Strategische Metalle jenseits der Energiewende

 

Seltene Erden und strategische Metalle haben sich still und heimlich zu den wichtigen Wettbewerbsfaktoren des Marktes entwickelt. Sie sind Teil langfristiger Themen wie künstliche Intelligenz (KI), Modernisierung der Verteidigung, Ausbau des Stromnetzes, Lieferketten für Elektroautos und Batterien, industrielle Automatisierung und Fertigung der nächsten Generation. Die Energiewende bleibt zwar ein zentraler Nachfragetreiber, doch sind die Anlageargumente nun umfassender und dringlicher geworden, da diese Rohstoffe zunehmend als politische Instrumente und geopolitische Druckmittel bei Verhandlungen dienen und nicht mehr nur als einfache Handelsgüter betrachtet werden. 

 

Seltenerdmetalle (REE) sind das deutlichste Beispiel dafür. Sie sind unverzichtbar für Hochleistungsmagnete, die in Elektromotoren, Windkraftanlagen und Präzisionsanwendungen in der Verteidigung zum Einsatz kommen. Sie sind auch Teil der weiteren digitalen Wirtschaft, die KI, Robotik und Rechenzentren unterstützt. Mit anderen Worten: Die USA mögen zwar im Wettlauf um KI-Innovationen führend sein, doch fortschrittliche Hardware hängt nach wie vor von stark begrenzten vorgelagerten Ressourcen ab. Genau diese strategische Abhängigkeit ist der Grund, warum Regierungen auf eine Diversifikation der Lieferketten drängen und warum die Märkte Bergbautitel und Verarbeitungsunternehmen neu bewerten, um davon zu profitieren. 

 

Kapitalbeteiligung an der Wertschöpfungskette für strategische Metalle

 

Die Aufmerksamkeit der Anleger ist gefolgt. Der WisdomTree Strategic Metals and Rare Earths Miners UCITS ETF (Ticker: RARE) ist heute ein Fokuspunkt für Anleger, die ein diversifiziertes Aktienengagement in der Wertschöpfungskette für Metalle der Energiewende (Energy Transition Metals Value Chain, ETMVC) wünschen, die diese Themen unterstützen. Es werden Unternehmen der ETMVC identifiziert und in zehn Metallkategorien – Aluminium, Kobalt, Kupfer, Lithium, Nickel, Platin, Silber, Zinn, Zink und seltene Erden – und anschließend in Teilsektoren wie Bergbau, Raffination, Verhüttung, Chemie, Umwandlung und Industrie eingestuft. Das verwaltete Vermögen des Fonds beläuft sich mittlerweile auf 428 Millionen US-Dollar¹, was die starke Nachfrage seit der Auflegung sowie das durch die Wertentwicklung erzielte Vermögenswachstum widerspiegelt. 

 

Vor diesem Hintergrund liefert die letzte Neugewichtung des WisdomTree Strategic Metals and Rare Earths Miners Index (Ticker: WTMRAREN Index) einige interessante Erkenntnisse. Das Portfolio ist nicht statisch. Es entwickelt sich entsprechend den Veränderungen im Anlageuniversum durch Übernahmen, neue Börsennotierungen, Verschiebungen im Umsatzmix und die ESG-Kriterien (Umwelt, Soziales und Unternehmensführung) von WisdomTree weiter. 

 

Rebalancing signalisiert stärkere Ausrichtung auf strategische Metalle

 

Das Hauptmerkmal der aktuellen Neugewichtung ist nicht ein einzelner Titel, sondern eine Rotation des Portfolios hin zu Bereichen, in denen der Markt für Versorgungssicherheit, Skalierbarkeit und Verarbeitungskapazität bezahlt. Das zeigt sich deutlich in fünf Bereichen: 

 

1. Gewichtungen der Metallkategorien: Eine verstärkte Ausrichtung auf die Kategorien Lithium und Platinmetalle bei Beibehaltung der Positionierung in Kupfer und Seltenerdmetallen. Das spiegelt einen Markt wider, der zunehmend Unternehmen belohnt, die an das Wachstum des Batterieangebots, Engpässe in der Verarbeitung und Metalle mit begrenztem Vorkommen gekoppelt sind, auch wenn Kupfer ein grundlegender Rohstoff für die Elektrifizierung bleibt. 
  

Quelle: WisdomTree, Wood Mackenzie, Stand: 24. November 2025. Es ist nicht möglich, direkt in einen Index zu investieren. Die historische Wertentwicklung ist kein Hinweis auf die künftige Wertentwicklung, und Anlagen können im Wert sinken.

2. Gewichtungen der Teilsektoren: Das Rebalancing zeigt eine bedeutende Umschichtung in den Teilsektor Umwandlung, die größtenteils durch eine Verkleinerung von Raffination und Verhüttung finanziert wird.
 

Quelle: WisdomTree, Wood Mackenzie. Stand: 24. November 2025. Es ist nicht möglich, direkt in einen Index zu investieren. Die historische Wertentwicklung ist kein Hinweis auf die künftige Wertentwicklung, und Anlagen können im Wert sinken.

