RENK-Aktie: Halbe Milliarde Dollar aus den USA – reicht der Auftragsboom oder droht die Budgetbremse?

Über 500 Millionen US-Dollar an neuen Bestellungen, obwohl das Jahr noch läuft – das ist ein Paukenschlag. RENK America setzt 2025 die Bestellmarke neu, die Aktie zieht mit Rheinmetall und HENSOLDT an. Doch die Schlüsselfrage bleibt: Startet hier ein mehrjähriger Lauf – oder verpufft der Schub, wenn Washington auf die Bremse tritt?

US-Auftragsrekord: was wirklich dahinter steckt

RENK America meldet einen rekordhohen Auftragseingang für 2025. Seit Jahresbeginn kamen Bestellungen über mehr als 500 Millionen US-Dollar herein. Schon vor wenigen Monaten hatte die US-Tochter Verträge über mehr als 150 Millionen US-Dollar gemeldet – unter anderem für HMPT-Getriebe für das Bradley Fighting Vehicle und das Armored Multi-Purpose Vehicle sowie weitere Artillerie- und Munitionsfahrzeuge.

Die Botschaft: Die United States Army und verbündete Kräfte vertrauen auf RENKs Antriebs- und Mobilitätslösungen. Gerade bei Getrieben, Motoren und Powerpacks für gepanzerte Fahrzeuge zählt Zuverlässigkeit – RENK positioniert sich hier als sicherer Lieferant in einem Umfeld, in dem viele Staaten ihre Verteidigungskapazitäten ausbauen.

Wachstum mit Ansage – aber nicht jede Bestellung ist gleich viel wert

Strategisch passt der US-Schub zu RENKs höherer Mittelfrist-Prognose: Bis 2030 peilt der Konzern einen Umsatz von 2,8 bis 3,2 Milliarden Euro an, der Anteil des Rüstungsgeschäfts soll deutlich dominieren. Die halbe Milliarde US-Dollar der US-Tochter liefert dafür greifbaren Rückenwind.

Für Anleger wichtig: Auftragseingang ist nicht sofort Umsatz. Serienlieferungen strecken sich oft über Jahre, Service und Ersatzteile bringen in der Regel stetige Erlöse. Der Mix entscheidet über die Profitabilität. Dazu kommt Währungswirkung: Ein starker oder schwächerer US-Dollar kann die in Euro berichteten Zahlen spürbar verschieben.

Die großen Risiken: Budgetklemme, Programmwechsel, Kosten

US-Verteidigungsbudgets sind politisch – Haushaltsstreit, Übergangslösungen und Prioritätenwechsel können Abrufe verzögern. Plattformabhängigkeit bleibt ein Punkt: Wenn Nachfolgeprogramme Zeitpläne ändern oder Spezifikationen wechseln, muss RENK nachziehen – das kostet Zeit und Geld. Zusätzlich können feste Preise bei steigenden Material- und Lohnkosten auf die Marge drücken. Und: Lieferkettenstörungen treffen gerade komplexe Getriebe und Powerpacks empfindlich.

Sektorbrise: Warum auch Rheinmetall und HENSOLDT mitlaufen

Die positive Reaktion bei Rheinmetall und HENSOLDT zeigt: Der Markt liest RENKs US-Erfolg als Signal für robuste Nachfrage im ganzen Sektor. Bei RENK ist der Katalysator konkret – bestätigte Bestellungen aus den USA. Bei den Peers wirkt eher die Sektorstory: volle Bücher, Modernisierung und Ersatz alter Systeme. Kurzfristig kann diese Korrelation Rückenwind geben – sie dreht aber schnell, wenn politische Nachrichten die Stimmung kippen.

Szenarien für Anleger

Best Case: Die US-Aufträge laufen zügig in Produktion und Service über, Folgeaufträge für Ersatzteile und Instandhaltung werden festgezurrt. RENK beschleunigt Richtung Mittelfristzielen, die operative Marge profitiert vom Skalen- und Serviceanteil.

Worst Case: Haushaltsklemmen in den USA verzögern Abrufe, einzelne Programme werden verschoben. Kosten steigen schneller als kompensiert werden kann, der Euro wertet auf – Umsatzschub verpufft teilweise, die Marge kommt unter Druck.

Wahrscheinliches Szenario: Solider Mehrjahrespfad mit Zwischenstopps. Ein Teil der Orders wird wie geplant umgesetzt, einige Lose rutschen zeitlich nach rechts. Ergebnisse bleiben robust, aber schwankungsanfällig rund um Budgettermine und Quartalsmix.

Fazit für Anleger

Der US-Auftragsrekord ist realer Rückenwind – keine PR-Nummer. Das spricht für RENKs Story über mehrere Jahre. Das Risiko liegt weniger in der Technik, sondern in der Politik: Wenn Budgets stocken, rutschen Umsätze nach hinten. Wer die Schwankung aushält, findet hier eine intakte Wachstumsakte mit US-Anker – aber mit klaren Stop-and-Go-Risiken durch Washington.