Seit der Einführung von ChatGPT im Jahr 2022 beherrscht künstliche Intelligenz (KI) die Schlagzeilen im Marketing und bleibt eines der heißesten Themen für thematische Anleger. Nach unseren Daten zogen die börsengehandelten Fonds (ETFs) mit dem Thema „KI und Big Data“ in Europa im Jahr 2024 Zuflüsse in Höhe von rund 1,9 Milliarden US-Dollar¹ an und waren damit das beliebteste Thema des Jahres. In den letzten Monaten haben wir auch bedeutende Entwicklungen im KI-Bereich verzeichnet. Unserer Einschätzung nach bleibt das aktuelle Rebalancing des WisdomTree Artificial Intelligence UCITS ETF (WTAI) im März 2025 eng an diesem Megatrend ausgerichtet und spiegelt die neuesten Fortschritte in der KI-Landschaft wider.

 

Abbildung 1: Top-3-Zuflüsse in ETFs in Europa (2024)

Quelle: WisdomTree, Morningstar, Bloomberg. Alle Daten sind mit Stand 31.12.2024 und basieren auf WisdomTrees interner Klassifizierung von Themenfonds. Die Wertentwicklung basiert auf monatlichen Renditen von Bloomberg und Morningstar. Weitere Informationen über die thematische Klassifizierung von WisdomTree finden Sie in der Thematischen Klassifizierung von WisdomTree. Die historische Wertentwicklung ist kein Hinweis auf die künftige Wertentwicklung, und Anlagen können im Wert sinken.

 

Neueste Entwicklungen

 

Die KI-Landschaft entwickelt sich rasant weiter – angetrieben durch den harten Wettbewerb zwischen führenden KI-Modellanbietern. In den letzten Monaten unterstrichen bedeutende Modellneuheiten diese intensive Rivalität.

 

Abbildung 2: Neuerscheinungen von KI-Modellen in den letzten Monaten

Quelle: Alphabet, DeepSeek, OpenAI, Meta.

 

Die kosteneffizienten Modelle von DeepSeek schockierten im Januar die Märkte, da die leistungsstarken Open-Source-Modelle zu einem wesentlich günstigeren Preis trainiert und betrieben werden können. Dieses Wettbewerbsumfeld hat zu erheblichen Kostensenkungen bei der Preisgestaltung für KI-Modelle geführt. Beispielsweise hat OpenAI die Preise für seine GPT-Modelle deutlich gesenkt, was eine breitere Akzeptanz fördert und das Wachstum von KI-Anwendungen vorantreibt. Insbesondere die agentenbasierte KI (autonome Agenten, die Aufgaben proaktiv und kontextbezogen ausführen können) profitiert von diesen geringeren Kosten und ermöglicht einen breiteren Einsatz in Kundenservice, Vertriebsautomatisierung und Inhaltserstellung.

 

Abbildung 3: Modellpreise von OpenAI

Quelle: OpenAI, Stand: 22. April 2025. Die historische Wertentwicklung ist kein Hinweis auf die künftige Wertentwicklung, und Anlagen können im Wert sinken.

 

Darüber hinaus sind bedeutende Entwicklungen in den Bereichen Edge KI und Robotik zu verzeichnen, die die praktischen Anwendungen der KI weiter ausbauen. Unternehmen wie Qualcomm und Apple haben leistungsstarke KI-Verarbeitungsfunktionen in ihre mobilen Chipsätze integriert, die die Abhängigkeit von cloudbasierten Lösungen verringern und eine sichere und reaktionsschnelle lokale KI-Verarbeitung ermöglichen. Auch in der Robotik gab es Fortschritte, allen voran Teslas Optimus, der ein optimiertes Lernen in Echtzeit und einen verbesserten autonomen Betrieb demonstrierte.

 

Zur Erinnerung: Die KI-Wertschöpfungskette

 

In unserer Strategie werden KI-Unternehmen innerhalb der KI-Wertschöpfungskette in drei Kategorien eingeteilt:

Enabler: ein Unternehmen, das die Bausteine für künstliche Intelligenz entwickelt, z. B. fortschrittliche Maschinen, autonome Systeme/selbstfahrende Fahrzeuge, Halbleiter oder Datenbanken für maschinelles Lernen.

Engager: ein Unternehmen, das künstliche Intelligenz in Form von Produkten, Software oder Systemen entwirft, entwickelt, integriert oder bereitstellt.

Enhancer: ein Unternehmen, das innerhalb des KI-Ökosystems eigene Mehrwertdienste anbietet, die nicht zum Kern des eigenen Produkt- oder Dienstleistungsangebots gehören.

 

Portfolioveränderungen im Rahmen des Rebalancings im März 2025

 

Ergänzungen:

Kakao (Enhancer): Kakao hat die KI-Funktionen seiner App KakaoTalk deutlich verbessert. Sein Assistent „Kanana“ liefert jetzt erweiterte Chat-Zusammenfassungen, Terminverwaltung und personalisierte Empfehlungen durch den Einsatz lokalisierter Sprachmodelle und globaler KI-Partnerschaften. Diese Entwicklungen verbessern die Interaktion zwischen den Nutzern erheblich und positionieren Kakao an prominenter Stelle im hart umkämpften koreanischen Mobilfunk-Ökosystem.