 

3. Geografische Verschiebung: Die geografischen Gewichtungen veränderten sich deutlich. Brasilien (+6,3 %), Südafrika (+5,1 %) und die USA (+2,2 %) zählten zu den größten Zuwächsen.
 

Quelle: WisdomTree, Wood Mackenzie, Stand: 24. November 2025. Es ist nicht möglich, direkt in einen Index zu investieren. Die historische Wertentwicklung ist kein Hinweis auf die künftige Wertentwicklung, und Anlagen können im Wert sinken.

 
4. Marktkapitalisierung: RARE hat ein bedeutendes Engagement in Mid und Small Caps. Nach der letzten Neugewichtung ist der WTMRAREN-Index stärker in größeren, liquideren Unternehmen verankert, während er gleichzeitig das Aufwärtspotenzial in kleineren Wachstums- und Entwicklungsstorys bewahrt. 

Quelle: WisdomTree, Wood Mackenzie, Stand: 24. November 2025. Es ist nicht möglich, direkt in einen Index zu investieren. Die historische Wertentwicklung ist kein Hinweis auf die künftige Wertentwicklung, und Anlagen können im Wert sinken.

5. Bewertungen: Der Index ist deutlich mehr auf Growth ausgerichtet, was sich an der Zunahme des langfristig prognostizierten Wachstums zeigt. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) entwickelte sich im Einklang mit dem MSCI All Country World Index und die Dividendenrendite ging zurück. Das stimmt mit der deutlichen Umschichtung in wachstumsstärkere Metalle im Zuge der Neugewichtung überein. 

Quelle: WisdomTree, FactSet, Bloomberg, MSCI. WisdomTree Strategic Metals and Rare Earth Miners Index, Stand: 24. November 2025, MSCI ACWI, Stand: 31. Oktober 2025. Es ist nicht möglich, direkt in einen Index zu investieren. Die historische Wertentwicklung ist kein Hinweis auf die künftige Wertentwicklung, und Anlagen können im Wert sinken.

 

Top-Holdings: Marktführer für Lithium belegen Spitzenplätze

 

Die Top-10-Positionen haben sich ebenfalls stark verändert:

• Sigma Lithium (6 %) und Lithium Americas (3,7 %) rückten an die Spitze, was mit dem beträchtlichen Anstieg der Gewichtung von Lithium im Index im Einklang steht. Der Fokus liegt weiterhin darauf, den US-orientierten Lithiumausbau und Unternehmen mit klareren Finanzierungsperspektiven zu erfassen². 
• MP Materials blieb unter den Top 10, seine Gewichtung sank jedoch von 5,1 % auf 3,6 %²
• Die Position in Lynas Rare Earths stieg von 3,3 % auf 3,7 %²
• Anglo American verringerte sich von 3,6 % auf 3,3 %²

 

Seltene Erden als nationale Ressource 

 

Bei seltenen Erden war die wichtigste Veränderung die Streichung von Jangsu Huahong Technology und die Aufnahme von USA Rare Earths. Die Einbeziehung von USA Rare Earths ist Ausdruck eines Marktes, der nach einer auf die USA abgestimmten Lieferkettenentwicklung „außerhalb Chinas” verlangt, vor allem nachdem Chinas Exportkontrollen die geopolitische Risikoprämie für den Sektor in die Höhe getrieben haben.

 

MP Materials (3,6 %) bleibt ein zentrales Engagement in öffentlich-privaten Ausbauprojekten, da die USA daran arbeiten, die Lieferkette vom Bergbau bis zur Magnetproduktion ins eigene Land zu holen. Diese Bestrebungen werden durch die Beteiligung des US-Verteidigungsministeriums (DoD), langfristige Abnahmevereinbarungen, Mechanismen für Preisuntergrenzen und Pläne zur Ausweitung der Verarbeitungskapazitäten über Mountain Pass hinaus unterstützt. Das passt gut zum Ziel des Index, strategisch relevante, politisch unterstützte Positionen zu halten, die mit der Widerstandsfähigkeit der Lieferketten in Verbindung stehen.

 

Engagement in Engpässen bei schweren seltenen Erden

 

Lynas Rare Earths (3,7 %) ergänzt MP Materials durch Größe und Glaubwürdigkeit in einem Segment der Lieferkette, das vom Markt zunehmend als Engpass angesehen wird – der Trennungskapazität, insbesondere für schwerere seltene Erden. Die Expansion in Malaysia ist eine direkte Reaktion auf die Anfälligkeit des Westens aufgrund der begrenzten Trennungskapazitäten für seltene Erden außerhalb Chinas.

 

Lithium geht in Führung

 

Sigma Lithium (6 %), derzeit die größte Beteiligung, unterstreicht die Ausrichtung des Portfolios auf Unternehmen, die als skalierbare, dynamische Zulieferer gelten, da sich die Stimmung gegen Ende 2025 aufgehellt hat. Lithium Americas (3,7 %) ergänzt einen an die US-Politik geknüpften Entwicklungsweg und profitiert von der erneuten Fokussierung des Marktes auf die heimische Kapazität für kritische Mineralien. Das US-Energieministerium (DoE) übernahm in Verbindung mit einem Darlehen über 2,2 Milliarden US-Dollar für Thacker Pass einen Anteil von 5 % an dem Unternehmen, was zu einer deutlichen Neubewertung der Aktie führte³. 

