Impact Investing – eine besondere Art der nachhaltigen Geldanlage

Eine griffige Definition für Impact Investing oder auf Deutsch „wirkungsorientiertes Investieren“ zu finden, ist schwer. Grob gesagt verbirgt sich dahinter der Ansatz, Geld in Finanzprodukten anzulegen, die einen unmittelbaren, nachweisbaren und positiven Effekt für die Umwelt oder auf die Gesellschaft haben. Dabei sollte die Fokussierung auf Rendite und Risiko bei Geldanlagen eher in den Hintergrund treten. Impact Investing geht damit noch über ESG(Environment, Social, Governance)- und SRI(Socially Responsible Investment)-Richtlinien hinaus und beschreibt eine Anlageform zwischen rein gewinnbezogenen Finanzprodukten und Spenden. Dennoch wird zwischen Impact Investing im engeren und weiteren Sinn unterschieden. Im engeren Sinn bedeutet in diesem Zusammenhang, dass das Investment eher nachhaltigkeitsorientiert ist, während beim weiteren Begriff die Rendite im Vordergrund steht. Unser

Die Bundesinitiative Impact Investing ist ein gemeinnütziger Verein, der es sich zur Aufgabe gemacht hat, das Impact Investing in Deutschland zu fördern, Nachhaltigkeitsstandards bei Finanzprodukten zu überwachen und Unternehmen zu beraten. Sie gibt Definitionen und Ziele vor, an denen sich der Nachhaltigkeitseffekt der Geldanlagen bemessen kann. Bewertungsgrundlagen können zum Beispiel sein: der CO2-Fußabdruck, die Menge an gereinigtem Wasser, Ökostrom, recycelten Müll oder die Anzahl geschaffener Arbeits- und Ausbildungsplätze. Über solche Kennziele müssen Anbieter von Geldanlagen für Impact Investing zusätzlich zu den üblichen finanziellen Bilanzberichten Rechenschaft ablegen.

Der Markt um Impact Investing ist noch in der Entwicklung und war lange Zeit auf Großunternehmer zugeschnitten, jedoch öffnet sich die Branche immer mehr für Kleinanleger. Grüne Banken, bei denen Sie zum Beispiel auch ein nachhaltiges Girokonto eröffnen können, und Investmentgesellschaften wie Goldman Sachs oder KlimaVest bieten Finanzprodukte an, die sich an den Impact-Investing-Grundsätzen orientieren. Im Folgenden wollen wir Ihnen diese Anlagemöglichkeiten näher erläutern. Darüber hinaus gibt es noch Investitionsmöglichkeiten wie Unternehmensbeteiligungen oder Social Impact Fonds, die eher für Großinvestoren gedacht sind.

Dies sind Fonds, aus deren Topf Kredite an Unternehmer und Privatpersonen in Entwicklungs- oder Schwellenländern verliehen werden. Das Ziel ist damit die Sicherung von Arbeitsplätzen sowie die Bekämpfung von Armut und Hunger. Allerdings sind Mikrofinanzfonds auch nicht unumstritten, weil die Zinsen für die Kreditnehmer oft relativ hoch sind. Dabei ist auch das finanzielle Risiko für Sie als Anleger nicht von der Hand zu weisen, da die Rückzahlungswege für Sie als Anleger schlecht überschaubar sein können.

Hierbei handelt es sich um Fonds, die sich in ihren Investments an ESG-Kriterien oder den von der UN herausgegebenen 17 SDGs(Sustainable Development Goals) ausrichten. Dazu gehören unter anderem die Eindämmung des Hungers auf der Welt, die Gleichberechtigung von Geschlechtern und die Förderung günstiger, klimaschonender Energieträger. Um die Anforderungen von Impact Investing zu erfüllen, reicht das aber noch nicht. Die Fonds-Anbieter müssen regelmäßig die gemessene Wirkung ihrer Investitionen aus dem Fonds zur Nachhaltigkeit dokumentieren.

Anleihen, die zur Finanzierung von umweltfreundlichen oder sozialen Projekten herausgegeben werden, bezeichnet man als Green beziehungsweise Social Bonds. Damit werden Projekte wie Windparks, Integrations- und Gesundheitseinrichtungen sowie Photovoltaikanlagen bezahlt. Das Grundprinzip ist dasselbe wie bei „klassischen“ Anleihen und Green/Social Bonds werden sowohl von staatlichen als auch privaten Investitionen herausgegeben.

Renditen stehen beim Impact Investing zwar nicht im Vordergrund, aber spielen doch eine wichtige Rolle – sonst könnte man das Geld schließlich auch einfach spenden. Für Geldanlagen aus dem Bereich des Impact Investments gilt dasselbe wie für alle nachhaltigen Geldanlagen: Sie performen prinzipiell nicht schlechter als klassische Geldanlagen, überholen diese sogar teilweise in der Rendite. Beim Impact Investment kommt es natürlich auf das konkrete Finanzprodukt, aber auch auf den Anbieter an. Ein privater Mikrofinanzfonds wird beispielsweise mehr Zinsen als ein staatlicher Green Bond abwerfen, dafür ist das Risiko wesentlich höher. Dieser Punkt könnte vor allem für konservativere Anleger von Bedeutung sein. Denn staatliche Green oder Social Bonds können in diesem Sinne eine renditestärkere sowie nachhaltigere Anlageform im Vergleich zu klassischen Staatsanleihen oder Spareinlagen sein.

Impact Investing richtet sich an Anleger, denen soziale und nachhaltige Interessen wichtiger als die Rendite sind. Wichtig ist bei Finanzprodukten aus dem Impact-Investing-Bereich die Nachvollziehbarkeit beziehungsweise Transparenz, was diese Anlageform von normalen ESG-orientierten Investitionsarten unterscheidet. Was die Rendite und das Risiko angeht, kommt es auf das spezifische Finanzprodukt an, das Sie wählen. Prinzipiell scheinen die Grundsätze des Impact Investings keine Nachteile für eine Geldanlage zu sein.

Die Zahlen der Bundesinitiative und die leichtere Zugänglichkeit für Privatanleger scheinen zu zeigen, dass Impact Investing – wie andere nachhaltige Anlageformen (zum Beispiel Nachhaltigkeitszertifikate) – ein steigender Zukunftsmarkt werden könnte. Das gesellschaftliche Interesse am Umweltschutz wird dabei von politischen, geostrategischen Maßnahmen flankiert, um von fossilen Energieträgern unabhängiger zu werden. Man muss natürlich nicht sein ganzes Vermögen in nachhaltige Geldanlagen stecken, aber auch skeptische Anleger könnten über relativ risikoarme Investitionen wie staatliche Greenbonds zur Diversifizierung ihres Portfolios nachdenken.