Oracle (Enabler): Oracles strategischer Einsatz eines Zettascale-Supercomputer-Clusters mit über 130.000 Nvidia-GPUs² verbessert seine Infrastrukturkapazitäten erheblich und steigert damit seine Wettbewerbsfähigkeit im Bereich der KI für Unternehmen. Die verbesserte Skalierbarkeit in Kombination mit der strikteren Einhaltung gesetzlicher Vorschriften und der Vertiefung der Partnerschaft mit Nvidia stärkt die Fähigkeit von Oracle, komplexe KI-Workloads in großem Umfang in verschiedenen Branchen zu unterstützen.

Recursion Pharmaceuticals (Engager): Recursion hat seine KI-gestützte Arzneimittelforschung mit der Einführung seiner Supercomputer-Plattform BioHive-2 verstärkt. Übernahmen und technologische Verbesserungen haben den Durchsatz an Experimenten erheblich gesteigert, was sich in vielversprechenden klinischen Phase-II-Ergebnissen für KI-identifizierte Therapeutika niederschlägt. Diese Fortschritte unterstreichen die kontinuierliche Führungsrolle von Recursion in der technologiegestützten pharmazeutischen Innovation.

Siemens (Engager): Siemens hat sein Angebot an digitalen Zwillingen und Simulationstechnologien durch die Übernahme von Altair Engineering und die Einführung fortschrittlicher Industrial-Copilot-Tools erweitert. Diese Erweiterungen in Verbindung mit besseren Echtzeit-3D-Visualisierungsmöglichkeiten durch strategische Partnerschaften stärken die Position von Siemens als Pionier in der industriellen Prozessoptimierung und -effizienz.

Tempus AI (Engager): Tempus AI hat seine Kompetenzen in der Präzisionsmedizin durch die Übernahme von Ambry Genetics stark ausgebaut und damit seine genomischen Datensätze und diagnostische Expertise bereichert. Die Ergänzung von generativen KI-Funktionen im klinischen Assistenten Tempus One ermöglicht die schnelle Analyse komplexer medizinischer Daten, erleichtert personalisierte Behandlungsentscheidungen und den Abgleich mit klinischen Studien, was die Präzisionsmedizin erheblich voranbringt.

Tesla (Enhancer): Tesla erzielte mit der Einführung von Full Self-Driving (FSD) Beta v12 weitere bemerkenswerte Fortschritte in der Technologie für autonome Fahrzeuge, die zunehmend End-to-End-Lösungen für neuronale Netzwerke nutzt. Außerdem demonstrierte Tesla bei der Weiterentwicklung seines humanoiden Roboters Optimus beträchtliche Fortschritte beim Reinforcement Learning, was die doppelte Führungsrolle von Tesla bei KI-Anwendungen im Automobil- und Robotikbereich unterstreicht.

 

Aktualisierungen der Klassifizierung:

IBM (von Enhancer zu Engager): IBM erweiterte seine KI-Plattform Watsonx und integrierte neue KI-Assistenten und -Agenten direkt in seine Beratungsworkflows für Unternehmen. Der proaktive Einsatz von KI-gestützten Lösungen bei Beratungsprojekten in Kombination mit dem Open-Sourcing neuer Sprachmodelle zeigt die verstärkte Rolle von IBM bei der direkten Einbindung von Kunden mit maßgeschneiderten KI-Tools für Sicherheit, Compliance und betriebliche Effizienz.

Salesforce (von Enhancer zu Engager): Salesforce verstärkte die KI-Integration in seinem Ökosystem durch Einstein Copilot, das sich zu Agentforce entwickelte – einem fortschrittlichen KI-Assistenten, der in Salesforce und Slack integriert ist. Dieser Schritt rationalisiert CRM³-Aufgaben, steigert die Produktivität und eröffnet zusätzliche Umsatzchancen durch innovative KI-gestützte Anwendungen und kennzeichnet die erweiterte Rolle von Salesforce als direkter KI-Serviceanbieter.

 

Streichung:

ANSYS Inc (Engager): Angesichts der bevorstehenden Übernahme durch Synopsys gestrichen.

 

Abschließende Worte

 

Das aktuelle Rebalancing der KI-Strategie von WisdomTree spiegelt die proaktive Anpassung an dynamische Branchenveränderungen wider, wobei das Engagement in führenden Unternehmen beibehalten wird, die von der zunehmenden Erschwinglichkeit, den technologischen Fortschritten und den wachsenden Anwendungsmöglichkeiten von KI profitieren. Wir bewerten das transformative Potenzial von KI weiterhin optimistisch und glauben, dass Unternehmen, die sich in dieser Landschaft im raschen Wandel gut positionieren, auch weiterhin für starkes Wachstum und Innovation sorgen werden.

 

¹ Quelle: WisdomTree, Morningstar, Bloomberg.
² GPU = Graphics Processing Unit (Grafikprozessor).
³ CRM = Customer Relationship Management. 

Wichtige Informationen

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