DAX-Dividenden könnten positiv überraschen

von Sven Parplies, Euro am Sonntag

Den größten Sprung in den Prognosen der Profis hat es laut Daten des Finanzdiensts Bloomberg für Adidas gegeben: Die Schätzungen aus den vergangenen vier Wochen ergeben eine erwartete Di­vidende von 50 Cent je Aktie. Nimmt man hingegen die Voraussagen der vergangenen drei Monate als Basis, ergibt sich ein Konsenswert von lediglich 40 Cent.

Deutlich optimistischer sind die Schätzungen auch für Daimler geworden. Statt 51 Cent je Aktie steht der Konsenswert inzwischen bei 60 Cent. Ebenfalls mutiger geben sich Analysten bei BASF. Während die Schätzung der vergangenen drei ­Monate eine Ausschüttung von 1,55 je Aktie nahegelegt hatte, ist der Wert der vergangenen vier Wochen mit 1,60 Euro spürbar höher. Beim Gesundheitsunternehmen Fresenius werden 78 statt 76 Cent je Aktie erwartet. Den vier DAX-Unternehmen mit steigenden Konsensschätzungen stehen lediglich zwei Indexmitglie­der mit niedrigeren Erwartungen entgegen – VW und FMC.

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Die neuesten Daten zeigen aber auch, dass die Meinungen der Profis vor allem bei zyklischen Branchen weit auseinanderklaffen: BASF trauen Optimisten 1,80 Euro je Aktie zu, Pessimisten hingegen nur glatt einen Euro. Der Stahlkonzern Salzgitter weist Erwartungen von 40 Cent bis zu einem Euro auf. Bei Daimler reicht die Bandbreite der Analystenschätzungen von null bis 60 Cent, bei BMW von null bis 50 Cent. Bei ­zyklischen Titeln ist die ­Unsicherheit über den Geschäftsverlauf besonders hoch, die Ausschüttung daher vor Bekanntgabe der Jahreszahlen schwerer abzuschätzen als bei Werten aus defensiven Branchen wie etwa den Versorgern.

Für die erste große Überraschung der laufenden Dividenden­saison hatte am Dienstag Munich Re ­gesorgt. Der Versicherungsriese kündigte an, pro Aktie 5,75 Euro ­ausschütten zu wollen. Analysten hatten lediglich mit 5,50 Euro gerechnet. Im Rahmen der Erwartung lag die Deutsche Bank, die in der vergangenen Woche eine Anhebung der Dividende von 50 Cent je Aktie auf 75 Cent in Aussicht stellte. In der Summe dürften die 30 DAX-Konzerne für das Geschäftsjahr 2009 etwa 20 Milliarden Euro an ihre Aktionäre ausschütten. Das wären zehn Prozent weniger als 2008 und 25 Prozent unter dem Rekordwert des Jahres 2007.