu handeln, kann ein <a href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/derivate\/grundlagen-einstieg\/discount-zertifikate\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Discount-Zertifikat<\/a> nutzen. Pr\u00fcfe dabei immer, wer der Emittent ist, denn ein Zertifikat ist nur so sicher wie die Bank, die es ausgibt.<\/span><\/li>\n<li><strong>Depot er\u00f6ffnen:<\/strong> Du hast noch kein Depot? Lies in unserem <a href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/ratgeber\/broker\/grundlagen-einstieg\/online-depot-eroeffnen\/\" rel=\"noopener\">Ratgeber-Artikel<\/a>, wie du eins er\u00f6ffnest, oder werde gleich bei <a href=\"https:\/\/g.finanzen.net\/zero-fnet_357a-ratgeber?utm-content=44439-covered-call\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">finanzen.net ZERO\u00b9<\/a>, dem Broker von finanzen.net, in wenigen Schritten aktiv.<\/li>\n<\/ul>\n<p><strong>Der wichtigste Gedanke:<\/strong> <span style=\"font-weight: 400\">Ein Covered Call verwandelt k\u00fcnftiges Kurspotenzial in Geld heute. Das lohnt sich vor allem in ruhigen Marktphasen und f\u00fcr Anleger, die regelm\u00e4\u00dfige Einnahmen brauchen. F\u00fcr den langfristigen Verm\u00f6gensaufbau bleibt ein klassischer Index-ETF die naheliegendere Wahl.<\/span><\/p>\n<\/div>\n<div style=\"padding:24px !important; background-color: #eef3fb; border: 1px solid #b8cce8 !important; text-align:left !important; border-radius: 8px !important;\">\r\n  <p style=\"margin: 0; color: #c0392b; font-size: 0.95rem; line-height: 1.5;\">Turbo-Zertifikate sind hoch risikoreiche Produkte und nicht f\u00fcr langfristige Anlagestrategien geeignet. Im Durchschnitt erleiden 7 von 10 Kleinanlegern Verluste beim Handel mit Turbo-Zertifikaten.<\/p>\r\n<\/div>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<style>\r\n.fnet-nl-ic {\r\n  background: #fff;\r\n  border-radius: 16px;\r\n  overflow: hidden;\r\n  width: 100%;\r\n  box-sizing: border-box;\r\n  margin: 0 0 24px 0;\r\n  display: grid;\r\n  grid-template-columns: 1fr 1fr;\r\n}\r\n\r\n.fnet-nl-ic__left {\r\n  background: #002d5c;\r\n  padding: 52px 44px;\r\n  display: flex;\r\n  flex-direction: column;\r\n  justify-content: space-between;\r\n  position: relative;\r\n  overflow: hidden;\r\n}\r\n\r\n.fnet-nl-ic__left-deco {\r\n  position: absolute;\r\n  bottom: -40px;\r\n  right: -40px;\r\n  width: 200px;\r\n  height: 200px;\r\n  border-radius: 50%;\r\n  background: radial-gradient(circle, rgba(0,114,204,0.25), transparent 70%);\r\n  pointer-events: none;\r\n}\r\n\r\n.fnet-nl-ic__stamp {\r\n  display: inline-flex;\r\n  align-items: center;\r\n  gap: 8px;\r\n  border: 2px solid rgba(126,200,247,0.4);\r\n  color: 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Die Inhalte stellen keine Anlageberatung, Anlagestrategieempfehlung oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten dar. Die Informationen ber\u00fccksichtigen nicht die individuellen Anlageziele und finanzielle Situation des Lesers. Jede Anlageentscheidung sollte eigenverantwortlich getroffen und sorgf\u00e4ltig gepr\u00fcft werden. Vor einer Anlageentscheidung sollte der Rat eines Anlage- und Steuerberaters eingeholt werden. Der Handel mit Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten ist mit hohen Risiken verbunden, bis hin zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals. Die in der Vergangenheit erzielte Performance ist kein Indikator f\u00fcr zuk\u00fcnftige Wertentwicklungen. Aussagen \u00fcber zuk\u00fcnftige wirtschaftliche Entwicklungen basieren grunds\u00e4tzlich auf Annahmen und Einsch\u00e4tzungen, die sich im Zeitablauf als nicht zutreffend erweisen k\u00f6nnen. Wir \u00fcbernehmen keine Haftung f\u00fcr Verluste, die durch die Umsetzung der in diesem Artikel genannten Informationen entstehen.<\/p>\n<p style=\"font-size: 11pt\"><sup>1<\/sup>Hinweis zu ZERO: <a href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/zero\/?utm_source=finnet-ratgeber&amp;utm_medium=web&amp;utm_term=fnet_017m&amp;utm_campaign=content&amp;utm_content=[current_slug]\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">finanzen.net zero<\/a> ist ein Angebot der <a href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/zero\/impressum\/?utm_source=finnet-ratgeber&amp;utm_medium=web&amp;utm_term=fnet_017m&amp;utm_campaign=content&amp;utm_content=[current_slug]\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">finanzen.net zero GmbH<\/a>, einer Tochter der <a href=\"https:\/\/www.finanzen.net\/impressum\">finanzen.net GmbH<\/a>.<\/p>\n<p style=\"font-size: 11pt\"><sup>*<\/sup>Hinweis zu Affiliate-Links: Unsere Ratgeber-Artikel sind objektiv und unabh\u00e4ngig erstellt, wobei mit Sternchen gekennzeichnete Links zur Finanzierung der kostenlosen Inhalte dienen. 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