 

Arcadium Lithium wurde nach seiner Übernahme durch Rio Tinto für 6,7 Milliarden US-Dollar im März 2025  abgestoßen, da das Unternehmen eine Diversifikation in Metalle der Energiewende anstrebt. Albermarle (2,7 %) ermöglicht ein Engagement in einem etablierten Schwergewicht, das zykluszeitübergreifende Skaleneffekte, diversifizierte Anlagen und eine solide Bilanz bietet. 

 

Aluminium – vom Massenmetall zum strategischen Rohstoff für Leichtbau und Recycling 

 

Das Engagement des WisdomTree Strategic Metals and Rare Earths Miners UCITS ETF in Aluminium wurde aktualisiert, um besser widerzuspiegeln, wo zunehmend strategischer Wert geschaffen wird – im Leichtbau, bei fortschrittlichen Legierungen und kreislauforientierten Lieferketten. Aluminium spielt nach wie vor eine wichtige Rolle für die Energiewende, doch verlagert sich der Fokus der Anleger zunehmend auf Hersteller und Verarbeiter, die hochspezifizierte Produkte mit einer geringeren CO2-Bilanz anbieten können, die sich durch einen höheren Recyclinganteil und proprietäres Know-how im Bereich Legierungen auszeichnen. 

 

Diese Veränderung zeigt sich deutlich in den neu hinzugekommenen Titeln des WisdomTree Strategic Metals and Rare Earths Miners UCITS ETF. Constellium SE (1,5 %) in Frankreich verstärkt die Fokussierung des Index auf Aluminium mit Schwerpunkt auf Leichtbaulösungen für Transport und Verpackung sowie fortschrittlichem Recycling und Legierungsinnovationen. Granges AB (0,32 %) in Schweden ergänzt das Engagement in Walzprodukten aus Aluminium und recyclingorientierter Fertigung und passt damit zum Ziel, das Angebot an Sekundäraluminium als kohlenstoffeffiziente Alternative zur Primärproduktion auszubauen. UACJ (0,97 %) in Japan ist ein weltweit bedeutender Hersteller, der in fortschrittliche Materialtechnologien investiert, die die Einführung von Elektroautos und den Trend zum Leichtbau fördern. Kaiser Aluminium (1,37 %) in den USA hingegen verfügt über ein stärker spezialisiertes Profil, das mit den Endmärkten Luft- und Raumfahrt und Automobilbau verbunden ist, wo hochleistungsfähige Legierungen und Qualifikationsbarrieren eine nachhaltigere Preissetzungsmacht schaffen können als die Standardproduktion von Aluminium. 

 

Auf der Seite der Veräußerungen entwickelt sich der Index mit Kapitalmaßnahmen und Screening-Disziplin ebenfalls weiter. Alumina Ltd. schied nach seiner Übernahme durch Alcoa aus. Das erinnert daran, dass die Konsolidierung weiter voranschreitet, da Unternehmen auf dem Gebiet von Rohstoffen für die Energiewende Skaleneffekte anstreben.
 
 

Platin fügt ein zweites Knappheitsthema hinzu

 

Das Engagement des Index in Platin ist nun eine wichtige Säule, angeführt von Northam Platinum (3,4 %), Impala Platinum (3,4 %) und Sibanye-Stillwater (2,2 %). Zusammen erweitern diese Bestände das Portfolio über Batterien hinaus auf einen anderen Bereich mit knappen Ressourcen, der an industrielle Nachfrage, katalytische Anwendungen und die Dynamik eines begrenzten Angebots gekoppelt ist. PT Merdeka Copper Gold (2,4 %) bietet ein differenziertes Engagement über den Nickelkanal und passt damit zum übergeordneten Thema der wachsenden Bedeutung Südostasiens für die Lieferketten von Elektrofahrzeugen und die nachgelagerte Verarbeitung.  

 

Kupfer und Multi-Metall-Optionalität 

 

Anglo American (3,3 %) verankert das Portfolioengagement in einem groß angelegten Kupferangebot, das für den Ausbau des Stromnetzes, die Elektrifizierung und industrielle Investitionen von entscheidender Bedeutung ist, und verschafft dem Index gleichzeitig eine diversifizierte Optionalität über strategische Metalle hinweg. 

 

Fazit 

 

Der WisdomTree Strategic Metals and Rare Earths Miners Index setzt auf Lieferketten mit politischer Unterstützung (seltene Erden), skalierbares Wachstum und Umwandlungskapazitäten (Lithium) sowie einen breiteren Korb von strategischen Rohstoffen (Kupfer, Nickel und Platin), der weit über den reinen Rahmen der „Energiewende“ hinausgeht.

 

 

¹ AUM mit Stand 15. Januar 2026. 

² WisdomTree, FactSet, Wood Mackenzie, Stand: 24. November 2025.

³ Reuters, Stand: 1. Oktober 2025.

⁴ Rio Tinto, Stand: 6. März 2025.

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