Lang & Schwarz: Langeweile - Fehlanzeige

von Lars Winter, Euro am Sonntag

Zuletzt Ende 2013. Da notierte die Aktie bei acht Euro. Mittlerweile werden schon Preise deutlich über elf Euro bezahlt. Auf Jahressicht hat sich das Papier damit mehr als verdoppelt, und ein Ende der Fahnenstange ist noch immer nicht in Sicht. Denn der Kursaufschwung kommt nicht von ungefähr und ist nachhaltig. Ein Dauerkurstreiber ist Wikifolio. Die Social-Trading-Plattform, die mittlerweile mehr als ein Fünftel des Gesamtumsatzes von Lang & Schwarz ausmacht, entwickelt sich immer mehr zur Cashcow der Rheinländer. Im ersten Quartal verdiente Lang & Schwarz auch dank der anhaltend hohen Nachfrage nach Wikifolio bereits knapp 40 Cent je Aktie und damit mehr als im gesamten Vorjahr. Bis Silvester könnte ein Gewinn von einem Euro je Aktie drin sein.

Und diese Rechnung ist eher konservativ. Trotz der Kursrally ist der Small Cap mit einem KGV von elf nicht teuer. Behält Lang & Schwarz zudem die bisherige Ausschüttungspolitik bei, was uns Brancheninsider bestätigen, ist eine Dividende von 0,75 Euro realistisch, was einer Rendite von weit über sechs Prozent entsprechen würde. Noch gar nicht in den Planungen enthalten ist Quotrix. Das Handelssystem, bei dem Lang & Schwarz als Marketmaker fungiert, könnte sich zum neuen Kurstreiber entwickeln. Die elek­tronische Plattform entwickelt sich laut aktuellem Ranking des Wertpapierabwicklers DWP Bank zu einem der beliebtesten Handelsplätze für deutsche Aktien. In der Rangliste liegt Quotrix in sieben von neun Kategorien für inländische Aktien vorn und toppt sogar die Konkurrenten Xetra und Tradegate.

Die an DWP angeschlossenen Banken lassen die Orders von Privat­anlegern in der Regel über Quotrix laufen, sofern die Kunden keinen Ausführungsplatz bestimmt haben. Ein hohes Order­volumen erhofft sich die Börse Düsseldorf von den Sparkassen, die fast alle an die DWP Bank angeschlossen sind. Quotrix könnte laut Firmenkennern eine ähnliche Relevanz wie Wikifolio bekommen, da 90 Prozent aller Sparkassenorders ohne Börsenplatz abgegeben und in Zukunft über Quotrix laufen werden. Und dann verdient Lang & Schwarz immer mit.